ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROCE) คืออัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรวัดว่า บริษัท ใช้โครงสร้างเงินทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใดโครงสร้างเงินทุนหมายถึงจำนวนหนี้และ / หรือส่วนของผู้ถือหุ้นที่ บริษัท ใช้เพื่อเป็นทุนในการดำเนินงานและจัดหาเงินทุนให้กับสินทรัพย์ โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท เพื่อสร้างผลกำไร เมตริกผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้ถือเป็นหนึ่งในอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่ดีที่สุดอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรคือเมตริกทางการเงินที่นักวิเคราะห์และนักลงทุนใช้เพื่อวัดและประเมินความสามารถของ บริษัท ในการสร้างรายได้ (กำไร) เทียบกับรายได้สินทรัพย์ในงบดุลการดำเนินงาน ต้นทุนและส่วนของผู้ถือหุ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่ง พวกเขาแสดงให้เห็นว่า บริษัท ใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์เพื่อสร้างผลกำไรได้ดีเพียงใดและมักใช้โดยนักลงทุนเพื่อพิจารณาว่า บริษัท เหมาะสมที่จะลงทุนหรือไม่
สูตรสำหรับผลตอบแทนจากการลงทุน
สูตรสำหรับการคำนวณ ROCE มีดังนี้:
ที่ไหน:
- รายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) คู่มือ EBIT ย่อมาจาก Earnings Before Interest and Taxes และเป็นหนึ่งในผลรวมย่อยสุดท้ายในงบกำไรขาดทุนก่อนกำไรสุทธิ EBIT บางครั้งเรียกว่ารายได้จากการดำเนินงานและเรียกสิ่งนี้ว่าเนื่องจากพบโดยหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมด (ต้นทุนการผลิตและต้นทุนที่ไม่ใช่การผลิต) จากรายได้จากการขาย คือกำไรของ บริษัท รวมถึงค่าใช้จ่ายทั้งหมดยกเว้นดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายภาษี
- ทุนที่ใช้คือจำนวนเงินทุนทั้งหมดที่ลงทุนในธุรกิจ ทุนที่ใช้มักคำนวณเป็นสินทรัพย์รวมหักหนี้สินหมุนเวียนหนี้สินหมุนเวียนหนี้สินหมุนเวียนเป็นภาระผูกพันทางการเงินของหน่วยงานธุรกิจที่ถึงกำหนดชำระและชำระภายในหนึ่งปี บริษัท แสดงสิ่งเหล่านี้ในงบดุล ความรับผิดเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ได้ทำธุรกรรมที่ก่อให้เกิดความคาดหวังว่าเงินสดหรือทรัพยากรทางเศรษฐกิจอื่น ๆ จะไหลออกในอนาคต หรือสินทรัพย์ถาวรบวกเงินทุนหมุนเวียน
นักวิเคราะห์บางคนจะใช้กำไรสุทธิจากการดำเนินงานแทนรายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีเมื่อคำนวณผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้
ตัวอย่างผลตอบแทนจากทุนที่ทำงาน
ให้เราคำนวณผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้สำหรับ Apple Inc. เราจะดูงบการเงินของ Apple สำหรับปี 2016 และ 2017 และคำนวณ ROCE สำหรับแต่ละปี
ข้อมูลต่อไปนี้นำมาจากงบการเงินของ Apple:
เงินทุนของ Apple ที่ใช้คำนวณเป็นสินทรัพย์รวมลบด้วยหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมด:
ดังนั้น:
- ทุนจ้างในปี 2560: 375,319,000,000 - 100,814,000,000 = 274,505,000,000
- ทุนจ้างในปี 2559: 321,686,000,000 - 79,006,000,000 = 242,680,000,000
ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้สำหรับ Apple Inc. ในปี 2559 และ 2560 มีดังนี้:
- ROCE ในปี 2560: 64,089,000,000 / 274,505,000,000 = 0.23 = 23%
- ROCE ในปี 2559: 61,372,000,000 / 242,680,000,000 = 0.25 = 25%
ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี
กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!
การตีความผลตอบแทนจากการลงทุน
ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้จะแสดงให้เห็นว่ามีการสร้างรายได้จากการดำเนินงานเท่าใดสำหรับเงินลงทุนแต่ละดอลลาร์ ROCE ที่สูงขึ้นนั้นดีกว่าเสมอเนื่องจากบ่งชี้ว่าจะมีการสร้างผลกำไรมากขึ้นต่อหนึ่งดอลลาร์ของเงินทุนที่ใช้ อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับอัตราส่วนทางการเงินอื่น ๆ การคำนวณเพียง ROCE ของ บริษัท นั้นไม่เพียงพอ อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรอื่น ๆ เช่นผลตอบแทนจากสินทรัพย์ Return on Assets & ROA Formula ROA Formula ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) คือเมตริกผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ประเภทหนึ่งที่วัดความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์รวม อัตราส่วนนี้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพของ บริษัท โดยเปรียบเทียบผลกำไร (รายได้สุทธิ) ที่สร้างขึ้นกับเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์ , ผลตอบแทนจากเงินลงทุน,และผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) คือการวัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท โดยใช้ผลตอบแทนประจำปีของ บริษัท (รายได้สุทธิ) หารด้วยมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (เช่น 12%) ROE รวมงบกำไรขาดทุนและงบดุลเมื่อเทียบกับรายได้หรือกำไรสุทธิกับส่วนของผู้ถือหุ้น ควรใช้ร่วมกับ ROCE เพื่อพิจารณาว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะลงทุนที่ดีหรือไม่
ในตัวอย่างของ Apple Inc. ROCE ที่ 23% ในปี 2017 หมายความว่าสำหรับทุกๆดอลลาร์ที่ลงทุนในเงินทุน บริษัท สร้างรายได้จากการดำเนินงาน 23 เซนต์ ในการพิจารณาว่า ROCE ของ Apple นั้นดีหรือไม่สิ่งสำคัญคือต้องเปรียบเทียบกับคู่แข่งไม่ใช่ข้ามอุตสาหกรรมที่แตกต่างกัน
ผลตอบแทนจากเงินทุนการเปรียบเทียบการจ้างงาน
เมื่อเปรียบเทียบ ROCE กับ บริษัท ต่างๆมีสิ่งสำคัญที่ควรคำนึงถึง:
- ตรวจสอบให้แน่ใจว่าทั้งสอง บริษัท อยู่ในอุตสาหกรรมเดียวกัน การเปรียบเทียบ ROCE ข้ามอุตสาหกรรมไม่ได้ให้คุณค่ามากนัก
- ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเปรียบเทียบ ROCE ระหว่าง บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกันใช้ตัวเลขในรอบระยะเวลาบัญชีเดียวกัน บางครั้ง บริษัท ต่างๆจะติดตามช่วงปลายปีที่แตกต่างกันและการเปรียบเทียบ ROCE ของ บริษัท ในช่วงเวลาที่ต่างกันจึงทำให้เข้าใจผิด
- กำหนดมาตรฐาน ROCE ของอุตสาหกรรม ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่มี ROCE 20% อาจดูดีเมื่อเทียบกับ บริษัท ที่มี ROCE 10% อย่างไรก็ตามหากมาตรฐานอุตสาหกรรมเท่ากับ 35% ทั้งสอง บริษัท จะถือว่ามี ROCE ที่ไม่ดี
ประเด็นที่สำคัญ
นี่คือประเด็นสำคัญเกี่ยวกับผลตอบแทนจากเงินทุนที่จ้าง:
- ผลตอบแทนจากทุนที่ใช้คืออัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่ใช้เพื่อแสดงให้เห็นว่า บริษัท ใช้เงินทุนเพื่อสร้างผลกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพ
- รูปแบบของผลตอบแทนจากทุนที่จ้างใช้ NOPAT (กำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี) แทน EBIT (กำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี)
- ผลตอบแทนจากการจ้างงานที่สูงขึ้นเป็นสิ่งที่ดีเนื่องจากบ่งบอกถึงการใช้เงินทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น
- ควรใช้ผลตอบแทนจากเงินทุนที่ใช้ร่วมกับอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรอื่น ๆ เช่นผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ฯลฯ เมื่อประเมิน บริษัท
- ควรเปรียบเทียบเมตริกนี้สำหรับ บริษัท ที่ดำเนินธุรกิจในอุตสาหกรรมเดียวกันเท่านั้นการเปรียบเทียบในอุตสาหกรรมต่างๆมีมูลค่าน้อยมาก
แหล่งข้อมูลอื่น ๆ
Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพของคุณแหล่งข้อมูลด้านการเงินต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:
- ผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) ROIC ROIC ย่อมาจาก Return on Invested Capital และเป็นอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อวัดเปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนที่ บริษัท ได้รับจากเงินลงทุน
- เงินทุนหมุนเวียนสุทธิเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ (NWC) คือความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท (สุทธิจากเงินสด) และหนี้สินหมุนเวียน (สุทธิจากหนี้) ในงบดุล เป็นการวัดสภาพคล่องของ บริษัท และความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นตลอดจนการดำเนินงานกองทุนของธุรกิจ ตำแหน่งที่เหมาะคือ
- Stockholders Equity Stockholders Equity Stockholders Equity (หรือที่เรียกว่า Shareholders Equity) คือบัญชีในงบดุลของ บริษัท ที่ประกอบด้วยทุนจดทะเบียนบวกกำไรสะสม นอกจากนี้ยังแสดงมูลค่าคงเหลือของสินทรัพย์ลบด้วยหนี้สิน ด้วยการจัดเรียงสมการบัญชีเดิมใหม่เราจะได้ Stockholders Equity = Assets - Liabilities
- ประเภทของสินทรัพย์ประเภทของสินทรัพย์ประเภทของสินทรัพย์ทั่วไป ได้แก่ ปัจจุบันไม่หมุนเวียนทางกายภาพไม่มีตัวตนการดำเนินงานและไม่ได้ดำเนินการ ระบุและ