กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน - ความหมายสูตรและตัวอย่าง

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นส่วนของงบกระแสเงินสดของ บริษัท งบกระแสเงินสดงบกระแสเงินสด (เรียกอย่างเป็นทางการว่างบกระแสเงินสด) มีข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนเงินสดที่ บริษัท สร้างขึ้นและใช้ในช่วงเวลาที่กำหนด ประกอบด้วย 3 ส่วน: เงินสดจากการดำเนินงานเงินสดจากการลงทุนและเงินสดจากการจัดหาเงินทุน ซึ่งแสดงถึงจำนวนเงินสดที่ บริษัท สร้างขึ้น (หรือบริโภค) จากการดำเนินกิจกรรมการดำเนินงานในช่วงระยะเวลาหนึ่ง กิจกรรมการดำเนินงานรวมถึงการสร้างรายได้รายได้รายได้คือมูลค่าของการขายสินค้าและบริการทั้งหมดที่ บริษัท รับรู้ในช่วงเวลาหนึ่ง รายได้ (เรียกอีกอย่างว่ายอดขายหรือรายได้) เป็นจุดเริ่มต้นของงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และมักถือเป็น“ บรรทัดแรก” ของธุรกิจ จ่ายค่าใช้จ่ายและเงินทุนหมุนเวียนคำนวณโดยการใช้ (1) รายได้สุทธิของ บริษัท รายได้สุทธิรายได้สุทธิเป็นบรรทัดรายการที่สำคัญไม่เพียง แต่ในงบกำไรขาดทุน แต่ในงบการเงินหลักทั้งสาม ในขณะที่มาถึงในงบกำไรขาดทุนกำไรสุทธิยังใช้ทั้งในงบดุลและงบกระแสเงินสด , (2) การปรับปรุงรายการที่ไม่ใช่เงินสดและ (3) การบัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน

กระแสเงินสดจากสูตรการดำเนินงาน

แม้ว่าสูตรที่แน่นอนจะแตกต่างกันสำหรับทุก บริษัท (ขึ้นอยู่กับรายการที่มีในงบกำไรขาดทุนและงบดุล) แต่ก็มีกระแสเงินสดจากสูตรการดำเนินงานทั่วไปที่สามารถใช้ได้:

กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน = รายได้สุทธิ + รายการที่ไม่ใช่เงินสด + การเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียน

เรียนรู้เพิ่มเติมพร้อมตัวอย่างโดยละเอียดในหลักสูตรการวิเคราะห์ทางการเงินของการเงิน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานตัวอย่าง

ด้านล่างนี้คือตัวอย่างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของ Amazon ตั้งแต่ปี 2015 ถึง 2017 ดังที่คุณเห็นในภาพหน้าจอด้านล่างคำสั่งเริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิจากนั้นเพิ่มรายการที่ไม่ใช่เงินสดกลับเข้าไปและบัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงในเงินทุนหมุนเวียน Net Working Capital Net เงินทุนหมุนเวียน (NWC) คือความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท (สุทธิจากเงินสด) และหนี้สินหมุนเวียน (สุทธิจากหนี้) ในงบดุล เป็นการวัดสภาพคล่องของ บริษัท และความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นตลอดจนการดำเนินงานกองทุนของธุรกิจ ตำแหน่งที่เหมาะคือ

ทำตามสามขั้นตอนเหล่านี้:

1. รับรายได้สุทธิจากงบกำไรขาดทุน
2. เพิ่มค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดกลับ
3. ปรับเปลี่ยนเงินทุนหมุนเวียน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับรายได้สุทธิ

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานกระแสเงินสดจากการดำเนินงานกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (OCF) คือจำนวนเงินสดที่เกิดจากกิจกรรมการดำเนินงานปกติของธุรกิจในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ สูตรกระแสเงินสดจากการดำเนินงานคือรายได้สุทธิ (รูปด้านล่างของงบกำไรขาดทุน) บวกรายการที่ไม่ใช่เงินสดรวมทั้งรายการปรับปรุงสำหรับการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนคำนวณโดยเริ่มต้นด้วยรายได้สุทธิซึ่งมาจากด้านล่างของงบกำไรขาดทุน เนื่องจากงบกำไรขาดทุนใช้การบัญชีตามเกณฑ์คงค้างหลักการคงค้างเป็นแนวคิดทางบัญชีที่กำหนดให้มีการบันทึกธุรกรรมในช่วงเวลาที่เกิดขึ้นโดยไม่คำนึงถึงช่วงเวลาที่ได้รับกระแสเงินสดจริงจากธุรกรรม แนวคิดเบื้องหลังหลักการคงค้างคือเหตุการณ์ทางการเงินเกี่ยวข้องกับรายได้ที่ตรงกันรวมถึงค่าใช้จ่ายที่อาจยังไม่ได้จ่ายจริง ดังนั้นรายได้สุทธิจะต้องได้รับการปรับปรุงโดยการบวกกลับค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดทั้งหมดเช่นค่าเสื่อมราคาค่าตอบแทนตามหุ้นและอื่น ๆ

เมื่อมีการปรับปรุงรายได้สุทธิสำหรับค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดทั้งหมดแล้วจะต้องปรับปรุงตามการเปลี่ยนแปลงยอดเงินทุนหมุนเวียน เนื่องจากนักบัญชีรับรู้รายได้การรับรู้รายได้การรับรู้รายได้การรับรู้รายได้เป็นหลักการทางบัญชีที่ระบุเงื่อนไขเฉพาะในการรับรู้รายได้ ในทางทฤษฎีมีหลายจุดที่เป็นไปได้ที่สามารถรับรู้รายได้ คู่มือนี้กล่าวถึงหลักการจดจำสำหรับทั้ง IFRS และ US GAAP ขึ้นอยู่กับเวลาที่ส่งมอบผลิตภัณฑ์หรือบริการ (ไม่ใช่เมื่อมีการจ่ายจริง) รายได้บางส่วนอาจยังไม่ได้ชำระดังนั้นจะสร้างบัญชีลูกหนี้บัญชีลูกหนี้บัญชีลูกหนี้ (AR) แสดงถึงการขายเครดิตของธุรกิจซึ่งไม่ใช่ แต่ลูกค้าชำระเต็มจำนวนซึ่งเป็นสินทรัพย์หมุนเวียนในงบดุล บริษัท ต่างๆอนุญาตให้ลูกค้าจ่ายในราคาที่สมเหตุสมผลขยายระยะเวลาโดยมีเงื่อนไขว่าจะตกลงกัน สมดุล. เช่นเดียวกับค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นในงบกำไรขาดทุน แต่ไม่ได้จ่ายจริง

การคำนวณตัวอย่าง

ลองดูตัวอย่างง่ายๆด้วยกันจากหลักสูตร Finance's Financial Modeling

ขั้นตอนที่ 1 : เริ่มคำนวณกระแสเงินสดจากการดำเนินงานโดยรับรายได้สุทธิจากงบกำไรขาดทุนงบกำไรขาดทุนงบกำไรขาดทุนเป็นหนึ่งในงบการเงินหลักของ บริษัท ที่แสดงผลกำไรและขาดทุนในช่วงเวลาหนึ่ง กำไรหรือขาดทุนกำหนดโดยการรับรายได้ทั้งหมดและหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดออกจากกิจกรรมที่ดำเนินงานและไม่ได้ดำเนินการคำสั่งนี้เป็นหนึ่งในสามงบที่ใช้ในการเงินขององค์กร (รวมถึงการสร้างแบบจำลองทางการเงิน) และการบัญชี .

ขั้นตอนที่ 2 : คืนสินค้าที่ไม่ใช่เงินสดทั้งหมด ในกรณีนี้ค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาจะใช้เพื่อลดมูลค่าของอาคารทรัพย์สินและอุปกรณ์ให้ตรงกับการใช้งานและการสึกหรอตามช่วงเวลา ค่าเสื่อมราคาใช้เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายและมูลค่าของสินทรัพย์ระยะยาวได้ดีขึ้นเนื่องจากเกี่ยวข้องกับรายได้ที่สร้างขึ้น และค่าตัดจำหน่ายเป็นรายการเดียว

ขั้นตอนที่ 3 : ปรับเปลี่ยนเงินทุนหมุนเวียน ในกรณีนี้มีเพียงบรรทัดเดียวเนื่องจากแบบจำลองมีส่วนแยกต่างหากด้านล่างที่คำนวณการเปลี่ยนแปลงในบัญชีลูกหนี้สินค้าคงคลัง Inventory Inventory คือบัญชีสินทรัพย์หมุนเวียนที่พบในงบดุลประกอบด้วยวัตถุดิบทั้งหมดงานระหว่างทำ และสินค้าสำเร็จรูปที่ บริษัท สะสมไว้ มักถือว่ามีสภาพคล่องมากที่สุดในสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดดังนั้นจึงไม่รวมอยู่ในตัวเศษในการคำนวณอัตราส่วนอย่างรวดเร็ว และบัญชีเจ้าหนี้

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับ EBITDA

รายได้ก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA EBITDA EBITDA หรือกำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายเป็นผลกำไรของ บริษัท ก่อนที่จะมีการหักเงินสุทธิเหล่านี้ EBITDA มุ่งเน้นไปที่การตัดสินใจในการดำเนินงานของธุรกิจเนื่องจากดูที่ธุรกิจ ' ความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานหลักก่อนผลกระทบของโครงสร้างเงินทุนสูตรตัวอย่าง) เป็นหนึ่งในเมตริกที่อ้างถึงมากที่สุดในด้านการเงิน นักวิเคราะห์การเงินการรับรองFMVA®เข้าร่วมนักเรียน 350,600+ คนที่ทำงานให้กับ บริษัท เช่น Amazon, JP Morgan และ Ferrari ใช้เป็นประจำเมื่อเปรียบเทียบ บริษัท ที่ใช้ EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA ที่แพร่หลายใช้ในการประเมินเพื่อเปรียบเทียบมูลค่าของธุรกิจที่คล้ายคลึงกัน โดยการประเมินมูลค่าองค์กร (EV) เป็น EBITDA หลายเทียบกับค่าเฉลี่ย ในคู่มือนี้เราจะแยก EV / EBTIDA หลาย ๆ ส่วนออกเป็นส่วนประกอบต่างๆและแนะนำวิธีการคำนวณอัตราส่วนทีละขั้นตอน เนื่องจาก EBITDA ไม่รวมค่าเสื่อมราคาบางครั้งจึงถือว่าเป็นพร็อกซีสำหรับกระแสเงินสด

เนื่องจาก EBITDA ไม่รวมดอกเบี้ยและภาษีจึงอาจแตกต่างจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานมาก นอกจากนี้ผลกระทบของการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนและค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดจะปรากฏในงบกำไรขาดทุนเนื่องจากหลักการบัญชีกำหนดให้ต้องบันทึกแม้ว่าจะไม่ได้จ่ายด้วยเงินสดก็ตาม สามารถทำให้แตกต่างกันมากขึ้น

เรียนรู้เพิ่มเติมในหลักสูตร Business Modeling ของ Finance

รายจ่ายลงทุน

ในขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานจะบอกให้เราทราบว่าธุรกิจได้รับเงินสดจากการดำเนินงานเท่าใด แต่ก็ไม่ได้คำนึงถึงการลงทุนใด ๆ ที่จำเป็นในการรักษาหรือขยายธุรกิจ

เพื่อให้ได้ภาพรวมที่สมบูรณ์ของฐานะทางการเงินของ บริษัท สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงรายจ่ายลงทุนรายจ่ายลงทุนรายจ่ายลงทุนหมายถึงเงินทุนที่ บริษัท ใช้สำหรับการซื้อการปรับปรุงหรือการบำรุงรักษาสินทรัพย์ระยะยาวเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ หรือความสามารถของ บริษัท สินทรัพย์ระยะยาวมักเป็นสินทรัพย์ทางกายภาพและมีอายุการให้ประโยชน์มากกว่าหนึ่งรอบระยะเวลาบัญชี (CapEx) ซึ่งสามารถพบได้ในกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนกระแสเงินสดจากกิจกรรมการลงทุนคือส่วนของงบกระแสเงินสดของ บริษัท ที่แสดงจำนวนเงินที่ใช้ไป (หรือได้มาจาก) การลงทุนในระหว่าง ช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจง กิจกรรมการลงทุน ได้แก่ การซื้อสินทรัพย์ระยะยาวการซื้อกิจการและการลงทุนในหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

การหักรายจ่ายฝ่ายทุนออกจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานทำให้เรามีกระแสเงินสดอิสระ Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) วัดความสามารถของ บริษัท ในการผลิตสิ่งที่นักลงทุนให้ความสำคัญมากที่สุด: เงินสดที่มีอยู่จะแจกจ่ายตามดุลยพินิจซึ่งมัก ใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจในรูปแบบกระแสเงินสดคิดลด (DCF) DCF Model Training Free Guide แบบจำลอง DCF เป็นรูปแบบทางการเงินเฉพาะที่ใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจ แบบจำลองนี้เป็นเพียงการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระของ บริษัท

เรียนรู้การสร้างแบบจำลอง DCF ในหลักสูตรการสร้างแบบจำลองการประเมินมูลค่าธุรกิจทางการเงิน!

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

ขอขอบคุณที่อ่านคู่มือนี้เพื่อทำความเข้าใจว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานคืออะไรคำนวณอย่างไรและเหตุใดจึงมีความสำคัญ หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมและสร้างอาชีพของคุณต่อไปในฐานะนักวิเคราะห์การเงินการรับรองFMVA®เข้าร่วมนักเรียน 350,600 คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่น Amazon, JP Morgan และ Ferrari แหล่งข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติมเหล่านี้จะเป็นประโยชน์:

• รายจ่ายลงทุนรายจ่ายฝ่ายทุนหมายถึงเงินทุนที่ บริษัท ใช้ในการซื้อปรับปรุงหรือบำรุงรักษาสินทรัพย์ระยะยาวเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพหรือขีดความสามารถของ บริษัท สินทรัพย์ระยะยาวมักเป็นสินทรัพย์ทางกายภาพและมีอายุการให้ประโยชน์มากกว่าหนึ่งรอบระยะเวลาบัญชี
• วิธีการคิดค่าเสื่อมราคาวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่พบมากที่สุด ได้แก่ เส้นตรงยอดคงเหลือที่ลดลงสองเท่าหน่วยการผลิตและผลรวมของตัวเลขปี มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์
• ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดปรากฏในงบกำไรขาดทุนเนื่องจากหลักการบัญชีกำหนดให้ต้องบันทึกแม้ว่าจะไม่ได้จ่ายด้วยเงินสดก็ตาม
• วัฏจักรเงินทุนหมุนเวียนวงจรเงินทุนหมุนเวียนสำหรับธุรกิจคือระยะเวลาที่ใช้ในการแปลงเงินทุนหมุนเวียนสุทธิทั้งหมด (สินทรัพย์หมุนเวียนหักหนี้สินหมุนเวียน) เป็นเงินสด โดยทั่วไปธุรกิจพยายามจัดการวงจรนี้โดยการขายสินค้าคงคลังอย่างรวดเร็วรวบรวมรายได้อย่างรวดเร็วและจ่ายบิลช้าเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพกระแสเงินสด