อัตราส่วน PEG คืออัตราส่วนราคา / รายได้ของ บริษัท หารด้วยอัตราการเติบโตของรายได้ในช่วงเวลาหนึ่ง (โดยทั่วไปคือ 1-3 ปีข้างหน้า) อัตราส่วน PEG จะปรับอัตราส่วน P / E แบบเดิมโดยคำนึงถึงอัตราการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในอนาคต สิ่งนี้สามารถช่วย "ปรับ" บริษัท ที่มีอัตราการเติบโตสูงและอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่สูง Price Earnings Ratio อัตราส่วนกำไรต่อราคา (P / E Ratio) คือความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นของ บริษัท และกำไรต่อหุ้น ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจคุณค่าของ บริษัท ได้ดีขึ้น P / E แสดงความคาดหวังของตลาดและเป็นราคาที่คุณต้องจ่ายต่อหน่วยของรายได้ปัจจุบัน (หรือในอนาคต)
สูตร PEG Ratio คืออะไร?
สูตรอัตราส่วน PEG สำหรับ บริษัท มีดังนี้:
PEG = ราคาหุ้น / กำไรต่อหุ้น / กำไรต่อหุ้นอัตราการเติบโต
ตัวอย่างการคำนวณอัตราส่วน PEG
จากตัวอย่างที่แสดงในตารางด้านบนของคู่มือนี้มีสาม บริษัท ที่เราสามารถเปรียบเทียบได้ ได้แก่ Fast Co, Moderate Co และ Slow Co.
- Fast Co มีราคา $ 58.00, 2018 EPS ที่ $ 2.15 และ 2019 EPS ที่ $ 3.23
- Fast Co จึงมี P / E ที่ 27.0x ซึ่งหารด้วยอัตราการเติบโต 50 ทำให้อัตราส่วน PEG เท่ากับ 0.54
- Moderate Co มีราคา $ 146.12, 2018 EPS ที่ $ 11.43 และ 2019 EPS ที่ $ 13.25
- Moderate Co มี P / E 12.8 เท่าซึ่งหารด้วยการเติบโตของ EPS ที่ 15.9 ทำให้ PEG เท่ากับ 0.80
- Slow Co มีราคา $ 45.31, 2018 EPS ที่ $ 8.11 และ 2019 EPS ที่ $ 8.65
- P / E ของ Slow Co เท่ากับ 5.6 เท่าซึ่งหารด้วยการเติบโต 6.7 ทำให้อัตราส่วน PEG เท่ากับ 0.84
ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี
กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!
วิธีตีความอัตราส่วน PEG
จากตัวอย่างข้างต้น Fast Co มีอัตราส่วน P / E สูงสุดที่ 27 เท่าและบนพื้นผิวอาจดูแพง ในทางกลับกัน Slow Co มีอัตราส่วน PE ต่ำมากเพียง 5.6 เท่าซึ่งอาจทำให้นักลงทุนคิดว่าราคาถูก
มีความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่งระหว่างสอง บริษัท นี้ (ทุกอย่างเท่าเทียมกัน) ซึ่งก็คือ Fast Co มีการเติบโตของกำไรต่อหุ้นในอัตราที่เร็วกว่า Slow Co. มากเนื่องจาก Fast Co เติบโตเร็วเพียงใดดูเหมือนว่าสมเหตุสมผลที่จะจ่ายเพิ่ม สำหรับหุ้น วิธีหนึ่งในการประมาณว่าจะเพิ่มขึ้นเท่าใดคือการหารอัตราส่วน PE ของแต่ละ บริษัท ด้วยอัตราการเติบโต เมื่อเราทำเช่นนี้เราจะเห็นว่า Fast Co อาจ“ ถูกกว่า” กว่า Slow Co เนื่องจาก EPS ที่เพิ่มขึ้น
ความเสี่ยงในการใช้อัตราส่วน PEG
แม้ว่าอัตราส่วนจะช่วยปรับการเติบโตในช่วงเวลาหนึ่ง แต่โดยทั่วไปจะคำนึงถึงช่วงเวลาสั้น ๆ เช่น 1-3 ปี ด้วยเหตุนี้การเติบโตอย่างสูงหนึ่งหรือสองปีอาจเกินความเป็นประโยชน์ของการซื้อ บริษัท ที่เติบโตเร็วกว่า ตรงกันข้ามกับ Slow Co.
นอกจากนี้ตัวขับเคลื่อนที่ดีที่สุดของมูลค่าของ บริษัท - กระแสเงินสดอิสระ - และการเติบโตของ EPS อาจไม่ส่งผลให้กระแสเงินสดเติบโต (เช่นค่าใช้จ่ายด้านทุนที่สูงซึ่งจำเป็นเพื่อให้บรรลุการเติบโตของรายได้)
แม้ว่าจะเป็นการปรับ P / E ที่เป็นประโยชน์ แต่ก็ควรพิจารณาเพียงปัจจัยเดียวในการประเมินมูลค่า บริษัท
การสร้างแบบจำลองทางการเงินเพื่อสร้างมูลค่าให้กับ บริษัท
การใช้สูตรอัตราส่วน PEG จะมีประโยชน์ แต่ในที่สุดการสร้างแบบจำลองทางการเงินเป็นวิธีที่ดีที่สุดในการพิจารณาทุกแง่มุมของโปรไฟล์การเติบโตของ บริษัท เมื่อทำการประเมินมูลค่า การสร้างแบบจำลองกระแสเงินสดแบบลดราคา (DCF) โดยทั่วไปจะคำนึงถึงการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 5 ปีบวกมูลค่าเทอร์มินัลเพื่อให้ได้มูลค่าปัจจุบันสุทธิของธุรกิจ
แบบจำลองทางการเงินมีหลายประเภทประเภทของแบบจำลองทางการเงินประเภทของแบบจำลองทางการเงินที่พบมากที่สุด ได้แก่ : แบบจำลองงบ 3 แบบ, แบบจำลอง DCF, แบบจำลอง M&A, แบบจำลอง LBO, แบบจำลองงบประมาณ ค้นพบ 10 ประเภทยอดนิยม หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการสร้างแบบจำลองทางการเงินและการประเมินมูลค่าโปรดดูหลักสูตรการสร้างแบบจำลองทางการเงินออนไลน์ของเรา
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม
นี่เป็นแนวทางในการปรับอัตราส่วน PE แบบเดิมโดยหารด้วยอัตราการเติบโตของ บริษัท ในกำไรต่อหุ้นเพื่อให้ได้อัตราส่วน PEG
หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาอาชีพของคุณต่อไปเราขอแนะนำแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมเหล่านี้:
- เทคนิคการประเมินค่าวิธีการประเมินเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกัน วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ
- คู่มือกระแสเงินสดที่ดีที่สุดคู่มือการประเมินมูลค่าฟรีเพื่อเรียนรู้แนวคิดที่สำคัญที่สุดตามจังหวะของคุณเอง บทความเหล่านี้จะสอนแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าธุรกิจและวิธีการประเมินมูลค่า บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์ บริษัท แบบเทียบเคียงการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสด (DCF) แบบลดราคาและธุรกรรมก่อนหน้านี้ที่ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุน
- การคาดการณ์งบกำไรขาดทุนการฉายรายการรายการงบกำไรขาดทุนเราพูดถึงวิธีการต่างๆในการแสดงรายการโฆษณางบกำไรขาดทุน การคาดการณ์รายการในงบกำไรขาดทุนเริ่มต้นด้วยรายได้จากการขายจากนั้นจึงเป็นต้นทุน
- การวิเคราะห์ บริษัท เปรียบเทียบการวิเคราะห์ บริษัท เปรียบเทียบวิธีการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้ คู่มือนี้จะแสดงวิธีสร้างการวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกันทีละขั้นตอน ("Comps") รวมถึงเทมเพลตฟรีและตัวอย่างมากมาย Comps เป็นวิธีการประเมินมูลค่าแบบสัมพัทธ์ที่ดูอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่คล้ายคลึงกันและใช้เพื่อหามูลค่าของธุรกิจอื่น