การแลกเปลี่ยนเบอร์มิวดาเป็นตัวเลือกที่ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อ - แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด - ในการมีส่วนร่วมในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเป็นสัญญาอนุพันธ์ที่คู่สัญญาทั้งสองตกลงที่จะแลกเปลี่ยนการจ่ายดอกเบี้ยในอนาคต สำหรับอีกวันที่ระบุในช่วงอายุของตัวเลือก เช่นเดียวกับตัวเลือกเบอร์มิวดาการแลกเปลี่ยนเบอร์มิวดาถูกเรียกเช่นนี้เนื่องจากวันที่สำหรับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยถูกระบุไว้ในสัญญาแลกเปลี่ยนและสามารถดำเนินการได้ในวันที่ดังกล่าวเท่านั้น
เงื่อนไขของการแลกเปลี่ยนยังระบุด้วยว่าผู้ซื้อจะจ่ายอัตราลอยตัวหรืออัตราคงที่
สรุป:
- การแลกเปลี่ยนเบอร์มิวดาทำให้ผู้ซื้อมีตัวเลือกในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในวันที่ที่ระบุในช่วงอายุของตัวเลือก
- เงื่อนไขของการแลกเปลี่ยนดังกล่าวจะตกลงกันโดยผู้ซื้อและผู้ขาย
- การกำหนดราคาสำหรับการแลกเปลี่ยนเบอร์มิวดามีความซับซ้อนมากกว่าการแลกวานิลลา มักใช้วิธีการกำหนดราคาแบบจำลองมอนติคาร์โล
อัตราลอยตัวเทียบกับอัตราคงที่
ตามที่กล่าวไว้ข้างต้นผู้ซื้อแลกเปลี่ยนจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัว Floating Interest Rate อัตราดอกเบี้ยลอยตัวหมายถึงอัตราดอกเบี้ยผันแปรที่เปลี่ยนแปลงตลอดระยะเวลาของภาระหนี้ มันตรงกันข้ามกับอัตราคงที่ หรืออัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับตัวเลือก
อัตราลอยตัวเปลี่ยนแปลงเป็นระยะ โดยปกติอัตรานี้จะอัปเดตทุกๆสองสามเดือนตลอดอายุของตัวเลือก อัตราคงที่ตามชื่อมีความหมายคงที่ไม่เปลี่ยนแปลง อัตราดอกเบี้ยเป็นแบบเดือนต่อเดือนสำหรับตัวเลือก
การแลกเปลี่ยน
การแลกเปลี่ยนเป็นเพียงตัวเลือกที่ให้สิทธิแก่ผู้ซื้อในการเข้าสู่สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญในช่วงอายุของตัวเลือกนั้น ๆ
เช่นเดียวกับตัวเลือกใด ๆ การแลกเปลี่ยนรวมถึงผู้ซื้อและผู้ขาย เนื่องจากออปชั่นมักมีการซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) ผ่านเคาน์เตอร์ (OTC) แบบไม่ต้องใช้เคาน์เตอร์ (OTC) คือการซื้อขายหลักทรัพย์ระหว่างคู่สัญญาสองฝ่ายที่ดำเนินการนอกการแลกเปลี่ยนที่เป็นทางการและไม่มีการควบคุมดูแลของ ตัวควบคุมการแลกเปลี่ยน การซื้อขาย OTC จะกระทำในตลาดที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ (สถานที่ที่กระจายอำนาจโดยไม่มีสถานที่ตั้งจริง) ผ่านเครือข่ายตัวแทนจำหน่าย การแลกเปลี่ยนจะดำเนินการแบบส่วนตัวและอนุญาตให้ผู้ซื้อและผู้ขายตกลงกันในเงื่อนไขของสัญญาแลกเปลี่ยน
ผู้ซื้อและผู้ขายต้องตกลงกันในองค์ประกอบหลายประการของการแลกเปลี่ยน ได้แก่ :
- ความยาวของตัวเลือก - ระยะเวลาที่ตัวเลือกนั้นทำงานได้ ในกรณีส่วนใหญ่ช่วงเวลาของตัวเลือกมักจะสิ้นสุดลงหนึ่งหรือสองวันก่อนที่จะเริ่มการแลกเปลี่ยนพื้นฐาน
- ราคา - ต้นทุนของการแลกเปลี่ยนหรือที่เรียกว่าเบี้ยประกันภัย
- เงื่อนไขการแลกเปลี่ยนที่สำคัญ - ภายในการแลกเปลี่ยนผู้ซื้อและผู้ขายจะต้องตกลงกันในเงื่อนไขของการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยซึ่งรวมถึง:
- จำนวนเงินตามสัญญา
- อัตราคงที่ (เทียบเท่ากับราคานัดหยุดงาน) และความถี่ในการชำระเงิน
การแลกเปลี่ยนจะตัดสินด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งจากสองวิธี ขั้นแรกเมื่อการแลกเปลี่ยนสิ้นสุดลงทั้งสองฝ่ายจะเข้าสู่การแลกเปลี่ยน ประการที่สองเมื่อการแลกเปลี่ยนหมดอายุมูลค่าของการแลกเปลี่ยนที่ไม่ได้ใช้จะถูกจ่ายออกโดยใช้สูตรมาตรฐานตลาด
ราคา Swaptions เบอร์มิวดา
เป็นการยากที่จะกำหนดราคาแลกเปลี่ยนเบอร์มิวดามากกว่าการแลกเปลี่ยนแบบธรรมดาเนื่องจากมีจำนวนวันที่ภายในการแลกเปลี่ยนซึ่งผู้ซื้อสามารถใช้สิทธิ์ในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยได้ ทำให้การคำนวณราคา swaption เป็นเรื่องยุ่งยาก
ด้วยเหตุนี้คู่สัญญาจึงมักหลีกเลี่ยงการใช้รูปแบบการแลกเปลี่ยนและการกำหนดราคาตัวเลือกแบบดั้งเดิม แต่โดยทั่วไปแล้วพวกเขามักจะเอนเอียงไปที่การจำลองมอนติคาร์โล Monte Carlo Simulation Monte Carlo เป็นวิธีการทางสถิติที่ใช้ในการสร้างแบบจำลองความน่าจะเป็นของผลลัพธ์ที่แตกต่างกันในปัญหาที่ไม่สามารถแก้ไขได้ง่ายเนื่องจากการรบกวนของตัวแปรสุ่ม วิธีการกำหนดราคา
การอ่านที่เกี่ยวข้อง
Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วม 350,600+ นักเรียนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก . เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:
- แลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์แลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์คือสัญญาอนุพันธ์ประเภทหนึ่งที่อนุญาตให้สองฝ่ายแลกเปลี่ยน (หรือแลกเปลี่ยน) กระแสเงินสดซึ่งขึ้นอยู่กับราคาของสินทรัพย์อ้างอิง ในกรณีนี้สินทรัพย์อ้างอิงคือสินค้าโภคภัณฑ์ สัญญาแลกเปลี่ยนสินค้ามีความสำคัญมากในอุตสาหกรรมที่ใช้สินค้าโภคภัณฑ์หลายประเภทเช่นน้ำมันและปศุสัตว์ ..
- การจัดการความเสี่ยงการป้องกันความเสี่ยงการจัดการการป้องกันความเสี่ยงหมายถึงการลงทุนที่มีเป้าหมายเพื่อลดระดับความเสี่ยงในอนาคตในกรณีที่ราคาของสินทรัพย์มีการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ การป้องกันความเสี่ยงให้ความคุ้มครองประเภทหนึ่งเพื่อป้องกันความสูญเสียจากการลงทุน
- International Swaps and Derivatives Association (ISDA) International Swaps and Derivatives Association (ISDA) International Swaps and Derivatives Association (ISDA) เป็นกลุ่มการค้าที่ประกอบด้วยผู้เข้าร่วมมากกว่า 800 คนจากเกือบ 60 ประเทศทั่วโลก
- อัตราแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนคืออัตราคงที่ของการแลกเปลี่ยนที่กำหนดโดยฝ่ายที่เกี่ยวข้องในสัญญาอัตราแลกเปลี่ยนเรียกร้องโดยผู้รับ (กล่าวคือฝ่ายที่ได้รับอัตราคงที่) จากผู้จ่าย (กล่าวคือฝ่ายที่ จ่ายในอัตราคงที่) เพื่อชดเชยความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความผันผวนของอัตราลอยตัว