ผลตอบแทนที่คาดหวัง - วิธีการคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตการลงทุน

ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนคือมูลค่าที่คาดหวังของการกระจายความน่าจะเป็นของผลตอบแทนที่เป็นไปได้ที่จะให้แก่นักลงทุน ผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นตัวแปรที่ไม่รู้จักซึ่งมีมูลค่าต่างกันที่เกี่ยวข้องกับความน่าจะเป็นที่แตกต่างกัน ผลตอบแทนที่คาดหวังคำนวณโดยการคูณผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ (ผลตอบแทน) ตามโอกาสของแต่ละผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจากนั้นคำนวณผลรวมของผลลัพธ์เหล่านั้น (ดังแสดงด้านล่าง)

ในระยะสั้นผลตอบแทนจากการลงทุนถือได้ว่าเป็นตัวแปรสุ่ม Random Walk Theory The Random Walk Theory หรือ Random Walk Hypothesis เป็นแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ของตลาดหุ้น ผู้เสนอทฤษฎีเชื่อว่าราคานั้นสามารถรับค่าใดก็ได้ภายในช่วงที่กำหนด ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจะขึ้นอยู่กับข้อมูลในอดีตซึ่งอาจให้การคาดการณ์ผลตอบแทนในอนาคตที่เชื่อถือได้หรือไม่ก็ได้ ดังนั้นจึงไม่รับประกันผลลัพธ์ ผลตอบแทนที่คาดหวังเป็นเพียงการวัดความน่าจะเป็นที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อแสดงความเป็นไปได้ที่การลงทุนหนึ่ง ๆ จะสร้างผลตอบแทนที่เป็นบวกและผลตอบแทนที่น่าจะเป็นคืออะไร

จุดประสงค์ของการคำนวณผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนคือเพื่อให้นักลงทุนทราบถึงผลกำไรและความเสี่ยงที่เป็นไปได้ สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนมีพื้นฐานในการเปรียบเทียบกับอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง อัตราดอกเบี้ยของตั๋วเงินคลังของสหรัฐฯ 3 เดือนมักใช้เพื่อแสดงถึงอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง

พื้นฐานของการกระจายความน่าจะเป็น

สำหรับตัวแปรสุ่มที่กำหนดการแจกแจงความน่าจะเป็นคือฟังก์ชันที่แสดงค่าที่เป็นไปได้ทั้งหมดที่สามารถรับได้ ถูก จำกัด อยู่ในช่วงหนึ่งที่ได้มาจากค่าสูงสุดและต่ำสุดที่เป็นไปได้ทางสถิติ การแจกแจงสามารถเป็นได้สองประเภท: ไม่ต่อเนื่องและต่อเนื่อง การแจกแจงแบบไม่ต่อเนื่องจะแสดงเฉพาะค่าเฉพาะภายในช่วงที่กำหนด ตัวแปรสุ่มตามการแจกแจงแบบต่อเนื่องสามารถรับค่าใดก็ได้ภายในช่วงที่กำหนด การโยนเหรียญมีสองผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ดังนั้นจึงเป็นตัวอย่างของการแจกแจงแบบไม่ต่อเนื่อง การแจกแจงความสูงของตัวผู้ที่โตเต็มวัยซึ่งสามารถรับค่าที่เป็นไปได้ภายในช่วงที่ระบุคือการแจกแจงความน่าจะเป็นแบบต่อเนื่อง

ผลตอบแทนที่คาด

ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี

กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!

การคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับการลงทุนครั้งเดียว

ให้เราลงทุน A ซึ่งมีความน่าจะเป็น 20% ที่จะให้ผลตอบแทนจากการลงทุน 15% ความน่าจะเป็น 50% ที่จะสร้างผลตอบแทน 10% และความน่าจะเป็น 30% ที่จะทำให้ขาดทุน 5% นี่คือตัวอย่างของการคำนวณการแจกแจงความน่าจะเป็นแบบไม่ต่อเนื่องสำหรับผลตอบแทนที่เป็นไปได้

ความน่าจะเป็นของผลตอบแทนที่เป็นไปได้แต่ละรายการได้มาจากการศึกษาข้อมูลในอดีตเกี่ยวกับผลตอบแทนก่อนหน้าของสินทรัพย์ลงทุนที่ได้รับการประเมิน ความน่าจะเป็นที่ระบุไว้ในกรณีนี้อาจได้มาจากการศึกษาประสิทธิภาพของสินทรัพย์ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา สมมติว่าสร้างผลตอบแทนจากการลงทุน 15% ในช่วงสองปีจาก 10 ปีผลตอบแทน 10% เป็นเวลาห้าปีจาก 10 ปีและขาดทุน 5% เป็นเวลาสามใน 10 ปี

ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุน A จะคำนวณได้ดังนี้:

ผลตอบแทนที่คาดหวังของ A = 0.2 (15%) + 0.5 (10%) + 0.3 (-5%)

(นั่นคือ 20% หรือ. 2 ความน่าจะเป็นคูณ 15% หรือ. 15 ผลตอบแทนบวก 50% หรือ. 5 ความน่าจะเป็นคูณ 10% หรือ. 1 ผลตอบแทนบวก 30% หรือ. 3 ความน่าจะเป็นของผลตอบแทนติดลบ 5% หรือ -.5)

= 3% + 5% - 1.5%

= 6.5%

ดังนั้นผลตอบแทนเฉลี่ยในระยะยาวที่เป็นไปได้สำหรับการลงทุน A คือ 6.5%

การคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตโฟลิโอ

การคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวังไม่ได้ จำกัด เฉพาะการคำนวณสำหรับการลงทุนเพียงครั้งเดียว นอกจากนี้ยังสามารถคำนวณสำหรับพอร์ตโฟลิโอ ผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับพอร์ตการลงทุนคือค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับของแต่ละองค์ประกอบ ส่วนประกอบต่างๆจะถูกถ่วงน้ำหนักด้วยเปอร์เซ็นต์ของมูลค่ารวมของพอร์ตการลงทุนที่แต่ละบัญชี การตรวจสอบค่าเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของสินทรัพย์พอร์ตโฟลิโอยังช่วยให้นักลงทุนประเมินความหลากหลายของพอร์ตการลงทุนได้

เพื่อแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากพอร์ตการลงทุนสมมติว่าพอร์ตการลงทุนประกอบด้วยการลงทุนในสินทรัพย์สามรายการ - X, Y และ Z มีการลงทุน 2,000 ดอลลาร์ใน X, 5,000 ดอลลาร์ที่ลงทุนใน Y และ 3,000 ดอลลาร์ลงทุนใน Z สมมติว่า ผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับ X, Y และ Z ได้รับการคำนวณและพบว่าเป็น 15%, 10% และ 20% ตามลำดับ จากการลงทุนตามลำดับในแต่ละองค์ประกอบผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตการลงทุนสามารถคำนวณได้ดังนี้:

ผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตการลงทุน = 0.2 (15%) + 0.5 (10%) + 0.3 (20%)

= 3% + 5% + 6%

= 14%

ดังนั้นผลตอบแทนที่คาดหวังของพอร์ตการลงทุนคือ 14%

โปรดทราบว่าแม้ว่าค่าเฉลี่ยอย่างง่ายของผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากองค์ประกอบของพอร์ตการลงทุนคือ 15% (ค่าเฉลี่ย 10%, 15% และ 20%) ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับจากพอร์ตโฟลิโอที่ 14% นั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยทั่วไปเล็กน้อย เพราะนี่คือความจริงที่ว่าครึ่งหนึ่งของเงินทุนของนักลงทุนที่มีการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีผลตอบแทนที่คาดต่ำสุด

การวิเคราะห์ความเสี่ยงในการลงทุน

นอกเหนือจากการคำนวณผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับแล้วนักลงทุนยังต้องพิจารณาถึงลักษณะความเสี่ยงของสินทรัพย์ลงทุนด้วย สิ่งนี้ช่วยในการพิจารณาว่าองค์ประกอบของพอร์ตการลงทุนสอดคล้องกับการยอมรับความเสี่ยงและเป้าหมายการลงทุนของนักลงทุนหรือไม่

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าองค์ประกอบพอร์ตโฟลิโอสองส่วนแสดงผลตอบแทนดังต่อไปนี้ตามลำดับในช่วงห้าปีที่ผ่านมา:

องค์ประกอบผลงาน A: 12%, 2%, 25%, -9%, 10%

องค์ประกอบผลงาน B: 7%, 6%, 9%, 12%, 6%

การคำนวณผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับสำหรับองค์ประกอบพอร์ตโฟลิโอทั้งสองจะให้ผลตอบแทนในรูปแบบเดียวกันคือผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ 8% อย่างไรก็ตามเมื่อแต่ละองค์ประกอบได้รับการตรวจสอบความเสี่ยงโดยพิจารณาจากค่าเบี่ยงเบนปีต่อปีจากผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับโดยเฉลี่ยคุณจะพบว่า Portfolio Component A มีความเสี่ยงมากกว่า Portfolio Component B ถึง 5 เท่า (A มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 12.6% ในขณะที่ ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของ B คือ 2.6% เท่านั้น) ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานแสดงถึงระดับความแปรปรวนที่เกิดขึ้นจากค่าเฉลี่ย

บทบาทของการยอมรับความเสี่ยงและปัจจัยอื่น ๆ

แนวคิดของผลตอบแทนที่คาดหวังเป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการโดยรวมในการประเมินการลงทุนที่อาจเกิดขึ้น แม้ว่านักวิเคราะห์ตลาดจะมีสูตรทางคณิตศาสตร์ที่ตรงไปตรงมาสำหรับการคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวัง แต่นักลงทุนรายย่อยอาจพิจารณาปัจจัยเพิ่มเติมเมื่อรวมพอร์ตการลงทุนที่เข้ากันได้ดีกับเป้าหมายการลงทุนส่วนบุคคลและระดับการยอมรับความเสี่ยง

ตัวอย่างเช่นนักลงทุนอาจพิจารณาเงื่อนไขทางเศรษฐกิจหรือบรรยากาศการลงทุนที่มีอยู่ซึ่งเป็นที่แพร่หลาย ในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนสูงนักลงทุนมักจะเอนเอียงไปที่การลงทุนที่ปลอดภัยโดยทั่วไปและผู้ที่มีความผันผวนต่ำกว่าแม้ว่าโดยปกติแล้วนักลงทุนจะยอมรับความเสี่ยงได้มากกว่าก็ตาม ดังนั้นนักลงทุนอาจหลีกเลี่ยงหุ้นที่มีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานสูงจากผลตอบแทนเฉลี่ยแม้ว่าการคำนวณจะแสดงให้เห็นว่าการลงทุนนั้นให้ผลตอบแทนเฉลี่ยที่ดีเยี่ยมก็ตาม

สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือผลตอบแทนที่คาดหวังจะคำนวณจากผลการดำเนินงานในอดีตของหุ้น อย่างไรก็ตามหากนักลงทุนมีความรู้เกี่ยวกับ บริษัท ที่ทำให้พวกเขาเชื่อว่าในอนาคต บริษัท จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าเมื่อเทียบกับบรรทัดฐานในอดีตพวกเขาอาจเลือกลงทุนในหุ้นที่ไม่ได้มีแนวโน้มที่จะเป็นไปตามเป้าหมายเพียงอย่างเดียว การคำนวณผลตอบแทนที่คาดหวัง เมตริกทางการเงินที่เป็นประโยชน์ในการพิจารณานอกเหนือจากผลตอบแทนที่คาดหวังคืออัตราส่วนผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ROI Formula (ผลตอบแทนจากการลงทุน) ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่ใช้ในการคำนวณผลประโยชน์ที่นักลงทุนจะได้รับเมื่อเทียบกับ ต้นทุนการลงทุน. โดยทั่วไปมักจะวัดเป็นรายได้สุทธิหารด้วยต้นทุนทุนเดิมของการลงทุน อัตราส่วนที่สูงขึ้นผลประโยชน์ที่ได้รับก็จะมากขึ้น ,อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่เปรียบเทียบโดยตรงกับมูลค่าของผลกำไรที่เพิ่มขึ้นที่ บริษัท ได้รับจากการลงทุนในธุรกิจ

แม้ว่าจะไม่ใช่ตัวทำนายผลการดำเนินงานของหุ้นที่รับประกัน แต่สูตรผลตอบแทนที่คาดหวังได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นเครื่องมือวิเคราะห์ที่ยอดเยี่ยมที่ช่วยให้นักลงทุนคาดการณ์ผลตอบแทนการลงทุนที่เป็นไปได้และประเมินความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนและการกระจายความเสี่ยง

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

Finance เป็นผู้ให้บริการระดับโลกอย่างเป็นทางการของโปรแกรมการรับรองนักวิเคราะห์การสร้างแบบจำลองทางการเงินและการประเมินค่าการรับรองFMVA®เข้าร่วมนักเรียนมากกว่า 350,600 คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่น Amazon, JP Morgan และ Ferrari หากต้องการเรียนรู้และสร้างอาชีพของคุณในฐานะนักวิเคราะห์ทางการเงินต่อไปแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมเหล่านี้จะเป็นประโยชน์:

• การลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นคู่มือการลงทุนสำหรับมือใหม่จะสอนคุณเกี่ยวกับพื้นฐานของการลงทุนและวิธีการเริ่มต้น เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์และเทคนิคต่างๆในการซื้อขายและเกี่ยวกับตลาดการเงินต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้
• Capital Asset Pricing Model Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) เป็นแบบจำลองที่อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนที่คาดหวังและความเสี่ยงของหลักทรัพย์ สูตร CAPM แสดงผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยเท่ากับผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงบวกกับเบี้ยความเสี่ยงตามเบต้าของการรักษาความปลอดภัยนั้น
• การวิเคราะห์ทางเทคนิค: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการวิเคราะห์ทางเทคนิค - คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการวิเคราะห์ทางเทคนิคเป็นรูปแบบของการประเมินมูลค่าการลงทุนที่วิเคราะห์ราคาในอดีตเพื่อทำนายการเคลื่อนไหวของราคาในอนาคต นักวิเคราะห์ทางเทคนิคเชื่อว่าการดำเนินการร่วมกันของผู้เข้าร่วมทั้งหมดในตลาดสะท้อนข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดอย่างถูกต้องดังนั้นจึงกำหนดมูลค่าตลาดที่ยุติธรรมให้กับหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่อง
• ความเสี่ยงพื้นฐานความเสี่ยงความเสี่ยงพื้นฐานคือความเสี่ยงที่ราคาฟิวเจอร์สอาจไม่เคลื่อนไหวตามปกติความสัมพันธ์ที่มั่นคงกับราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเพื่อลบล้างประสิทธิภาพของกลยุทธ์ป้องกันความเสี่ยงในการลดความเสี่ยงของผู้ซื้อขายต่อการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้น ความเสี่ยงพื้นฐานได้รับการยอมรับในความพยายามที่จะป้องกันความเสี่ยงด้านราคา