การควบรวมกิจการในเครือ - ภาพรวมประเภทข้อดีและข้อเสีย

การควบรวมกิจการในเครือคือการควบรวมกิจการประเภทหนึ่งที่เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ที่ซื้อกิจการใช้ บริษัท ย่อยในการซื้อ บริษัท เป้าหมาย ผู้ซื้ออาจสร้าง บริษัท ย่อยหรือใช้หนึ่งใน บริษัท ย่อยที่มีอยู่เพื่อทำธุรกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ ในการควบรวมกิจการ บริษัท ย่อย บริษัท ที่ได้มาจะถูกรวมเข้ากับ บริษัท ย่อยของผู้ได้มาแทนที่จะรวมโดยตรงกับ บริษัท ที่ได้มา (บริษัท แม่) ในขั้นตอนการควบรวมกิจการควบรวมกิจการการควบรวมกิจการการควบรวมกิจการทั่วไปคู่มือนี้จะนำคุณไปสู่ขั้นตอนทั้งหมดในกระบวนการควบรวมกิจการ . เรียนรู้วิธีการควบรวมและซื้อกิจการและดีลเสร็จสมบูรณ์ ในคู่มือนี้เราจะสรุปขั้นตอนการได้มาตั้งแต่ต้นจนจบผู้ซื้อประเภทต่างๆ (กลยุทธ์เทียบกับการซื้อทางการเงิน) ความสำคัญของการทำงานร่วมกันและต้นทุนการทำธุรกรรม

หลังจากทำข้อตกลงแล้ว บริษัท เป้าหมายจะกลายเป็น บริษัท ย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมดของ บริษัท ที่ซื้อกิจการโดยมีผู้ซื้อ (บริษัท แม่) เป็นผู้ถือหุ้น แต่เพียงผู้เดียว ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อมีอำนาจควบคุมกิจการทั้งหมดโดยอาจได้รับการควบคุมสินทรัพย์และสัญญาที่ไม่สามารถโอนได้ในภายหลัง วัตถุประสงค์หลักของการควบรวมกิจการในเครือคือเพื่อปกป้องผู้ซื้อจากหนี้สินประเภทของหนี้สินหนี้สินมีอยู่ 3 ประเภทหลัก ได้แก่ หนี้สินหมุนเวียนไม่หมุนเวียนและหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น หนี้สินคือภาระผูกพันตามกฎหมายหรือหนี้ที่ค้างชำระกับบุคคลหรือ บริษัท อื่น กล่าวอีกนัยหนึ่งหนี้สินคือการเสียสละผลประโยชน์เชิงเศรษฐกิจในอนาคตที่กิจการจำเป็นต้องทำจาก บริษัท เป้าหมาย

ประเภทของการควบรวม บริษัท ย่อย

การควบรวมกิจการในเครือหลักสองประเภทต่อไปนี้:

1. ส่งต่อการควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยม

การควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยมไปข้างหน้าเป็นการควบรวมทางอ้อมโดย บริษัท ย่อยของ บริษัท จัดซื้อดำเนินการซื้อกิจการในนามของ บริษัท แม่ บริษัท ย่อยได้มาซึ่งทรัพย์สินและหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท เป้าหมาย จากนั้น บริษัท ที่ซื้อมาจะกลายเป็น บริษัท ย่อยที่ถือหุ้นโดยสมบูรณ์ของกิจการที่ซื้อ หลังจากการซื้อกิจการ บริษัท เป้าหมายจะถูกชำระบัญชีและผู้ซื้อจะกลายเป็นผู้ถือหุ้นรายเดียวของนิติบุคคลที่รวมกัน

ข้อดีข้อเสียของการควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยมไปข้างหน้า

หนึ่งในเหตุผลที่ผู้ซื้อชอบการควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยมไปข้างหน้าคือทำให้พวกเขามีความยืดหยุ่นในการซื้อ บริษัท เป้าหมาย ผู้ซื้อสามารถใช้เงินสดทั้งสองแบบรวมกันการพิจารณาเงินสดการพิจารณาเงินสดคือการซื้อหุ้นคงเหลือของ บริษัท โดยใช้เงินสดเป็นรูปแบบการชำระเงิน ข้อเสนอเงินสดทั้งหมดเป็นวิธีหนึ่งที่ผู้ซื้ออาจใช้เพื่อเข้าถือหุ้นใน บริษัท อื่นในระหว่างการทำธุรกรรมการควบรวมกิจการหรือการเข้าซื้อกิจการ การพิจารณาเงินสดมักเป็นที่ต้องการของผู้ถือหุ้นและหุ้น ครึ่งหนึ่งของสิ่งตอบแทนที่ใช้ในการจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายต้องเป็นหุ้นอย่างน้อย 50% ของผู้ซื้อ หากสิ่งตอบแทนสำหรับธุรกรรมคือเงินสด 100% ก็จะทำให้ธุรกรรมนั้นต้องเสียภาษี

ในทางกลับกันการควบรวมรูปสามเหลี่ยมไปข้างหน้านั้นเป็นที่ต้องการน้อยกว่าการควบรวมสามเหลี่ยมแบบย้อนกลับเนื่องจากปัญหาเกี่ยวกับการเข้าถึงใบอนุญาตและการอนุญาตของ บริษัท เป้าหมาย คุณสมบัติจะต้องได้รับการประเมินใหม่และบุคคลที่สามบางรายอาจระงับความยินยอมให้ผู้ซื้อใช้สัญญาใบอนุญาตและการอนุญาตของ บริษัท เป้าหมาย นิติบุคคลที่ได้มาอาจต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมเพื่อที่จะได้รับความยินยอมในสิทธิของใบอนุญาตและการมอบหมายสัญญา

2. ย้อนกลับการควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยม

การควบรวมกิจการสามเหลี่ยมย้อนกลับมีความคล้ายคลึงกันมากกับการควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยมไปข้างหน้า อย่างไรก็ตามพวกเขาแตกต่างกันในงานเลี้ยงที่เลิกกิจการ ในการควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยมไปข้างหน้า บริษัท เป้าหมายจะถูกชำระบัญชีในขณะที่การควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยมแบบย้อนกลับ บริษัท ย่อยที่สร้างโดยนิติบุคคลที่จัดซื้อจะถูกเลิกกิจการ

การควบรวมกิจการ บริษัท ย่อยรูปสามเหลี่ยมแบบย้อนกลับเริ่มต้นขึ้นเมื่อกิจการที่ได้มาใช้ บริษัท ย่อยเพื่อซื้อ บริษัท อื่น ภายหลังการเข้าซื้อกิจการ บริษัท ย่อยจะถูกดูดซึมเข้าสู่ บริษัท ที่เข้าซื้อกิจการและผู้ซื้อ (บริษัท แม่) จะกลายเป็นผู้ถือหุ้นรายเดียว บริษัท ที่ได้มาจะกลายเป็น บริษัท ย่อยที่ถือหุ้นทั้งหมดของกิจการที่ได้มาและผู้ซื้อได้รับทรัพย์สินและหนี้สินทั้งหมดของ บริษัท ที่ซื้อมา

ข้อดีและข้อเสียของการควบรวมกิจการสามเหลี่ยมย้อนกลับ

การควบรวมกิจการรูปสามเหลี่ยมแบบย้อนกลับยังคงรักษานิติบุคคลที่ขายและเลิกกิจการ บริษัท เชลล์ที่สร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินการซื้อ นิติบุคคลที่ได้มาจะยังคงดำเนินงานตามปกติในฐานะ บริษัท ย่อยของผู้ซื้อและกิจการที่ได้มาจะไม่จำเป็นต้องลงนามในสัญญาใบอนุญาตและการอนุญาตใหม่ สิ่งนี้ทำให้การควบรวมสามเหลี่ยมย้อนกลับมักเป็นที่ต้องการมากกว่าการควบรวมสามเหลี่ยมไปข้างหน้า

เพื่อให้ธุรกรรมการควบรวมกิจการปลอดภาษีนิติบุคคลที่ได้มาจะต้องใช้หุ้นเพื่อซื้อหุ้น 80% ของ บริษัท เป้าหมาย เงินสดและสิ่งตอบแทนอื่น ๆ ที่ไม่ใช่หุ้นจะต้องไม่เกิน 20% ของสิ่งตอบแทนทั้งหมดที่จ่ายหากผู้ซื้อต้องการทำธุรกรรมการได้มาซึ่งปลอดภาษี

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรองของ Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์ทางการเงินระดับโลก

หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาความรู้ด้านการวิเคราะห์ทางการเงินเราขอแนะนำแหล่งข้อมูลด้านการเงินเพิ่มเติมด้านล่างนี้:

• Cash Consideration การพิจารณาเงินสดการพิจารณาเงินสดการพิจารณาเงินสดคือการซื้อหุ้นคงเหลือของ บริษัท โดยใช้เงินสดเป็นรูปแบบการชำระเงิน ข้อเสนอเงินสดทั้งหมดเป็นวิธีหนึ่งที่ผู้ซื้ออาจใช้เพื่อเข้าถือหุ้นใน บริษัท อื่นในระหว่างการทำธุรกรรมการควบรวมกิจการ การพิจารณาเงินสดมักเป็นที่ต้องการของผู้ถือหุ้น
• การพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบการพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบเมื่อดำเนินการควบรวมกิจการ บริษัท ต้องรับทราบและทบทวนปัจจัยและความซับซ้อนทั้งหมดที่นำไปสู่การควบรวมและซื้อกิจการ คู่มือนี้สรุปความสำคัญ
• ประเภทของ Synergies ประเภทของ Synergies การควบรวมกิจการ M&A อาจเกิดขึ้นได้จากการประหยัดต้นทุนหรือรายได้ที่เพิ่มขึ้น การควบรวมและซื้อกิจการมีหลายประเภท คู่มือนี้ให้ตัวอย่าง การทำงานร่วมกันคือผลกระทบใด ๆ ที่เพิ่มมูลค่าของ บริษัท ที่ควบรวมกิจการให้สูงกว่ามูลค่ารวมของสอง บริษัท ที่แยกจากกัน การทำงานร่วมกันอาจเกิดขึ้นในธุรกรรม M&A
• การควบรวมกิจการในแนวดิ่ง Vertical Merger การควบรวมกิจการในแนวดิ่งเป็นการรวมตัวกันระหว่างสอง บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน แต่อยู่ในขั้นตอนต่างกันของกระบวนการผลิต กล่าวอีกนัยหนึ่งคือการควบรวมกิจการในแนวตั้ง