วันที่ชำระราคา - ภาพรวมวิธีการทำงานความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

Settlement date เป็นคำศัพท์ทางอุตสาหกรรมที่หมายถึงวันที่สัญญาการค้าหรืออนุพันธ์ถือเป็นที่สิ้นสุดและผู้ขายจะต้องโอนความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ให้กับผู้ซื้อเพื่อชำระเงินที่เหมาะสมสำหรับสินทรัพย์ เป็นวันที่จริงเมื่อผู้ขายโอนทรัพย์สินเสร็จสิ้นและมีการชำระเงินให้กับผู้ขาย

ระยะเวลาระหว่างวันที่ทำธุรกรรมหรือที่เรียกว่าวันที่ซื้อขายและวันที่ชำระเงินจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับประเภทของหลักทรัพย์ ตัวอย่างเช่นวันที่ชำระราคาตั๋วเงินคลัง Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (หรือ T-Bills สำหรับระยะสั้น) เป็นเครื่องมือทางการเงินระยะสั้นที่ออกโดยกระทรวงการคลังของสหรัฐอเมริกาโดยมีระยะเวลาครบกำหนดตั้งแต่ไม่กี่วันถึง 52 สัปดาห์ (หนึ่งปี) ถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุดเนื่องจากได้รับการสนับสนุนจากศรัทธาและเครดิตของรัฐบาลสหรัฐอเมริกาอย่างเต็มที่ คือวันทำการถัดไปซึ่งแสดงเป็น T + 1 ในขณะที่วันที่ชำระราคาหุ้นคือสองวันทำการแสดงเป็น T + 2 วันที่ชำระบัญชีไม่รวมวันหยุดสุดสัปดาห์เช่นวันเสาร์และวันอาทิตย์และวันหยุดแลกเปลี่ยน

สรุป

• วันที่ชำระราคาคือวันที่การซื้อขายถูกตัดสินเมื่อผู้ขายโอนความเป็นเจ้าของสินทรัพย์ทางการเงินให้กับผู้ซื้อโดยผู้ซื้อชำระเงินให้กับผู้ขาย
• วันที่ชำระราคาสำหรับหลักทรัพย์มีตั้งแต่หนึ่งวันถึงสามวันขึ้นอยู่กับประเภทของหลักทรัพย์
• วันที่ชำระบัญชีจะพิจารณาจำนวนวันที่ผ่านไปนับตั้งแต่วันที่ทำธุรกรรมโดยไม่รวมวันหยุดสุดสัปดาห์และวันหยุดแลกเปลี่ยน

การทำความเข้าใจวันที่ชำระบัญชี

เมื่อนักลงทุนซื้อหุ้นพันธบัตร Corporate Bonds พันธบัตร บริษัท จะออกโดย บริษัท ต่างๆและมักจะครบอายุภายใน 1 ถึง 30 ปี พันธบัตรเหล่านี้มักให้ผลตอบแทนสูงกว่าพันธบัตรรัฐบาล แต่มีความเสี่ยงมากกว่า พันธบัตรของ บริษัท สามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มต่างๆขึ้นอยู่กับภาคการตลาดที่ บริษัท ดำเนินการสัญญาอนุพันธ์หรือเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ มีวันสำคัญสองวันที่ต้องจดจำ ได้แก่ วันที่ทำธุรกรรมและวันที่ชำระบัญชี วันที่ทำธุรกรรมคือวันที่จริงที่เริ่มต้นการซื้อขาย

ในทางกลับกันวันที่ชำระบัญชีคือวันที่สิ้นสุดเมื่อธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์ นั่นคือวันที่โอนความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์จากผู้ขายไปยังผู้ซื้อและผู้ซื้อชำระเงินค่าประกันให้กับผู้ขาย วันที่ชำระบัญชีจะไม่เกิดขึ้นในวันเดียวกันกับวันที่ทำธุรกรรมเนื่องจากต้องใช้เวลาพอสมควรในการโอนกรรมสิทธิ์และชำระเงิน

ในอดีตการโอนความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ Public Securities Public Securities หรือหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดคือการลงทุนที่มีการซื้อขายอย่างเปิดเผยหรือซื้อขายได้ง่ายในตลาด หลักทรัพย์เป็นตราสารทุนหรือตราสารหนี้ ดำเนินการด้วยตนเองโดยที่ความปลอดภัยจะถูกส่งไปทางไปรษณีย์และผู้ซื้อจะจ่ายเฉพาะค่าความปลอดภัยเมื่อได้รับใบรับรอง เนื่องจากระยะเวลาการจัดส่งที่แตกต่างกันจึงเป็นเรื่องปกติที่ราคาจะผันผวนระหว่างวันที่ทำธุรกรรมและวันที่ชำระเงิน

การแนะนำธุรกรรมทางอิเล็กทรอนิกส์ช่วยลดความล่าช้าระหว่างวันที่ทำธุรกรรมและวันที่ชำระบัญชี พันธบัตรและหุ้นจะถูกชำระภายในสองวันทำการในขณะที่ตั๋วเงินคลังและพันธบัตรจะชำระภายในวันทำการถัดไป ในกรณีที่ระยะเวลาระหว่างวันที่ทำธุรกรรมและวันที่ชำระบัญชีตรงกับวันหยุดหรือวันหยุดสุดสัปดาห์ระยะเวลารอคอยอาจเพิ่มขึ้นอย่างมาก

การยุติคดีเกิดขึ้นเมื่อใด

วันที่ชำระราคาคือจำนวนวันที่ผ่านไปหลังจากวันที่ผู้ซื้อและผู้ขายเริ่มต้นการซื้อขาย ตัวย่อ T + 1, T + 2 และ T + 3 ใช้เพื่อแสดงวันที่ชำระบัญชี T + 1 หมายถึงการซื้อขายถูกชำระใน "วันที่ทำธุรกรรมบวกหนึ่งวันทำการ" T + 2 หมายถึงการซื้อขายถูกชำระใน "วันที่ทำธุรกรรมบวกสองวันทำการ" และ T + 3 หมายถึงการซื้อขายถูกชำระใน "วันที่ทำธุรกรรมบวก สามวันทำการ”

ความล่าช้าระหว่างวันที่ทำธุรกรรมและวันที่ชำระเงินเรียกว่ากระบวนการชำระบัญชีเมื่อผู้ซื้อและผู้ขายต้องดำเนินการตามส่วนของการต่อรองเพื่อให้ธุรกรรมเสร็จสมบูรณ์

ตัวอย่างเช่นหากนักลงทุนซื้อหุ้นของ Microsoft ในวันจันทร์โดยมีวันที่ชำระ T + 2 หมายความว่าธุรกรรมจะเสร็จสมบูรณ์ในสองวันทำการ หากไม่มีวันหยุดนักขัตฤกษ์ภายในสัปดาห์การซื้อขายจะเสร็จสิ้นในวันพุธ เป็นวันที่ผู้ซื้อกลายเป็นผู้ถือหุ้นของ บริษัท

ในทำนองเดียวกันหากผู้ซื้อเริ่มต้นการซื้อขายกับผู้ขายในวันศุกร์โดยมีวันที่ชำระ T + 2 ธุรกรรมจะถูกตัดสินในวันอังคาร วันที่ชำระบัญชีไม่รวมวันหยุดสุดสัปดาห์และเฉพาะวันจันทร์และวันอังคารจะถือเป็นวันทำการ วันที่ชำระบัญชีสำหรับสินทรัพย์ทางการเงินอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาหรือ ก.ล.ต. เป็นหน่วยงานอิสระของรัฐบาลกลางของสหรัฐอเมริกาที่รับผิดชอบในการบังคับใช้กฎหมายหลักทรัพย์ของรัฐบาลกลาง และการเสนอกฎหลักทรัพย์ นอกจากนี้ยังรับผิดชอบในการดูแลอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และการแลกเปลี่ยนหุ้นและตัวเลือก

ความเสี่ยงวันที่ชำระราคา

ความล่าช้าระหว่างวันที่ทำธุรกรรมและวันที่ชำระบัญชีทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายมีความเสี่ยงสองประการดังต่อไปนี้:

1. ความเสี่ยงด้านเครดิต

ความเสี่ยงด้านเครดิตหมายถึงความเสี่ยงของการสูญเสียที่เกิดจากการที่ผู้ซื้อไม่สามารถปฏิบัติตามข้อผูกพันตามสัญญาของการค้า เกิดขึ้นเนื่องจากเวลาที่ผ่านไประหว่างสองวันที่และความผันผวนของตลาด ผู้ซื้ออาจไม่ชำระเงินตามที่ตกลงไว้ภายในวันที่ชำระบัญชีซึ่งทำให้กระแสเงินสดหยุดชะงัก

2. ความเสี่ยงในการระงับข้อพิพาท

ความเสี่ยงในการระงับข้อตกลงเกิดขึ้นเมื่อคู่สัญญาฝ่ายธุรกรรมฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งล้มเหลวในการปฏิบัติตามส่วนของสัญญากับอีกฝ่ายหนึ่ง เกิดขึ้นเมื่อผู้ขายไม่สามารถส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงเช่นพันธบัตรหรือหุ้นให้กับอีกฝ่ายหนึ่งเพื่อแลกกับการชำระเงินสำหรับการแลกเปลี่ยนหลักทรัพย์

ความเสี่ยงในการระงับข้อพิพาทอาจเกิดขึ้นเมื่อผู้ซื้อไม่สามารถชำระเงินให้กับผู้ขายหลังจากการโอนความเป็นเจ้าของหลักทรัพย์ ความเสี่ยงเป็นเรื่องปกติในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไม่มีการจ่ายหรือโอนสกุลเงินในเวลาเดียวกัน การทำธุรกรรมข้ามเขตเวลาหรือสถานที่ทางภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกันยังได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงในการชำระบัญชี

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification การรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อซึ่งครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสด การสร้างแบบจำลองตามพันธสัญญาการชำระคืนเงินกู้และอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก

เพื่อช่วยให้คุณเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลกและพัฒนาอาชีพของคุณอย่างเต็มศักยภาพแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมเหล่านี้จะเป็นประโยชน์มาก:

• สินค้าโภคภัณฑ์: การชำระเงินสดและสินค้าที่จัดส่งทางกายภาพ: การชำระเงินและการจัดส่งทางกายภาพโหมดการชำระเงินสำหรับตัวเลือกและสัญญาซื้อขายล่วงหน้าส่วนใหญ่สามารถเป็นได้สองวิธีต่อไปนี้: การชำระเงินด้วยเงินสดและการจัดส่งทางกายภาพ
• การแพร่กระจายปฏิทินการแพร่กระจายปฏิทินการแพร่กระจายปฏิทินเป็นเทคนิคการซื้อขายที่เกี่ยวข้องกับการซื้ออนุพันธ์ของสินทรัพย์ในหนึ่งเดือนและการขายอนุพันธ์ของสินทรัพย์เดียวกันใน
• ตัวเลือก: Calls and Puts Options: Calls and Puts ตัวเลือกคือรูปแบบของสัญญาอนุพันธ์ที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ภายในวันที่กำหนด (วันที่หมดอายุ) ในราคาที่กำหนด (ขีดฆ่า ราคา). มีตัวเลือกสองประเภท: การโทรและการโทร ตัวเลือกของสหรัฐฯสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลา
• Term to Maturity Term to Maturity ระยะเวลาที่จะครบกำหนดคืออายุที่เหลืออยู่ของพันธบัตรหรือตราสารหนี้ประเภทอื่น ๆ ระยะเวลาอยู่ระหว่างช่วงเวลาที่ออกพันธบัตรจนถึง