อัตราส่วน EV / EBIT - ภาพรวมสูตรการตีความและตัวอย่าง

มูลค่าขององค์กรต่อกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EV / EBIT) เป็นเมตริกที่ใช้ในการพิจารณาว่าหุ้นมีราคาสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับหุ้นที่คล้ายกันและตลาดโดยรวม อัตราส่วน EV / EBIT ใกล้เคียงกับอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) อัตราส่วนรายได้ราคาอัตราส่วนกำไรต่อหุ้น (P / E Ratio) คือความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นของ บริษัท และกำไรต่อหุ้น ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจคุณค่าของ บริษัท ได้ดีขึ้น P / E แสดงความคาดหวังของตลาดและเป็นราคาที่คุณต้องจ่ายต่อหน่วยของรายได้ปัจจุบัน (หรือในอนาคต) อย่างไรก็ตามมันทำให้เกิดข้อบกพร่องบางประการของอัตราส่วนหลัง

อัตราส่วน EV / EBIT เปรียบเทียบมูลค่าองค์กรของ บริษัท (EV) มูลค่าองค์กรมูลค่าองค์กรหรือมูลค่า บริษัท คือมูลค่าทั้งหมดของ บริษัท ที่เท่ากับมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นบวกหนี้สินสุทธิบวกดอกเบี้ยส่วนน้อยที่ใช้ในการประเมินมูลค่า ดูที่มูลค่าตลาดทั้งหมดมากกว่ามูลค่าของตราสารทุนดังนั้นผลประโยชน์ในการเป็นเจ้าของและการเรียกร้องทรัพย์สินทั้งหมดจากทั้งตราสารหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นจะรวมอยู่ด้วย กับรายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) EBIT Guide EBIT ย่อมาจาก Earnings Before Interest and Taxes และเป็นหนึ่งในผลรวมย่อยสุดท้ายในงบกำไรขาดทุนก่อนกำไรสุทธิ EBIT บางครั้งเรียกว่ารายได้จากการดำเนินงานและเรียกสิ่งนี้ว่าเนื่องจากพบโดยหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมด (ต้นทุนการผลิตและต้นทุนที่ไม่ใช่การผลิต) จากรายได้จากการขาย .EV / EBIT มักใช้เป็นเมตริกการประเมินเพื่อเปรียบเทียบมูลค่าสัมพัทธ์ของธุรกิจต่างๆ ในขณะที่คล้ายกับอัตราส่วน EV / EBITDA EV / EBIT รวมวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่พบมากที่สุด ได้แก่ เส้นตรงยอดคงเหลือที่ลดลงสองเท่าหน่วยการผลิตและผลรวมของตัวเลขปี มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์ และการตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายหมายถึงการชำระหนี้ผ่านการชำระเงินจำนวนน้อยกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในเกือบทุกพื้นที่ที่มีการกำหนดระยะเวลาการตัดจำหน่ายการชำระเงินเหล่านี้จะจ่ายในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .ในขณะที่คล้ายกับอัตราส่วน EV / EBITDA EV / EBIT รวมวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่พบมากที่สุด ได้แก่ เส้นตรงยอดคงเหลือที่ลดลงสองเท่าหน่วยการผลิตและผลรวมของตัวเลขปี มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์ และการตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายหมายถึงการชำระหนี้ผ่านการชำระเงินจำนวนน้อยกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในเกือบทุกพื้นที่ที่มีการกำหนดระยะเวลาการตัดจำหน่ายการชำระเงินเหล่านี้จะจ่ายในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .ในขณะที่คล้ายกับอัตราส่วน EV / EBITDA EV / EBIT รวมวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่พบมากที่สุด ได้แก่ เส้นตรงยอดคงเหลือที่ลดลงสองเท่าหน่วยการผลิตและผลรวมของตัวเลขปี มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์ และการตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายหมายถึงการชำระหนี้ผ่านการชำระเงินจำนวนน้อยกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในเกือบทุกพื้นที่ที่มีการกำหนดระยะเวลาการตัดจำหน่ายการชำระเงินเหล่านี้จะจ่ายในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .EV / EBIT รวมวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่พบมากที่สุด ได้แก่ เส้นตรงยอดคงเหลือที่ลดลงสองเท่าหน่วยการผลิตและผลรวมของตัวเลขปี มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์ และการตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายหมายถึงการชำระหนี้ผ่านการชำระเงินจำนวนน้อยกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในเกือบทุกพื้นที่ที่มีการกำหนดระยะเวลาการตัดจำหน่ายการชำระเงินเหล่านี้จะจ่ายในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .EV / EBIT รวมวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่พบมากที่สุด ได้แก่ เส้นตรงยอดคงเหลือที่ลดลงสองเท่าหน่วยการผลิตและผลรวมของตัวเลขปี มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์ และการตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายหมายถึงการชำระหนี้ผ่านการชำระเงินจำนวนน้อยกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในเกือบทุกพื้นที่ที่มีการกำหนดระยะเวลาการตัดจำหน่ายการชำระเงินเหล่านี้จะจ่ายในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์ และการตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายหมายถึงการชำระหนี้ผ่านการชำระเงินจำนวนน้อยกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในเกือบทุกพื้นที่ที่มีการกำหนดระยะเวลาการตัดจำหน่ายการชำระเงินเหล่านี้จะจ่ายในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์ และการตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายค่าตัดจำหน่ายหมายถึงการชำระหนี้ผ่านการชำระเงินจำนวนน้อยกว่าที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ในเกือบทุกพื้นที่ที่มีการกำหนดระยะเวลาการตัดจำหน่ายการชำระเงินเหล่านี้จะจ่ายในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .การชำระเงินเหล่านี้ทำในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .การชำระเงินเหล่านี้ทำในรูปแบบของเงินต้นและดอกเบี้ย คำนี้ยังเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องค่าเสื่อมราคา .

โดยทั่วไปจะใช้ในแบบจำลองการประเมินมูลค่าทางธุรกิจแบบสัมพันธ์ Relative Valuation แบบจำลองการประเมินมูลค่าแบบสัมพัทธ์จะใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับ บริษัท โดยการเปรียบเทียบกับธุรกิจอื่น ๆ ตามเมตริกบางอย่างเช่น EV / Revenue, EV / EBITDA และ P / E อัตราส่วนนี้จะใช้เพื่อเปรียบเทียบสอง บริษัท ที่มีโปรไฟล์การเงินการดำเนินงานและความเป็นเจ้าของที่คล้ายคลึงกัน สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Comps โปรดอ่านบทความของเราเกี่ยวกับการซื้อขายแบบเทียบเคียงหลายรายการ Comps - ตัวคูณการซื้อขายที่เทียบเคียงได้การวิเคราะห์การซื้อขายหลายรายการที่เทียบเคียงกัน (Comps) เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์ บริษัท ที่มีโปรไฟล์การดำเนินงานการเงินและการเป็นเจ้าของที่คล้ายคลึงกันเพื่อให้ความเข้าใจที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับการดำเนินงานการเงินอัตราการเติบโตแนวโน้มของมาร์จิ้นการใช้จ่ายเงินทุนการประเมินมูลค่าสมมติฐาน DCF และ เกณฑ์มาตรฐานสำหรับการเสนอขายหุ้น

ความสำคัญของมูลค่าองค์กร

อัตราส่วน EV / EBIT ประกอบขึ้นสำหรับพื้นที่การวัดที่อัตราส่วน P / E อาจสั้น ในการดำเนินการดังกล่าวมูลค่าองค์กรมูลค่าองค์กรมูลค่าองค์กรหรือมูลค่า บริษัท คือมูลค่าทั้งหมดของ บริษัท ที่เท่ากับมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นบวกหนี้สุทธิบวกดอกเบี้ยส่วนน้อยใด ๆ ที่ใช้ในการประเมินมูลค่า ดูที่มูลค่าตลาดทั้งหมดมากกว่ามูลค่าของตราสารทุนดังนั้นผลประโยชน์ในการเป็นเจ้าของและการเรียกร้องทรัพย์สินทั้งหมดจากทั้งตราสารหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นจะรวมอยู่ด้วย ใช้ในเมตริก

มูลค่าองค์กรคือมูลค่ารวมของ บริษัท โดยคำนึงถึงมูลค่าทั้งหมดที่กำหนดให้กับ บริษัท โดยตลาดซึ่งหมายความว่าผลประโยชน์และการเรียกร้องทรัพย์สินทั้งหมด - จากทั้งส่วนของผู้ถือหุ้นในทางการเงินส่วนของผู้ถือหุ้นคือมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่ผู้ถือหุ้นเป็นเจ้าของหลังจากชำระหนี้ทั้งหมดแล้ว จ่ายออก ในการบัญชีส่วนของผู้ถือหุ้นหมายถึงมูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้นในงบดุลซึ่งเท่ากับสินทรัพย์ลบด้วยหนี้สิน คำว่า "ส่วนของผู้ถือหุ้น" ในด้านการเงินและการบัญชีมาพร้อมกับแนวคิดของการปฏิบัติที่เป็นธรรมและเท่าเทียมกันหนี้หนี้คือเงินที่บุคคลหนึ่งยืมมาจากอีกฝ่ายหนึ่งเพื่อตอบสนองความต้องการทางการเงินที่ไม่สามารถพบได้ในทันที หลายองค์กรใช้หนี้ในการจัดหาสินค้าและบริการที่พวกเขาไม่สามารถจัดการเพื่อจ่ายด้วยเงินสดได้ - รวมอยู่ในการคำนวณ

มูลค่าองค์กรของ บริษัท มีคุณค่าอย่างยิ่งเมื่อใช้เป็นเครื่องมือเพื่อให้ได้แนวคิดที่ชัดเจนที่สุดเกี่ยวกับมูลค่าที่แท้จริงหรือมูลค่าที่แท้จริงในตลาด เป็นสิ่งสำคัญสำหรับ บริษัท ที่อาจต้องการซื้อ บริษัท หรือสำหรับผู้ที่ต้องการทำความเข้าใจว่าค่าใช้จ่ายใดบ้างในกรณีที่มีการเทคโอเวอร์ Hostile Takeover การครอบครองที่ไม่เป็นมิตรในการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) คือการเข้าซื้อ บริษัท เป้าหมาย โดย บริษัท อื่น (เรียกว่าผู้ซื้อ) โดยไปยังผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายโดยตรงไม่ว่าจะโดยการทำคำเสนอซื้อหรือผ่านการลงคะแนนมอบฉันทะ ความแตกต่างระหว่างศัตรูและมิตร

สูตรสำหรับมูลค่าองค์กรมีดังนี้:

มูลค่าองค์กร = Market Cap + มูลค่าตลาดของหนี้ - เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดทั้งหมด

ที่ไหน:

มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Cap) คือมูลค่าตลาดล่าสุดของหุ้นที่โดดเด่นของ บริษัท Market Cap เท่ากับราคาหุ้นปัจจุบันคูณด้วยจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย ชุมชนการลงทุนมักใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเพื่อจัดอันดับ บริษัท = ราคาหุ้น x จำนวนหุ้น

ความสำคัญของ EV / EBIT Ratio

อัตราส่วน EV / EBIT เป็นเมตริกที่มีประโยชน์มากสำหรับผู้เข้าร่วมตลาด อัตราส่วนที่สูงบ่งชี้ว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าสูงเกินไป สถานการณ์ดังกล่าวในขณะที่เป็นประโยชน์ต่อการขายหุ้นในทันที แต่สามารถสะกดหายนะเมื่อตลาดจับตัวและยึดมูลค่าที่เหมาะสมให้กับ บริษัท ทำให้ราคาหุ้นดิ่งลง

ในทางกลับกันอัตราส่วน EV / EBIT ที่ต่ำแสดงว่าหุ้นของ บริษัท มีมูลค่าต่ำกว่าปกติ หมายความว่าราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท ในที่สุดเมื่อตลาดยึดมูลค่าที่เหมาะสมกับธุรกิจมากขึ้นราคาหุ้นและผลกำไรของ บริษัท ควรไต่ขึ้น

ท้ายที่สุดยิ่ง EV / EBIT ต่ำเท่าไหร่ บริษัท ก็จะยิ่งมีความมั่นคงทางการเงินและความปลอดภัยมากขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตามไม่สามารถใช้อัตราส่วน EV / EBIT แยกกันได้ นักวิเคราะห์และนักลงทุนควรใช้อัตราส่วนร่วมกับผู้อื่นเพื่อให้ได้ภาพรวมของสถานะทางการเงินของ บริษัท และมูลค่าที่แท้จริงว่าการตีความมูลค่าของตลาดนั้นถูกต้องหรือไม่และตลาดมีแนวโน้มที่จะแก้ไขสำหรับการประเมินค่าที่ผิดพลาดเพียงใด

การตีความอัตราส่วน EV / EBIT และตัวอย่าง

แม้ว่าจะใช้น้อยกว่า EV / EBITDA แต่ EV / EBIT ก็เป็นอัตราส่วนที่สำคัญในการประเมินมูลค่า สามารถใช้เพื่อกำหนดราคาเป้าหมายในรายงานการวิจัยตราสารทุน Equity Research Report รายงานการวิจัยตราสารทุนคือเอกสารที่จัดทำโดยนักวิเคราะห์ที่ให้คำแนะนำสำหรับนักลงทุนในการซื้อถือหรือขายหุ้นของ บริษัท หรือให้ความสำคัญกับ บริษัท เมื่อเทียบกับ บริษัท เดียวกัน ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสองอัตราส่วนคือ EV / EBIT การรวมค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย เป็นประโยชน์สำหรับธุรกิจที่ต้องใช้เงินทุนมากซึ่งค่าเสื่อมราคาเป็นต้นทุนทางเศรษฐกิจที่แท้จริง

ในตัวอย่างของเรา บริษัท A กำลังเผยแพร่สู่สาธารณะและนักวิเคราะห์จำเป็นต้องกำหนดราคาหุ้น มี บริษัท ที่คล้ายคลึงกับ บริษัท A ห้าแห่งที่ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรม บริษัท B, C, D, E และ F อัตราส่วน EV / EBIT สำหรับ บริษัท คือ 11.3x, 8.3x, 7.1x, 6.8x และ 10.2x ตามลำดับ อัตราส่วน EV / EBIT เฉลี่ยจะอยู่ที่ 8.7 เท่า นักวิเคราะห์ทางการเงินบทบาทนักวิเคราะห์ทางการเงินจะใช้ตัวคูณ 8.7 เท่ากับ EBIT ของ บริษัท A เพื่อค้นหา EV และด้วยเหตุนี้มูลค่าหุ้นและราคาหุ้น

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรองของ Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์ทางการเงินระดับโลก

หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาความรู้ด้านการวิเคราะห์ทางการเงินเราขอแนะนำแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้:

• EBIT เทียบกับ EBITDA EBIT เทียบกับ EBITDA EBIT เทียบกับ EBITDA - สองเมตริกทั่วไปที่ใช้ในการเงินและการประเมินมูลค่า บริษัท มีความแตกต่างที่สำคัญข้อดี / ข้อเสียที่ต้องเข้าใจ EBIT ย่อมาจาก: กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี EBITDA ย่อมาจาก: กำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ตัวอย่างและ
• อัตราส่วนทางการเงินอัตราส่วนทางการเงินอัตราส่วนทางการเงินถูกสร้างขึ้นโดยใช้ค่าตัวเลขที่นำมาจากงบการเงินเพื่อให้ได้ข้อมูลที่มีความหมายเกี่ยวกับ บริษัท
• วิธีการคำนวณ FCFE จาก EBIT วิธีการคำนวณ FCFE จาก EBIT คำนวณ FCFE จาก EBIT: Free Cash Flow to Equity (FCFE) คือจำนวนเงินสดที่ บริษัท สร้างขึ้นซึ่งสามารถแจกจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นได้ นักวิเคราะห์สามารถใช้ FCFE เพื่อกำหนดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของส่วนของผู้ถือหุ้นของ บริษัท ซึ่งสามารถใช้ในการคำนวณราคาหุ้นตามทฤษฎีของ บริษัท ได้ในภายหลัง
• Leverage Ratios Leverage Ratios อัตราส่วนเลเวอเรจแสดงถึงระดับหนี้ที่เกิดขึ้นโดยองค์กรธุรกิจกับบัญชีอื่น ๆ ในงบดุลงบกำไรขาดทุนหรืองบกระแสเงินสด เทมเพลต Excel