Backstop คือการจัดการทางการเงินที่สร้างแหล่งเงินสำรองในกรณีที่แหล่งเงินหลักไม่เพียงพอต่อความต้องการในปัจจุบัน นอกจากนี้ยังสามารถคิดว่าเป็นกรมธรรม์ประกันภัยที่ครอบคลุมความไม่เพียงพอของแหล่งเงินทุน
แบ็คสต็อปสามารถใช้รูปแบบต่างๆในบริบทที่แตกต่างกัน ต่อไปนี้เป็นแอพพลิเคชั่นสามตัวที่จะกล่าวถึงโดยละเอียดในส่วนต่อไป:
- Backstop ในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
- หุ้นเอกชนหนุนหลัง
- Backstop ในการจัดการทางการเงิน
Backstop ในการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์
การใช้แบ็คสต็อปที่พบบ่อยที่สุดจะเห็นได้จากปัญหาการจัดจำหน่ายหุ้นหรือการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) การเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะครั้งแรก (IPO) การเสนอขายหุ้นสามัญครั้งแรก (IPO) เป็นการขายหุ้นครั้งแรกของ บริษัท ที่ออกให้แก่สาธารณชน ก่อนการเสนอขายหุ้น บริษัท ถือเป็น บริษัท เอกชนซึ่งโดยปกติจะมีนักลงทุนจำนวนน้อย (ผู้ก่อตั้งเพื่อนครอบครัวและนักลงทุนทางธุรกิจเช่นผู้ร่วมทุนหรือนักลงทุนเทวดา) เรียนรู้ว่า IPO คืออะไร ในการเสนอขายหุ้น บริษัท ที่ต้องการเพิ่มทุนออกหุ้นให้กับสาธารณชน ประเด็นนี้จัดจำหน่ายโดยธนาคารเพื่อการลงทุนหรือกลุ่มวาณิชธนกิจ
หาก บริษัท ไม่สามารถขายหุ้นทั้งหมดให้กับสาธารณชนได้ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะจัดเตรียมข้อกำหนดสำรอง ภายใต้ข้อกำหนดนี้ผู้จัดการการจัดจำหน่ายจะซื้อหุ้นที่เหลือซึ่งไม่ได้ซื้อโดยประชาชน
ข้อตกลงดังกล่าวจัดทำขึ้นเพื่อแลกกับค่าธรรมเนียมการหยุดชะงักซึ่งโดยทั่วไปจะคำนวณเป็นเปอร์เซ็นต์ของปัญหาทั้งหมด
ตัวอย่าง
พิจารณา บริษัท ที่ต้องการเพิ่มทุนและออกหุ้น 500 จาก 500 คนมีเพียง 400 หุ้นเท่านั้นที่มีการซื้อโดยสาธารณะ หาก บริษัท ไม่ได้เข้าร่วมการจัดการแบบแบ็คสต็อปก็จะต้องทำงานในจำนวนที่น้อยลง
ในทางกลับกัน บริษัท สามารถจ่ายค่าธรรมเนียมเล็กน้อยและขายหุ้นที่เหลือให้กับผู้จัดการการจัดจำหน่าย ดังนั้นพวกเขาจะสามารถตอบสนองความต้องการเงินทุนได้อย่างใกล้ชิดมากขึ้น ตารางต่อไปนี้แสดงสถานการณ์สองสถานการณ์:
Backstop หุ้นเอกชน
โดยทั่วไป บริษัท หุ้นเอกชนจะใช้การกู้ยืมโดยใช้เลเวอเรจ (LBO) Leveverage Buyout (LBO) การซื้อกิจการที่มีเลเวอเรจ (LBO) คือธุรกรรมที่ธุรกิจได้มาโดยใช้หนี้เป็นแหล่งหลักในการพิจารณา โดยทั่วไปธุรกรรม LBO จะเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท Private equity (PE) กู้ยืมมากที่สุดเท่าที่จะทำได้จากผู้ให้กู้หลายราย (มากถึง 70-80% ของราคาซื้อ) เพื่อให้ได้ IRR อัตราผลตอบแทนภายในวิธี> 20% เพื่อให้ได้มาซึ่งเป้าหมาย บริษัท ภายใต้วิธี LBO บริษัท จะจัดหาเงินทุนสำหรับการซื้อเป้าหมายโดยใช้หนี้ส่วนใหญ่และแบ่งส่วนที่เหลือในรูปของส่วนของผู้ถือหุ้น
backstop หุ้นเอกชนหรือที่เรียกว่า full equity backstop คือข้อตกลงที่ บริษัท หุ้นเอกชนตกลงที่จะซื้อ บริษัท เป้าหมายโดยการบริจาคส่วนของผู้ถือหุ้นสูงถึง 100% ในกรณีที่ไม่สามารถเพิ่มหนี้ที่จำเป็นเพื่อเป็นทุนในการซื้อ
บริษัท หุ้นเอกชนใช้กลยุทธ์ดังกล่าวโดยมีผลเสียที่อาจเกิดขึ้นกับตัวเอง มีความสำคัญเนื่องจากจำเป็นต้องใช้หนี้ส่วนใหญ่เมื่อเทียบกับตราสารทุนในกลยุทธ์ LBO ดังนั้น backstop ที่มีความเสมอภาคเต็มรูปแบบส่วนใหญ่ใช้เครื่องมือท่าทางเชิงรุกในการเจรจา Negotiation Tactics Negotiation คือบทสนทนาระหว่างคนสองคนขึ้นไปโดยมีจุดประสงค์เพื่อให้บรรลุฉันทามติเกี่ยวกับปัญหาหรือประเด็นที่มีความขัดแย้ง กลยุทธ์ในการเจรจาต่อรองที่ดีเป็นสิ่งสำคัญสำหรับคู่เจรจาที่ต้องรู้เพื่อให้ฝ่ายของตนได้รับชัยชนะหรือสร้างสถานการณ์ที่ชนะทั้งสองฝ่าย เพื่อทำให้ข้อตกลงน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับ บริษัท เป้าหมายและเพิ่มเงินเดิมพันสำหรับการแข่งขัน
Backstop ในการบริหารการเงิน
การประยุกต์ใช้แบ็คสต็อปที่สำคัญอีกประการหนึ่งคือในการบริหารการเงินแบบวันต่อวันของ บริษัท แบ็คสต็อปมักจะอยู่ในรูปแบบของวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเป็นวิธีการให้กู้ยืมระยะสั้นง่ายๆโดยผู้กู้ได้รับอนุญาตให้กู้ยืมเงินจำนวนหนึ่งได้สูงสุดทุกปีหรือระยะเวลาสั้นลง
วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนคือวงเงินสินเชื่อที่จัดขึ้นระหว่างธนาคารและธุรกิจ มาพร้อมกับจำนวนเงินสูงสุดที่กำหนดไว้และสามารถใช้เป็นแบ็คสต็อปเพื่อเติมเต็มปัญหาการขาดแคลนเงินทุนที่อาจเกิดขึ้นในระยะสั้น
ตัวอย่างเช่นในตารางด้านล่าง บริษัท ประสบปัญหาการขาดแคลนเงิน 1,000 ดอลลาร์ในปีที่ 3 บริษัท สามารถใช้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเป็นแหล่งเงินกู้สำรองเพื่อกู้ยืมเงิน 1,000 ดอลลาร์และปฏิบัติตามภาระผูกพันทางการเงินทั้งหมดสำหรับปีนี้ ดังนั้นวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนจึงทำหน้าที่เป็นแบ็คสต็อปสำหรับความต้องการทางการเงินระยะสั้นของธุรกิจ
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม
Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification ระดับโลกการรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อที่ครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสด การสร้างแบบจำลองตามพันธสัญญาการชำระคืนเงินกู้และอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลด้านการเงินเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:
- การจัดหาเงินทุนแบบ Bridge Financing การจัดหาเงินทุนแบบ Bridge Financing เป็นรูปแบบของการจัดหาเงินทุนชั่วคราวที่มีวัตถุประสงค์เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายระยะสั้นของ บริษัท จนถึงช่วงเวลาที่การจัดหาเงินทุนระยะยาวเป็นประจำ
- Bullet Loan Bullet Loan คือเงินกู้ประเภทหนึ่งที่มีการจ่ายเงินต้นคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลากู้ยืม ในบางกรณีดอกเบี้ยจ่ายคือ
- สัญญาเงินกู้เพื่อการค้าสัญญาเงินกู้เพื่อการค้าสัญญาเงินกู้ทางการค้าหมายถึงข้อตกลงระหว่างผู้กู้และผู้ให้กู้เมื่อเงินกู้มีวัตถุประสงค์ทางธุรกิจ ทุกครั้งที่มีการกู้ยืมเงินเป็นจำนวนมากบุคคลหรือองค์กรจะต้องทำสัญญาเงินกู้ ผู้ให้กู้เป็นผู้ให้เงินหากผู้กู้ยินยอมตามข้อกำหนดการกู้ยืมทั้งหมด
- พันธสัญญาแห่งหนี้ (Debt Covenant) พันธสัญญาแห่งหนี้คือข้อ จำกัด ที่ผู้ให้กู้ (เจ้าหนี้ผู้ถือหนี้นักลงทุน) ทำสัญญาให้กู้ยืมเพื่อ จำกัด การกระทำของผู้กู้ (ลูกหนี้)