รายจ่ายลงทุน (เรียกสั้น ๆ ว่า "CapEx") คือการชำระเงินด้วยเงินสดหรือเครดิตเพื่อซื้อสินค้าหรือบริการที่บันทึกเป็นตัวเงินทุนในงบดุลงบดุลงบดุลเป็นหนึ่งในสามงบการเงินพื้นฐาน งบเหล่านี้เป็นกุญแจสำคัญในการสร้างแบบจำลองทางการเงินและการบัญชี งบดุลจะแสดงสินทรัพย์รวมของ บริษัท และวิธีการจัดหาสินทรัพย์เหล่านี้ผ่านทางหนี้สินหรือส่วนของผู้ถือหุ้น สินทรัพย์ = หนี้สิน + ส่วนของเจ้าของ กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือรายจ่ายรายจ่ายใด ๆ รายจ่ายหมายถึงการชำระด้วยเงินสดหรือเครดิตเพื่อซื้อสินค้าหรือบริการ ค่าใช้จ่ายจะถูกบันทึกในช่วงเวลาเดียว (เวลาที่ซื้อ) เทียบกับค่าใช้จ่ายที่ปันส่วนหรือเกิดขึ้นในช่วงเวลาหนึ่งคู่มือนี้จะตรวจสอบค่าใช้จ่ายประเภทต่างๆในการบัญชีที่เป็นทุน (กล่าวคือไม่มีค่าใช้จ่ายโดยตรงในงบกำไรขาดทุนของ บริษัท ) และถือเป็นการลงทุนของ บริษัท ในการขยายธุรกิจ
CapEx มีความสำคัญสำหรับ บริษัท ต่างๆในการเติบโตและรักษาธุรกิจด้วยการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์โรงงานอุปกรณ์ (PP&E) ผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีใหม่ ๆ นักวิเคราะห์ทางการเงินและนักลงทุนให้ความสำคัญกับรายจ่ายลงทุนของ บริษัท เนื่องจากในตอนแรกไม่ปรากฏในงบกำไรขาดทุนงบกำไรขาดทุนงบกำไรขาดทุนเป็นหนึ่งในงบการเงินหลักของ บริษัท ที่แสดงผลกำไรและขาดทุนในช่วงเวลาหนึ่ง กำไรหรือขาดทุนถูกกำหนดโดยการรับรายได้ทั้งหมดและหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดออกจากกิจกรรมที่ดำเนินงานและไม่ได้ดำเนินการคำสั่งนี้เป็นหนึ่งในสามงบที่ใช้ในการเงินขององค์กร (รวมถึงการสร้างแบบจำลองทางการเงิน) และการบัญชี แต่อาจมีผลกระทบอย่างมากต่อกระแสเงินสด
ที่มา: amazon.com
เมื่อใดที่ควรใช้ประโยชน์กับค่าใช้จ่าย
การตัดสินใจว่าจะใช้จ่ายหรือใช้จ่ายเป็นทุนของรายจ่ายนั้นขึ้นอยู่กับระยะเวลาที่คาดว่าผลประโยชน์ของการใช้จ่ายนั้นจะคงอยู่ หากผลประโยชน์น้อยกว่า 1 ปีจะต้องออกค่าใช้จ่ายโดยตรงในงบกำไรขาดทุน หากผลประโยชน์มากกว่า 1 ปีจะต้องรวมเป็นสินทรัพย์ในงบดุล
ตัวอย่างเช่นการซื้อเครื่องใช้สำนักงานเช่นหมึกเครื่องพิมพ์และกระดาษจะไม่ตกอยู่ภายใต้การลงทุน แต่เป็นค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแทน
ในทางตรงกันข้ามการซื้ออาคารจะให้ผลประโยชน์มากกว่า 1 ปีและจะถือว่าเป็นรายจ่ายลงทุน
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเวลาที่ควรใช้ประโยชน์จากเว็บไซต์ IFRS
CapEx ในงบกระแสเงินสด
รายจ่ายลงทุนสามารถพบได้ในงบกระแสเงินสดของ บริษัท งบกระแสเงินสดงบกระแสเงินสด (เรียกอย่างเป็นทางการว่างบกระแสเงินสด) มีข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนเงินสดที่ บริษัท สร้างขึ้นและใช้ในช่วงเวลาที่กำหนด ประกอบด้วย 3 ส่วน: เงินสดจากการดำเนินงานเงินสดจากการลงทุนและเงินสดจากการจัดหาเงินทุน ภายใต้“ กิจกรรมการลงทุน” ดังที่คุณเห็นในภาพหน้าจอด้านบนจากรายงานประจำปี 2016 ของ Amazon (แบบฟอร์ม 10-k 10-K 10-K เป็นรายงานประจำปีโดยละเอียดที่ต้องส่งไปยังสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) สรุปผลการดำเนินงานของ บริษัท ในปีนี้โดยละเอียดมีรายละเอียดมากกว่ารายงานประจำปีที่ส่งถึงผู้ถือหุ้น) ในปี 2559 พวกเขามีรายจ่ายลงทุน 6,737 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับ "การซื้อทรัพย์สินและอุปกรณ์รวมถึงซอฟต์แวร์ใช้งานภายในและการพัฒนาเว็บไซต์ net”
เนื่องจากการใช้จ่ายนี้ถือเป็นการลงทุนจึงไม่ปรากฏในงบกำไรขาดทุน
CapEx ในงบดุล
CapEx ไหลจากงบกระแสเงินสดไปยังงบดุล เมื่อเป็นตัวพิมพ์ใหญ่มูลค่าของสินทรัพย์จะลดลงอย่างช้าๆเมื่อเวลาผ่านไป (กล่าวคือมีค่าใช้จ่าย) ผ่านค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาจะใช้เพื่อลดมูลค่าของอาคารที่ดินและอุปกรณ์ให้เหมาะสมกับการใช้งานและการสึกหรอเมื่อเวลาผ่านไป . ค่าเสื่อมราคาใช้เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายและมูลค่าของสินทรัพย์ระยะยาวได้ดีขึ้นเนื่องจากเกี่ยวข้องกับรายได้ที่สร้างขึ้น .
วิธีการคำนวณรายจ่ายลงทุนสุทธิ
Net CapEx สามารถคำนวณได้ทั้งทางตรงหรือทางอ้อม ในแนวทางตรงนักวิเคราะห์จะต้องรวมรายการทั้งหมดที่เป็นค่าใช้จ่ายทั้งหมดโดยใช้ตารางเวลาหรือซอฟต์แวร์การบัญชี ในทางอ้อมมูลค่าสามารถอนุมานได้โดยดูที่มูลค่าของสินทรัพย์ในงบดุลร่วมกับค่าเสื่อมราคา
วิธีการโดยตรง:
- จำนวนเงินที่ใช้ไปกับสินทรัพย์ # 1
- บวก: จำนวนเงินที่ใช้ไปกับสินทรัพย์ # 2
- บวก: จำนวนเงินที่ใช้ไปกับสินทรัพย์ # 3
- หัก: มูลค่าที่ได้รับจากสินทรัพย์ที่ขาย
- = Net CapEx
วิธีทางอ้อม:
- PP&E ยอดคงเหลือในงวดปัจจุบัน
- หัก: ยอดคงเหลือ PP&E ในงวดก่อนหน้า
- บวก: ค่าเสื่อมราคาในงวดปัจจุบัน
- = Net CapEx
อ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับสูตร CapEx วิธีคำนวณ CapEx - สูตรคู่มือนี้แสดงวิธีการคำนวณ CapEx โดยการรับสูตร CapEx จากงบกำไรขาดทุนและงบดุลสำหรับการสร้างแบบจำลองและการวิเคราะห์ทางการเงิน .
รายจ่ายลงทุนและค่าเสื่อมราคา
จากข้อมูลสรุปที่ระบุไว้ข้างต้นเมื่อค่าใช้จ่ายถูกบันทึกเป็นสินทรัพย์จะถูกจัดประเภทเป็นสินทรัพย์ในงบดุล ในการย้ายสินทรัพย์ออกจากงบดุลเมื่อเวลาผ่านไปจะต้องมีค่าใช้จ่ายและย้ายผ่านงบกำไรขาดทุน
นักบัญชีใช้จ่ายสินทรัพย์ในงบกำไรขาดทุนผ่านค่าเสื่อมราคา วิธีการคิดค่าเสื่อมราคามีหลากหลายวิธีวิธีการคิดค่าเสื่อมราคาที่พบบ่อยที่สุด ได้แก่ เส้นตรงยอดคงเหลือที่ลดลงสองเท่าหน่วยการผลิตและผลรวมของตัวเลขปี มีสูตรต่างๆสำหรับการคำนวณค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ ค่าเสื่อมราคาใช้ในการบัญชีเพื่อปันส่วนต้นทุนของสินทรัพย์ที่มีตัวตนตลอดอายุการให้ประโยชน์ ที่สามารถใช้ได้ (เส้นตรงค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรงค่าเสื่อมราคาแบบเส้นตรงเป็นวิธีที่ใช้บ่อยที่สุดและง่ายที่สุดในการปันส่วนค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ด้วยวิธีเส้นตรงค่าเสื่อมราคาประจำปีจะเท่ากับต้นทุนของสินทรัพย์ลบด้วยมูลค่าซากหาร ตามอายุการใช้งาน (# ปี) คู่มือนี้มีตัวอย่างสูตรคำอธิบายยอดคงเหลือที่ลดลง ฯลฯ) ขึ้นอยู่กับความชอบของทีมผู้บริหาร
ตลอดอายุของสินทรัพย์ค่าเสื่อมราคาทั้งหมดจะเท่ากับรายจ่ายลงทุนสุทธิ ซึ่งหมายความว่าหาก บริษัท มี CapEx มากกว่าค่าเสื่อมราคาเป็นประจำฐานสินทรัพย์ก็จะเติบโต
นี่คือแนวทางเพื่อดูว่า บริษัท กำลังเติบโตหรือหดตัว (เมื่อเวลาผ่านไป):
- CapEx> ค่าเสื่อมราคา = สินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น
- CapEx <ค่าเสื่อมราคา = สินทรัพย์ที่หดตัว
รายจ่ายลงทุนในกระแสเงินสดอิสระ
กระแสเงินสดอิสระ Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) วัดความสามารถของ บริษัท ในการผลิตสิ่งที่นักลงทุนให้ความสำคัญมากที่สุด: เงินสดที่มีอยู่จะกระจายไปตามดุลยพินิจเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญที่สุดในการเงินขององค์กร นักวิเคราะห์ประเมินความสามารถของ บริษัท ในการสร้างกระแสเงินสดเป็นประจำและพิจารณาว่าเป็นวิธีหลักวิธีหนึ่งที่ บริษัท สามารถสร้างมูลค่าของผู้ถือหุ้นมูลค่าของผู้ถือหุ้นมูลค่าของผู้ถือหุ้นคือมูลค่าทางการเงินที่เจ้าของธุรกิจได้รับจากการเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท มีการสร้างมูลค่าผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น
สูตรสำหรับ Free Cash Flow (FCF) คือ:
FCF = เงินสดจากการดำเนินงาน - รายจ่ายลงทุน
CapEx ในการประเมินค่า
ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรการสร้างแบบจำลองทางการเงินจะดำเนินการใน Excel เพื่อคาดการณ์ประสิทธิภาพทางการเงินของ บริษัท ภาพรวมของการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรวิธีการและเหตุผลในการสร้างแบบจำลอง และการประเมินมูลค่านักวิเคราะห์จะสร้าง DCF Model Training Free Guide แบบจำลอง DCF เป็นรูปแบบทางการเงินเฉพาะที่ใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจ แบบจำลองนี้เป็นเพียงการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระของ บริษัท เพื่อกำหนดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV NPV Formula A คำแนะนำเกี่ยวกับสูตร NPV ใน Excel เมื่อทำการวิเคราะห์ทางการเงินสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าสูตร NPV ทำงานอย่างไรใน Excel และ คณิตศาสตร์ที่อยู่เบื้องหลัง NPV = F / [(1 + r) ^ n] โดยที่ PV = มูลค่าปัจจุบัน F = การชำระเงินในอนาคต (กระแสเงินสด) r = อัตราคิดลด n = จำนวนงวดในอนาคต) ของ ธุรกิจ.วิธีการที่พบบ่อยที่สุดคือการคำนวณกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผยของ บริษัท (กระแสเงินสดอิสระไปยัง บริษัท ) และลดกลับเป็นปัจจุบันโดยใช้ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (WACC WACC WACC เป็นต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท และแสดงถึง ต้นทุนของเงินทุนแบบผสมผสานรวมทั้งตราสารทุนและหนี้สินสูตร WACC คือ = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) คู่มือนี้จะให้ภาพรวมว่าคืออะไรเพราะเหตุใด ใช้วิธีการคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้)คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้)คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้)
ด้านล่างนี้เป็นภาพหน้าจอของแบบจำลองทางการเงินที่คำนวณกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับผลกระทบซึ่งได้รับผลกระทบจากรายจ่ายลงทุน
ที่มา: หลักสูตร Financial Modeling
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม
Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วม 350,600+ นักเรียนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก . เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติมเหล่านี้จะเป็นประโยชน์:
- วิธีการประเมินค่าวิธีการประเมินค่าเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ
- การวิเคราะห์งบการเงินการวิเคราะห์งบการเงินวิธีการวิเคราะห์งบการเงิน คู่มือนี้จะสอนให้คุณทำการวิเคราะห์งบการเงินของงบกำไรขาดทุนงบดุลและงบกระแสเงินสดรวมถึงอัตรากำไรอัตราส่วนการเติบโตสภาพคล่องเลเวอเรจอัตราผลตอบแทนและความสามารถในการทำกำไร
- อัตรากำไร EBITDA อัตรากำไร EBITDA อัตรากำไร EBITDA = EBITDA / รายได้ เป็นอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่วัดรายได้ที่ บริษัท สร้างขึ้นก่อนหักภาษีดอกเบี้ยค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย คู่มือนี้มีตัวอย่างและเทมเพลตที่ดาวน์โหลดได้
- การจัดทำรายการในงบดุลการฉายรายการรายการในงบดุลการฉายรายการในงบดุลเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียน PP&E ทุนจดทะเบียนหนี้และรายได้สุทธิ คู่มือนี้แจกแจงวิธีการคำนวณ