Theta in Finance คืออะไร? - ภาพรวมวิธีการตีความวิธีการคำนวณ

Theta คือการวัดความอ่อนไหวที่ใช้ในการประเมินตราสารอนุพันธ์ Derivatives Derivatives คือสัญญาทางการเงินที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งใช้เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆรวมถึงการป้องกันความเสี่ยงและการเข้าถึงสินทรัพย์หรือตลาดเพิ่มเติม . เป็นหนึ่งในมาตรการที่แสดงโดย Greek Option Greeks Option Greeks คือมาตรการทางการเงินของความอ่อนไหวของราคาของออปชั่นต่อพารามิเตอร์การกำหนดพื้นฐานเช่นความผันผวนหรือราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ชาวกรีกใช้ในการวิเคราะห์พอร์ตโฟลิโอตัวเลือกและในการวิเคราะห์ความอ่อนไหวของจดหมายตัวเลือก ชุดของความเสี่ยงความเสี่ยงในการเงินความเสี่ยงคือความน่าจะเป็นที่ผลลัพธ์ที่แท้จริงจะแตกต่างจากผลลัพธ์ที่คาดหวัง ในรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM)ความเสี่ยงหมายถึงความผันผวนของผลตอบแทน แนวคิดของ“ ความเสี่ยงและผลตอบแทน” คือสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงควรมีผลตอบแทนที่คาดหวังสูงกว่าเพื่อชดเชยนักลงทุนสำหรับความผันผวนที่สูงขึ้นและความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น และการวัดความไวที่แสดงด้วยอักษรกรีกเป็นชื่อที่เหมาะสำหรับชาวกรีก Theta วัดมูลค่าของอนุพันธ์ที่สัมพันธ์กับเวลาที่เหลือก่อนวันหมดอายุ เนื่องจากตัวเลือกนั้นใกล้ถึงวันหมดอายุมากขึ้นจึงสูญเสียมูลค่าที่มีราคาเป็นมูลค่าภายนอก Theta สามารถคิดได้ว่าเป็นอัตราการลดลงของมูลค่าของตัวเลือกเมื่อเวลาผ่านไปTheta วัดมูลค่าของอนุพันธ์ที่สัมพันธ์กับเวลาที่เหลือก่อนวันหมดอายุ เนื่องจากตัวเลือกนั้นใกล้ถึงวันหมดอายุมากขึ้นจึงสูญเสียมูลค่าที่มีราคาเป็นมูลค่าภายนอก Theta สามารถคิดได้ว่าเป็นอัตราการลดลงของมูลค่าของตัวเลือกเมื่อเวลาผ่านไปTheta วัดมูลค่าของอนุพันธ์ที่สัมพันธ์กับเวลาที่เหลือก่อนวันหมดอายุ เนื่องจากตัวเลือกนั้นใกล้ถึงวันหมดอายุมากขึ้นจึงสูญเสียมูลค่าที่มีราคาเป็นมูลค่าภายนอก Theta สามารถคิดได้ว่าเป็นอัตราการลดลงของมูลค่าของตัวเลือกเมื่อเวลาผ่านไป

กราฟิกตัวเลือก Theta

สรุปคะแนนโดยย่อ

  • Theta คือการวัดความอ่อนไหวที่ใช้ในการประเมินค่าของตัวเลือกที่สัมพันธ์กับเวลาจนกว่าจะหมดอายุ
  • เมตริกสามารถคิดได้จากอัตราการลดลงของมูลค่าของตัวเลือกเมื่อเวลาผ่านไป
  • Theta สามารถใช้เพื่อประเมินว่าสินทรัพย์อ้างอิงต้องเปลี่ยนแปลงมูลค่าเท่าใดเพื่อชดเชยมูลค่าที่สูญเสียไปกับการสลายตัวของเวลา

วิธีตีความ Theta

ในการทำความเข้าใจทีต้าสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความแตกต่างระหว่างมูลค่าที่แท้จริงและค่าภายนอกของตัวเลือก เมื่อรวมกันแล้วมูลค่าภายนอกและมูลค่าที่แท้จริงจะรวมกันเป็นมูลค่ารวมหรือพรีเมี่ยมของตัวเลือก มูลค่าที่แท้จริงจะวัดเฉพาะกำไรของตัวเลือกตามราคานัดหยุดงานและราคาตลาด วิธีหนึ่งในการคิดเกี่ยวกับมูลค่าที่แท้จริงคือหากตัวเลือกนั้นหมดอายุในวันนี้เบี้ยประกันภัยจะประกอบด้วยมูลค่าที่แท้จริงเท่านั้น (ราคาขีดฆ่า - ราคาตลาด) ในทางกลับกันมูลค่าภายนอกวัดส่วนของพรีเมี่ยมที่ไม่ได้กำหนดโดยมูลค่าที่แท้จริง มูลค่าภายนอกคือมูลค่าของความสามารถในการถือออปชั่นและโอกาสที่ออปชั่นจะได้รับมูลค่าเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงเคลื่อนไหวในราคา ยิ่งอ็อพชันใกล้หมดอายุมากเท่าไหร่ค่าภายนอกก็จะยิ่งน้อยลงเท่านั้น

ตอนนี้เรารู้แล้วว่ายิ่งอ็อพชันอยู่ห่างจากการหมดอายุมากเท่าไหร่ค่าภายนอกก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น ตัวเลือกยิ่งใกล้หมดอายุมากเท่าใดค่าภายนอกก็ยิ่งน้อยลงเท่านั้น ณ วันที่หมดอายุมูลค่าภายนอกคือ 0 และเบี้ยประกันภัยทั้งหมดประกอบด้วยมูลค่าที่แท้จริงโดยสมมติว่าตัวเลือกนั้นอยู่ในเงิน Theta คือการวัดความอ่อนไหวที่กำหนดการลดลงของค่าภายนอกของตัวเลือกเมื่อเวลาผ่านไป

การคำนวณทีต้าแสดงเป็นค่ารายปี อย่างไรก็ตามตัวเลขมักจะถูกหารด้วยจำนวนวันในหนึ่งปีที่จะมาถึงในอัตรารายวัน อัตรารายวันคือจำนวนเงินที่มูลค่าจะลดลง ตัวเลขที่ -0.20 หมายความว่าราคาของออปชั่นจะลดลง 0.20 ดอลลาร์ต่อวัน ภายในสองวันราคาของตัวเลือกจะลดลง $ 0.40 อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าทีต้าไม่คงที่ตลอดอายุการใช้งานของตัวเลือก เมื่อตัวเลือกเข้าใกล้วันหมดอายุมากขึ้นทีต้าก็เพิ่มขึ้นและค่าที่สูญเสียไปตามกาลเวลาจะเพิ่มขึ้น

Theta ใช้สำหรับอะไรในตัวเลือก?

ตามที่ระบุไว้ข้างต้น theta ใช้เพื่อวัดความไวของค่าตัวเลือกต่อเวลา สามารถใช้เพื่อดูมูลค่าที่ตัวเลือกสูญเสียไปในแต่ละวันและมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงที่จะต้องเปลี่ยนแปลงเพื่อชดเชยการสูญเสียตามทีต้า ผู้ค้าไม่ได้ใช้การวัดบ่อยเท่ากับมาตรการอื่น ๆ เช่นเดลต้า อย่างไรก็ตามผู้ซื้ออาจยังต้องการทราบว่าจะเกิดอะไรขึ้นในแง่ของเวลาที่เปลี่ยนไปเป็นตัวเลือก นักเขียนตัวเลือกที่ดำรงตำแหน่งระยะสั้นอาจพิจารณาทีต้าเนื่องจากพวกเขาจะได้รับประโยชน์จากการสลายตัวของเวลา

Theta คำนวณอย่างไร?

เมื่อค่าของตำแหน่งยาวของตัวเลือกลดลงยิ่งใกล้ครบกำหนดซึ่งแสดงความสัมพันธ์แบบผกผัน สำหรับตำแหน่งยาวของออปชั่นโดยทั่วไปทีต้าจะเป็นค่าลบและสำหรับตำแหน่งสั้น ๆ ในออปชั่นทีต้ามักจะเป็นบวก Theta สามารถแสดงในรูปแบบทั่วไปดังต่อไปนี้:

Theta สมการง่าย ๆ

ที่ไหน:

  • ∂ - อนุพันธ์แรก
  • V - ราคาของตัวเลือก (มูลค่าทางทฤษฎี)
  • τ - เวลาของตัวเลือกที่จะครบกำหนด

ภายใต้โมเดล Black-Scholes การคำนวณทีต้าจะได้รับจาก:

Theta สำหรับการโทรและใส่

Theta สำหรับการโทรและใส่ 2

ที่ไหน:

  • S - ราคาหุ้น
  • K - ราคานัดหยุดงาน
  • r - อัตราที่ปราศจากความเสี่ยง
  • q - ผลตอบแทนจากเงินปันผลประจำปี
  • τ - เวลาจนกว่าจะหมดอายุ
  • σ - ความผันผวน

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

ขอขอบคุณที่อ่านบทความของ Finance เรื่อง theta หากคุณต้องการเรียนรู้เกี่ยวกับแนวคิดที่เกี่ยวข้องโปรดดูแหล่งข้อมูลอื่น ๆ ของ Finance:

  • Derivatives Derivatives อนุพันธ์คือสัญญาทางการเงินที่มีมูลค่าเชื่อมโยงกับมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิง เป็นเครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนซึ่งใช้เพื่อวัตถุประสงค์ต่างๆรวมถึงการป้องกันความเสี่ยงและการเข้าถึงสินทรัพย์หรือตลาดเพิ่มเติม
  • ตัวเลือกกรีกตัวเลือกกรีกตัวเลือกกรีกคือมาตรการทางการเงินของความอ่อนไหวของราคาของออปชั่นต่อพารามิเตอร์การกำหนดพื้นฐานเช่นความผันผวนหรือราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ชาวกรีกใช้ในการวิเคราะห์พอร์ตโฟลิโอตัวเลือกและในการวิเคราะห์ความอ่อนไหวของตัวเลือก
  • Delta Delta (Δ) เดลต้าเป็นหน่วยวัดความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงที่ใช้ในการประเมินอนุพันธ์ เป็นหนึ่งในหลายมาตรการที่แสดงด้วยอักษรกรีก ชุดของความเสี่ยง
  • ตัวเลือก: Calls and Puts Options: Calls and Puts ตัวเลือกคือรูปแบบของสัญญาอนุพันธ์ที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ภายในวันที่กำหนด (วันที่หมดอายุ) ในราคาที่กำหนด (ขีดฆ่า ราคา). มีตัวเลือกสองประเภท: การโทรและการโทร ตัวเลือกของสหรัฐฯสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลา