อัตราส่วน CAPE (ยังเป็นที่รู้จักในฐานะ Shiller P / E หรือ PE 10 Ratio) เป็นตัวย่อสำหรับC yclically- djusted Pข้าว-to- E arnings อัตราส่วน อัตราส่วนดังกล่าวคำนวณโดยการหารราคาหุ้นของ บริษัท ด้วยค่าเฉลี่ยของรายได้ของ บริษัท ในช่วงสิบปีที่ผ่านมาโดยปรับตามอัตราเงินเฟ้อ
นักวิเคราะห์การเงินนักวิเคราะห์การเงินระดับโลกนักวิเคราะห์การเงินระดับโลกมีการผสมผสานทักษะที่เป็นเอกลักษณ์ซึ่งช่วยให้พวกเขามีผลกระทบเชิงบวกอย่างมหาศาลต่อองค์กร ทักษะชั้นยอดคือความสามารถในการวิเคราะห์ข้อมูลทั้งเชิงปริมาณและเชิงคุณภาพทำความเข้าใจการคิดในรายละเอียดและภาพใหญ่การปรับสมดุลความเรียบง่ายและความซับซ้อนโดยใช้อัตราส่วนราคาต่อรายได้ที่ปรับตามวัฏจักรเพื่อประเมินประสิทธิภาพทางการเงินในระยะยาวในขณะที่แยกผลกระทบของวัฏจักรเศรษฐกิจ
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราส่วนทางการเงินด้วยหลักสูตรพื้นฐานการวิเคราะห์ทางการเงินของ Finance
อัตราส่วน CAPE เป็นการแปรผันของอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) อัตราส่วนรายได้ราคาอัตราส่วนกำไรต่อหุ้น (P / E Ratio) คือความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นของ บริษัท และกำไรต่อหุ้น ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจคุณค่าของ บริษัท ได้ดีขึ้น P / E แสดงความคาดหวังของตลาดและเป็นราคาที่คุณต้องจ่ายต่อหน่วยของรายได้ปัจจุบัน (หรือในอนาคต) เช่นเดียวกับอัตราส่วน P / E อัตราส่วน CAPE มีจุดมุ่งหมายเพื่อระบุว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าหรือมีมูลค่าสูงเกินไป
อัตราส่วน CAPE ช่วยให้สามารถประเมินความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ในช่วงเวลาต่างๆของวัฏจักรเศรษฐกิจ อัตราส่วนดังกล่าวยังพิจารณาถึงความผันผวนทางเศรษฐกิจรวมถึงการขยายตัวของเศรษฐกิจและภาวะถดถอย โดยพื้นฐานแล้วจะให้มุมมองที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท โดยการลดผลกระทบที่เป็นวัฏจักรของเศรษฐกิจ
อัตราส่วน CAPE ได้มาจาก Robert Shiller นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันและผู้ได้รับรางวัลโนเบลสาขาเศรษฐศาสตร์
CAPE Ratio และ Market Crashes
อัตราส่วน CAPE ที่สูงมากหมายความว่าราคาหุ้นของ บริษัท สูงกว่าที่กำไรของ บริษัท ระบุไว้อย่างมากดังนั้นจึงมีการประเมินราคาสูงเกินไป โดยทั่วไปคาดว่าในที่สุดตลาดจะแก้ไขราคาหุ้นของ บริษัท โดยการผลักดันให้ราคาหุ้นลงสู่มูลค่าที่แท้จริง
ที่ผ่านมาอัตราส่วน CAPE ได้พิสูจน์ให้เห็นถึงความสำคัญในการระบุฟองสบู่ที่อาจเกิดขึ้นและการล่มของตลาด ค่าเฉลี่ยในอดีตของอัตราส่วนสำหรับดัชนี S&P 500 อยู่ระหว่าง 15-16 ในขณะที่ระดับสูงสุดของอัตราส่วนเกิน 30 ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เกิดขึ้นสามครั้งในประวัติศาสตร์ของตลาดการเงินสหรัฐฯ ครั้งแรกคือในปีพ. ศ. ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ (The Great Depression) ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่เป็นภาวะเศรษฐกิจตกต่ำทั่วโลกที่เกิดขึ้นตั้งแต่ปลายทศวรรษที่ 1920 ถึงทศวรรษที่ 1930 เป็นเวลาหลายสิบปีที่มีการถกเถียงกันเกี่ยวกับสิ่งที่ทำให้เกิดหายนะทางเศรษฐกิจและนักเศรษฐศาสตร์ยังคงแตกแยกกันในสำนักคิดต่างๆ ครั้งที่สองคือในช่วงปลายทศวรรษ 1990 ก่อนที่ Dotcom Crash และครั้งที่สามเกิดขึ้นในปี 2550 ก่อนวิกฤตการเงินปี 2550-2551
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับอัตราส่วนทางการเงินด้วยหลักสูตรพื้นฐานการวิเคราะห์ทางการเงินของ Finance
อัตราส่วน CAPE ในการพยากรณ์
เชื่อว่าจะมีความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วน CAPE และกำไรในอนาคต Shiller สรุปว่าอัตราส่วนที่ลดลงบ่งบอกถึงผลตอบแทนที่สูงขึ้นสำหรับนักลงทุนเมื่อเวลาผ่านไป
อย่างไรก็ตามมีการวิพากษ์วิจารณ์เกี่ยวกับการใช้อัตราส่วน CAPE ในการคาดการณ์ผลประกอบการ ข้อกังวลหลักคืออัตราส่วนไม่ได้คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงกฎการรายงานทางบัญชี ตัวอย่างเช่นการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในการคำนวณรายได้ภายใต้ GAAP GAAP GAAP หรือหลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไปเป็นชุดกฎและขั้นตอนที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปซึ่งออกแบบมาเพื่อควบคุมการบัญชีและการรายงานทางการเงินขององค์กร GAAP เป็นชุดแนวทางปฏิบัติทางบัญชีที่ครอบคลุมซึ่งได้รับการพัฒนาร่วมกันโดยคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) และเป็นการบิดเบือนอัตราส่วนและให้มุมมองในแง่ร้ายเกินไปของรายได้ในอนาคต
การอ่านที่เกี่ยวข้อง
Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อที่เกี่ยวข้องโปรดดูแหล่งข้อมูลด้านการเงินต่อไปนี้:
- อัตราส่วนทางการเงินอัตราส่วนทางการเงินอัตราส่วนทางการเงินถูกสร้างขึ้นโดยใช้ค่าตัวเลขที่นำมาจากงบการเงินเพื่อให้ได้ข้อมูลที่มีความหมายเกี่ยวกับ บริษัท
- คู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินฟรีคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินนี้ครอบคลุมเคล็ดลับของ Excel และแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเกี่ยวกับสมมติฐานไดรเวอร์การคาดการณ์การเชื่อมโยงงบสามข้อการวิเคราะห์ DCF และอื่น ๆ
- การจัดทำรายการในงบดุลการฉายรายการรายการในงบดุลการฉายรายการในงบดุลเกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียน PP&E ทุนจดทะเบียนหนี้และรายได้สุทธิ คู่มือนี้แจกแจงวิธีการคำนวณ
- อัตราส่วนการวิเคราะห์ทางการเงินอภิธานศัพท์อัตราส่วนการวิเคราะห์ทางการเงินคำศัพท์และคำจำกัดความสำหรับข้อกำหนดอัตราส่วนการวิเคราะห์ทางการเงินทั่วไป สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจคำศัพท์ที่สำคัญเหล่านี้