มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) - สูตรตัวอย่างและแนวทางสำหรับ EVA

มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) หรือกำไรทางเศรษฐกิจคือการวัดโดยใช้เทคนิครายได้ที่เหลือซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรเป็นตัวชี้วัดทางการเงินที่นักวิเคราะห์และนักลงทุนใช้ในการวัดและประเมินความสามารถของ บริษัท ในการสร้างรายได้ (กำไร) เทียบกับรายได้สินทรัพย์ในงบดุลต้นทุนการดำเนินงานและส่วนของผู้ถือหุ้นในช่วงระยะเวลาหนึ่ง พวกเขาแสดงให้เห็นว่า บริษัท ใช้ประโยชน์จากทรัพย์สินเพื่อสร้างผลกำไรของโครงการที่ดำเนินการได้ดีเพียงใด สมมติฐานพื้นฐานประกอบด้วยแนวคิดที่ว่าความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงเกิดขึ้นเมื่อมีการสร้างความมั่งคั่งเพิ่มเติมให้กับผู้ถือหุ้นและโครงการต่างๆควรสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าต้นทุนของเงินทุน WACC WACC เป็นต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท และแสดงถึงต้นทุนเงินทุนแบบผสมผสานซึ่งรวมถึงตราสารทุนและหนี้สิน .สูตร WACC คือ = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้

EVA ใช้รูปแบบเดียวกับรายได้คงเหลือและสามารถแสดงได้ดังนี้:

EVA = NOPAT - (WACC * เงินลงทุน)

โดยที่ NOPAT = กำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี

WACC =ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก WACC WACC เป็นต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท และแสดงถึงต้นทุนเงินทุนแบบผสมผสานซึ่งรวมถึงทุนและหนี้สิน สูตร WACC คือ = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีการคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้

เงินลงทุน = ส่วนของผู้ถือหุ้น + หนี้ระยะยาวต้นงวด

และ(WACC * เงินลงทุน)เรียกอีกอย่างว่าค่าใช้จ่ายทางการเงิน

การคำนวณกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี (NOPAT)

การพิจารณาที่สำคัญอย่างหนึ่งสำหรับรายการนี้คือการปรับต้นทุนดอกเบี้ย ต้นทุนดอกเบี้ยรวมอยู่ในค่าใช้จ่ายทางการเงิน (ทุน WACC *) ที่หักจาก NOPAT ในการคำนวณ EVA และสามารถเข้าถึงได้สองวิธี:

1. เริ่มต้นด้วยกำไรจากการดำเนินงานแล้วหักค่าภาษีที่ปรับปรุงแล้ว (เนื่องจากค่าภาษีรวมผลประโยชน์ทางภาษีของดอกเบี้ย) ดังนั้นเราควรคูณดอกเบี้ยด้วยอัตราภาษีและบวกเข้าไปในค่าภาษี หรือ
2. เริ่มต้นด้วยกำไรหลังหักภาษีและบวกกลับต้นทุนสุทธิของดอกเบี้ย ดังนั้นเราควรคูณค่าดอกเบี้ยด้วย (อัตราภาษี 1)

การปรับปรุงบัญชี

ควรทำการปรับเปลี่ยนหลักสามประการ สิ่งที่พบบ่อยและสำคัญที่สุด ได้แก่ :

• ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาการเลื่อนตำแหน่งและการฝึกอบรมพนักงานควรเป็นตัวพิมพ์ใหญ่
• ค่าเสื่อมราคาจะถูกบวกกลับไปในกำไรและจะคิดค่าเสื่อมราคาทางเศรษฐกิจแทน สิ่งนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงของมูลค่าของสินทรัพย์ในระหว่างงวดซึ่งแตกต่างจากค่าเสื่อมราคาทางบัญชี
• บัญชีต่างๆเช่นประมาณการหนี้สินค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญบทบัญญัติภาษีรอการตัดบัญชีและค่าเผื่อสินค้าคงคลังควรจะถูกเพิ่มกลับเป็นทุนโดยนัย
• ควรเพิ่มค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดกลับไปเป็นผลกำไรและเงินทุนที่จ้าง
• สัญญาเช่าดำเนินงานควรเป็นตัวพิมพ์ใหญ่และเพิ่มกลับไปที่เงินทุนที่จ้าง
• การเรียกเก็บภาษีจะขึ้นอยู่กับภาษีเงินสดแทนที่จะเป็นวิธีการตามเกณฑ์คงค้างที่ใช้ในการรายงานทางการเงินและจะคำนวณดังนี้:

ค่าภาษีต่องบกำไรขาดทุน - เพิ่ม (หรือ + ถ้าลด) ในการกันภาษีรอการตัดบัญชี + ผลประโยชน์ทางภาษีของดอกเบี้ย = ภาษีเงินสด

การคำนวณค่าธรรมเนียมทางการเงิน

ค่าธรรมเนียมการเงิน = เงินลงทุน * WACC

และWACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D) โดยที่ Ke = ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่ต้องการและ Kd (1-t) = หลังการคืนภาษีสำหรับหนี้

ดังนั้นเมื่อพิจารณาภาษีที่ปรับปรุงแล้วเราสามารถเขียนสูตรมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจได้ดังนี้:

EVA = NOPAT - (WACC * เงินลงทุน)

คุณสมบัติของมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ

คุณสมบัติของการใช้มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจสามารถเปรียบเทียบกับแนวทางอื่น ๆ ในตารางต่อไปนี้:

ตัวอย่าง - การคำนวณมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจสำหรับ บริษัท

ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี

กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!

มาตรการทางเลือกของมูลค่า

โดยทั่วไปแล้วนักวิเคราะห์ทางการเงินจะอาศัยวิธีการต่างๆในการวัดมูลค่า ผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC ROIC ROIC ย่อมาจาก Return on Invested Capital และเป็นอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อวัดเปอร์เซ็นต์ผลตอบแทนที่ บริษัท ได้รับจากเงินลงทุน) เป็นวิธีการทั่วไปที่ใช้วิธีการหารายได้คงเหลือ ท้ายที่สุดการวัดมูลค่าที่แท้จริงที่สุดคือกระแสเงินสดที่สร้างขึ้นโดยธุรกิจซึ่งสามารถวัดได้จากอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) อัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) เท่านั้นอัตราผลตอบแทนภายใน (IRR) คืออัตราคิดลดที่ ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของโครงการเป็นศูนย์ กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คืออัตราผลตอบแทนต่อปีที่คาดว่าจะได้รับจากโครงการหรือการลงทุน .IRR ใช้ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรการสร้างแบบจำลองทางการเงินจะดำเนินการใน Excel เพื่อคาดการณ์ประสิทธิภาพทางการเงินของ บริษัท ภาพรวมของการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรวิธีการและเหตุผลในการสร้างแบบจำลอง เพื่อจับภาพทุกด้านของธุรกิจและผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจ

วิดีโออธิบายมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA)

ดูวิดีโอสั้น ๆ นี้เพื่อทำความเข้าใจแนวคิดหลักที่ครอบคลุมในคู่มือนี้รวมถึงคำจำกัดความของมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจสูตรสำหรับ EVA และตัวอย่างการคำนวณ EVA

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

สรุปได้ว่ามูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) จะเน้นเมื่อ บริษัท สร้างมูลค่า (หรือทำลายคุณค่า) และเป็นประโยชน์ในการทำความเข้าใจผลการดำเนินงานของ บริษัท ในปีหนึ่ง ๆ สำหรับแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมเพื่อช่วยพัฒนาอาชีพด้านการเงินขององค์กรของคุณในฐานะนักวิเคราะห์การสร้างแบบจำลองทางการเงินและการประเมินค่า (FMVA) การรับรองFMVA®เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่น Amazon, JP Morgan และ Ferrari แหล่งข้อมูลเพิ่มเติมเหล่านี้จะเป็นประโยชน์:

• อัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) คือการวัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ที่ใช้ผลตอบแทนประจำปีของ บริษัท (รายได้สุทธิ) หารด้วยมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (เช่น 12%) ROE รวมงบกำไรขาดทุนและงบดุลเมื่อเทียบกับรายได้หรือกำไรสุทธิกับส่วนของผู้ถือหุ้น
• Return on Assets Return on Assets & ROA Formula สูตร ROA ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) เป็นเมตริกผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ประเภทหนึ่งที่วัดความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์รวม อัตราส่วนนี้บ่งบอกถึงประสิทธิภาพของ บริษัท โดยการเปรียบเทียบกำไร (รายได้สุทธิ) ที่สร้างขึ้นกับเงินทุนที่ลงทุนในสินทรัพย์
• วิธีการประเมินค่าวิธีการประเมินค่าเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ
• คู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินฟรีคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินนี้ครอบคลุมเคล็ดลับของ Excel และแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเกี่ยวกับสมมติฐานไดรเวอร์การคาดการณ์การเชื่อมโยงสามงบการวิเคราะห์ DCF และอื่น ๆ