อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ - คำจำกัดความและวิธีการคำนวณ

อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ (อัตราอุปสรรค์) คือผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับจากการลงทุน โดยพื้นฐานแล้วอัตราที่ต้องการคือค่าตอบแทนขั้นต่ำที่ยอมรับได้สำหรับระดับความเสี่ยงของการลงทุน

อัตราผลตอบแทนที่ต้องการเป็นแนวคิดหลักในการเงินขององค์กรและการประเมินมูลค่าหุ้น ตัวอย่างเช่นในการประเมินมูลค่าตราสารทุนมักใช้เป็นอัตราคิดลดเพื่อกำหนดมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) คือมูลค่าของกระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมด (บวกและลบ) ในช่วง ตลอดอายุของการลงทุนลดลงจนถึงปัจจุบัน การวิเคราะห์ NPV เป็นรูปแบบหนึ่งของการประเมินมูลค่าที่แท้จริงและใช้กันอย่างแพร่หลายในด้านการเงินและการบัญชีเพื่อกำหนดมูลค่าของธุรกิจความปลอดภัยในการลงทุน

อัตราผลตอบแทนที่ต้องการในการลงทุน

อัตราที่ต้องการมักใช้เป็นเกณฑ์ที่แยกโอกาสในการลงทุนที่เป็นไปได้และเป็นไปไม่ได้ กฎทั่วไปคือหากผลตอบแทนจากการลงทุนน้อยกว่าอัตราที่กำหนดควรปฏิเสธการลงทุน

เมตริกสามารถปรับเปลี่ยนได้ตามความต้องการและเป้าหมายของนักลงทุนรายใดรายหนึ่ง สามารถพิจารณาเป้าหมายการลงทุนที่เฉพาะเจาะจงตลอดจนการคาดการณ์ความเสี่ยงและเงินเฟ้อ

จะคำนวณอัตราผลตอบแทนที่ต้องการได้อย่างไร?

มีวิธีการต่างๆในการคำนวณอัตราผลตอบแทนที่ต้องการตามการประยุกต์ใช้เมตริก

หนึ่งในวิธีที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในการคำนวณอัตราที่ต้องการคือ Capital Asset Pricing Model (CAPM) บทความทางการเงินของ Finance Finance ได้รับการออกแบบมาเพื่อเป็นแนวทางในการศึกษาด้วยตนเองเพื่อเรียนรู้แนวคิดทางการเงินที่สำคัญทางออนไลน์ตามที่คุณต้องการ เรียกดูบทความนับร้อย! . ภายใต้ CAPM อัตราจะถูกกำหนดโดยใช้สูตรต่อไปนี้:

RRR = r _f + ß (r _m - r _ฉ )

ที่ไหน:

• RRR - อัตราผลตอบแทนที่ต้องการ
• r _f - อัตราที่ปราศจากความเสี่ยง
• ß - ค่าสัมประสิทธิ์เบต้าของการลงทุน
• rm - ผลตอบแทนของตลาด

กรอบ CAPM จะปรับอัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับระดับความเสี่ยงของการลงทุน (วัดโดยเบต้าเบต้าเบต้า (β) ของความปลอดภัยในการลงทุน (เช่นหุ้น) คือการวัดความผันผวนของผลตอบแทนที่สัมพันธ์กับทั้งตลาด ใช้เป็นตัววัดความเสี่ยงและเป็นส่วนหนึ่งของ Capital Asset Pricing Model (CAPM) บริษัท ที่มีเบต้าสูงกว่ามีความเสี่ยงมากกว่าและผลตอบแทนที่คาดหวังมากกว่า) และอัตราเงินเฟ้อ (โดยสมมติว่ามีการปรับอัตราที่ปราศจากความเสี่ยง สำหรับระดับเงินเฟ้อ)

อีกวิธีหนึ่งในการคำนวณอัตราที่ต้องการคือต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (Weighted Average Cost of Capital: WACC) WACC WACC เป็นต้นทุนทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท และแสดงถึงต้นทุนเงินทุนแบบผสมผสานซึ่งรวมถึงตราสารทุนและหนี้สิน สูตร WACC คือ = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีการคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้ แนวทางของ WACC มักใช้ในการเงินขององค์กร ไม่เหมือนกับ CAPM WACC จะพิจารณาโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท ด้วยเหตุนี้อัตราที่ต้องการที่ได้รับจาก WACC จึงถูกนำมาใช้ในกระบวนการตัดสินใจขององค์กรในการดำเนินโครงการใหม่ สามารถคำนวณได้โดยใช้สูตรต่อไปนี้:

RRR = w _D r _D (1 - t) + w _e r _e

ที่ไหน:

• w _D - น้ำหนักของหนี้
• r _D - ต้นทุนหนี้
• t - อัตราภาษีนิติบุคคล
• w _e - น้ำหนักของส่วนของผู้ถือหุ้น
• r _e - ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น

WACC กำหนดต้นทุนโดยรวมของการจัดหาเงินทุนของ บริษัท ดังนั้นจึงสามารถมองว่า WACC เป็นผลตอบแทนคุ้มทุนที่กำหนดความสามารถในการทำกำไรของโครงการหรือการตัดสินใจลงทุน

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรองของ Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์ทางการเงินระดับโลก

หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาความรู้ด้านการวิเคราะห์ทางการเงินเราขอแนะนำแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้:

• การลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นคู่มือการลงทุนสำหรับมือใหม่จะสอนคุณเกี่ยวกับพื้นฐานของการลงทุนและวิธีการเริ่มต้น เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์และเทคนิคต่างๆในการซื้อขายและเกี่ยวกับตลาดการเงินต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้
• Discount Factor Discount Factor ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินตัวประกอบส่วนลดคือจำนวนทศนิยมคูณด้วยมูลค่ากระแสเงินสดเพื่อลดกลับเป็นมูลค่าปัจจุบัน ปัจจัยเพิ่มขึ้น
• ความเสี่ยงด้านตลาด Premium Market Risk Premium ค่าความเสี่ยงด้านตลาดคือผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนคาดหวังจากการถือครองพอร์ตการลงทุนในตลาดที่มีความเสี่ยงแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง
• ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น (ROE) คือการวัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ที่ใช้ผลตอบแทนประจำปีของ บริษัท (รายได้สุทธิ) หารด้วยมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (เช่น 12%) . ROE รวมงบกำไรขาดทุนและงบดุลเมื่อเทียบกับรายได้หรือกำไรสุทธิกับส่วนของผู้ถือหุ้น