เบี้ยประกันภัยค่าตัดจำหน่ายพันธบัตร - ภาพรวมตารางค่าตัดจำหน่ายพันธบัตร

ส่วนเกินมูลค่าพันธบัตรที่ตัดจำหน่ายหมายถึงจำนวนเงินส่วนเกินที่ชำระสำหรับพันธบัตรซึ่งมีมูลค่าเกินมูลค่าที่ตราไว้หรือมูลค่าที่ตราไว้มูลค่าที่ตราไว้มูลค่าที่ตราไว้คือมูลค่าที่ระบุหรือตามมูลค่าของพันธบัตรหรือหุ้นหรือคูปองตามที่ระบุไว้ในพันธบัตรหรือใบหุ้น เป็นมูลค่าคงที่ที่กำหนดในขณะที่ออกและไม่เหมือนกับมูลค่าตลาดคือไม่ผันผวนเป็นประจำ . เมื่อเวลาผ่านไปจำนวนเบี้ยประกันภัยจะถูกตัดจำหน่ายจนกว่าพันธบัตรจะครบอายุ

พันธบัตรคืออะไร?

พันธบัตรคือการลงทุนตราสารหนี้ประเภทหนึ่งที่แสดงถึงเงินกู้ที่ทำจากผู้ให้กู้ (นักลงทุน) ไปยังผู้กู้ เป็นข้อตกลงในการกู้ยืมเงินจากผู้ลงทุนและจ่ายคืนให้แก่ผู้ลงทุนในภายหลัง

นักลงทุนจะตกลงที่จะให้ยืมเงินของพวกเขาเนื่องจากพันธบัตรระบุค่าตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย เงื่อนไขดอกเบี้ยของพันธบัตรจะแตกต่างกันไป แต่โดยพื้นฐานแล้วผู้ให้กู้จะเรียกร้องดอกเบี้ยเพื่อชดเชยต้นทุนค่าเสียโอกาสต้นทุนค่าเสียโอกาสเป็นแนวคิดหลักประการหนึ่งในการศึกษาเศรษฐศาสตร์และเป็นที่แพร่หลายในกระบวนการตัดสินใจต่างๆ ต้นทุนค่าเสียโอกาสคือมูลค่าของทางเลือกใหม่ที่ดีที่สุดในอนาคต ในการจัดหาเงินทุนและความเสี่ยงด้านเครดิต Credit Risk ความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเสี่ยงของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความล้มเหลวของฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งในการปฏิบัติตามข้อกำหนดและเงื่อนไขของสัญญาทางการเงินใด ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งของผู้กู้

ราคาตราสารหนี้

โดยทั่วไปพันธบัตรจะมาพร้อมกับมูลค่าที่ตราไว้ $ 1,000 หรือตัวเลขกลมอื่น ๆ เป็นจำนวนเงินที่สัญญาว่าจะชำระคืนโดยผู้ยืม อย่างไรก็ตามราคาจริงที่จ่ายเพื่อซื้อพันธบัตรมักจะไม่ใช่ $ 1,000 ตามสภาพตลาดราคาอาจน้อยกว่าหรือมากกว่า 1,000 ดอลลาร์

ราคาพันธบัตรแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของมูลค่าที่ตราไว้ ดังนั้นการซื้อขายพันธบัตรที่ 100 จะมีราคาอยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์ การซื้อขายตราสารหนี้น้อยกว่า 100 จะมีราคาต่ำกว่า 1,000 ดอลลาร์ ถือเป็นส่วนลด การซื้อขายพันธบัตรมากกว่า 100 จะมีราคามากกว่า 1,000 ดอลลาร์ ถือเป็นของพรีเมี่ยม

พันธบัตรมาพร้อมกับอัตราคูปองที่เกี่ยวข้องซึ่งระบุจำนวนเงินสดที่จ่ายในรูปแบบของการจ่ายดอกเบี้ยให้กับนักลงทุน อัตราคูปองเป็นปัจจัยสำคัญในการกำหนดราคาพันธบัตร

ราคาพันธบัตรมีความสัมพันธ์ผกผันกับอัตราดอกเบี้ยในตลาด หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพิ่มขึ้นราคาพันธบัตรก็ลดลง หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลงราคาพันธบัตรก็จะเพิ่มขึ้น เป็นเพราะอัตราคูปองที่ระบุไว้ได้รับการแก้ไขและไม่ผันผวน

เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดสูงขึ้นสำหรับพันธบัตรใด ๆ อัตราดอกเบี้ยคงที่จะต่ำกว่าเมื่อเทียบกับพันธบัตรอื่น ๆ ในตลาด มันทำให้พันธบัตรไม่น่าสนใจมากขึ้นและเป็นสาเหตุที่ทำให้พันธบัตรมีราคาลดลง

เมื่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลงสำหรับพันธบัตรใด ๆ อัตราดอกเบี้ยคงที่จะสูงกว่าเมื่อเทียบกับพันธบัตรอื่น ๆ ในตลาด ทำให้พันธบัตรมีความน่าสนใจยิ่งขึ้นและด้วยเหตุนี้พันธบัตรจึงมีราคาเป็นเบี้ย

เบี้ยพันธบัตร

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้หากอัตราดอกเบี้ยในตลาดลดลงพันธบัตรใด ๆ ที่มีอัตราคูปองคงที่จะดูน่าสนใจยิ่งขึ้นและจะส่งผลให้เกิดการซื้อขายพันธบัตรในราคาพิเศษ ดังนั้นหากพันธบัตรมีมูลค่าที่ตราไว้ $ 1,000 และมีการซื้อขายที่ 1,080 ดอลลาร์จะเสนอเบี้ยประกันภัย $ 80

เมื่อพันธบัตรครบกำหนดเบี้ยประกันภัยจะถูกตัดจำหน่ายเมื่อเวลาผ่านไปในที่สุดจะถึง $ 0 ในวันที่ครบกำหนด

การตัดจำหน่ายพันธบัตร

วิธีการตัดจำหน่ายส่วนเกินมูลค่าพันธบัตรคือวิธีผลตอบแทนคงที่ วิธีอัตราผลตอบแทนคงที่จะตัดจำหน่ายส่วนเกินมูลค่าพันธบัตรโดยคูณราคาซื้อด้วยผลตอบแทนที่จะครบกำหนด ณ วันที่ออกและหักดอกเบี้ยคูปอง

ในการคำนวณค่าตัดจำหน่ายพิเศษคุณต้องกำหนดผลตอบแทนจนถึงอายุ (YTM) ของพันธบัตร อัตราผลตอบแทนที่จะครบกำหนดคืออัตราคิดลดที่เท่ากับมูลค่าปัจจุบันของคูปองและการชำระเงินต้นทั้งหมดที่จะทำในพันธบัตรเท่ากับราคาซื้อเริ่มต้น

ตัวอย่าง

ตัวอย่างเช่นพิจารณาว่านักลงทุนซื้อพันธบัตรในราคา 1,050 ดอลลาร์ พันธบัตรมีอายุห้าปีจนกว่าจะครบกำหนดและมูลค่าที่ตราไว้ $ 1,000 มีอัตราคูปอง 5% ซึ่งจ่ายเป็นรายครึ่งปีและมีผลตอบแทนครบกำหนด 3.89%

เนื่องจากอัตราคูปองจ่ายเป็นรายครึ่งปีหมายความว่าทุก ๆ หกเดือนจะได้รับคูปองมูลค่า $ 25 ($ 1,000 x 5/2) นอกจากนี้ผลตอบแทนที่จะครบกำหนดยังระบุไว้ในเงื่อนไขรายปีดังนั้นผลตอบแทนที่จะครบกำหนดทุกครึ่งปีคือ 1.945% (3.89% / 2)

เมื่อเสียบเข้ากับสูตรวิธีการให้ผลผลิตคงที่เราจะได้รับ:

(1,050 ดอลลาร์ x 1.945%) - 25 ดอลลาร์ = - 4.58 ดอลลาร์

พันธบัตรตัดจำหน่าย $ 9.25 ในช่วงหกเดือนแรก ตอนนี้มูลค่าของพันธบัตรอยู่ที่ 1,045.52 ดอลลาร์ (1,050 - 4.58 ดอลลาร์)

หากคุณดำเนินการต่อไปอีกเก้างวดที่เหลือพันธบัตรจะมีมูลค่า 1,000 ดอลลาร์ในที่สุด ดังแสดงในตารางค่าตัดจำหน่ายด้านล่าง:

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เสนอ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification การรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อที่ครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสดการสร้างแบบจำลองพันธสัญญาเงินกู้ การชำระคืนและอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองสำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพไปอีกขั้น หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาฐานความรู้ของคุณต่อไปโปรดสำรวจแหล่งข้อมูลที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมด้านล่าง:

• การกำหนดราคาตราสารหนี้การกำหนดราคาพันธบัตรเป็นศาสตร์ในการคำนวณราคาที่ออกของพันธบัตรโดยพิจารณาจากคูปองมูลค่าที่ตราไว้ผลตอบแทนและระยะเวลาที่จะครบกำหนด การกำหนดราคาพันธบัตรช่วยให้นักลงทุน
• ลูกหนี้กับลูกหนี้เจ้าหนี้กับเจ้าหนี้ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างลูกหนี้กับเจ้าหนี้คือแนวคิดทั้งสองหมายถึงคู่สัญญาสองฝ่ายในการจัดให้กู้ยืม ความแตกต่างยังส่งผลให้
• Discount Rate อัตราคิดลดในการเงินขององค์กรอัตราคิดลดคืออัตราผลตอบแทนที่ใช้เพื่อลดกระแสเงินสดในอนาคตให้กลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบัน อัตรานี้มักเป็นต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท (WACC) อัตราผลตอบแทนที่ต้องการหรืออัตราอุปสรรค์ที่นักลงทุนคาดว่าจะได้รับเมื่อเทียบกับความเสี่ยงของการลงทุน
• อภิธานศัพท์ตราสารหนี้ตราสารหนี้อภิธานศัพท์ตราสารหนี้นี้ครอบคลุมเงื่อนไขพันธบัตรที่สำคัญที่สุดและคำจำกัดความที่จำเป็นสำหรับนักวิเคราะห์การเงิน คำศัพท์เหล่านี้มีรายละเอียดอยู่ในหลักสูตรพื้นฐานตราสารหนี้ของการเงิน .. ความต่อเนื่องคงที่, ความสัมพันธ์, อัตราดอกเบี้ย, ความแปรปรวนร่วม, การแพร่กระจายเครดิต