ข้อตกลงระหว่างเจ้าหนี้หรือที่เรียกกันทั่วไปว่าโฉนดระหว่างเจ้าหนี้เป็นเอกสารที่ลงนามระหว่างเจ้าหนี้สองรายหรือมากกว่าธนาคารชั้นนำในสหรัฐอเมริกาตามที่ US Federal Deposit Insurance Corporation มีธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับการประกัน FDIC 6,799 แห่งในสหรัฐอเมริกา ณ วันที่ กุมภาพันธ์ 2014 ธนาคารกลางของประเทศคือ Federal Reserve Bank ซึ่งมีขึ้นหลังจากการผ่านของ Federal Reserve Act ในปีพ. ศ. 2456 โดยกำหนดล่วงหน้าว่าผลประโยชน์ที่แข่งขันกันของพวกเขาจะได้รับการแก้ไขอย่างไรและจะทำงานควบคู่ไปกับการให้บริการแก่ผู้กู้ร่วมกันอย่างไร ในสถานการณ์ทั่วไปมีเจ้าหนี้สองรายที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลงที่กำหนด - ผู้ให้กู้อาวุโสและผู้ใต้บังคับบัญชา (ผู้เยาว์) ผู้ให้กู้อาวุโสและผู้ด้อยสิทธิในการทำความเข้าใจหนี้อาวุโสและหนี้ด้อยสิทธิเราต้องตรวจสอบกองเงินทุนก่อนกองเงินทุนจัดลำดับความสำคัญของแหล่งเงินทุนต่างๆ หนี้อาวุโสและหนี้ด้อยสิทธิหมายถึงอันดับของพวกเขาในกองเงินทุนของ บริษัท ในกรณีที่มีการชำระบัญชีหนี้อาวุโสจะจ่ายออกไปก่อน อย่างไรก็ตามในบางสถานการณ์อาจมีผู้ให้กู้อาวุโสมากกว่าสองราย ในกรณีเช่นนี้จำเป็นต้องมีข้อตกลงอื่นที่กำหนดขึ้นระหว่างกัน
ตัวอย่างที่เป็นประโยชน์ของข้อตกลงระหว่างเจ้าหนี้
บริษัท X อาจทำสัญญากับหน่วยงานรัฐบาล Y เพื่อจัดทำแผนพัฒนาที่อยู่อาศัยสำหรับทหารผ่านศึกกองทัพบก ค่าใช้จ่ายของโครงการคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 125 ล้านดอลลาร์ซึ่ง บริษัท มีเงินทุนเพียง 25 ล้านดอลลาร์ เป็นผลให้ บริษัท แสวงหาความก้าวหน้าจากรัฐบาลและนักการเงินบุคคลที่สามอีกราย เพื่อโน้มน้าวให้ทั้งหน่วยงานของรัฐและนักการเงินให้เงินทุนแก่โครงการ บริษัท ใช้สินทรัพย์มูลค่าสูงเป็นประกัน
ในสถานการณ์เช่นนี้หน่วยงานของรัฐอาจทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้รายย่อยนักการเงินในฐานะผู้ให้กู้อาวุโสและ บริษัท (Y) เป็นผู้กู้ เนื่องจาก บริษัท ได้รับเงินกู้จากนักการเงินทั้งสองที่มีทรัพย์สินเดียวกันเจ้าหนี้อาวุโสจึงต้องการทำข้อตกลงระหว่างผู้ค้าระหว่างประเทศกับหน่วยงานของรัฐเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของตน
ความสำคัญของข้อตกลงระหว่างเจ้าหนี้
ข้อตกลงการแลกเปลี่ยนระหว่างกันมีบทบาทสำคัญในสิทธิในการผูกมัด ดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญสำหรับผู้ให้กู้ทั้งสองในการวางรากฐานที่มั่นคงเกี่ยวกับสิทธิและลำดับความสำคัญของพวกเขาในกรณีที่ความสามารถทางการเงินของผู้กู้ลดลงและผิดนัด ในกรณีที่ไม่มีเอกสารดังกล่าวแต่ละฝ่ายอาจใช้มติของตนเองในเวลาเดียวกันและไม่สอดคล้องกัน กระบวนการทั้งหมดอาจผิดจริยธรรมและไม่ประหยัดและอาจกลายเป็นปัญหาทางกฎหมายในศาลอย่างรวดเร็ว
ความท้าทายของข้อตกลงระหว่างเจ้าหนี้
มักจะเป็นบรรทัดฐานในข้อตกลงระหว่างผู้ค้าระหว่างประเทศหลายฉบับเพื่อดูว่าผู้ให้กู้อาวุโสกำหนดเงื่อนไขของภาระผูกพัน อย่างไรก็ตามในกรณีที่ผู้ให้กู้รายย่อยล้มเหลวในการเจรจาต่อรองอย่างรุนแรงผู้ให้กู้อาวุโสอาจเสียเปรียบผู้ให้กู้รายย่อย ในบางกรณีผู้ให้กู้รายย่อยอาจเผชิญกับความล่าช้าจากผู้ให้กู้อาวุโสในการแสวงหาการอนุมัติเพื่อสรุปข้อตกลงหรือข้อเรียกร้อง การย้ายดังกล่าวอาจทำให้กระบวนการนี้ไม่สะดวกโดยบังคับให้ผู้ให้กู้รายย่อยยอมจำนน
ข้อควรระวังสำหรับผู้ให้ยืมรุ่นเยาว์
ผู้ให้กู้ระดับจูเนียร์ควรใช้ความระมัดระวังในการประเมินการกระทำระหว่างผู้หักบัญชีก่อนที่จะเซ็นสัญญา วิธีหนึ่งในการบรรลุวัตถุประสงค์นี้คือการเจรจาเพื่อให้ได้มาซึ่งความเสมอภาคและวางแผนปฏิบัติ อย่างไรก็ตามหากความพยายามในการสร้างข้อกำหนดดังกล่าวไร้ผลขอแนะนำให้ผู้ให้กู้รายย่อยมองข้ามข้อตกลงหรือแสวงหาทางเลือกอื่น
ผู้ให้กู้รายย่อยควรพิจารณาวางเงื่อนไขข้อตกลงในการเข้าครอบครองโครงการหากผู้กู้ผิดนัด หากสถานการณ์ดังกล่าวเกิดขึ้นผู้ให้กู้รายย่อยควรทราบว่าโดยปกติจะมีเพียงสองทางเลือกให้เลือก ได้แก่ การอัดฉีดการเงินเข้าสู่โครงการด้วยความตั้งใจที่จะรักษาค่าเริ่มต้นของเงินภายใต้ผู้ให้กู้อาวุโสหรือจ่ายเงินให้กับผู้ให้กู้อาวุโส กรณีหลังนี้มักจะเป็นไปไม่ได้ในกรณีที่ผู้ให้กู้อาวุโสจัดหาเงินทุนจำนวนมาก
พื้นที่ทั่วไปของการเจรจาต่อรองและการเยียวยาในข้อตกลงระหว่างเจ้าหนี้
โดยทั่วไปในการกระทำใด ๆ ที่ลงนามโดยสองฝ่ายขึ้นไปแต่ละฝ่ายควรตระหนักถึงองค์ประกอบที่สำคัญภายในข้อตกลง ดังนั้นจึงจำเป็นสำหรับผู้ให้กู้รายย่อยที่จะต้องมีพื้นฐานที่ชัดเจนและระบุประเด็นพื้นฐานก่อนเริ่มการทำธุรกรรมดังต่อไปนี้
ตรวจสอบข้อ จำกัด ของการชำระเงินตามกำหนดเวลาให้กับผู้ให้กู้รายย่อย
ผู้ให้กู้ระดับจูเนียร์จะต้องให้ความสนใจกับวิธีการและเวลาที่กำหนดชำระดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยหมายถึงจำนวนเงินที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บกับผู้กู้สำหรับหนี้รูปแบบใด ๆ ที่กำหนดโดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินต้น ทำ นอกจากนี้ควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าไม่มีการอุดตันที่เกิดขึ้นโดยผู้ให้กู้อาวุโสในกรณีที่ผู้กู้ผิดนัด ดังนั้นผู้ให้กู้รายย่อยจะต้องเจรจาต่อรองสำหรับการรักษาเช่นการ จำกัด จำนวนการอุดตันจากค่าเริ่มต้นการป้องกันเพื่อเร่งหนี้และการแก้ไขที่สมบูรณ์แบบและแนวทางที่ชัดเจนว่าควรจะเริ่มการอุดตันเมื่อใด
ชี้แจงคำจำกัดความของ“ หนี้อาวุโส” และประเมินการแก้ไข
เงื่อนไขของสัญญาสินเชื่อ "หนี้อาวุโส" ประกอบด้วยเรื่องที่ละเอียดอ่อนเช่นค่าธรรมเนียมดอกเบี้ยค่าใช้จ่ายและการชำระค่าสินไหมทดแทนที่ให้ความสำคัญกับผู้ให้กู้อาวุโสมากกว่าผู้ให้กู้รายย่อย เป็นเรื่องปกติที่ผู้ให้กู้อาวุโสสามารถแก้ไขได้โดยไม่ต้องได้รับความยินยอมจากผู้ให้กู้ระดับล่าง ดังนั้นผู้ให้กู้รายย่อยควรเจรจาเพื่อขอวงเงินหนี้ระดับอาวุโสและตรวจสอบให้แน่ใจว่ามีข้อยุติไม่ให้ผู้ให้กู้อาวุโสแก้ไขเงื่อนไขของเงินกู้อาวุโส
ชี้แจงคำจำกัดความของ "หนี้ชั้นต้น" และประเมินการแก้ไข
ผู้ให้กู้อาวุโสมักต้องการให้ผู้ให้กู้รุ่นเยาว์เป็นผู้แบกรับภาระหนี้ที่ผู้กู้เป็นหนี้ ในกรณีเช่นนี้ผู้ให้กู้รายย่อยอาจป้องกันตัวเองโดยแสวงหาการยกเว้นเงินกู้ระยะสั้นและวัตถุประสงค์ที่ จำกัด นอกจากนี้เขาควรเจรจาการยอมรับในการใช้สิทธิขั้นพื้นฐานของความเป็นธรรมเช่นการเป็นเจ้าของคะแนนเสียงของผู้ถือหุ้นในกรณีที่มีการอุดตันเกิดขึ้น
ชี้แจงหลักประกันภายใต้ข้อตกลงการอยู่ใต้บังคับบัญชา
ผู้ให้กู้ที่เป็นผู้เยาว์ควรได้รับการยกเว้นหลักประกันประเภทหนึ่งที่ผู้ให้กู้อาวุโสไม่ได้รวมไว้ในฐานทรัพย์สินของเขา เมื่อตกลงกันแล้วว่ามีการค้ำประกันส่วนบุคคลจากผู้ให้กู้หลักหรือการค้ำประกันที่เอื้อประโยชน์ให้กับผู้ให้กู้ชั้นผู้น้อยผู้ให้กู้รายย่อยควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าสิทธิที่กำหนดไว้นั้นสะท้อนให้เห็นอย่างถูกต้องในข้อตกลงระหว่างผู้ให้กู้และไม่ต้องหยุดนิ่ง
แหล่งข้อมูลอื่น ๆ
Finance เป็นผู้ให้บริการระดับโลกอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียน 350,600+ คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่น Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งเป็นโปรแกรมการรับรองนักวิเคราะห์การเงินชั้นนำ หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาอาชีพของคุณต่อไปแหล่งข้อมูลด้านการเงินเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:
- พันธสัญญาแห่งหนี้พันธสัญญาแห่งหนี้คือข้อ จำกัด ที่ผู้ให้กู้ (เจ้าหนี้ผู้ถือหนี้นักลงทุน) ทำสัญญาให้กู้ยืมเพื่อ จำกัด การกระทำของผู้กู้ (ลูกหนี้)
- ตารางหนี้ตารางหนี้ตารางหนี้จะแสดงหนี้ทั้งหมดที่ธุรกิจมีตามกำหนดเวลาตามกำหนดเวลาและอัตราดอกเบี้ย ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินการไหลของดอกเบี้ยจ่าย
- ต้นทุนหนี้ต้นทุนหนี้ต้นทุนหนี้คือผลตอบแทนที่ บริษัท ให้แก่ผู้ถือหนี้และเจ้าหนี้ ต้นทุนของหนี้ใช้ในการคำนวณ WACC สำหรับการวิเคราะห์การประเมินมูลค่า
- กลุ่มตลาดทุนตราสารหนี้ (DCM) หนี้ในตลาดทุน (DCM) มีหน้าที่ให้คำแนะนำโดยตรงแก่ บริษัท ผู้ออกตราสารหนี้เกี่ยวกับการเพิ่มหนี้เพื่อซื้อกิจการการรีไฟแนนซ์หนี้ที่มีอยู่หรือการปรับโครงสร้างหนี้ที่มีอยู่ ทีมเหล่านี้ทำงานในสภาพแวดล้อมที่มีการเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วและทำงานอย่างใกล้ชิดกับพันธมิตรที่ปรึกษา