Reverse Convertible Note - ทำความเข้าใจว่า RCN ทำงานอย่างไร

Reverse Convertible Note (RCN) เป็นตัวเลือกการลงทุนระยะสั้นที่มีประโยชน์มากสำหรับนักลงทุนที่ประสบปัญหากระแสเงินสด RCN เป็นหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดคือตราสารทางการเงินระยะสั้นที่ไม่ จำกัด ซึ่งออกให้กับตราสารทุนหรือตราสารหนี้ของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ บริษัท ที่ออกตราสารสร้างตราสารเหล่านี้เพื่อวัตถุประสงค์ในการระดมทุนเพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางธุรกิจและการขยายธุรกิจ ที่ให้รายได้ที่สม่ำเสมอและคาดการณ์ได้แข่งขันและเหนือกว่าผลตอบแทนแบบเดิม ๆ รวมถึงผลตอบแทนที่นักลงทุนโดยทั่วไปดูจากพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงเท่านั้น อัตราดอกเบี้ยรายปี Coupon Rate A ราคาคูปองคือจำนวนรายได้ดอกเบี้ยประจำปีที่จ่ายให้กับผู้ถือหุ้นกู้โดยพิจารณาจากมูลค่าที่ตราไว้ของพันธบัตร ในบันทึกย่อแปลงย้อนกลับอาจเกิน 25%RCN บางครั้งเรียกว่า“ บันทึกแบบคืนได้” หรือ“ หลักทรัพย์ที่แลกเปลี่ยนย้อนกลับได้”

ย้อนกลับ Infographic Note Convertible

RCNs ทำงานอย่างไร?

ธนบัตรแปลงสภาพย้อนกลับคือการลงทุนที่มีลักษณะเป็นคูปองจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุนจนกว่าจะครบกำหนด ระยะเวลาครบกำหนดของ RCN จะแตกต่างกันไปตั้งแต่ไม่กี่เดือนจนถึงสองสามปี ส่วนใหญ่หลักทรัพย์จะขึ้นอยู่กับผลการดำเนินงานของหุ้นหุ้นคืออะไร? บุคคลที่เป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท เรียกว่าผู้ถือหุ้นและมีสิทธิ์เรียกร้องบางส่วนของทรัพย์สินและรายได้คงเหลือของ บริษัท (หาก บริษัท ถูกยุบ) คำว่า "หุ้น" "หุ้น" และ "ส่วนของผู้ถือหุ้น" ใช้แทนกันได้ ที่รองรับพวกเขา ในกรณีส่วนใหญ่ธนบัตรจะออกโดยสถาบันการเงินรายใหญ่ Top Banks ในสหรัฐอเมริกาตามข้อมูลของ US Federal Deposit Insurance Corporation มีธนาคารพาณิชย์ที่ได้รับการประกัน FDIC 6,799 แห่งในสหรัฐอเมริกา ณ เดือนกุมภาพันธ์ 2014ธนาคารกลางของประเทศคือ Federal Reserve Bank ซึ่งมีขึ้นหลังจากการผ่านของ Federal Reserve Act ในปีพ. ศ. 2456 บริษัท ที่ออกหุ้นในตอนแรกที่เชื่อมโยงกับหมายเหตุไม่มีส่วนเกี่ยวข้อง แต่อย่างใด

A: มีสองส่วนหลักในการบันทึกแปลงสภาพกลับเป็นตัวเลือกใส่และตราสารหนี้ เมื่อมีการซื้อบันทึกย่อผู้ซื้อจะให้โอกาสแก่ผู้ออกของ RCN ในการจัดหาสินทรัพย์อ้างอิงให้กับเขาในอนาคต

การกำหนดการจ่ายเงินรางวัล Reverse Convertible Note

หมายเหตุแปลงสภาพย้อนกลับจะจ่ายให้นักลงทุนในอัตราคูปองที่กำหนดไว้ล่วงหน้าก่อนที่จะครบกำหนด โดยทั่วไปการชำระเงินจะทำทุกไตรมาส ความสม่ำเสมอของอัตราเป็นภาพสะท้อนของความผันผวนของหุ้นอ้างอิงของ RCN นักลงทุนจะรับความเสี่ยงได้มากขึ้นเมื่อศักยภาพของหุ้นในการผันผวนสูงขึ้น สำหรับนักลงทุนที่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยงมากขึ้นจะมีการเสนอตัวเลือกใส่มากขึ้นซึ่งหมายถึงอัตราคูปองที่สูงขึ้น

เมื่อครบกำหนดผู้ลงทุนจะได้รับเงินคืนเต็มจำนวนของการลงทุนเดิมหรือจำนวนหุ้นที่กำหนดไว้ก่อนหน้านี้ของหุ้นที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงสำหรับการแปลงสภาพแบบย้อนกลับ จำนวนหุ้นคำนวณโดยหารจำนวนเงินลงทุนเดิมของนักลงทุนด้วยราคาเริ่มต้นของหุ้น

โครงสร้างการจ่ายเงิน

มีโครงสร้างสองแบบที่ใช้ในการพิจารณาว่านักลงทุนได้รับเงินลงทุนครั้งแรกคืนหรือหุ้นของหุ้น

1. โครงสร้างพื้นฐาน

ในโครงสร้างพื้นฐานนักลงทุนจะได้รับเงินลงทุนคืน 100% หากหุ้นอ้างอิงของ RCN ปิดที่หรือสูงกว่าราคาเริ่มต้น นักลงทุนจะได้รับการชำระเงินในรูปของหุ้นหุ้นหากหุ้นปิดต่ำกว่าราคาเริ่มต้นซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะไม่ได้รับเงินคืนเต็มจำนวนจากการลงทุนครั้งแรก

2. โครงสร้างน็อคอิน

โครงสร้างน็อคอินสำหรับโน๊ตแปลงสภาพแบบย้อนกลับเกี่ยวข้องกับหลักการเดียวกันกับโครงสร้างพื้นฐาน อย่างไรก็ตามนักลงทุนยังได้รับการคุ้มครองข้อเสีย ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนลงทุน RCN มูลค่า 20,000 ดอลลาร์ซึ่งรวมถึงระดับน็อคอิน 70% ซึ่งทำหน้าที่เป็นเกราะป้องกัน หากราคาเริ่มต้นของหุ้นอ้างอิงของ RCN คือ 60 ดอลลาร์และราคาหุ้นเมื่อครบกำหนด RCN สูงกว่าราคาน็อคอิน 42 ดอลลาร์นักลงทุนจะได้รับเงินลงทุนเริ่มต้น 20,000 ดอลลาร์คืน หากหุ้นต่ำกว่าราคาเคาะในช่วงอายุการใช้งานและปิดต่ำกว่าเมื่อครบอายุของธนบัตรนักลงทุนจะได้รับหุ้นหุ้น ตัวอย่างเช่นนักลงทุนจะได้รับหุ้นประมาณ 333 หุ้น (20,000 ÷ 60 เหรียญ)

โครงสร้างน็อคอิน

ความเสี่ยงของ RCN

ความเสี่ยงขั้นพื้นฐานของการแปลงธนบัตรแบบย้อนกลับคือการสูญเสียเงินลงทุนหลักบางส่วนเมื่อธนบัตรครบอายุ โปรดจำไว้ว่าจำนวนเงินสูงสุดที่นักลงทุนสามารถรับได้นั้น จำกัด อยู่ที่อัตราดอกเบี้ยคูปอง มีความเสี่ยงเพิ่มเติมอีกเล็กน้อยที่ต้องระวัง:

1. ภาษี

RCN เป็นการลงทุนสองส่วนซึ่งประกอบด้วย Put option และตราสารหนี้ สิ่งนี้ทำให้การปฏิบัติทางภาษีของ RCN มีความซับซ้อนและหมายความว่านักลงทุนอาจต้องจ่ายภาษีเงินได้และภาษีกำไรจากการลงทุนจากผลตอบแทนของเขา

2. ความเสี่ยงเริ่มต้น

ในการซื้อ RCN นักลงทุนจะต้องพึ่งพาความสามารถของ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ในการจ่ายดอกเบี้ยตามปกติในช่วงอายุของธนบัตรและจะสามารถชำระเงินต้นได้เมื่อธนบัตรครบกำหนด

3. เรียกบทบัญญัติ

RCN บางรายการมีคุณสมบัติลดความเสี่ยงที่สามารถดึงนักลงทุนของ RCN ออกเมื่อเริ่มให้ผลตอบแทนและเมื่ออัตราดอกเบี้ยต่ำ

4. ข้อ จำกัด ของตลาดรอง

นักลงทุนแต่ละคนต้องเต็มใจที่จะถือ RCN จนครบกำหนด ในกรณีส่วนใหญ่สถาบันการเงินที่ออก RCN พยายามที่จะรักษาตลาดรองตลาดรองตลาดรองคือที่ที่นักลงทุนซื้อและขายหลักทรัพย์จากนักลงทุนรายอื่น ตัวอย่าง: ตลาดหุ้นนิวยอร์ก (NYSE), ตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSE) เพื่อให้นักลงทุนสามารถขาย RCN ได้ก่อนที่จะครบกำหนด อย่างไรก็ตามไม่มีการรับประกันว่าจะมีตลาดรองและนักลงทุนจะรับความเสี่ยงเพิ่มเติมที่จะได้รับน้อยกว่าต้นทุนเดิมของ RCN หากเขาขาย

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

เราหวังว่าคุณจะสนุกกับการอ่านคู่มือการเงินเพื่อย้อนกลับบันทึกย่อที่แปลงสภาพได้ หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับเรื่องนี้และอื่น ๆ อีกมากมาย Finance มีแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมฟรีมากมายที่อาจเป็นประโยชน์:

  • ผลตอบแทนที่คาดหวังผลตอบแทนที่คาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุนคือมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับจากการกระจายความน่าจะเป็นของผลตอบแทนที่เป็นไปได้ที่จะให้แก่นักลงทุน ผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นตัวแปรที่ไม่รู้จักซึ่งมีมูลค่าต่างกันที่เกี่ยวข้องกับความน่าจะเป็นที่แตกต่างกัน
  • ความเสี่ยงด้านตลาด Premium Market Risk Premium ค่าความเสี่ยงด้านตลาดคือผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนคาดหวังจากการถือครองพอร์ตการลงทุนในตลาดที่มีความเสี่ยงแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง
  • ข้อกำหนดและคำจำกัดความทางการเงินข้อกำหนดทางการเงินและการบัญชีที่สำคัญกำหนดไว้ เรียนรู้เกี่ยวกับหัวข้อที่หลากหลายสำหรับนักวิเคราะห์ทางการเงินที่ดำเนินการสร้างแบบจำลองและประเมินมูลค่าทางการเงิน ข้อกำหนดเหล่านี้จะให้คำตอบอย่างรวดเร็วสำหรับคำถามที่พบบ่อยของคุณ
  • การลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นคู่มือการลงทุนสำหรับมือใหม่จะสอนคุณเกี่ยวกับพื้นฐานของการลงทุนและวิธีการเริ่มต้น เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์และเทคนิคต่างๆในการซื้อขายและเกี่ยวกับตลาดการเงินต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้