หลักทรัพย์ลูกผสม - ภาพรวมส่วนประกอบของผลตอบแทนตัวอย่าง

หลักทรัพย์ลูกผสมเป็นตราสารการลงทุนที่รวมเอาคุณสมบัติของหุ้นแท้และพันธบัตรบริสุทธิ์ หลักทรัพย์เหล่านี้มีแนวโน้มที่จะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าตราสารหนี้ที่เป็นตราสารหนี้ตราสารหนี้ตราสารหนี้ตราสารหนี้เป็นตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่ให้ผลตอบแทนในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ยและการชำระคืนเช่นพันธบัตรปกติหรือคงที่ แต่ผลตอบแทนต่ำกว่า มากกว่าหลักทรัพย์ที่มีรายได้ผันแปรบริสุทธิ์เช่นตราสารทุน พวกเขาถือว่ามีความเสี่ยงน้อยกว่าหลักทรัพย์ที่มีรายได้ผันแปรเช่นตราสารทุน แต่มีความเสี่ยงมากกว่าตราสารหนี้ที่บริสุทธิ์

บล. ลูกผสม

ผลตอบแทนจาก Hybrid Securities

ผลตอบแทนที่เกิดจากการรักษาความปลอดภัยแบบไฮบริดสามารถแบ่งออกเป็นสององค์ประกอบ: องค์ประกอบรายได้คงที่ (ส่วนของพันธบัตร) และองค์ประกอบรายได้ที่ผันแปร

1. องค์ประกอบของตราสารหนี้

เช่นเดียวกับตราสารหนี้ส่วนใหญ่หลักทรัพย์ลูกผสมมักจะจ่ายเงินตามสัดส่วนที่กำหนดมูลค่าที่ตราไว้มูลค่าที่ตราไว้คือมูลค่าที่ระบุหรือตามมูลค่าของพันธบัตรหรือหุ้นหรือคูปองตามที่ระบุไว้ในพันธบัตรหรือใบรับรองหุ้น เป็นมูลค่าคงที่ที่กำหนดในขณะที่ออกและไม่เหมือนกับมูลค่าตลาดคือไม่ผันผวนเป็นประจำ ของการรักษาความปลอดภัยเป็นผลตอบแทนในแต่ละช่วงเวลา (โดยปกติจะเป็นรายปี) จนกว่าความปลอดภัยจะครบกำหนด

2. องค์ประกอบของรายได้ผันแปร

เมื่อครบกำหนดมูลค่าของหลักทรัพย์ลูกผสมมักขึ้นอยู่กับราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงอื่น ๆ หรือชุดหลักทรัพย์ ซึ่งแตกต่างจากพันธบัตรที่คืนมูลค่าเต็มมูลค่าเมื่อครบกำหนดหลักทรัพย์ลูกผสมมักจะคืนมูลค่าที่แตกต่างจากมูลค่าที่ตราไว้เริ่มต้น ด้วยเหตุนี้หลักทรัพย์ลูกผสมจึงถือว่ามีความเสี่ยงมากกว่าหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้

ตัวอย่างของ Hybrid Securities

1. หุ้นที่ต้องการ

ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิหุ้นบุริมสิทธิ (หุ้นบุริมสิทธิหุ้นบุริมสิทธิ) คือระดับความเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ที่มีสิทธิเรียกร้องสิทธิในทรัพย์สินของ บริษัท เหนือหุ้นสามัญ หุ้นมีอาวุโสมากกว่าหุ้นทั่วไป แต่มีความสัมพันธ์กับหนี้เช่นพันธบัตร รับเงินปันผลก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ นอกจากนี้เงินปันผลที่ได้รับจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมักจะแตกต่างจากเงินปันผลที่ผู้ถือหุ้นสามัญได้รับ หุ้นที่ต้องการถือว่าปลอดภัยกว่าหุ้นทั่วไป แต่ปลอดภัยน้อยกว่าหุ้นกู้

ในกรณีที่ธุรกิจประสบปัญหาการละลายผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะได้รับเงินก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ นอกจากนี้บางครั้งหุ้นบุริมสิทธิสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญได้ในราคาพิเศษ (หุ้นบุริมสิทธิ 1 ตัวสำหรับหุ้นสามัญ 2 ตัว)

2. บันทึกการสลับในรูปแบบ

บันทึกการสลับในรูปแบบเป็นรูปแบบหนึ่งของการรักษาความปลอดภัยแบบไฮบริดที่ช่วยให้ บริษัท ที่มีเงินสดสามารถระดมทุนเพิ่มเติมเพื่อตอบสนองความต้องการสภาพคล่องในระยะสั้น หมายเหตุการสลับในรูปแบบช่วยให้ บริษัท จ่ายดอกเบี้ยในรูปแบบของหนี้เพิ่มเติม บริษัท ที่ออกบันทึกการสลับในลักษณะนี้ทำให้ผู้ถือธนบัตรมีหนี้มากขึ้นแทนการจ่ายดอกเบี้ย In-kind toggle Notes ถือได้ว่าเป็นเครื่องมือในการชะลอการจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้ถือหนี้

3. หุ้นกู้แปลงสภาพ

พันธบัตรแปลงสภาพเป็นตราสารหนี้ที่มี Call Option Call Option เรียกโดยทั่วไปว่า "call" คือสัญญาอนุพันธ์รูปแบบหนึ่งที่ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อ call option แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหุ้น หรือเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ในราคาเฉพาะ - ราคาตีราคาของออปชั่น - ภายในกรอบเวลาที่กำหนด ในตราสารทุนบางส่วน หุ้นกู้แปลงสภาพที่ออกโดย บริษัท สามารถแปลงเป็นหุ้นจำนวนคงที่ของ บริษัท นั้นได้ ในบางกรณีพิเศษพันธบัตรแปลงสภาพที่ออกโดย บริษัท จะมาพร้อมกับตัวเลือกการโทรในหุ้นของ บริษัท อื่น พันธบัตรแปลงสภาพพิเศษเหล่านี้เรียกว่าพันธบัตรที่แลกเปลี่ยนได้

อัตราดอกเบี้ยของหุ้นกู้แปลงสภาพมักจะต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรตราสารหนี้มาตรฐาน ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยคือผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพ“ พรีเมียม” ที่จ่ายสำหรับตัวเลือกการเรียกตราสารทุน

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

ขอขอบคุณที่อ่านคำอธิบายของ Finance เกี่ยวกับหลักทรัพย์ลูกผสม Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วม 350,600+ นักเรียนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก . เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:

  • ตลาดทุนตราสารทุน Equity Capital Market (ECM) ตลาดทุนทุนเป็นส่วนย่อยของตลาดทุนที่สถาบันการเงินและ บริษัท ต่างๆมีปฏิสัมพันธ์เพื่อซื้อขายตราสารทางการเงิน
  • วัตถุประสงค์เทียบกับวัตถุประสงค์การซื้อขายแบบอัตนัยเทียบกับวัตถุประสงค์การซื้อขายแบบอัตนัยเทียบกับการซื้อขายแบบอัตนัย: ผู้ค้าส่วนใหญ่ปฏิบัติตามวัตถุประสงค์หลักหรือรูปแบบการซื้อขายแบบอัตนัย ผู้ค้าตามวัตถุประสงค์ปฏิบัติตามกฎชุดหนึ่งเพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจซื้อขาย พวกเขาชอบที่จะมีการตัดสินใจซื้อและขายโดยมีการวางแผนไว้ล่วงหน้าเป็นหลัก ในทางตรงกันข้ามผู้ค้าที่เป็นอัตนัยปฏิเสธโดยใช้กฎที่เข้มงวด
  • ผู้มองโลกในแง่ร้ายกับผู้มองโลกในแง่ร้ายนักลงทุนมองโลกในแง่ร้ายกับนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีการแยกแยะความแตกต่างระหว่างนักลงทุนในแง่ร้ายกับนักลงทุนที่มองโลกในแง่ดีทำได้ดีที่สุดโดยใช้วลี "คนมองโลกในแง่ร้ายคือคนมองโลกในแง่ดีพร้อมประสบการณ์" คนมองโลกในแง่ดีมีความหวังและมั่นใจว่าสิ่งต่างๆจะดีขึ้น ในทางกลับกันคนมองโลกในแง่ร้ายมักจะคำนึงถึงความเป็นไปได้ของผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุด
  • การลงทุนในหุ้น: คู่มือสำหรับการเติบโตของการลงทุนในการลงทุนในหุ้น: คู่มือสำหรับนักลงทุนเพื่อการเติบโตที่เติบโตสามารถใช้ประโยชน์จากกลยุทธ์การลงทุนเพื่อการเติบโตใหม่ ๆ เพื่อที่จะฝึกฝนหุ้นหรือการลงทุนอื่น ๆ ที่มีศักยภาพในการเติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ย