ผลตอบแทนเฉลี่ย - ภาพรวมวิธีการคำนวณและข้อ จำกัด

ผลตอบแทนเฉลี่ยคือค่าเฉลี่ยทางคณิตศาสตร์ของลำดับผลตอบแทนที่เกิดขึ้นในช่วงเวลาหนึ่ง ในแง่ที่ง่ายที่สุดผลตอบแทนเฉลี่ยคือผลตอบแทนรวมในช่วงเวลาหนึ่งหารด้วยจำนวนงวด

ผลตอบแทนเฉลี่ย

สรุป

  • ผลตอบแทนเฉลี่ยคือเมตริกที่ใช้ค่าเฉลี่ยทางคณิตศาสตร์เพื่อระบุมูลค่าของชุดผลตอบแทนที่สะสมในช่วงเวลาหนึ่ง
  • ผลตอบแทนเฉลี่ยใช้ในการคำนวณอัตราการเติบโตเฉลี่ยซึ่งประเมินการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของการลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนด
  • เนื่องจากข้อบกพร่องหลายประการในการคำนวณอัตราผลตอบแทนภายในนักลงทุนและนักวิเคราะห์จึงใช้ผลตอบแทนแบบถ่วงน้ำหนักเป็นตัวเลือกอื่น

ผลตอบแทนเฉลี่ยเช่นเดียวกับค่าเฉลี่ยอย่างง่ายคำนวณโดยการเพิ่มชุดตัวเลขลงในผลรวมเดียว แม้ว่าจะมีแนวคิดหลายอย่างที่ใช้ในการคำนวณผลตอบแทนเฉลี่ย แต่ผลตอบแทนเฉลี่ยเลขคณิตจะคำนวณโดยการหาผลรวมของตัวเลขหารด้วยจำนวนทั้งหมดในชุดข้อมูลตามสูตรต่อไปนี้:

ผลตอบแทนเฉลี่ย - สูตร

นักลงทุนและนักวิเคราะห์ตลาดใช้ผลตอบแทนเฉลี่ยเพื่อกำหนดผลตอบแทนในอดีตของหุ้น Stock หุ้นคืออะไร? บุคคลที่เป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท เรียกว่าผู้ถือหุ้นและมีสิทธิ์เรียกร้องบางส่วนของทรัพย์สินและรายได้คงเหลือของ บริษัท (หาก บริษัท ถูกยุบ) คำว่า "หุ้น" "หุ้น" และ "ส่วนของผู้ถือหุ้น" ใช้แทนกันได้ หรือการรักษาความปลอดภัยการรักษาความปลอดภัยเป็นเครื่องมือทางการเงินโดยทั่วไปสินทรัพย์ทางการเงินใด ๆ ที่สามารถซื้อขายได้ ลักษณะของสิ่งที่สามารถเรียกได้ว่าเป็นความปลอดภัยและไม่สามารถเรียกได้โดยทั่วไปขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาลที่มีการซื้อขายทรัพย์สิน . ผลตอบแทนเฉลี่ยยังใช้เพื่อสร้างผลตอบแทนของพอร์ตโฟลิโอของ บริษัท

ผลตอบแทนรายปีเทียบกับผลตอบแทนเฉลี่ย

ผลตอบแทนรายปีจะรวมเมื่อรายงานผลตอบแทนก่อนหน้าในขณะที่ผลตอบแทนเฉลี่ยละเว้นการทบต้น ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีมักใช้เพื่อวัดผลตอบแทนของการลงทุนในตราสารทุน

อย่างไรก็ตามเนื่องจากเป็นสารประกอบผลตอบแทนเฉลี่ยรายปีจึงไม่ถือเป็นเมตริกการวิเคราะห์ที่เหมาะสม ดังนั้นจึงมักใช้ในการประเมินผลตอบแทนที่เปลี่ยนแปลงไป นอกจากนี้ผลตอบแทนรายปียังคำนวณโดยใช้ค่าเฉลี่ยเลขคณิตปกติค่าเฉลี่ยเลขคณิตคือค่าเฉลี่ยของผลรวมของตัวเลขซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มศูนย์กลางของตำแหน่งของตัวเลข มักใช้เป็นพารามิเตอร์

การคำนวณผลตอบแทนเฉลี่ยโดยใช้ค่าเฉลี่ยเลขคณิต

ค่าเฉลี่ยเลขคณิตอย่างง่ายเป็นตัวอย่างทั่วไปของผลตอบแทนเฉลี่ย พิจารณาผลตอบแทนจากการลงทุนร่วมกันทุกปีในช่วงหกปีเต็มดังที่แสดงด้านล่าง

ผลตอบแทนเฉลี่ยหกปีคำนวณโดยการสรุปผลตอบแทนรายปีและหารด้วย 6 นั่นคือผลตอบแทนเฉลี่ยรายปีคำนวณได้ดังนี้:

ผลตอบแทนเฉลี่ย - ตารางตัวอย่าง 1

ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปี = (15% + 17.50% + 3% + 10% + 5% + 8%) / 6 = 9.75%

หรือพิจารณาผลตอบแทนสมมุติฐานของ Wal-Mart (NYSE: WMT) ระหว่างปี 2555 ถึง 2560 ผลตอบแทนจากการลงทุนของ บริษัท แสดงไว้ในตารางด้านล่าง:

ผลตอบแทนเฉลี่ย - ตารางตัวอย่าง 2

ผลตอบแทนเฉลี่ยของ Wal-Mart ในช่วงหกปีคำนวณโดยใช้แนวทางเดียวกัน

ผลตอบแทนเฉลี่ย = (8.9% + 29.1% + 13.3% + 41.7% + 7.6% + 23.5% 0/6 = 20.68%

การคำนวณผลตอบแทนจากการเติบโตของมูลค่า

อัตราการเติบโตโดยเฉลี่ยใช้เพื่อประเมินมูลค่าการลงทุนที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงในช่วงระยะเวลาหนึ่ง อัตราการเติบโตคำนวณโดยใช้สูตรอัตราการเติบโต:

อัตราการเติบโตเฉลี่ย - สูตร

ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนลงทุน 100,000 ดอลลาร์ในผลิตภัณฑ์เพื่อการลงทุนและราคาหุ้นจะผันผวนจาก 100 ดอลลาร์เป็น 250 ดอลลาร์ การใช้สูตรข้างต้นเพื่อคำนวณผลตอบแทนเฉลี่ยจะให้สิ่งต่อไปนี้:

อัตราการเติบโต = (250 - 150 เหรียญ) / 250 เหรียญ = 60%ซึ่งหมายความว่าตอนนี้ผลตอบแทนจะเป็น 160,000 เหรียญ

ผลตอบแทนเฉลี่ยเทียบกับค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิต

ค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตพิสูจน์ได้ว่าเหมาะอย่างยิ่งเมื่อวิเคราะห์ผลตอบแทนในอดีตโดยเฉลี่ย อะไรกำหนดค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตคือการเติบโตโดยเฉลี่ยของการลงทุนที่คำนวณโดยการคูณตัวแปร n แล้วหารากที่สองของ n เป็นผลตอบแทนเฉลี่ยที่แตกต่างกันคือถือว่ามูลค่าที่ลงทุนจริง

การคำนวณจะให้ความสำคัญกับมูลค่าผลตอบแทนและใช้แนวคิดเปรียบเทียบเมื่อวิเคราะห์ประสิทธิภาพของการลงทุนมากกว่าหนึ่งครั้งในช่วงเวลาหลาย ๆ

ผลตอบแทนเฉลี่ยทางเรขาคณิตจะดูแลค่าผิดปกติที่เกิดจากการไหลเข้าของเงินและการไหลออกเมื่อเวลาผ่านไป ด้วยเหตุนี้จึงเรียกอีกอย่างหนึ่งว่าอัตราผลตอบแทนถ่วงน้ำหนักตามเวลา (TWRR) คุณลักษณะเฉพาะเพิ่มเติมของ TWRR คือปัจจัยที่กำหนดเวลาและขนาดของกระแสเงินสด

ทำให้ TWRR เป็นการวัดผลตอบแทนที่แม่นยำของพอร์ตการลงทุนที่มีการถอนหรือการทำธุรกรรมอื่น ๆ เช่นการรับชำระดอกเบี้ยและเงินฝาก อัตราผลตอบแทนแบบถ่วงน้ำหนัก (MWRR) จะเหมือนกับอัตราผลตอบแทนภายในโดยที่ศูนย์คือมูลค่าปัจจุบันสุทธิ

ข้อ จำกัด ของผลตอบแทนเฉลี่ย

แม้ว่าความชอบจะเป็นมาตรการที่ง่ายและมีประสิทธิภาพสำหรับผลตอบแทนภายใน แต่ผลตอบแทนเฉลี่ยก็มีข้อผิดพลาดหลายประการ ไม่มีบัญชีสำหรับโครงการต่างๆที่อาจต้องใช้เงินทุนที่แตกต่างกัน

ในหลอดเลือดดำเดียวกันจะมองข้ามต้นทุนในอนาคตที่อาจส่งผลกระทบต่อกำไร แต่จะเน้นเฉพาะกระแสเงินสดที่คาดการณ์ไว้ซึ่งเกิดจากการอัดฉีดเงินทุน นอกจากนี้ผลตอบแทนเฉลี่ยไม่ได้พิจารณาถึงอัตราการลงทุนซ้ำ แทนโดยปริยายจะถือว่ากระแสเงินสดในอนาคตสามารถสร้างขึ้นใหม่ได้ในอัตราที่ใกล้เคียงกับอัตราผลตอบแทนภายใน

สมมติฐานนี้ใช้ไม่ได้จริงเนื่องจากบางครั้งอัตราผลตอบแทนภายในอาจให้ผลตอบแทนเป็นจำนวนมากและปัจจัยสำหรับผลตอบแทนดังกล่าวอาจมี จำกัด หรือไม่สามารถใช้งานได้ในอนาคต เนื่องจากข้อบกพร่องเหล่านี้นักลงทุนและนักวิเคราะห์จึงเลือกใช้ผลตอบแทนแบบถ่วงน้ำหนักหรือค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตเป็นตัวชี้วัดทางเลือกในการวิเคราะห์

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification การรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อซึ่งครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสด การสร้างแบบจำลองตามพันธสัญญาการชำระคืนเงินกู้และอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก

หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาความรู้ด้านการวิเคราะห์ทางการเงินเราขอแนะนำแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้:

  • ผลตอบแทนรวมประจำปีผลตอบแทนรวมประจำปีผลตอบแทนรวมรายปีคือผลตอบแทนที่ได้รับจากการลงทุนในแต่ละปี คำนวณเป็นค่าเฉลี่ยทางเรขาคณิตของผลตอบแทนในแต่ละปีที่ได้รับในช่วง
  • ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) คือการวัดผลการดำเนินงานที่ใช้ในการประเมินผลตอบแทนของการลงทุนหรือเปรียบเทียบประสิทธิภาพของการลงทุนที่แตกต่างกัน
  • อัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปี (AAGR) คือการแข็งค่าเฉลี่ยต่อปีในมูลค่าของสินทรัพย์ลงทุนพอร์ตโฟลิโอหรือกระแสเงินสด
  • อัตราผลตอบแทนรายปีอัตราผลตอบแทนรายปีอัตราผลตอบแทนรายปีเป็นวิธีการคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นรายปี ในขณะที่เราลงทุนเรามักต้องการทราบว่าเรามีรายได้เท่าไร