Net-Net - ภาพรวม NCAV การลงทุนความสำเร็จและข้อผิดพลาด

Net-net เป็นคำที่ใช้สำหรับ บริษัท ที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดน้อยกว่าความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท และหนี้สินรวม สมการนี้ไม่ได้พิจารณาสินทรัพย์ระยะยาวเช่นที่ดินอาคารและอุปกรณ์ (PP&E) PP&E (ทรัพย์สินอาคารและอุปกรณ์) PP&E (ทรัพย์สินโรงงานและอุปกรณ์) เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนหลักที่พบใน งบดุล. PP&E ได้รับผลกระทบจาก Capex ค่าเสื่อมราคาและการได้มา / จำหน่ายสินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์เหล่านี้มีส่วนสำคัญในการวางแผนทางการเงินและการวิเคราะห์การดำเนินงานของ บริษัท และค่าใช้จ่ายในอนาคตและสิ่งที่ไม่มีตัวตน

เน็ต - เน็ต

การลงทุนสุทธิสุทธิใช้กับความเข้าใจพื้นฐานที่ว่าหากขายสุทธิสุทธิ (บริษัท ) สินทรัพย์หมุนเวียนสินทรัพย์หมุนเวียนสินทรัพย์หมุนเวียนคือสินทรัพย์ทั้งหมดที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างสมเหตุสมผลภายในหนึ่งปี มักใช้เพื่อวัดสภาพคล่องของ บริษัท จะใช้ในการชำระภาระผูกพันหรือหนี้สินและจำนวนเงินที่เหลือ (เงินสด) จะมีมูลค่ามากกว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ บริษัท กล่าวอีกนัยหนึ่งราคาหุ้นต่ำกว่ามูลค่าทรัพย์สินหมุนเวียนสุทธิ (NCAV) ของ บริษัท

มูลค่าทรัพย์สินสุทธิปัจจุบัน (NCAV) คืออะไร?

มูลค่าทรัพย์สินหมุนเวียนสุทธิ (NCAV) คือมูลค่าของสินทรัพย์หมุนเวียนลบด้วยหนี้สินรวมรวมหุ้นบุริมสิทธิและหนี้สินนอกงบดุล NCAV ได้มาเมื่อคุณลบองค์ประกอบสินทรัพย์ระยะยาวออกจากสินทรัพย์รวมโดยทิ้งการประมาณมูลค่าของ บริษัท ไว้อย่างระมัดระวังในกรณีที่มีการชำระบัญชี กลยุทธ์ NCAV และการลงทุนสุทธิก่อตั้งขึ้นในทศวรรษที่ 1930 โดยเบนจามินเกรแฮมและถูกมองว่าเป็นพร็อกซีที่ดีในการวัดมูลค่าการละลายของ บริษัท ในโลกแห่งความเป็นจริง

ราคาต่อ NCAV ของการลงทุน

แนวคิดที่เกี่ยวข้องคือตัวแปรที่เกี่ยวข้องกับ NCAV P / NCAV สามารถช่วยให้นักลงทุนและนักวิเคราะห์ระบุได้ว่าหุ้นอยู่ต่ำกว่าหรือมีมูลค่าสูงเกินไป P / NCAV ต่ำหมายความว่าหุ้นนั้นไม่ได้รับการประเมินมูลค่า บริษัท สามารถเปลี่ยนแปลง NCAV ได้โดยการซื้อคืนหรือออกหุ้นสามัญ

Net-Net Investing: The Warren Buffet Perspective

Warren Buffet ใช้กลยุทธ์สุทธิสุทธิเพื่อเพิ่มการลงทุนของเขา เขานิยมเรียกสิ่งนี้ว่าเทคนิคการลงทุนแบบ“ ก้นซิการ์” กลยุทธ์นี้ถูกนำมาจาก Graham และ Buffet มาพร้อมกับกฎง่ายๆในการซื้อหุ้น เขากล่าวว่าหากราคาหุ้นต่ำกว่า 2/3 ของความแตกต่างของสินทรัพย์หมุนเวียนและหนี้สินรวมแสดงว่าเป็นหุ้นสุทธิสุทธิ สมการได้รับด้านล่าง:

กลยุทธ์การลงทุนสุทธิสุทธิ

Buffet ระบุว่าหลักการง่ายๆคือสมการและไม่จำเป็นต้องวิเคราะห์งบการเงินของ บริษัท ทำการวิเคราะห์พื้นฐานหรือใช้ดุลยพินิจเชิงคุณภาพหรือเชิงปริมาณ กลยุทธ์นี้มีความขัดแย้งเล็กน้อยเนื่องจากหุ้นส่วนใหญ่ที่ซื้อขายเป็นหุ้นสุทธิไม่เป็นที่ต้องการมากนักและผู้คนก็หลีกเลี่ยงพวกเขาเนื่องจากพวกเขาซื้อขายในราคาที่ต่ำอย่างน่าขัน ยิ่งไปกว่านั้นผู้คนกลัวที่จะลงทุนใน บริษัท ที่อาจล้มละลาย (แม้ว่าในกรณีดังกล่าวจะมีการสร้างผลกำไรด้วย)

ความสำเร็จของกลยุทธ์การลงทุนสุทธิสุทธิ

เป็นที่น่าสนใจที่จะเห็นว่าแม้ net-net จะเป็นกลยุทธ์ที่ผันผวน แต่กลยุทธ์ก็ให้ผลตอบแทนที่เป็นบวก มีหลายปัจจัยที่ทำให้กลยุทธ์ net-net ประสบความสำเร็จ ได้แก่ :

1. ความเสี่ยงของหุ้น

เมื่อดูข้อมูลการตลาดสำหรับตะกร้าสุทธิหุ้นหุ้นมักจะแสดงเบต้าเบต้าเบต้า (β) ของความปลอดภัยในการลงทุน (เช่นหุ้น) คือการวัดความผันผวนของผลตอบแทนที่สัมพันธ์กับทั้งตลาด ใช้เป็นตัววัดความเสี่ยงและเป็นส่วนหนึ่งของ Capital Asset Pricing Model (CAPM) บริษัท ที่มีเบต้าสูงกว่าจะมีความเสี่ยงมากกว่าและผลตอบแทนที่คาดหวังมากกว่า (ความผันผวน) มากกว่า 1 ซึ่งบ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวใด ๆ ในตลาดจะก่อให้เกิดผลกระทบอย่างมากต่อการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้นของหุ้น (บ่งชี้ว่าเหตุใดหุ้นดังกล่าวอาจมีประสิทธิภาพสูงกว่าในอดีตเมื่อเทียบกับหุ้นเฉลี่ยอื่น ๆ )

2. สภาพคล่องในตลาด

หากหุ้นของ บริษัท ขายต่ำกว่า NVAC โดยปกติจะเป็น บริษัท ขนาดเล็กที่มีสภาพคล่องต่ำ เนื่องจากหุ้นนั้นยากที่จะซื้อ / ขายนักลงทุนจึงต้องใช้เวลาในการตอบสนองต่อข่าวสารใด ๆ ที่มาเกี่ยวกับหุ้น ดังนั้นสำหรับหุ้นดังกล่าวนักลงทุนจะได้รับเบี้ยประกันภัยที่สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านสภาพคล่องที่พวกเขากำลังเผชิญอยู่

3. การกลับรายการในระยะยาว

แนวคิดทั่วไปในการซื้อขายคือทุกอย่างจะเปลี่ยนกลับสู่ค่าเฉลี่ยในที่สุดและหากมีสิ่งใดที่เคยมีประสิทธิภาพไม่ดีก่อนหน้านี้ก็จะทำงานได้ดีในขณะนี้ การศึกษาระบุว่าหุ้นสุทธิสุทธิที่ทำงานได้ดีอาจเป็นเพราะพวกเขาทำได้ไม่ดีนักก่อนหน้านี้ (แม้ว่าข้อโต้แย้งนี้อาจดูมีข้อบกพร่องและมีอคติ)

4. ความทุกข์ทางการเงิน

บริษัท ใดก็ตามที่มีปัญหาสภาพคล่องหรือความสามารถในการละลายมีแนวโน้มที่จะได้รับปฏิกิริยาเชิงลบจากตลาด ปฏิกิริยาเชิงลบมักนำไปสู่ราคาหุ้นที่ลดลงต่ำกว่าราคาตลาดที่ยุติธรรม (ทำให้ บริษัท ไม่ได้รับการประเมินมูลค่าและดังนั้นการลงทุนที่น่าสนใจ

ข้อผิดพลาดของกลยุทธ์การลงทุนสุทธิ - สุทธิ

กลยุทธ์สุทธิสุทธิมาพร้อมกับข้อผิดพลาดบางประการเนื่องจากไม่ใช่ทุกคนที่จะได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์นี้ เทคนิคการลงทุนไม่ได้ผลเสมอไปโดยนักลงทุนบางรายแสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่ต่ำกว่าหลายเดือนเมื่อใช้กลยุทธ์นี้ กลยุทธ์นี้มีแนวโน้มที่จะทำได้ดีหากใช้เป็นเวลานานขอบฟ้าการลงทุน Investment Horizon ขอบฟ้าการลงทุนเป็นคำที่ใช้เพื่อระบุระยะเวลาที่นักลงทุนต้องการรักษาพอร์ตการลงทุนของตนก่อนที่จะขายหลักทรัพย์เพื่อทำกำไร ขอบเขตการลงทุนของแต่ละบุคคลได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ อย่างไรก็ตามปัจจัยกำหนดหลักมักเป็นจำนวนความเสี่ยงที่นักลงทุน (ขึ้นอยู่กับปัจจัยแห่งความสำเร็จที่กล่าวถึงในหัวข้อก่อนหน้านี้)

ปัญหาอีกประการหนึ่งของกลยุทธ์เกิดขึ้นหากนักลงทุนไม่กระจายความเสี่ยงและมุ่งเน้นไปที่หุ้นหนึ่งถึงสองตัวเพื่อทำงาน เป็นไปได้ว่าไม่ใช่ว่าหุ้นสุทธิทุกตัวจะทำกำไรได้ตามที่คาดหวังดังนั้นการกระจายและลงทุนในตะกร้าสุทธิสุทธิจึงเป็นเรื่องสำคัญมาก กลยุทธ์สุทธิสุทธิทำงานได้ดีสำหรับหุ้นที่มีสภาพคล่องและเนื่องจากนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่สามารถซื้อหุ้นได้เนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่เบาบางพวกเขาจึงไม่ได้รับประโยชน์จากกลยุทธ์ดังกล่าว

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

Finance เสนอ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification การรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อที่ครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสดการสร้างแบบจำลองพันธสัญญาเงินกู้ การชำระคืนและอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองสำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:

  • หนี้สินหมุนเวียนหนี้สินหมุนเวียนหนี้สินหมุนเวียนคือภาระผูกพันทางการเงินของกิจการที่ถึงกำหนดชำระและชำระภายในหนึ่งปี บริษัท แสดงสิ่งเหล่านี้ในงบดุล ความรับผิดเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท ได้ทำธุรกรรมที่สร้างความคาดหวังว่าเงินสดหรือทรัพยากรทางเศรษฐกิจอื่น ๆ จะไหลออกในอนาคต
  • มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (Market Cap) คือมูลค่าตลาดล่าสุดของหุ้นที่โดดเด่นของ บริษัท Market Cap เท่ากับราคาหุ้นปัจจุบันคูณด้วยจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย ชุมชนการลงทุนมักใช้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดเพื่อจัดอันดับ บริษัท
  • Net Current Asset Value per Share (NCAVPS) Net Current Asset Value Per Share (NCAVPS) Net Current Asset Value Per Share หรือ NCAVPS เป็นตัวชี้วัดทางการเงินสำหรับการประเมินความน่าสนใจของหุ้น เป็นคำที่บุกเบิก
  • การลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นคู่มือการลงทุนสำหรับมือใหม่จะสอนคุณเกี่ยวกับพื้นฐานของการลงทุนและวิธีการเริ่มต้น เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์และเทคนิคต่างๆในการซื้อขายและเกี่ยวกับตลาดการเงินต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้