NOPAT (กำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี) - สิ่งที่คุณต้องรู้

NOPAT ย่อมาจากN et O perating P rofit A fter Tขวานและแสดงถึงรายได้ตามทฤษฎีของ บริษัท จากการดำเนินงานหากไม่มีหนี้ (ไม่มีดอกเบี้ยจ่าย) NOPAT ใช้เพื่อทำให้ บริษัท ต่างๆสามารถเทียบเคียงได้มากขึ้นการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้วิธีการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้ คู่มือนี้จะแสดงวิธีสร้างการวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกันทีละขั้นตอน ("Comps") รวมถึงเทมเพลตฟรีและตัวอย่างมากมาย Comps เป็นวิธีการประเมินมูลค่าแบบสัมพัทธ์ที่ดูอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่คล้ายคลึงกันและใช้ในการหามูลค่าของธุรกิจอื่นโดยการลบผลกระทบของโครงสร้างเงินทุน ด้วยวิธีนี้จะง่ายกว่าในการเปรียบเทียบ บริษัท สองแห่งในอุตสาหกรรมเดียวกัน (กล่าวคือ บริษัท ที่ไม่มีเลเวอเรจและอีก บริษัท หนึ่งมีเลเวอเรจสำคัญ

คู่มือนี้จะแจกแจงทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้เกี่ยวกับกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี

NOPAT คืออะไร

นปพ. สูตร

สูตร NOPAT มีดังนี้:

รูปแบบง่ายๆ:

รายได้จากการดำเนินงาน x (1 - อัตราภาษี)

หรือ

แบบยาว:

[รายได้สุทธิ + ภาษี + ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย + กำไร / ขาดทุนที่ไม่ได้ดำเนินการใด ๆ ] x (1 - อัตราภาษี)

ตัวอย่างการคำนวณ NOPAT

นี่คือตัวอย่างวิธีการคำนวณกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี

โปรดดูตัวอย่างงบกำไรขาดทุนด้านล่างซึ่งเราจะใช้ในการคำนวณ

ภาพหน้าจอของแม่แบบ NOPAT

ดังที่คุณเห็นในตัวอย่างข้างต้นในปี 2560 บริษัท มีรายได้สุทธิ 2,474 ดอลลาร์และ NOPAT ที่ 4,195 ดอลลาร์ ลองดูความแตกต่างระหว่างตัวเลขเหล่านี้

กำไรจากการดำเนินงานแสดงถึงผลกำไรของ บริษัท ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษีดังนั้นจึงแสดงให้เราเห็นว่า บริษัท จะได้รับอะไรหากไม่มีหนี้สิน (ไม่มีดอกเบี้ยจ่าย) จากตรงนั้นเราสามารถคำนวณค่าใช้จ่ายภาษีตามทฤษฎีใหม่โดยการคูณ 6,094 ดอลลาร์ต่อหนึ่งลบด้วยสมมติฐานอัตราภาษี 31% (นี่คืออัตราภาษีที่แท้จริงในปีนั้น)

ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี

กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!

การใช้ NOPAT ในการสร้างแบบจำลองทางการเงิน

ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรการสร้างแบบจำลองทางการเงินจะดำเนินการใน Excel เพื่อคาดการณ์ประสิทธิภาพทางการเงินของ บริษัท ภาพรวมของการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรวิธีการและเหตุผลในการสร้างแบบจำลอง กำไรจากการดำเนินงานสุทธิหลังหักภาษีใช้เป็นจุดเริ่มต้นในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผย (กระแสเงินสด akafree ไปยัง บริษัท FCFF)

แนวทางที่พบบ่อยที่สุดในการประเมินมูลค่าคือการคำนวณมูลค่าองค์กรของ บริษัท (เมื่อเทียบกับมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้น) เพื่อให้โครงสร้างเงินทุนของธุรกิจถูกเพิกเฉยและใช้เฉพาะสินทรัพย์ของ บริษัท ในการกำหนดมูลค่า

ดังที่คุณจะเห็นในตัวอย่างด้านล่างของ DCF Model Training Free Guide แบบจำลอง DCF เป็นรูปแบบทางการเงินเฉพาะที่ใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจ แบบจำลองนี้เป็นเพียงการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระที่ยังไม่ได้เปิดเผยของ บริษัท ส่วน "กระแสเงินสดที่มีส่วนลด" เริ่มต้นด้วย EBT บวกค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยคืนและมาถึง EBIT คู่มือ EBIT EBIT ย่อมาจากกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีและเป็นหนึ่งในรายการสุดท้าย ผลรวมย่อยในงบกำไรขาดทุนก่อนกำไรสุทธิ EBIT บางครั้งเรียกว่ารายได้จากการดำเนินงานและเรียกสิ่งนี้ว่าเนื่องจากพบโดยหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมด (ต้นทุนการผลิตและต้นทุนที่ไม่ใช่การผลิต) จากรายได้จากการขาย ซึ่งเทียบเท่ากับกำไรจากการดำเนินงาน จากนั้น "ภาษีเงินสด" จะถูกหักออกซึ่งอ้างอิงจากการคูณกำไรจากการดำเนินงาน (EBIT) ด้วยอัตราภาษี

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ EBIT, EBITDA และกระแสเงินสดโปรดดูคู่มือกระแสเงินสดที่ดีที่สุดของ Finance คู่มือการประเมินมูลค่าคู่มือการประเมินค่าฟรีเพื่อเรียนรู้แนวคิดที่สำคัญที่สุดตามที่คุณต้องการ บทความเหล่านี้จะสอนแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าธุรกิจและวิธีการประเมินมูลค่า บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์ บริษัท แบบเทียบเคียงการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสดลด (DCF) และธุรกรรมก่อนหน้านี้ที่ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุน

DCF นพ

โมเดลข้างต้นนำมาจากหลักสูตรเทมเพลตการสร้างแบบจำลองทางการเงินของ Finance

ความแตกต่างระหว่าง NOPAT และกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผย

NOPAT ไม่คำนึงถึงการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ Net Working Capital (NWC) คือความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท (สุทธิจากเงินสด) และหนี้สินหมุนเวียน (สุทธิจากหนี้สิน) ในงบดุล เป็นการวัดสภาพคล่องของ บริษัท และความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นตลอดจนการดำเนินงานกองทุนของธุรกิจ ตำแหน่งที่เหมาะคือบัญชีต่างๆเช่นบัญชีลูกหนี้บัญชีเจ้าหนี้และสินค้าคงคลัง นอกจากนี้ยังรวมถึงค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด) และไม่รวมรายจ่ายลงทุน (ค่าใช้จ่ายเงินสดที่แท้จริง) ด้วยเหตุผลเหล่านี้กำไรจากการดำเนินงานสุทธิหลังหักภาษีอาจแตกต่างจากกระแสเงินสดอิสระอย่างมาก

สรุปได้ว่า NOPAT มีลักษณะดังต่อไปนี้:

  1. ไม่รวมถึงการเปลี่ยนแปลงเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ
  2. รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดเช่นค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย
  3. ไม่รวมรายจ่ายลงทุน

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูคู่มือกระแสเงินสดของเราคู่มือการประเมินมูลค่าฟรีเพื่อเรียนรู้แนวคิดที่สำคัญที่สุดตามที่คุณต้องการ บทความเหล่านี้จะสอนแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าธุรกิจและวิธีการประเมินมูลค่า บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์ บริษัท แบบเทียบเคียงการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสดแบบลดราคา (DCF) และการทำธุรกรรมก่อนหน้านี้ที่ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนซึ่งแยกการคำนวณกระแสเงินสดเมื่อสูญเสีย ของตัวอย่าง

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

นี่เป็นคำแนะนำพื้นฐานในการทำความเข้าใจว่าเหตุใดนักวิเคราะห์จึงใช้กำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษีในการวิเคราะห์และการสร้างแบบจำลองทางการเงิน ด้วยสูตร NOPAT ในชุดเครื่องมือนักวิเคราะห์ของคุณคุณสามารถยกระดับการวิเคราะห์ทางการเงินของคุณไปอีกขั้น เพื่อช่วยพัฒนาอาชีพของคุณโปรดดูแหล่งข้อมูลด้านล่าง:

เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพของคุณโปรดดูแหล่งข้อมูลด้านล่าง:

  • แนะนำฉันผ่าน DCF พาฉันผ่าน DCF คำถามแนะนำฉันผ่านการวิเคราะห์ DCF เป็นเรื่องปกติในการสัมภาษณ์วาณิชธนกิจ เรียนรู้วิธีตอบคำถามด้วยคู่มือคำตอบโดยละเอียดของ Finance สร้างการคาดการณ์ 5 ปีของกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการรับรองคำนวณมูลค่าเทอร์มินัลและลดกระแสเงินสดเหล่านั้นทั้งหมดเป็นมูลค่าปัจจุบันโดยใช้ WACC
  • คู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินฟรีคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินนี้ครอบคลุมเคล็ดลับของ Excel และแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเกี่ยวกับสมมติฐานไดรเวอร์การคาดการณ์การเชื่อมโยงงบสามข้อการวิเคราะห์ DCF และอื่น ๆ
  • คู่มือกระแสเงินสดการประเมินค่าคู่มือการประเมินค่าฟรีเพื่อเรียนรู้แนวคิดที่สำคัญที่สุดตามจังหวะของคุณเอง บทความเหล่านี้จะสอนแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าธุรกิจและวิธีการประเมินมูลค่า บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์ บริษัท แบบเทียบเคียงการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสด (DCF) แบบลดราคาและธุรกรรมก่อนหน้านี้ที่ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุน
  • หลักสูตรการสร้างแบบจำลองและการประเมินมูลค่าทางการเงิน