พันธบัตรคูปอง - คำแนะนำตัวอย่างวิธีการทำงานของพันธบัตรคูปอง

พันธบัตรคูปองคือตราสารหนี้ประเภทหนึ่งพันธบัตรคือตราสารหนี้ที่ออกโดย บริษัท และรัฐบาลเพื่อระดมทุน ผู้ออกตราสารหนี้ยืมทุนจากผู้ถือหุ้นกู้และชำระเงินคงที่ให้กับพวกเขาในอัตราดอกเบี้ยคงที่ (หรือผันแปร) ในช่วงเวลาที่กำหนด ซึ่งรวมถึงคูปองที่แนบมาและจ่ายดอกเบี้ยเป็นงวด (โดยทั่วไปจะเป็นรายปีหรือรายครึ่งปี) ตลอดอายุการใช้งานและมูลค่าที่ตราไว้มูลค่าที่ตราไว้มูลค่าที่ตราไว้คือมูลค่าที่ระบุหรือตามมูลค่าของพันธบัตรหรือหุ้นหรือคูปองตามที่ระบุไว้ในพันธบัตรหรือหุ้น ใบรับรอง. เป็นมูลค่าคงที่ที่กำหนดในขณะที่ออกและไม่เหมือนกับมูลค่าตลาดคือจะไม่ผันผวนเป็นประจำ เมื่อครบกำหนด พันธบัตรเหล่านี้มาพร้อมกับอัตราคูปองอัตราคูปองอัตราคูปองคือจำนวนรายได้ดอกเบี้ยประจำปีที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นกู้โดยพิจารณาจากมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ,ซึ่งหมายถึงผลตอบแทนของพันธบัตร ณ วันที่ออกพันธบัตร พันธบัตรที่มีอัตราคูปองสูงกว่าทำให้นักลงทุนได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้น

ที่ผ่านมาพันธบัตรดังกล่าวออกในรูปของใบผู้ถือ ซึ่งหมายความว่าใบรับรองการครอบครองทางกายภาพมีหลักฐานเพียงพอในการเป็นเจ้าของ ไม่มีบันทึกของผู้ออกตราสารหนี้เดิมหรือผู้ซื้อรายอื่นในภายหลังใด ๆ ที่เก็บรักษาไว้โดยผู้ออก พวกเขาได้รับการขนานนามว่าเป็น“ พันธบัตรผู้ถือ” เนื่องจากใครก็ตามที่มีคูปองที่เหมาะสมสามารถนำเสนอต่อตัวแทนของผู้ออกและรับเงินดอกเบี้ยได้ คูปองถูกพิมพ์ลงบนพันธบัตรซึ่งสามารถถอดออกและนำเสนอเพื่อชำระเงินได้

มีทั้งแง่บวกและแง่ลบสำหรับการไม่เปิดเผยตัวตนของผู้ซื้อ ขั้นแรกผู้ซื้อสามารถไม่เปิดเผยตัวตนได้หากต้องการ ประการที่สองคูปองที่ถอดออกได้ทำให้การรวบรวมการจ่ายดอกเบี้ยนั้นง่ายมาก อย่างไรก็ตามในด้านลบพันธบัตรเหล่านี้ที่ไม่มีประวัติการซื้อทำให้เกิดโอกาสในการฉ้อโกงจำนวนมากและเป็นเป้าหมายที่ล่อใจให้ขโมย

ปัจจุบันพันธบัตรรุ่นทางกายภาพเป็นเรื่องแปลกเนื่องจากพันธบัตรส่วนใหญ่สร้างขึ้นด้วยระบบอิเล็กทรอนิกส์และไม่ได้มาพร้อมกับใบรับรองจริง อย่างไรก็ตามยังคงใช้คำว่า“ คูปอง” แต่หมายถึงผลตอบแทนเล็กน้อยของพันธบัตรเท่านั้น

พันธบัตรคูปองทำงานอย่างไร?

เมื่อออกพันธบัตรจะมีการระบุอัตราคูปองตามมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ผู้ออกพันธบัตรตกลงที่จะจ่ายดอกเบี้ยรายปีหรือรายครึ่งปีดอกเบี้ยเจ้าหนี้ดอกเบี้ยค้างจ่ายเป็นบัญชีหนี้สินที่แสดงในงบดุลของ บริษัท ซึ่งแสดงถึงจำนวนดอกเบี้ยจ่ายที่เกิดขึ้นจนถึงปัจจุบัน แต่ยังไม่ได้จ่าย ณ วันที่ วันที่ในงบดุล ซึ่งแสดงถึงจำนวนดอกเบี้ยที่เป็นหนี้ของผู้ให้กู้ในปัจจุบันและโดยปกติแล้วจะเป็นความรับผิดในปัจจุบันเท่ากับอัตราดอกเบี้ยสำหรับนักลงทุน การชำระเงินเหล่านี้จะดำเนินการจนกว่าพันธบัตรจะครบกำหนด

ลองนึกภาพว่า Apple Inc. ออกพันธบัตรใหม่สี่ปีมูลค่า 100 ดอลลาร์และอัตราคูปองรายปี 5% ของมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ในกรณีนี้ Apple จะจ่ายดอกเบี้ยรายปี $ 5 ให้กับนักลงทุนสำหรับทุกพันธบัตรที่ซื้อ หลังจากสี่ปีในวันครบกำหนดอายุของพันธบัตร Apple จะชำระเงินคูปองครั้งสุดท้าย นอกจากนี้ยังจะจ่ายเงินคืนให้แก่นักลงทุนตามมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร

ราคาตราสารหนี้

แม้จะมีการออกแบบที่ค่อนข้างเรียบง่ายของพันธบัตร แต่การกำหนดราคาก็ยังคงเป็นปัญหาสำคัญ หากมีโอกาสผิดนัดชำระหนี้สูงนักลงทุนอาจต้องการอัตราผลตอบแทนจากพันธบัตรที่สูงขึ้น

เช่นเดียวกับการกำหนดราคาของพันธบัตรประเภทอื่น ๆ ราคาของพันธบัตรคูปองจะถูกกำหนดโดยสูตรมูลค่าปัจจุบัน สูตรคือ:

ที่ไหน:

c = อัตราคูปอง

i = อัตราดอกเบี้ย

n = จำนวนการชำระเงิน

นอกจากนี้สูตรที่ปรับเปลี่ยนเล็กน้อยของมูลค่าปัจจุบันของเงินรายปีทั่วไปสามารถใช้เป็นทางลัดสำหรับสูตรข้างต้นได้เนื่องจากการชำระเงินสำหรับพันธบัตรประเภทนี้ได้รับการแก้ไขและกำหนดตามช่วงเวลาที่กำหนด:

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

สำหรับการเรียนรู้เพิ่มเติม Finance มีหลักสูตรมากมายเกี่ยวกับการบัญชีการวิเคราะห์ทางการเงินและการสร้างแบบจำลองทางการเงินรวมถึง Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วม 350,600+ คนที่ทำงานใน บริษัท เช่น Amazon, JP Morgan และ โปรแกรมการรับรองเฟอร์รารี เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:

• การกำหนดราคาตราสารหนี้การกำหนดราคาพันธบัตรเป็นศาสตร์ในการคำนวณราคาที่ออกของพันธบัตรโดยพิจารณาจากคูปองมูลค่าที่ตราไว้ผลตอบแทนและระยะเวลาที่จะครบกำหนด การกำหนดราคาพันธบัตรช่วยให้นักลงทุน
• Discount Bond Discount Bond พันธบัตรลดราคาคือพันธบัตรที่ออกในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้หรือพันธบัตรที่ซื้อขายในตลาดรองในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ มันคล้ายกับพันธบัตรที่ไม่มีคูปองเพียงอย่างเดียวที่ไม่ต้องจ่ายดอกเบี้ย พันธบัตรถือเป็นการซื้อขายโดยมีส่วนลด
• อภิธานศัพท์ตราสารหนี้ตราสารหนี้อภิธานศัพท์ตราสารหนี้นี้ครอบคลุมเงื่อนไขพันธบัตรที่สำคัญที่สุดและคำจำกัดความที่จำเป็นสำหรับนักวิเคราะห์การเงิน คำศัพท์เหล่านี้มีรายละเอียดอยู่ในหลักสูตรพื้นฐานตราสารหนี้ของการเงิน .. ความต่อเนื่องคงที่, ความสัมพันธ์, อัตราดอกเบี้ย, ความแปรปรวนร่วม, การแพร่กระจายเครดิต
• การลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นคู่มือการลงทุนสำหรับมือใหม่จะสอนคุณเกี่ยวกับพื้นฐานของการลงทุนและวิธีการเริ่มต้น เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์และเทคนิคต่างๆในการซื้อขายและเกี่ยวกับตลาดการเงินต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้