หมายเหตุอัตราลอยตัว - ภาพรวมคำจำกัดความและรายละเอียดของความเสี่ยง

หมายเหตุอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (FRN) คือตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคูปองผูกกับอัตรามาตรฐานเช่น LIBOR LIBOR LIBOR ซึ่งเป็นตัวย่อของ London Interbank Offer Rate หมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในสหราชอาณาจักรเรียกเก็บจากสถาบันการเงินอื่น ๆ เงินกู้ระยะสั้นที่ครบกำหนดวันหนึ่งถึง 12 เดือนในอนาคต LIBOR ทำหน้าที่เป็นฐานการเปรียบเทียบสำหรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นหรือตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ (T-Bills) Treasury Bills (หรือ T-Bills สำหรับระยะสั้น) เป็นเครื่องมือทางการเงินระยะสั้นที่ออกโดยกระทรวงการคลังสหรัฐฯเมื่อครบกำหนด ระยะเวลาตั้งแต่สองสามวันถึง 52 สัปดาห์ (หนึ่งปี) ถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากศรัทธาและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาอย่างเต็มที่ ประเมินค่า. ดังนั้นอัตราคูปองในหมายเหตุอัตราลอยตัวจึงมีความผันแปรโดยทั่วไปจะประกอบด้วยอัตราอ้างอิงตัวแปร + สเปรดคงที่

อัตรานี้จะปรับเป็นรายเดือนหรือรายไตรมาสตามเกณฑ์มาตรฐาน ระยะเวลาครบกำหนดของ FRN จะแตกต่างกันไป แต่โดยทั่วไปจะอยู่ในช่วงสองถึงห้าปี

FRN ออกโดยรัฐบาลเช่นเดียวกับ บริษัท เอกชนและสถาบันการเงิน โดยทั่วไปแล้วธนบัตรจะซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) แบบไม่ต้องใช้เคาน์เตอร์ (OTC) คือการซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างคู่สัญญาสองฝ่ายที่ดำเนินการนอกการแลกเปลี่ยนที่เป็นทางการและไม่มีการกำกับดูแลของหน่วยงานกำกับดูแลการแลกเปลี่ยน การซื้อขาย OTC จะกระทำในตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (สถานที่ที่กระจายอำนาจโดยไม่มีสถานที่ตั้งจริง) ผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย .

หมายเหตุอัตราลอยตัวเทียบกับพันธบัตรวานิลลาธรรมดา

นักลงทุนอาจซื้อหมายเหตุอัตราดอกเบี้ยลอยตัวเมื่อคาดว่าอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานจะเพิ่มขึ้นในอนาคตอันใกล้ ในกรณีของการขึ้นอัตรา FRN มีข้อได้เปรียบเหนือพันธบัตรวานิลลาธรรมดา ราคาพันธบัตรวานิลลาธรรมดามีความสัมพันธ์อย่างผกผันกับผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับดังที่กล่าวไว้ในหลักสูตรความรู้พื้นฐานเกี่ยวกับตราสารหนี้

มูลค่าของพันธบัตรวานิลลาธรรมดาจะลดลงเมื่ออัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยหมายถึงจำนวนเงินที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บกับผู้กู้สำหรับหนี้รูปแบบใด ๆ ที่กำหนดโดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินต้น เพิ่มขึ้นและระยะเวลาที่ยาวนานขึ้นของพันธบัตรจะนำไปสู่การสูญเสียมูลค่ามากขึ้น อย่างไรก็ตามราคาของธนบัตรอัตราลอยตัวไม่ได้ลดลงพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ย การปรับอัตราของ FRN ช่วยให้สามารถรักษามูลค่าได้ คณิตศาสตร์ที่สง่างามเบื้องหลังแนวคิดนี้มีอธิบายไว้ในหลักสูตรคณิตศาสตร์สำหรับการเงินองค์กร

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักสูตรความรู้พื้นฐานด้านการเงินของตราสารหนี้

ความเสี่ยงของหมายเหตุอัตราลอยตัว

FRN โดยเฉพาะที่ออกโดยรัฐบาลโดยทั่วไปถือว่าเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย อย่างไรก็ตามผู้ลงทุนที่มีศักยภาพในตราสารหนี้ดังกล่าวควรตระหนักถึงความเสี่ยงดังต่อไปนี้:

# 1 ความเสี่ยงด้านเครดิต

หมายเหตุอัตราดอกเบี้ยลอยตัวอาจมีความเสี่ยงด้านเครดิต / ความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ เนื่องจากทั้งรัฐบาลและหน่วยงานเอกชนสามารถออก FRN ได้นักลงทุนควรประเมินความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้อย่างรอบคอบ

# 2 ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

การจ่ายคูปอง FRN เชื่อมโยงกับอัตรามาตรฐานดังนั้นพวกเขาจึงได้รับประโยชน์จากการขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยอย่างสมบูรณ์เนื่องจากมีอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานหลายอัตราและโดยทั่วไป FRN จะเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยเดียว

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

Finance มีโปรแกรม Financial Modelingan & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียน 350,600 คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อที่เกี่ยวข้องโปรดดูแหล่งข้อมูลต่อไปนี้:

• การกำหนดราคาตราสารหนี้การกำหนดราคาพันธบัตรเป็นศาสตร์ในการคำนวณราคาที่ออกของพันธบัตรโดยพิจารณาจากคูปองมูลค่าที่ตราไว้ผลตอบแทนและระยะเวลาที่จะครบกำหนด การกำหนดราคาพันธบัตรช่วยให้นักลงทุน
• อัตราดอกเบี้ยอัตราคูปองอัตราคูปองคือจำนวนรายได้ดอกเบี้ยประจำปีที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นกู้โดยพิจารณาจากมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร
• อัตราดอกเบี้ยรายปีที่แท้จริงอัตราดอกเบี้ยรายปีที่มีผลบังคับใช้อัตราดอกเบี้ยรายปีที่แท้จริง (EAR) คืออัตราดอกเบี้ยที่ปรับปรุงสำหรับการทบต้นในช่วงเวลาที่กำหนด ใส่เพียงแค่มีประสิทธิภาพ
• การซื้อขายตราสารหนี้การซื้อขายตราสารหนี้การซื้อขายตราสารหนี้เกี่ยวข้องกับการลงทุนในพันธบัตรหรือตราสารหนี้อื่น ๆ ตราสารหนี้มีคุณลักษณะและปัจจัยเฉพาะหลายประการที่