The Greater Fool Theory กล่าวเพียงว่าจะมี“ คนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่า” ในตลาดที่พร้อมจะจ่ายราคาตามวิธีการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะที่ดำเนินต่อไปจะมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้: DCF การวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการกู้ยืมเงินและการเงินสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่มีมูลค่าสูงเกินไป
ตลาดได้รับผลกระทบจากความเชื่อและความคาดหวังที่ไร้เหตุผลของผู้เข้าร่วมตลาด จากหลักฐานดังกล่าวทฤษฎีที่โง่เขลากว่านี้ระบุว่าจะมีนักลงทุนอยู่เสมอนั่นคือ“ คนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่า” ซึ่งจะจ่ายเงินในราคาที่สูงกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ที่แท้จริง
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเปิดหลักสูตรการเงินเพื่อพฤติกรรมทางการเงินเพื่อเรียนรู้ทั้งหมดเกี่ยวกับทฤษฎีเกมและการลงทุน
Greater Fool Theory การลงทุน
ทฤษฎีคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่านี้สามารถใช้ในการออกแบบกลยุทธ์การลงทุนโดยอาศัยความเชื่อที่ว่าคุณจะสามารถขายหลักทรัพย์หรือสินทรัพย์ในราคาที่สูงขึ้นให้กับ“ คนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่า” ซึ่งจะจ่ายราคาตามประเภทของการประเมินค่าแบบทวีคูณที่ไม่ยุติธรรม Multiples มีหลายประเภทของการประเมินมูลค่าที่ใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงิน ประเภทของการทวีคูณเหล่านี้สามารถแบ่งได้เป็นการทวีคูณของผู้ถือหุ้นและการทวีคูณมูลค่าองค์กร ใช้ในสองวิธีที่แตกต่างกัน: การวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกัน (comps) หรือการทำธุรกรรมก่อนหน้านี้ (แบบอย่าง) ดูตัวอย่างวิธีคำนวณความปลอดภัยหรือสินทรัพย์อื่น ๆ โดยพื้นฐานแล้วแนวคิดคือคุณสามารถสร้างรายได้โดยการคาดเดาราคาที่เพิ่มขึ้นในอนาคตเพราะมีคนโง่ที่เต็มใจจ่ายมากกว่าที่คุณจ่ายไปเสมอแม้ว่าคุณจะจ่ายเงินมากเกินไปตามมูลค่าที่แท้จริงของการลงทุนมูลค่าที่แท้จริงของธุรกิจ (หรือหลักประกันการลงทุนใด ๆ ) คือมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตทั้งหมดโดยคิดลดด้วยอัตราคิดลดที่เหมาะสม ซึ่งแตกต่างจากรูปแบบการประเมินค่าสัมพัทธ์ที่ดู บริษัท ที่เทียบเคียงกันการประเมินมูลค่าที่แท้จริงจะมองเฉพาะมูลค่าโดยธรรมชาติของธุรกิจด้วยตัวมันเอง . การลงทุนที่โง่เขลายิ่งขึ้นอาศัยสมมติฐานที่ว่าคนอื่นจะต้องติดอยู่กับการลงทุนเมื่อฟองสบู่เก็งกำไรระเบิดในที่สุดเนื่องจากผู้คนเริ่มตระหนักว่าราคาที่แนบมากับการลงทุนนั้นสูงเกินความเป็นจริง กุญแจสำคัญในการประสบความสำเร็จในการลงทุนที่โง่เขลาเพียงแค่ทำให้แน่ใจว่าคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่าไม่ใช่คุณส่วนลดในอัตราคิดลดที่เหมาะสม ซึ่งแตกต่างจากรูปแบบการประเมินค่าสัมพัทธ์ที่ดู บริษัท ที่เทียบเคียงกันการประเมินมูลค่าที่แท้จริงจะมองเฉพาะมูลค่าโดยธรรมชาติของธุรกิจด้วยตัวมันเอง . การลงทุนที่โง่เขลาขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่ว่าคนอื่นจะต้องจมปลักอยู่กับการลงทุนเมื่อฟองสบู่เก็งกำไรระเบิดในที่สุดเนื่องจากผู้คนเริ่มตระหนักว่าราคาที่แนบมากับการลงทุนนั้นสูงเกินความเป็นจริง กุญแจสำคัญในการประสบความสำเร็จในการลงทุนที่โง่เขลาเพียงแค่ทำให้แน่ใจว่าคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่าไม่ใช่คุณส่วนลดในอัตราคิดลดที่เหมาะสม ซึ่งแตกต่างจากรูปแบบการประเมินค่าสัมพัทธ์ที่ดู บริษัท ที่เทียบเคียงกันการประเมินมูลค่าที่แท้จริงจะมองเฉพาะมูลค่าโดยธรรมชาติของธุรกิจด้วยตัวมันเอง . การลงทุนที่โง่เขลายิ่งขึ้นอาศัยสมมติฐานที่ว่าคนอื่นจะต้องติดอยู่กับการลงทุนเมื่อฟองสบู่เก็งกำไรระเบิดในที่สุดเนื่องจากผู้คนเริ่มตระหนักว่าราคาที่แนบมากับการลงทุนนั้นสูงเกินความเป็นจริง กุญแจสำคัญในการประสบความสำเร็จในการลงทุนที่โง่เขลาเพียงแค่ทำให้แน่ใจว่าคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่าไม่ใช่คุณการลงทุนที่โง่เขลาขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่ว่าคนอื่นจะต้องจมปลักอยู่กับการลงทุนเมื่อฟองสบู่เก็งกำไรระเบิดในที่สุดเนื่องจากผู้คนเริ่มตระหนักว่าราคาที่แนบมากับการลงทุนนั้นสูงเกินความเป็นจริง กุญแจสำคัญในการประสบความสำเร็จในการลงทุนที่โง่เขลาเพียงแค่ทำให้แน่ใจว่าคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่าไม่ใช่คุณการลงทุนที่โง่เขลาขึ้นอยู่กับสมมติฐานที่ว่าคนอื่นจะต้องจมปลักอยู่กับการลงทุนเมื่อฟองสบู่เก็งกำไรระเบิดในที่สุดเนื่องจากผู้คนเริ่มตระหนักว่าราคาที่แนบมากับการลงทุนนั้นสูงเกินความเป็นจริง กุญแจสำคัญในการประสบความสำเร็จในการลงทุนที่โง่เขลาเพียงแค่ทำให้แน่ใจว่าคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่าไม่ใช่คุณ
แนวทางทฤษฎีที่โง่เขลากว่าในการลงทุนแทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การพยายามแยกแยะมูลค่าของการลงทุนที่แท้จริงหรือแท้จริงอย่างถูกต้องมุ่งเน้นไปที่การพยายามกำหนดโอกาสที่คุณจะสามารถขายเงินลงทุนให้กับคนอื่นในราคาที่สูงกว่า คุณจ่าย
โดยพื้นฐานแล้วทฤษฎีคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่าในการลงทุนคือทฤษฎีเกมประเภทหนึ่งที่คาดเดาเกี่ยวกับสิ่งที่นักลงทุนรายอื่นจะยินดีจ่ายเพื่อความปลอดภัย มันตรงกันข้ามกับการมองเฉพาะมูลค่าที่แท้จริงของการลงทุน
วิกฤตการณ์ทางการเงินเป็นตัวอย่างของทฤษฎีที่ยิ่งใหญ่กว่าคนโง่
การประเมินค่าตามจำนวนทวีคูณที่สูงเกินจริงไม่สามารถดำเนินต่อไปได้อย่างไม่มีกำหนด ฟองสบู่ที่เกิดจากการประเมินมูลค่าที่ไม่ลงตัวเหล่านี้จะแตกออกและนั่นคือเมื่อเกิดวิกฤตขึ้น ใช้กรณีของวิกฤตสินเชื่อซับไพรม์ที่ผู้คนใช้เครดิตจากธนาคารเพื่อซื้อบ้านโดยหวังว่าจะพบคนโง่ที่มากขึ้นในอนาคตซึ่งพวกเขาสามารถขายบ้านได้ในราคาที่สูงขึ้นและทำกำไรได้มาก
นั่นทำงานมาหลายปีแล้วเพราะดูเหมือนว่าจะมีคนโง่เขลามากมายมหาศาล แต่ในที่สุดอุปทานของคนโง่ก็เริ่มเหือดแห้งเมื่อผู้คนจำนวนมากขึ้นเริ่มมองเห็นความจริงที่ว่า“ บ้านหลังนั้นไม่ได้มีค่าขนาดนั้น - มันแพงเกินไป” ทันใดนั้นผู้ขายกล่าวคือผู้รับจำนองไม่สามารถหาผู้ซื้อได้และธนาคารจำเป็นต้องเขียนเครดิตจำนวนมากที่ให้ยืมแก่ผู้รับจำนองเหล่านี้ออกจากงบดุล สิ่งนี้มีส่วนทำให้เกิดภาวะฉุกเฉินทางธนาคารทั่วประเทศและนำไปสู่ภาวะถดถอยที่เลวร้ายที่สุดในรอบหลายทศวรรษในที่สุด
จุดประสงค์ของทฤษฎีคนโง่ที่ยิ่งใหญ่กว่านั้นไม่ได้มีไว้เพื่อให้นักลงทุนมีกลยุทธ์การซื้อขายตามการค้นหาคนโง่ แต่เป็นเพียงเพื่อช่วยอธิบายว่าฟองสบู่เก็งกำไรอาจก่อตัวขึ้นได้อย่างไร
วิธีหลีกเลี่ยงการเป็น“ คนโง่มากขึ้น”
- อย่าติดตามฝูงสัตว์โดยสุ่มสี่สุ่มห้าจ่ายราคาที่สูงขึ้นและสูงขึ้นสำหรับบางสิ่งโดยไม่มีเหตุผลที่ดี
- ทำวิจัยของคุณและทำตามแผน
- ใช้กลยุทธ์ระยะยาวสำหรับการลงทุนเพื่อหลีกเลี่ยงฟองสบู่
- กระจายผลงานของคุณ บรรทัดการจัดสรรเงินทุน (CAL) และพอร์ตการลงทุนที่เหมาะสมคำแนะนำทีละขั้นตอนในการสร้างขอบเขตพอร์ตโฟลิโอและบรรทัดการจัดสรรเงินทุน (CAL) เส้นการจัดสรรเงินทุน (CAL) เป็นเส้นที่แสดงรายละเอียดความเสี่ยงและผลตอบแทนของสินทรัพย์เสี่ยงในรูปแบบกราฟิกและสามารถใช้เพื่อค้นหาพอร์ตการลงทุนที่เหมาะสมที่สุด
- ควบคุมความโลภของคุณและต่อต้านการล่อลวงเพื่อพยายามหาเงินจำนวนมากภายในระยะเวลาสั้น ๆ
- เข้าใจว่าไม่มีสิ่งที่แน่นอนในตลาดไม่มีแม้แต่อัตราเงินเฟ้อของราคาอย่างต่อเนื่อง
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดเปิดหลักสูตรการเงินเพื่อพฤติกรรมทางการเงินเพื่อหลีกเลี่ยงข้อผิดพลาดทั่วไป
คำศัพท์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้อง
- วิธีการประเมินค่าวิธีการประเมินเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ว่าเป็นไปอย่างต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ
- อัตราส่วนราคาต่อกำไร Price Earnings Ratio (P / E Ratio) คือความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นของ บริษัท และกำไรต่อหุ้น ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจคุณค่าของ บริษัท ได้ดีขึ้น P / E แสดงความคาดหวังของตลาดและเป็นราคาที่คุณต้องจ่ายต่อหน่วยของรายได้ปัจจุบัน (หรือในอนาคต)
- การวิเคราะห์หลายรายการการวิเคราะห์หลายรายการการวิเคราะห์หลายรายการเกี่ยวข้องกับการประเมินมูลค่า บริษัท ด้วยการใช้ตัวคูณ จะเปรียบเทียบผลคูณของ บริษัท กับ บริษัท ที่คล้ายกัน
- วิธีอ่านแผนภูมิหุ้นวิธีอ่านแผนภูมิหุ้นหากคุณกำลังจะซื้อขายหุ้นในฐานะนักลงทุนในตลาดหุ้นคุณจำเป็นต้องรู้วิธีอ่านแผนภูมิหุ้น แม้แต่เทรดเดอร์ที่ใช้การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานเป็นหลักในการเลือกหุ้นที่จะลงทุนก็ยังคงใช้การวิเคราะห์ทางเทคนิคของการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเพื่อกำหนดการซื้อและขายโดยเฉพาะการสร้างแผนภูมิหุ้น