ดัชนีความสามารถในการทำกำไร (PI) วัดอัตราส่วนระหว่างมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตกับเงินลงทุนเริ่มต้น ดัชนีเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการจัดอันดับโครงการลงทุนและแสดงมูลค่ามูลค่าเพิ่มมูลค่าเพิ่มคือมูลค่าพิเศษที่สร้างขึ้นและสูงกว่ามูลค่าเดิมของบางสิ่ง สามารถนำไปใช้กับผลิตภัณฑ์บริการ บริษัท การจัดการและสร้างขึ้นต่อหน่วยการลงทุน
ดัชนีความสามารถในการทำกำไรเรียกอีกอย่างว่า Profit Investment Ratio (PIR) หรือ Value Investment Ratio (VIR)
สูตรดัชนีการทำกำไร
สูตรสำหรับ PI มีดังนี้:
หรือ
ดังนั้น:
- หาก PI มีค่ามากกว่า 1 โครงการจะสร้างมูลค่าและ บริษัท อาจต้องการดำเนินโครงการต่อไป
- หาก PI น้อยกว่า 1 โครงการจะทำลายคุณค่าและ บริษัท ไม่ควรดำเนินโครงการ
- หาก PI เท่ากับ 1 โครงการจะหยุดพักเท่ากันและ บริษัท จะไม่สนใจระหว่างดำเนินการต่อหรือไม่ดำเนินการกับโครงการ
ยิ่งดัชนีความสามารถในการทำกำไรสูงก็ยิ่งน่าลงทุน
ตัวอย่างดัชนีการทำกำไร
บริษัท A กำลังพิจารณาสองโครงการ:
โครงการ A ต้องใช้เงินลงทุนเริ่มต้น 1,500,000 ดอลลาร์เพื่อให้ได้งบกระแสเงินสดประจำปีโดยประมาณงบกระแสเงินสดงบกระแสเงินสด (หรือเรียกอีกอย่างว่างบกระแสเงินสด) เป็นหนึ่งในสามงบการเงินหลักที่รายงานเงินสดที่สร้างและใช้จ่ายในช่วง ช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจง (เช่นเดือนไตรมาสหรือปี) งบกระแสเงินสดทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างงบกำไรขาดทุนและงบดุลของ:
- $ 150,000 ในปีที่ 1
- 300,000 เหรียญในปีที่ 2
- 500,000 เหรียญในปีที่ 3
- 200,000 เหรียญในปีที่ 4
- $ 600,000 ในปีที่ 5
- 500,000 เหรียญในปีที่ 6
- $ 100,000 ในปีที่ 7
อัตราส่วนลดที่เหมาะสมสำหรับโครงการนี้คือ 10%
โครงการ B ต้องการเงินลงทุนเริ่มต้น 3,000,000 ดอลลาร์เพื่อให้ได้กระแสเงินสดโดยประมาณต่อปี:
- $ 100,000 ในปีที่ 1
- 500,000 เหรียญในปีที่ 2
- $ 1,000,000 ในปีที่ 3
- 1,500,000 ดอลลาร์ในปีที่ 4
- 200,000 เหรียญในปีที่ 5
- 500,000 เหรียญในปีที่ 6
- $ 1,000,000 ในปีที่ 7
อัตราส่วนลดที่เหมาะสมสำหรับโครงการนี้คือ 13%
บริษัท A สามารถดำเนินโครงการได้เพียงโครงการเดียว การใช้วิธีดัชนีความสามารถในการทำกำไร บริษัท ควรดำเนินโครงการใด
การใช้สูตร PI บริษัท A ควรทำโครงการ A โครงการ A สร้างมูลค่า - ทุกๆ 1 ดอลลาร์ที่ลงทุนในโครงการจะสร้างมูลค่าเพิ่มเติม $ .0684
การลดกระแสเงินสดของโครงการ A:
- 150,000 ดอลลาร์ / (1.10) = 136,363.64 ดอลลาร์
- 300,000 ดอลลาร์ / (1.10) ^ 2 = 247,933.88 ดอลลาร์
- 500,000 ดอลลาร์ / (1.10) ^ 3 = 375,657.40 ดอลลาร์
- 200,000 ดอลลาร์ / (1.10) ^ 4 = 136,602.69 ดอลลาร์
- 600,000 ดอลลาร์ / (1.10) ^ 5 = 372,552.79 ดอลลาร์
- 500,000 ดอลลาร์ / (1.10) ^ 6 = 282,236.97 ดอลลาร์
- 100,000 ดอลลาร์ / (1.10) ^ 7 = 51,315.81 ดอลลาร์
มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต:
136,363.64 ดอลลาร์ + 247,933.88 ดอลลาร์ + 375,657.40 ดอลลาร์ + 136,602.69 ดอลลาร์ + 372,552.79 ดอลลาร์ + 282,236.97 ดอลลาร์ + 51,315.81 ดอลลาร์ = 1,602,663.18 ดอลลาร์
ดัชนีการทำกำไรของโครงการ A: $ 1,602,663.18 / $ 1,500,000 = $ 1.0684 โครงการ A สร้างมูลค่า
การลดกระแสเงินสดของโครงการ B:
- 100,000 ดอลลาร์ / (1.13) = 88,495.58 ดอลลาร์
- 500,000 ดอลลาร์ / (1.13) ^ 2 = 391,573.34 ดอลลาร์
- 1,000,000 ดอลลาร์ / (1.13) ^ 3 = 693,050.16 ดอลลาร์
- 1,500,000 ดอลลาร์ / (1.13) ^ 4 = 919,978.09 ดอลลาร์
- 200,000 ดอลลาร์ / (1.13) ^ 5 = 108,551.99 ดอลลาร์
- 500,000 ดอลลาร์ / (1.13) ^ 6 = 240,159.26 ดอลลาร์
- 1,000,000 ดอลลาร์ / (1.13) ^ 7 = 425,060.64 ดอลลาร์
มูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคต:
88,495.58 ดอลลาร์ + 391,573.34 ดอลลาร์ + 693,050.16 ดอลลาร์ + 919,978.09 ดอลลาร์ + 108,551.99 ดอลลาร์ + 240,159.26 ดอลลาร์ + 425,060.64 ดอลลาร์ = 2,866,869.07 ดอลลาร์
ดัชนีการทำกำไรของโครงการ B: $ 2,866,869.07 / $ 3,000,000 = $ 0.96 โครงการ B ทำลายคุณค่า
ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี
กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!
ข้อดีของดัชนีการทำกำไร
- ดัชนีความสามารถในการทำกำไรบ่งชี้ว่าการลงทุนควรสร้างหรือทำลายมูลค่าของ บริษัท
- โดยคำนึงถึงมูลค่าตามเวลาของเงินและความเสี่ยงของกระแสเงินสดในอนาคตผ่านต้นทุนของเงินทุน
- มีประโยชน์ในการจัดลำดับและเลือกระหว่างโครงการเมื่อมีการปันส่วนทุน
ตัวอย่าง: บริษัท จัดสรรเงิน 1,000,000 ดอลลาร์เพื่อใช้จ่ายในโครงการต่างๆ การลงทุนเริ่มต้นมูลค่าปัจจุบันและดัชนีความสามารถในการทำกำไรของโครงการเหล่านี้มีดังนี้:
ไม่ถูกต้องวิธีที่จะแก้ปัญหานี้จะเลือกโครงการ NPV สูงสุด: โครงการ B, C, และเอฟนี้จะให้ผลผลิต NPV ของ $ 470,000
ที่ถูกต้องวิธีที่จะแก้ปัญหานี้จะเลือกโครงการที่เริ่มต้นจากดัชนีการทำกำไรที่สูงที่สุดจนกว่าจะหมดเงินสด: โครงการ B, A, F, E, และ D ซึ่งจะให้ผลผลิต NPV ของ $ 545,000
ข้อเสียของดัชนีการทำกำไร
- ดัชนีความสามารถในการทำกำไรต้องมีการประมาณต้นทุนของเงินทุนในการคำนวณ
- ในโครงการพิเศษซึ่งการลงทุนเริ่มต้นแตกต่างกันอาจไม่ได้บ่งชี้ถึงการตัดสินใจที่ถูกต้อง
การอ่านที่เกี่ยวข้อง
ขอขอบคุณที่อ่านคู่มือการเงินนี้ หากต้องการเรียนรู้ต่อไปคุณอาจพบว่าแหล่งข้อมูลด้านการเงินที่ระบุไว้ด้านล่างมีประโยชน์ ภารกิจของ Finance คือการช่วยให้ทุกคนก้าวหน้าในอาชีพการงานผ่านโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst การรับรองFMVA®เข้าร่วม 350,600+ นักเรียนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่น Amazon, JP Morgan และ Ferrari
- มูลค่าปัจจุบันที่ปรับปรุงแล้วมูลค่าปัจจุบันที่ปรับปรุงแล้ว (APV) มูลค่าปัจจุบันที่ปรับปรุงแล้ว (APV) ของโครงการคำนวณเป็นมูลค่าปัจจุบันสุทธิบวกมูลค่าปัจจุบันของผลข้างเคียงจากการจัดหาเงินกู้ ดูตัวอย่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี เหตุใดจึงใช้มูลค่าปัจจุบันที่ปรับปรุงแล้วแทน NPV เราจำเป็นต้องเข้าใจว่าการตัดสินใจจัดหาเงินทุน (หนี้สินเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้น) มีผลต่อมูลค่าของโครงการอย่างไร
- สูตรกระแสเงินสดลดราคา (DCF) สูตรกระแสเงินสดลดราคาสูตร DCF กระแสเงินสดลดราคาคือผลรวมของกระแสเงินสดในแต่ละงวดหารด้วยหนึ่งบวกกับอัตราคิดลดที่ยกกำลังของงวด # บทความนี้แบ่งสูตร DCF ออกเป็นคำศัพท์ง่ายๆพร้อมตัวอย่างและวิดีโอการคำนวณ สูตรนี้ใช้เพื่อกำหนดมูลค่าของธุรกิจ
- อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรเป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่นักวิเคราะห์และนักลงทุนใช้ในการวัดและประเมินความสามารถของ บริษัท ในการสร้างรายได้ (กำไร) เทียบกับรายได้สินทรัพย์ในงบดุลต้นทุนการดำเนินงานและส่วนของผู้ถือหุ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่ง . แสดงให้เห็นว่า บริษัท ใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์เพื่อสร้างผลกำไรได้ดีเพียงใด
- วิธีการประเมินค่าวิธีการประเมินค่าเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ