ระยะเวลาที่จะครบกำหนด - คำจำกัดความหมวดหมู่พันธบัตรความเสี่ยงและผลตอบแทน

ระยะเวลาที่จะครบกำหนดคืออายุที่เหลืออยู่ของพันธบัตรหรือตราสารหนี้ประเภทอื่น ๆ ระยะเวลาอยู่ระหว่างช่วงเวลาที่พันธบัตรออกจนถึงวันครบกำหนดเมื่อผู้ออกตราสารหนี้จำเป็นต้องไถ่ถอนพันธบัตรและชำระมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรให้กับผู้ถือหุ้นกู้

ระยะเวลาที่จะครบกำหนด

ในช่วงอายุของพันธบัตรผู้ออกจะต้องชำระเงินคูปองอัตราคูปองอัตราคูปองคือจำนวนรายได้ดอกเบี้ยประจำปีที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นกู้โดยพิจารณาจากมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ตามเปอร์เซ็นต์คงที่ที่ตกลงกันในวันที่ออก ระยะเวลาที่ครบกำหนดอาจเป็นได้ทั้งระยะสั้นหรือระยะยาวและแต่ละช่วงเวลาจะมีอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน พันธบัตรที่มีระยะเวลานานกว่าจะครบกำหนดให้อัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าพันธบัตรระยะสั้นที่มีกำหนดอายุน้อยกว่าห้าปี

ประเภทของพันธบัตรตามเงื่อนไขของการครบกำหนด

พันธบัตรสามารถแบ่งออกเป็นพันธบัตรระยะสั้นระยะกลางหรือระยะยาว

1. พันธบัตรระยะสั้น

พันธบัตรระยะสั้นคือพันธบัตรที่มีอายุระหว่าง 1 ถึง 5 ปี พันธบัตรระยะสั้นสามารถออกได้โดยหน่วยงานใด ๆ เช่น บริษัท ระดับการลงทุนสถาบันของรัฐบาลและ บริษัท ที่ได้รับการจัดอันดับต่ำกว่าระดับการลงทุนอันดับเครดิตการจัดอันดับความน่าเชื่อถือคือความเห็นของหน่วยงานสินเชื่อเฉพาะเกี่ยวกับความสามารถและความเต็มใจของหน่วยงาน (รัฐบาลธุรกิจ หรือบุคคลธรรมดา) เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินให้ครบถ้วนและภายในวันครบกำหนดที่กำหนด อันดับเครดิตยังบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ที่ลูกหนี้จะผิดนัดชำระหนี้ . เป็นที่ต้องการของผู้ถือหุ้นกู้ที่ต้องการรักษาเงินทุนเนื่องจากมีแนวโน้มที่จะถือครองได้ดีขึ้นเมื่อสภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย พันธบัตรระยะสั้นมีสภาพคล่องสูงนักลงทุนสามารถเข้าถึงเงินทุนได้อย่างง่ายดายเมื่อเทียบกับพันธบัตรระยะยาวที่มีแนวโน้มที่จะล็อคนักลงทุนในระยะยาว

2. พันธะขั้นกลาง

พันธบัตรระดับกลางมีกำหนดอายุ 5 ถึง 10 ปีและให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรระยะสั้น แต่ต่ำกว่าพันธบัตรระยะยาว พันธบัตรระดับกลางเป็นที่ต้องการของนักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้สูงกว่าและคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้นเมื่อครบกำหนด ในทางกลับกันพันธบัตรที่มีระยะเวลานานกว่าจะครบกำหนดจะได้รับผลกระทบจากความผันผวนของราคามากกว่าพันธบัตรที่มีอายุสั้นจนครบกำหนด

3. พันธบัตรระยะยาว

พันธบัตรระยะยาวมีกำหนดอายุระหว่าง 10 ปีถึง 30 ปี โดยทั่วไปพันธบัตรดังกล่าวจะจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยหมายถึงจำนวนเงินที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บกับผู้กู้สำหรับหนี้รูปแบบใด ๆ ที่กำหนดโดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินต้น มากกว่าพันธบัตรระยะสั้นและระยะกลาง ผู้ออกพันธบัตรยินดีจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับพันธบัตรเพื่อแลกกับการล็อกพันธบัตรเป็นระยะเวลานาน โดยปกติระยะเวลาที่จะครบกำหนดสำหรับพันธบัตรระยะยาวอาจได้รับการแก้ไขหรืออาจเปลี่ยนแปลงได้ในช่วงอายุของพันธบัตรหากข้อตกลงพันธบัตรมีข้อกำหนดการวางการโทรหรือการแปลงสภาพ

พันธบัตรระยะยาวเป็นที่ต้องการของนักลงทุนที่ต้องการผลตอบแทนสูงสุดในระยะยาว ในทางกลับกันพันธบัตรขาดความยืดหยุ่นที่เสนอโดยพันธบัตรระยะสั้น หมายความว่าหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นมูลค่าของพันธบัตรจะลดลงตามสัดส่วนที่ใกล้เคียงกัน นอกจากนี้ผู้ออกพันธบัตรที่มีพันธบัตรคงค้างอื่น ๆ ที่มีอายุสั้นกว่าอาจผิดนัดชำระหนี้ได้

จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อพันธบัตรถึงกำหนดอายุ

หากคุณเป็นเจ้าของพันธบัตรในพอร์ตการลงทุนของคุณสิ่งสำคัญคือต้องรู้ว่าเมื่อใดหมดอายุและระยะเวลาที่เหลือจนถึงวันครบกำหนด โดยปกติเมื่อพันธบัตรหมดอายุลงผู้ถือพันธบัตรจะต้องส่งคืนใบรับรองพันธบัตรให้กับหน่วยงานที่ออกซึ่งไม่ว่าจะเป็นรัฐบาลกลางหรือ บริษัท

จากนั้นผู้ออกตราสารหนี้จะชำระราคาฉบับเดิมหรือมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตรให้กับผู้ถือหุ้นกู้ หากผู้ออกตราสารหนี้ไม่ชำระดอกเบี้ยเป็นงวดก่อนวันครบกำหนดผู้ถือหุ้นกู้คาดว่าจะได้รับการชำระเงินต้นพร้อมดอกเบี้ยทั้งหมดที่เกิดขึ้นนับตั้งแต่ออกพันธบัตร

ผู้ถือหุ้นกู้จะต้องจ่ายภาษีสำหรับผลกำไรจากการลงทุนใด ๆ ผลตอบแทนจากการลงทุนอัตราผลตอบแทนจากเงินทุน (CGY) คือการแข็งค่าของราคาจากการลงทุนหรือหลักทรัพย์ที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ เนื่องจากการคำนวณ Capital Gain Yield เกี่ยวข้องกับราคาตลาดของหลักทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่งจึงสามารถใช้เพื่อวิเคราะห์ความผันผวนของราคาตลาดของหลักทรัพย์ได้ ดูการคำนวณและตัวอย่างพันธบัตรที่ถือ โดยปกติพันธบัตรตั๋วเงินคลังและพันธบัตรเทศบาลอาจได้รับการยกเว้นภาษีของรัฐบาลกลางและท้องถิ่นและผู้ถือของพวกเขาจะไม่ต้องจ่ายภาษีดังกล่าว พันธบัตรอื่น ๆ จะต้องเสียภาษีขึ้นอยู่กับกฎหมายภาษีที่มีอยู่ในประเทศหนึ่ง ๆ

ตัวอย่างเช่นหากคุณซื้อพันธบัตร 1,000 ดอลลาร์ในราคาส่วนลด 950 ดอลลาร์คุณจะได้รับกำไรจากการลงทุน 50 ดอลลาร์ ต้องมีการประกาศผลกำไรจากการลงทุนในการคืนภาษีประจำปีของคุณ หากเป็นการสูญเสียเงินทุนก็สามารถช่วยลดภาษีได้เนื่องจากหน่วยงานด้านภาษี

ความเสี่ยงและผลตอบแทนของพันธบัตรที่มีเงื่อนไขครบกำหนดต่างกัน

นักลงทุนสามารถเลือกพันธบัตรระยะสั้นพันธบัตรระดับกลางและพันธบัตรระยะยาวได้เมื่อมองหาตราสารหนี้ การเลือกลงทุนขึ้นอยู่กับการยอมรับความเสี่ยงกรอบเวลาและวัตถุประสงค์ โดยปกติพันธบัตรระยะสั้นจะมีความเสี่ยงต่ำและให้ผลตอบแทนต่ำ เป็นที่ต้องการของนักลงทุนที่มีความสำคัญสูงสุดคือความปลอดภัยในการลงทุน หมายความว่าพวกเขาเต็มใจที่จะเสียสละผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากพันธบัตรระยะกลางและระยะยาวเพื่อให้ได้มาซึ่งเสถียรภาพที่มากขึ้นและมีความเสี่ยงต่ำ

ในทางกลับกันพันธบัตรระยะยาวให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าและมีความเสี่ยงมากกว่า พันธบัตรระยะยาวจะล็อคเงินของนักลงทุนไว้เป็นระยะเวลานานขึ้นซึ่งจะช่วยให้มีเวลามากขึ้นสำหรับอัตราดอกเบี้ยที่จะมีผลต่อราคาของพันธบัตร นักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงได้สูงกว่าจะยอมเก็บเงินไว้เป็นเวลานานเพื่อแลกกับผลตอบแทนที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามพันธบัตรระยะยาวมีความผันผวนมากกว่าพันธบัตรประเภทอื่น ๆ หมายความว่าอาจไม่เหมาะสมสำหรับนักลงทุนที่ต้องการกู้คืนเงินลงทุนภายในสามปีหรือน้อยกว่านั้น

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:

  • การให้คะแนนพันธบัตรการให้คะแนนพันธบัตรคือการแสดงความน่าเชื่อถือของพันธบัตรขององค์กรหรือรัฐบาล การจัดอันดับเครดิตได้รับการเผยแพร่โดยสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือและจัดให้มีการประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินและความสามารถในการชำระคืนเงินต้นและดอกเบี้ยของพันธบัตรตามสัญญา
  • ระยะเวลาที่มีประสิทธิผลระยะเวลาที่มีประสิทธิผลระยะเวลาที่มีประสิทธิผลคือความอ่อนไหวของราคาของพันธบัตรเทียบกับเส้นอัตราผลตอบแทนเปรียบเทียบ วิธีหนึ่งในการประเมินความเสี่ยงของพันธบัตรคือการประมาณ
  • ข้อกำหนดตราสารหนี้ตราสารหนี้ข้อกำหนดตราสารหนี้คำจำกัดความสำหรับตราสารหนี้ที่พบบ่อยที่สุดและข้อกำหนดเกี่ยวกับตราสารหนี้ รายปี, ความถาวร, อัตราคูปอง, ความแปรปรวนร่วม, ผลตอบแทนปัจจุบัน, มูลค่าที่ตราไว้, ผลตอบแทนที่จะครบกำหนด เป็นต้น
  • มูลค่าที่ตราไว้มูลค่าที่ตราไว้มูลค่าที่ตราไว้คือมูลค่าตามมูลค่าของพันธบัตรหรือหุ้นหรือคูปองตามที่ระบุไว้ในพันธบัตรหรือใบหุ้น เป็นมูลค่าคงที่ที่กำหนดในขณะที่ออกและไม่เหมือนกับมูลค่าตลาดคือไม่ผันผวนเป็นประจำ