M&A ฝั่งขาย - เรียนรู้เกี่ยวกับบทบาทของ Investment Banker

ในฐานะวาณิชธนกิจวาณิชธนกิจทำอะไร? วาณิชธนกิจทำอะไร? นายธนาคารเพื่อการลงทุนสามารถทำงานวิจัยการสร้างแบบจำลองทางการเงินและการสร้างการนำเสนอได้ 100 ชั่วโมงต่อสัปดาห์ แม้ว่าจะมีตำแหน่งที่เป็นที่ต้องการและให้ผลตอบแทนทางการเงินมากที่สุดในอุตสาหกรรมการธนาคาร แต่วาณิชธนกิจก็เป็นหนึ่งในเส้นทางอาชีพที่ท้าทายและยากที่สุด Guide to IB ในด้านการควบรวมและซื้อกิจการมีสองสิ่งที่หนึ่งทำ: หนึ่ง คือการเสนอธนาคารของตนให้กับลูกค้าที่คาดหวังและรับธุรกิจจากพวกเขาโดยการมีส่วนร่วมในการควบรวมกิจการด้านการซื้อหรือการขายและอีกประการหนึ่งคือการดำเนินการตามข้อตกลงที่มอบให้โดยลูกค้าเหล่านี้

การควบรวมกิจการด้านการขาย

วัตถุประสงค์ของวาณิชธนกิจ

วัตถุประสงค์ของนายธนาคารในการควบรวมกิจการด้านการขายคือการขาย บริษัท เป้าหมายสำหรับวิธีการประเมินมูลค่าสูงสุดที่เป็นไปได้เมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจเนื่องจากนี่คือสิ่งที่ บริษัท จ่ายให้นายธนาคารทำ นอกจากนี้ค่าคอมมิชชั่นของนายธนาคารยังขึ้นอยู่กับค่าเดียวกันซึ่งมีตั้งแต่ 1% ถึง 2% ของมูลค่าการขาย

การทำความเข้าใจบทบาทของวาณิชธนกิจ

ในการควบรวมกิจการด้านการขายวาณิชธนกิจมีบทบาทหลายประการ ได้แก่ :

กำลังเตรียมทีเซอร์

นักธนาคารเตรียมทีเซอร์ทีเซอร์การลงทุนทีเซอร์การลงทุนคือเอกสารมืออาชีพหนึ่งหรือสองหน้าที่ใช้เพื่อแนะนำโอกาสในการได้มาหรือการลงทุนให้กับผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์หรือทางการเงิน ทีเซอร์เป็นเอกสารสำคัญในกระบวนการทำธุรกรรมเนื่องจากเป็นเอกสารแรกที่ผู้ซื้อที่คาดหวังจะเห็นเอกสารซึ่งให้ข้อมูลสำคัญที่สำคัญของธุรกิจรวมถึงการเงิน นอกจากนี้ยังรวมถึงเหตุผลในการลงทุนและข้อเสนอขายเฉพาะ (USP) ของ บริษัท อย่างไรก็ตามจะไม่เปิดเผยตัวตนของ บริษัท เป้าหมาย นายธนาคารพยายามเข้าถึงนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่อยู่ในธุรกิจที่คล้ายคลึงกันหรือแม้แต่ผู้เล่นหุ้นเอกชนที่อาจสนใจในธุรกิจ มีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มจำนวนผู้เข้าร่วมให้มากที่สุดเพื่อให้มีการแข่งขันมากขึ้นการประเมินมูลค่าที่ดีกว่าที่สามารถทำได้

ข้อตกลงการไม่เปิดเผยข้อมูล (NDA) การเจรจาต่อรอง

หลังจากดูเอกสารทีเซอร์แล้วหากผู้ซื้อที่มีศักยภาพรู้สึกสนใจในธุรกิจพวกเขาต้องการรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ บริษัท อย่างแน่นอน ในสถานการณ์เช่นนี้ผู้ขายตรวจสอบให้แน่ใจว่าผู้ซื้อที่มีศักยภาพลงนามในข้อตกลงการไม่เปิดเผยข้อมูล (NDA) ข้อตกลงการไม่เปิดเผยข้อมูล (NDA) ข้อตกลงการไม่เปิดเผยข้อมูล (NDA) เป็นเอกสารที่แลกเปลี่ยนระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในเบื้องต้น ขั้นตอนของธุรกรรมการควบรวมกิจการ เพื่อไม่ให้ใช้ข้อมูลที่เปิดเผยต่อพวกเขาในทางที่ผิด

ข้อ NDA ยัง จำกัด ไม่ให้ผู้ซื้อที่มีแนวโน้มจะชักชวนพนักงานลูกค้า ฯลฯ โดยทั่วไปข้อกำหนดและเงื่อนไขของ NDA จะแตกต่างกันไปในแต่ละ บริษัท ใน M&A ด้านการขาย เป็นความรับผิดชอบของนายธนาคารในการเจรจาเรื่องเดียวกันและทำให้เป็นที่ชื่นชอบจากมุมมองของผู้ขาย

การจัดเตรียมบันทึกข้อตกลงข้อมูลการรักษาความลับ (CIM)

CIM - Confidential Information Memorandum A Confidential Information Memorandum (CIM) เป็นเอกสารที่ใช้ใน M&A เพื่อถ่ายทอดข้อมูลที่สำคัญในกระบวนการขาย คู่มือตัวอย่างและเทมเพลตมีข้อมูลที่เป็นความลับเกี่ยวกับ บริษัท เอกสารนี้ช่วยให้ผู้ซื้อที่มีศักยภาพสามารถเข้าใจเป้าหมายในเชิงลึกและตัดสินใจได้ว่าต้องการซื้อธุรกิจหรือไม่ พวกเขายังตัดสินใจเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าของ บริษัท โดยดูสิ่งเดียวกัน CIM ประกอบด้วยข้อมูลเช่นภาพรวมอุตสาหกรรมประวัติ บริษัท งบการเงินโปรไฟล์รายได้ประวัติพนักงานผลิตภัณฑ์และบริการที่ตั้งสำนักงานโครงสร้างการจัดการลูกค้าหลักความแข็งแกร่งในการแข่งขันเหตุผลการลงทุน ฯลฯ บทบาทของการขาย ด้าน M &นายธนาคารคือการเตรียม CIM ที่สมบูรณ์และทำให้ บริษัท ดูน่าสนใจ

การประเมินมูลค่าธุรกิจ

นายธนาคารยังพัฒนารูปแบบการดำเนินงานของตนเองและทำการประเมินมูลค่าของธุรกิจอย่างสมบูรณ์ วัตถุประสงค์ของการทำเช่นนี้ไม่ได้ใช้เพื่อแบ่งปันกับใคร แต่ใช้เป็นข้อมูลสำรองในกรณีที่มีปัญหาในการประเมินมูลค่า นอกจากนี้ยังช่วยให้นายธนาคารเข้าใจช่วงการประเมินมูลค่าที่พวกเขาอาจได้รับจากผู้ซื้อที่มีศักยภาพ

การรับจดหมายเสนอขายแบบไม่ผูกมัด

เมื่อผู้ซื้อที่มีศักยภาพให้ความสำคัญกับ บริษัท เป้าหมายพวกเขาจะแบ่งปัน Expression of Interest (EOI) Expression of Interest (EOI) Expression of Interest (EOI) เป็นหนึ่งในเอกสารธุรกรรมเริ่มต้นที่ผู้ซื้อใช้ร่วมกันกับผู้ขายในข้อตกลง M&A ที่เป็นไปได้ . EOI แสดงถึงความสนใจอย่างจริงจังจากผู้ซื้อว่า บริษัท ของพวกเขาสนใจที่จะจ่ายค่าประเมินบางอย่างและเข้าซื้อ บริษัท ของผู้ขายผ่านข้อเสนอที่เป็นทางการ กับนายธนาคาร นายธนาคาร M&A ฝั่งขายได้รับ EOI จากผู้ซื้อที่มีศักยภาพหลายรายพร้อมใบเสนอราคา เมื่อนายธนาคารได้รับใบเสนอราคาแล้วพวกเขาจะพูดคุยกับผู้บริหารของผู้ขายและเชิญผู้เสนอราคาชั้นนำ (โดยทั่วไป 4-5 บริษัท ) สำหรับรอบถัดไป

กำลังเปิดห้องข้อมูล

เป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับผู้ซื้อในการดำเนินการตรวจสอบสถานะ Due Diligence การตรวจสอบสถานะเป็นกระบวนการตรวจสอบตรวจสอบหรือตรวจสอบข้อตกลงหรือโอกาสในการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นเพื่อยืนยันข้อเท็จจริงและข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้องทั้งหมดและเพื่อตรวจสอบสิ่งอื่นใด ระหว่างข้อตกลง M&A หรือขั้นตอนการลงทุน การตรวจสอบสถานะจะเสร็จสิ้นก่อนที่ดีลจะปิดลง และพึงพอใจในความสามารถของ บริษัท การเงินและสัญญาทางกฎหมาย นายธนาคารอัปโหลดข้อมูลทุกประเภทเพื่อให้ผู้มีโอกาสเป็นผู้ซื้อตรวจสอบและหารือ ข้อมูลที่อัปโหลดจะแตกต่างกันไปในเรื่องที่เกี่ยวข้องกับข้อมูลองค์กรพนักงานข้อตกลงที่สำคัญข้อตกลงในการให้บริการการเงินภาษีปัญหาด้านกฎระเบียบการจัดการไอทีและระบบ ฯลฯ หากผู้ซื้อกำลังมองหาชุดข้อมูลเฉพาะใด ๆจะส่งคำขอไปยัง MA & นายธนาคารฝั่งขายในรูปแบบเฉพาะ นายธนาคารประสานงานกับผู้ขายและอัปโหลดข้อมูลที่ร้องขอ

การจัดการประชุม

เมื่อห้องข้อมูล (พื้นที่เสมือนสำหรับที่อยู่อาศัยและการแลกเปลี่ยนข้อมูล) เปิดขึ้นมีข้อค้นพบและการวิเคราะห์มากมายที่ผู้ซื้อที่มีศักยภาพต้องการจะพูดคุยกับผู้ขาย เพื่อให้การประชุมเป็นไปอย่างมีประสิทธิภาพนายธนาคารจัดให้มีการโทรและการประชุมแบบเห็นหน้ากับผู้บริหารระดับสูงของทั้งผู้ซื้อและผู้ขายโดยมีการกำหนดวาระการประชุม การประชุมที่จัดโดยนายธนาคารช่วยในการเคลียร์ข้อสงสัยที่อาจเกิดขึ้นโดยผู้ซื้อที่มีศักยภาพ นอกจากนี้ยังช่วยในการสร้างความสัมพันธ์กับผู้บริหาร

เยี่ยมชมสิ่งอำนวยความสะดวกของผู้ซื้อ

ในกรณีที่ลักษณะของการทำธุรกรรมเป็นการควบรวมกิจการด้านการขายผู้ขายไม่สามารถเยี่ยมชมสถานที่ของผู้ซื้อได้ แต่ในกรณีที่เป็นสัญญาจ้างแบบจ้างให้แกะออกจากแผนกที่ผู้ขายยังคงเป็นลูกค้าต่อไป ผู้ซื้ออาจต้องการเห็นความสามารถของตน นายธนาคารตรวจสอบให้แน่ใจว่าลูกค้าของเขาผู้ขายพอใจกับผู้ซื้อ

การเจรจาต่อรอง

งานที่สำคัญอย่างหนึ่งของนายธนาคารคือการเจรจากับผู้ซื้อที่มีศักยภาพและเพิ่มการประเมินมูลค่าของ บริษัท ให้สูงสุด นายธนาคารจัดการการโทรและการประชุมกับผู้ซื้อและหารือเกี่ยวกับการปรับเปลี่ยนต่างๆที่ควรทำเกี่ยวกับการประเมินมูลค่า ไม่จำเป็นต้องพูดเขาทำหน้าที่จากมุมมองของผู้ขายและผลักดันการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น

การลงนามในข้อตกลงขั้นสุดท้าย

เมื่อการเจรจาเสร็จสิ้นและการตัดสินใจที่เป็นเอกฉันท์เกี่ยวกับการประเมินค่าและพารามิเตอร์สำคัญอื่น ๆ แล้ว บริษัท ต่างๆจะลงนามในข้อตกลงขั้นสุดท้ายข้อตกลงการซื้อขั้นสุดท้ายข้อตกลงการซื้อขั้นสุดท้าย (Definitive Purchase Agreement: DPA) เป็นเอกสารทางกฎหมายที่บันทึกข้อกำหนดและเงื่อนไขระหว่างสอง บริษัท ที่เข้าร่วม ข้อตกลงสำหรับการควบรวมกิจการการซื้อกิจการการขายกิจการการร่วมทุนหรือการเป็นพันธมิตรเชิงกลยุทธ์บางรูปแบบ เป็นสัญญาที่มีผลผูกพันร่วมกันซึ่งจัดทำโดยทนายความ บทบาทของนายธนาคาร M&A ฝั่งขายคือการมองหาราคาซื้อโดยให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับความต้องการเงินทุนหมุนเวียน เท่าที่พิจารณาเงื่อนไขทางกฎหมายธนาคารอาจจัดตั้งทีมกฎหมายเพื่อให้คำแนะนำแก่ผู้ขายหรือผู้ขายอาจจ้างสำนักงานกฎหมายจากภายนอกเพื่อช่วยในการทำข้อตกลง

ช่วยในการปิดธุรกรรม

เมื่อลงนามข้อตกลงขั้นสุดท้ายแล้วผู้ซื้อและผู้ขายอาจต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลต่างๆ เพื่อให้ข้อตกลงเสร็จสิ้นโดยเร็วที่สุดนายธนาคารจะทำหน้าที่เป็นตัวกลางและรับเอกสารที่จำเป็นทั้งหมดแลกเปลี่ยนระหว่างฝ่ายที่เกี่ยวข้องทั้งหมด

แหล่งข้อมูลอื่น ๆ

ขอขอบคุณที่อ่านคู่มือการเงินสำหรับนายธนาคารเพื่อการลงทุนใน M&A ฝั่งขาย Finance เป็นผู้ให้บริการชั้นนำของหลักสูตรการสร้างแบบจำลองทางการเงินสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านวาณิชธนกิจ เพื่อช่วยให้คุณก้าวหน้าในอาชีพการงานโปรดดูแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่าง:

  • Buy Side vs Sell Side M&A Buy Side vs Sell Side M&A ที่ปรึกษาด้านการซื้อและการทำธุรกรรม M&A ฝั่งขายแตกต่างกันในแง่ของบทบาทและวิธีการชดเชย ฝั่งซื้อหมายถึงการทำงานร่วมกับผู้ซื้อเพื่อเปิดโอกาสให้พวกเขาได้ซื้อธุรกิจอื่น ๆ ในทางกลับกันการขายด้าน M&A หมายถึงการทำงานร่วมกับผู้ขาย
  • การวิจัยตราสารทุนเทียบกับการวิจัยตราสารทุนวาณิชธนกิจเทียบกับการวิจัยหุ้นวาณิชธนกิจเทียบกับวาณิชธนกิจ เมื่อมองไปที่อาชีพในตลาดทุนสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าคุณเหมาะกับงานวาณิชธนกิจหรือการวิจัยตราสารทุนมากกว่ากัน ทั้งสองมอบประสบการณ์การทำงานที่ยอดเยี่ยมและการจ่ายเงินที่ดี การเลือกอย่างใดอย่างหนึ่งมากกว่าสิ่งอื่นใดจริงๆแล้ว
  • คู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินฟรีคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินนี้ครอบคลุมเคล็ดลับของ Excel และแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเกี่ยวกับสมมติฐานไดรเวอร์การคาดการณ์การเชื่อมโยงงบสามข้อการวิเคราะห์ DCF และอื่น ๆ
  • การพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบการพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบเมื่อดำเนินการควบรวมกิจการ บริษัท ต้องรับทราบและทบทวนปัจจัยและความซับซ้อนทั้งหมดที่นำไปสู่การควบรวมและซื้อกิจการ คู่มือนี้สรุปความสำคัญ