Financial Synergy - รายละเอียด M&A และตัวอย่าง

Financial Synergy เกิดขึ้นเมื่อการเข้าร่วมของสอง บริษัท ปรับปรุงกิจกรรมทางการเงินให้อยู่ในระดับที่สูงกว่าเมื่อ บริษัท ต่างๆดำเนินการเป็นนิติบุคคล โดยปกติธุรกรรมการควบรวมกิจการ M&A Synergies M&A Synergies จะเกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของ บริษัท ที่ควบรวมกิจการสูงกว่าผลรวมของทั้งสอง บริษัท 10 วิธีในการประเมินการทำงานร่วมกันในข้อตกลงการควบรวมกิจการ ได้แก่ 1) วิเคราะห์จำนวนพนักงาน 2) ดูวิธีการรวมผู้ขาย 3) ประเมินสำนักงานใหญ่หรือการประหยัดค่าเช่า 4) ประเมินมูลค่าที่บันทึกโดยการแบ่งปันผลลัพธ์ใน บริษัท ขนาดใหญ่ซึ่งมี อำนาจการต่อรองที่สูงขึ้นเพื่อให้ได้ต้นทุนที่ต่ำลง ต้นทุนของทุนต้นทุนของเงินทุนคืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ธุรกิจต้องได้รับก่อนที่จะสร้างมูลค่า ก่อนที่ธุรกิจจะสามารถทำกำไรได้อย่างน้อยต้องสร้างรายได้เพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการจัดหาเงินทุนในการดำเนินงาน การบรรลุต้นทุนของเงินทุนที่ต่ำลงอันเป็นผลมาจากการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการเป็นตัวอย่างของ Financial Synergy

Synergy in M&A Financial Synergy Valuation เทมเพลตการประเมินมูลค่าการทำงานร่วมกันทางการเงิน เมื่อ บริษัท เข้าซื้อ บริษัท อื่นหรือทำการลงทุนเชิงกลยุทธ์จำนวนมากพวกเขามีเหตุผลที่ว่าการลงทุนจะทำให้เกิดการทำงานร่วมกัน แหล่งที่มาหลักของการทำงานร่วมกันในการเข้าซื้อกิจการอยู่ในข้อสันนิษฐานที่ว่า บริษัท เป้าหมายควบคุมผู้เชี่ยวชาญเฉพาะด้านจะทำได้เมื่อมูลค่าเพิ่มจากการเข้าร่วมของสอง บริษัท นั้นมากกว่า บริษัท ที่ดำเนินการเป็นนิติบุคคลแยกกัน วิธีคิดที่ดีคือสูตรด้านล่าง:

วี (A + B)> V (A) + V (B)

การทำงานร่วมกันทางการเงิน

เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหลักสูตรการสร้างแบบจำลอง M&A ของเรา

Financial Synergy เทียบกับการทำงานร่วมกัน

การจัดประเภทของ Synergy เป็นอย่างใดอย่างหนึ่งทางการเงินหรือการดำเนินงานคล้ายกับการจัดประเภทของกระแสเงินสดเป็นการจัดหาเงินทุนกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินกระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงินคือจำนวนเงินทุนสุทธิที่ บริษัท สร้างขึ้นในช่วงเวลาที่กำหนดซึ่งใช้ในการจัดหาเงินทุน ธุรกิจ. กิจกรรมทางการเงินรวมถึงการออกและการชำระคืนส่วนของผู้ถือหุ้นการจ่ายเงินปันผลการออกและการชำระหนี้และภาระผูกพันตามสัญญาเช่าทุนหรือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) คือจำนวนเงินสดที่เกิดจากกิจกรรมการดำเนินงานปกติของธุรกิจใน ช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจง สูตรกระแสเงินสดจากการดำเนินงานคือรายได้สุทธิ (อยู่ด้านล่างของงบกำไรขาดทุน) บวกรายการที่ไม่ใช่เงินสดรวมทั้งรายการปรับปรุงสำหรับการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนการทำงานร่วมกันสามารถเกิดขึ้นได้ทั้งในกิจกรรมปฏิบัติการและกิจกรรมจัดหาเงิน ความแตกต่างหลักระหว่างทั้งสองคือ:

  1. Financial Synergyเกิดจากประสิทธิภาพที่ดีขึ้นของกิจกรรมจัดหาเงินและส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับการลดต้นทุนของต้นทุนต้นทุนของเงินทุนต้นทุนของเงินทุนคืออัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ธุรกิจต้องได้รับก่อนที่จะสร้างมูลค่า ก่อนที่ธุรกิจจะสามารถทำกำไรได้อย่างน้อยก็ต้องสร้างรายได้ให้เพียงพอที่จะครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการระดมทุนในการดำเนินงาน .
  2. การทำงานร่วมกันเชิงปฏิบัติการเกิดขึ้นได้จากการปรับปรุงกิจกรรมการดำเนินงานเช่นการลดต้นทุนจากการประหยัดจากขนาดของการประหยัดจากขนาดหมายถึงข้อได้เปรียบด้านต้นทุนที่ บริษัท มีประสบการณ์เมื่อเพิ่มระดับผลผลิตข้อได้เปรียบเกิดขึ้นเนื่องจากความสัมพันธ์ผกผัน ระหว่างต้นทุนคงที่ต่อหน่วยและปริมาณที่ผลิต ปริมาณผลผลิตที่ผลิตได้มากขึ้นต้นทุนคงที่ต่อหน่วยจะลดลง ประเภทตัวอย่างคำแนะนำ

ประโยชน์ของ Financial Synergy

การทำงานร่วมกันทางการเงินอาจเป็นบวกหรือลบ การทำงานร่วมกันทางการเงินในเชิงบวกส่งผลให้เกิดประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นในแง่ของภาษีความสามารถในการทำกำไรและความสามารถในการชำระหนี้ความสามารถในการชำระหนี้ความสามารถในการชำระหนี้หมายถึงจำนวนหนี้ทั้งหมดที่ธุรกิจสามารถก่อให้เกิดและชำระคืนได้ตามเงื่อนไขของสัญญาหนี้ . การทำงานร่วมกันเชิงลบคือเมื่อมูลค่าของ บริษัท ที่ควบรวมกันนั้นต่ำกว่ามูลค่ารวมของแต่ละ บริษัท ที่แยกจากกัน

เพื่อให้ได้มูลค่าโดยรวมของรายได้และค่าใช้จ่ายของ บริษัท ที่ควบรวมกันให้ประเมินงบกำไรขาดทุนทั้งหมดด้วยกัน ประเมินว่าความสามารถในการทำกำไรร่วมกันจากงบกำไรขาดทุนทำให้เกิดการทำงานร่วมกันในเชิงบวกหรือไม่ นอกจากนี้ตรวจสอบความสามารถในการชำระหนี้ของ บริษัท ที่รวมกันจากงบดุลและสุดท้ายตรวจสอบว่าเงินสดของ บริษัท จากงบกระแสเงินสดส่งผลให้เกิดการทำงานร่วมกันในเชิงบวกหรือไม่

ตัวอย่างผลประโยชน์การทำงานร่วมกันทางการเงินในเชิงบวก:

1. สิทธิประโยชน์ทางภาษี

ผลกระทบทางภาษีหลายประการเกิดขึ้นเมื่อมีการรวม บริษัท สองแห่งขึ้นไป ผลประโยชน์ทางภาษีอาจเกิดจากการควบรวมกิจการโดยใช้ประโยชน์จากกฎหมายภาษีที่มีอยู่และใช้ผลขาดทุนจากการดำเนินงานสุทธิเพื่อป้องกันรายได้ หาก บริษัท ที่ทำกำไรเข้าซื้อ บริษัท ที่ขาดทุนก็สามารถจัดการเพื่อลดภาระภาษีได้โดยใช้ผลขาดทุนสุทธิจากการดำเนินงาน (NOL) ของ บริษัท เป้าหมาย นอกจากนี้ บริษัท ที่สามารถเพิ่มค่าเสื่อมราคาหลังจากการควบรวมกิจการสามารถประหยัดต้นทุนภาษีและเพิ่มมูลค่าได้

ความสามารถในการชำระหนี้ที่ยังไม่ได้ใช้ของ บริษัท การสูญเสียทางภาษีที่ยังไม่ได้ใช้เงินส่วนเกินและการเขียนสินทรัพย์ที่เสื่อมราคายังก่อให้เกิดประโยชน์ทางภาษี

2. เพิ่มความสามารถในการชำระหนี้

ความสามารถในการชำระหนี้สามารถเพิ่มขึ้นได้เนื่องจากเมื่อสอง บริษัท รวมตัวกันเนื่องจากกระแสเงินสดและรายได้ของพวกเขาอาจมั่นคงและสามารถคาดการณ์ได้มากขึ้น บริษัท ที่ควบรวมกิจการอาจจัดการเพื่อให้ได้มาซึ่งหนี้จากสถาบันให้กู้ยืมมากขึ้นซึ่งสามารถช่วยลดต้นทุนโดยรวมของเงินทุนได้ บริษัท ขนาดเล็กมักจะต้องจ่ายดอกเบี้ยในอัตราที่สูงขึ้นเมื่อทำการกู้ยืมที่เกี่ยวข้องกับ บริษัท ที่ใหญ่กว่า

บริษัท ที่รวมกันสามารถได้รับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ที่ดีขึ้นเนื่องจากมีโครงสร้างเงินทุนและกระแสเงินสดที่ดีขึ้นเพื่อเป็นหลักประกันเงินกู้ เนื่องจากธนาคารกำหนดอัตราดอกเบี้ยตามสภาพคล่องและการใช้ประโยชน์ของ บริษัท ใด บริษัท หนึ่ง บริษัท ที่ควบรวมกันจึงสามารถได้รับเงินกู้ที่มีอัตราดอกเบี้ยที่ดีกว่า

3. การกระจายการลงทุนและการลดต้นทุนของผู้ถือหุ้น

ต้นทุนที่ต่ำลงของเงินทุนด้วยต้นทุนที่ลดลงเกิดจากการกระจายความเสี่ยง มักเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ขนาดใหญ่เข้าซื้อกิจการขนาดเล็กหรือเมื่อ บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะเข้าซื้อกิจการเอกชนที่อยู่ในอุตสาหกรรมอื่น ผลของการกระจายความเสี่ยงอาจลดต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นสำหรับ บริษัท ที่รวมกัน

เมื่อรวม บริษัท เข้าด้วยกันพวกเขาจะได้ฐานลูกค้าที่กว้างขึ้นซึ่งอาจส่งผลให้การแข่งขันลดลง ฐานลูกค้าที่เพิ่มขึ้นอาจส่งผลให้รายได้ส่วนแบ่งการตลาดและกระแสเงินสดเพิ่มขึ้น ดังนั้นข้อได้เปรียบในการแข่งขันเหล่านี้สามารถลดต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นได้ อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ขึ้นอยู่กับขนาดและอุตสาหกรรมของธุรกิจเป็นอย่างมาก

บรรทัดล่าง

การผนึกกำลังทางการเงินเป็นสิ่งที่ใช้กันทั่วไปในการประเมิน บริษัท ในบริบทของการควบรวมและซื้อกิจการ เป็นการทำงานร่วมกันประเภทหนึ่งที่เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงประสิทธิภาพทางการเงินเมื่อสอง บริษัท รวมกัน การทำงานร่วมกันทางการเงินมักเป็นส่วนหนึ่งของข้อโต้แย้งที่สนับสนุนการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการที่อาจเกิดขึ้น

ภาพหน้าจอเทมเพลตการประเมินค่า Synergy ทางการเงิน

ดาวน์โหลดเทมเพลตการประเมินค่า Synergy ทางการเงินฟรี

กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling & Valuation Analyst FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูแหล่งข้อมูลด้านการเงินต่อไปนี้:

  • การวิเคราะห์ บริษัท เปรียบเทียบการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้วิธีการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้ คู่มือนี้จะแสดงวิธีสร้างการวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกันทีละขั้นตอน ("Comps") รวมถึงเทมเพลตฟรีและตัวอย่างมากมาย Comps เป็นวิธีการประเมินมูลค่าแบบสัมพัทธ์ที่ดูอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่คล้ายคลึงกันและใช้เพื่อหามูลค่าของธุรกิจอื่น
  • การพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบการพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบเมื่อดำเนินการควบรวมกิจการ บริษัท ต้องรับทราบและทบทวนปัจจัยและความซับซ้อนทั้งหมดที่นำไปสู่การควบรวมและซื้อกิจการ คู่มือนี้สรุปความสำคัญ
  • การวิเคราะห์ผลการควบรวมกิจการการวิเคราะห์ผลการควบรวมกิจการการวิเคราะห์ผลการควบรวมกิจการประเมินผลกระทบทางการเงินของการควบรวมหรือการซื้อกิจการที่อาจมีต่อ บริษัท สิ่งเหล่านี้ต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบก่อน
  • ประเภทของการควบรวมกิจการประเภทของการควบรวมกิจการหมายถึงข้อตกลงที่สอง บริษัท เข้าร่วมกันเพื่อจัดตั้ง บริษัท เดียว กล่าวอีกนัยหนึ่งคือการควบรวมกิจการคือการรวมสอง บริษัท ให้เป็นนิติบุคคลเดียว ในบทความนี้เราจะดูการควบรวมประเภทต่างๆที่ บริษัท ต่างๆสามารถดำเนินการได้ ประเภทของการควบรวมกิจการมีห้าประเภทที่แตกต่างกัน