ระบบการซื้อขายทางเลือก (ATS) คือสถานที่ซื้อขายที่จับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายสำหรับการทำธุรกรรม สิ่งที่ไม่เหมือนใครก็คือไม่มีการกำกับดูแลการแลกเปลี่ยนเช่นเดียวกับตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมตลาดหลักทรัพย์ตลาดหลักทรัพย์เป็นตลาดที่มีการซื้อและขายหลักทรัพย์เช่นหุ้นและพันธบัตร การแลกเปลี่ยนหุ้นช่วยให้ บริษัท สามารถเพิ่มทุนและนักลงทุนในการตัดสินใจโดยใช้ข้อมูลราคาแบบเรียลไทม์ การแลกเปลี่ยนอาจเป็นสถานที่ตั้งจริงหรือแพลตฟอร์มการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ แต่จดทะเบียนเป็นนายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายโดยมุ่งเน้นที่การค้นหาคู่สัญญา (ผู้ซื้อและผู้ขาย) เพื่อทำธุรกรรมด้านความปลอดภัย
ควรสังเกตว่า ATS เป็นศัพท์เฉพาะในอเมริกาเหนือ ในยุโรปเรียกว่า Multilateral Trading Facility (MTF)
สรุป
- Alternative Trading Systems (ATS) เป็นสถานที่ซื้อขายที่จับคู่ผู้ซื้อและผู้ขายสำหรับการทำธุรกรรม
- ATS เผชิญกับกฎระเบียบน้อยกว่าเมื่อเทียบกับตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมและมุ่งเน้นไปที่การค้นหาผู้ซื้อและผู้ขายหลักทรัพย์การซื้อขายหลักทรัพย์เป็นหลักหลักทรัพย์การซื้อขายหลักทรัพย์คือหลักทรัพย์ที่ บริษัท ซื้อมาเพื่อวัตถุประสงค์ในการแสวงหาผลกำไรระยะสั้น บริษัท อาจเลือกที่จะเก็งกำไรจากตราสารหนี้หรือตราสารทุนต่างๆหาก บริษัท ระบุว่ามีหลักทรัพย์ที่ไม่ได้ประเมินมูลค่าและต้องการใช้ประโยชน์จากโอกาสนั้น .
- การซื้อขายที่ดำเนินการบน ATS ไม่สามารถเปิดเผยต่อสาธารณะได้ซึ่งเป็นที่นิยมอย่างยิ่งสำหรับผู้ค้าเช่นนักลงทุนสถาบันที่ต้องการซื้อขายหลักทรัพย์จำนวนมากพร้อมกัน
ระบบการซื้อขายทางเลือกทำอะไร?
ระบบการซื้อขายทางเลือกมีบทบาทสำคัญในตลาดสาธารณะโดยเป็นทางเลือกอื่นนอกเหนือจากการแลกเปลี่ยนหุ้นแบบเดิมเพื่อเข้าถึงสภาพคล่องในตลาดหรือการขายสินทรัพย์สำหรับสินค้าหรือบริการได้เร็วเพียงใดผลิตภัณฑ์และบริการผลิตภัณฑ์คือสิ่งของที่จับต้องได้ซึ่งวางจำหน่ายในตลาดเพื่อการได้มา ความสนใจหรือการบริโภคในขณะที่บริการเป็นสิ่งที่จับต้องไม่ได้ซึ่งเกิดขึ้นจาก
ATS มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับผู้ที่ทำการซื้อขายในปริมาณมากเช่นนักลงทุนและผู้ค้ามืออาชีพเนื่องจากสามารถหลีกเลี่ยงการบิดเบือนของราคาตลาดได้เช่นเดียวกับตลาดหุ้นทั่วไป เป็นเพราะการซื้อขายที่ดำเนินการบน ATS ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะและไม่ปรากฏในหนังสือคำสั่งแลกเปลี่ยนระดับประเทศ นอกจากนี้ยังมีกฎอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องน้อยกว่านอกเหนือจากการควบคุมความประพฤติ
ระบบการซื้อขายทางเลือก - ตัวอย่าง
ตัวอย่างบางส่วนของ ATS ได้แก่ เครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์กลุ่มมืดเครือข่ายข้ามและตลาดการโทร
1. เครือข่ายการสื่อสารอิเล็กทรอนิกส์
Electronic Communication Networks (ECN) เป็น ATS ประเภทหนึ่งที่ช่วยให้นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์รายใหญ่นายหน้าให้บริการตัวกลางในด้านต่างๆเช่นการลงทุนการขอเงินกู้หรือการซื้ออสังหาริมทรัพย์ นายหน้าคือตัวกลางที่และผู้ค้าแต่ละรายสามารถซื้อขายหลักทรัพย์ได้โดยตรงโดยไม่ต้องผ่านคนกลาง ดังนั้นผู้ค้าจากพื้นที่ทางภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกันของโลกสามารถทำการซื้อขายได้อย่างง่ายดาย
ระบบช่วยให้การซื้อขายเกิดขึ้นนอกเวลาทำการซื้อขายแบบเดิมที่เกี่ยวข้องกับการแลกเปลี่ยนหุ้นซึ่งหมายความว่าผู้ค้าสามารถทำการซื้อขายตามข่าวนอกเวลาทำการ ECN สร้างรายได้โดยการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับแต่ละธุรกรรมผ่านค่าธรรมเนียมการเข้าถึงและค่าคอมมิชชั่นซึ่งเป็นข้อเสียสำหรับผู้ค้าเนื่องจากค่าธรรมเนียมต่อธุรกรรมเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
2. สระน้ำมืด
Dark Pool เป็นระบบการซื้อขายทางเลือกอีกประเภทหนึ่งที่ได้รับการพิจารณาว่ามีความขัดแย้งเนื่องจากการซื้อขายเสร็จสิ้นต่อหน้าสาธารณชนทำให้ธุรกรรมขุ่นมัว
การซื้อขายที่ดำเนินการผ่านการแลกเปลี่ยนส่วนตัวมักเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์จำนวนมากที่ดำเนินการผ่านการซื้อขายแบบปิดกั้นโดยนักลงทุนสถาบันนักลงทุนสถาบันนักลงทุนสถาบันเป็นนิติบุคคลที่สะสมเงินทุนของนักลงทุนจำนวนมาก (ซึ่งอาจเป็นนักลงทุนส่วนตัวหรือนิติบุคคลอื่น ๆ ) (องค์กรที่ลงทุนเงินในนามของผู้อื่น) เช่นกองทุนรวมกองทุนบำเหน็จบำนาญและ บริษัท ประกันภัย บางครั้งนักลงทุนเหล่านี้เรียกว่า“ Whales on Wall Street”
3. ข้ามเครือข่าย
เช่นเดียวกับกลุ่มมืดการข้ามเครือข่ายช่วยให้การซื้อขายเกิดขึ้นนอกสายตาของสาธารณชน เนื่องจากรายละเอียดของการซื้อขายไม่ได้ถูกส่งผ่านช่องทางสาธารณะราคาหลักทรัพย์จึงไม่ได้รับผลกระทบและไม่ปรากฏในหนังสือสั่งซื้อ
บ่อยครั้งบัญชีที่ดำเนินการซื้อขายอาจเป็นแบบไม่ระบุตัวตนซึ่งเป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับผู้ค้า ควรสังเกตว่าแอ่งมืดและเครือข่ายข้ามเป็นสิ่งที่ถูกกฎหมายแม้ว่าพวกเขาจะผ่านการตรวจสอบข้อเท็จจริงจากสื่อการเงินและสำนักข่าวในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
4. โทรหาตลาด
ตลาดการโทรเป็นชุดย่อยของ ATS ที่รวมกลุ่มคำสั่งซื้อเข้าด้วยกันจนกว่าจะถึงจำนวนที่ระบุก่อนที่จะทำธุรกรรม ดังนั้นการซื้อขายจะกระทำในช่วงเวลาที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ดังนั้นตลาดการโทรจึงกำหนดราคาล้างตลาด (มูลค่าดุลยภาพของหลักทรัพย์ที่ซื้อขาย) ตามจำนวนหลักทรัพย์ที่เสนอและเสนอราคาโดยผู้ขายและผู้ซื้อตามลำดับ
องค์ประกอบหลักของตลาดการโทรคือผู้ประมูลซึ่งมีหน้าที่ในการจับคู่อุปสงค์และอุปทานสำหรับหลักทรัพย์ในการซื้อขายก่อนที่จะมาถึงราคาหักบัญชีที่สมดุลซึ่งเป็นราคาที่มีการซื้อขายคำสั่งซื้อในตลาด
ในทางตรงกันข้ามกับตลาดโทรคือตลาดประมูลซึ่งดำเนินการซื้อขายทันทีที่พบผู้ซื้อและผู้ขายที่ตกลงราคาที่กำหนดสำหรับหลักทรัพย์
หน่วยงานกำกับดูแลและระบบการซื้อขายทางเลือก
ระบบการซื้อขายทางเลือกทั้งหมดจำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ซึ่งเป็นหน่วยงานของรัฐบาลกลางที่รับผิดชอบในการอำนวยความสะดวกในการดำเนินงานของตลาดหลักทรัพย์เพื่อปกป้องนักลงทุนและให้ความเป็นธรรมในการทำธุรกรรม
เนื่องจาก ATS อยู่ภายใต้กฎระเบียบน้อยกว่าตลาดหลักทรัพย์จึงมีความอ่อนไหวต่อข้อกล่าวหาเรื่องการละเมิดกฎและการบังคับใช้กฎหมายในภายหลังโดยหน่วยงานกำกับดูแล ตัวอย่างของการละเมิดในระบบการซื้อขายทางเลือก ได้แก่ การซื้อขายตามขั้นตอนการสั่งซื้อของลูกค้าหรือการใช้ข้อมูลการซื้อขายที่เป็นความลับของลูกค้า
การขาดความโปร่งใสเป็นปัญหาที่พบบ่อยใน ATS โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อต้องจัดการกับกลุ่มมืด ข้อกล่าวหาที่พบบ่อยเกี่ยวกับกลุ่มมืดรวมถึงการวิ่งหน้าอย่างผิดกฎหมายซึ่งเกิดขึ้นเมื่อผู้ค้าสถาบันสั่งซื้อต่อหน้าคำสั่งซื้อของลูกค้าเพื่อใช้ประโยชน์จากราคาหุ้นที่สูงขึ้น
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม
Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification ระดับโลกการรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อที่ครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสด การสร้างแบบจำลองตามพันธสัญญาการชำระคืนเงินกู้และอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลด้านการเงินเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:
- การลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นคู่มือการลงทุนสำหรับมือใหม่จะสอนคุณเกี่ยวกับพื้นฐานของการลงทุนและวิธีการเริ่มต้น เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์และเทคนิคต่างๆในการซื้อขายและเกี่ยวกับตลาดการเงินต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้
- Order Book Order Book หนังสือสั่งซื้อคือรายการคำสั่งซื้อที่นำเสนอข้อเสนอที่แตกต่างจากผู้ซื้อและผู้ขายเพื่อความปลอดภัยที่เฉพาะเจาะจง จะแสดงราคาและปริมาณที่
- การลงทุนในหุ้น: คำแนะนำในการลงทุนในหุ้นอย่างคุ้มค่า: คู่มือการลงทุนที่คุ้มค่านับตั้งแต่มีการเผยแพร่ "The Intelligent Investor" โดย Ben Graham สิ่งที่เรียกกันทั่วไปว่า การเลือกหุ้น
- กลไกการซื้อขายกลไกการซื้อขายกลไกการซื้อขายหมายถึงวิธีการต่างๆในการซื้อขายสินทรัพย์ กลไกการซื้อขายสองประเภทหลักคือกลไกการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาและกลไกการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่ง