อัตราส่วนราคาต่อการขาย - ภาพรวมที่มาและสูตรตัวอย่าง

อัตราส่วนราคาต่อการขายหรือที่เรียกว่า P / S Ratio เป็นสูตรที่ใช้ในการวัดมูลค่ารวมที่นักลงทุนวางไว้ใน บริษัท เมื่อเทียบกับรายได้รวมรายได้รายได้คือมูลค่าของการขายสินค้าและบริการทั้งหมดที่รับรู้โดย บริษัท ในช่วงเวลาหนึ่ง รายได้ (เรียกอีกอย่างว่ายอดขายหรือรายได้) เป็นจุดเริ่มต้นของงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และมักถือเป็น“ บรรทัดแรก” ของธุรกิจ สร้างโดยธุรกิจ คำนวณโดยการหารราคาหุ้นด้วยยอดขายต่อหุ้น

ที่มาของอัตราส่วนราคาต่อการขาย

อัตราส่วน P / S ได้รับการพัฒนาโดย Kenneth L. Fisher ผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดหุ้น ฟิชเชอร์สังเกตเห็นว่าเมื่อ บริษัท ประสบกับช่วงเวลาแห่งการเติบโตในช่วงต้นนักลงทุนจะทำการประเมินมูลค่า บริษัท ที่ไม่สมจริง เมื่อมูลค่าของ บริษัท ลดลงต่ำกว่าที่พวกเขาคาดการณ์ไว้นักลงทุนจะตกใจและขายหุ้น

ฟิชเชอร์เชื่อว่า บริษัท ที่มีการจัดการที่แข็งแกร่งควรสามารถระบุแก้ไขปัญหาและดำเนินการต่อไปได้ หากพวกเขาสามารถจัดการกับสถานการณ์ได้ราคาหุ้นและกำไรของ บริษัท จะเพิ่มขึ้น

เพื่อช่วยแก้ปัญหาการประเมินมูลค่ามากเกินไปฟิชเชอร์จึงคิดอัตราส่วน P / S มูลค่าของการขายจะถูกใช้เป็นฐานสำหรับสูตรเนื่องจากในขณะที่ผลประกอบการมีความผันผวนยอดขายไม่ได้ ยอดขายของ บริษัท ยังคงมีเสถียรภาพและไม่ได้รับผลกระทบจากแนวปฏิบัติทางการบัญชี GAAP GAAP หรือหลักการบัญชีที่ยอมรับโดยทั่วไปเป็นชุดของกฎและขั้นตอนที่ได้รับการยอมรับโดยทั่วไปซึ่งออกแบบมาเพื่อควบคุมการบัญชีและการรายงานทางการเงินขององค์กร GAAP เป็นชุดวิธีปฏิบัติทางการบัญชีที่ครอบคลุมซึ่งได้รับการพัฒนาร่วมกันโดยคณะกรรมการมาตรฐานการบัญชีการเงิน (FASB) และ.

ทำลายอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย

อัตราส่วนราคาต่อการขายเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดวิธีหนึ่งในการทำความเข้าใจการประเมินมูลค่าของ บริษัท เนื่องจากจะช่วยให้นักลงทุนทราบว่าพวกเขาจ่ายเงินให้ บริษัท อย่างแท้จริงเท่าใด การดำเนินงานหลักในธุรกิจใด ๆ คือการสร้างรายได้จากการขายสินค้าและบริการผลิตภัณฑ์และบริการผลิตภัณฑ์คือสิ่งของที่จับต้องได้ที่วางขายในตลาดเพื่อการได้มาความสนใจหรือการบริโภคในขณะที่บริการเป็นสิ่งของที่จับต้องไม่ได้ซึ่งเกิดจาก และอัตราส่วน P / S ให้การประเมินมูลค่าตามการดำเนินงานของ บริษัท โดยไม่มีการปรับปรุงทางบัญชีใด ๆ

อัตราส่วน P / S ยังช่วยให้ บริษัท ใหม่หรือ บริษัท เริ่มต้นที่มีรายได้สุทธิเป็นศูนย์สามารถประเมินมูลค่าสินทรัพย์ อัตราส่วน P / S ที่ต่ำถือว่าเหมาะสมที่สุดเนื่องจากบ่งชี้ว่า บริษัท อยู่ในระดับต่ำกว่ามูลค่า แต่อย่างไรก็ตามอัตราส่วนดังกล่าวจะต้องได้รับการพิจารณาจากมุมมองในอดีตและในอุตสาหกรรมด้วย

ควรพิจารณาโอกาสในการลงทุนจากทุกด้านของ บริษัท ซึ่งสามารถช่วยระบุปัญหาพื้นฐานที่ไม่สามารถหาได้โดยดูผลลัพธ์ของแต่ละสูตรทีละรายการ

สูตรสำหรับอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย

สูตรสำหรับอัตราส่วนราคาต่อการขายคือ:

มูลค่าการขายทั้งหมดสามารถพบได้ในงบกำไรขาดทุนในขณะที่จำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายทั้งหมดจะมีอยู่ในงบกำไรขาดทุนหรือในส่วนหมายเหตุของเอกสารเดียวกัน ตัวเลขยอดขายในสูตรอาจมาจากช่วงเวลาใดช่วงเวลาหนึ่งต่อไปนี้:

• LTM สิบสองเดือนล่าสุด (สิบสองเดือนล่าสุด) LTM (สิบสองเดือนล่าสุด) หรือที่เรียกว่าต่อท้ายหรือสิบสองเดือนเป็นกรอบเวลาที่ใช้บ่อยโดยเกี่ยวข้องกับอัตราส่วนทางการเงินเช่นรายได้หรือผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เพื่อประเมิน a ผลการดำเนินงานของ บริษัท ในช่วงเวลา 12 เดือนก่อนหน้านี้ทันที
• สิบสองเดือนถัดไป
• ต่อท้ายสิบสองเดือน

เช่นเดียวกับเมตริกทางการเงินส่วนใหญ่มูลค่าของอัตราส่วนราคาต่อกำไรสามารถเปลี่ยนแปลงได้ทุกวันดังนั้นจึงเป็นเรื่องสำคัญที่การประเมินมูลค่าจะถูกประทับเวลา อัตราส่วน P / S ไม่ใช่การประเมินมูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท แต่เป็นการประเมินมูลค่าที่คาดหวังซึ่งจะใช้เพื่อทำความเข้าใจการประเมินมูลค่าที่แท้จริงและเปรียบเทียบกับการประเมินมูลค่าของ บริษัท อื่นในอุตสาหกรรมเดียวกัน

ตัวอย่างตัวเลข

ตารางด้านบนระบุราคาหุ้นและยอดขายต่อหุ้นของ บริษัท ของเล่น อัตราส่วนราคาต่อกำไรถูกคำนวณเช่นกัน (10/8 = 1.25 ) ราคาหุ้นของ บริษัท เพิ่มขึ้น 50% ในช่วงสามปีในขณะที่ยอดขายต่อหุ้นเพิ่มขึ้นในอัตราที่ช้าลง โดยพื้นฐานแล้วหมายความว่านักลงทุนจ่ายค่าหุ้นมากขึ้นกว่าเมื่อสามปีที่แล้ว

เมื่อเราดูอัตราส่วน P / S เราจะเห็นว่าในปีที่ 1 นักลงทุนจ่าย 1.25 ดอลลาร์ต่อหุ้นและในปีที่ 3 พวกเขาจ่าย 1.50 ดอลลาร์สำหรับหุ้นเดียวกัน มีหลายปัจจัยที่ทำให้อัตราส่วน P / S เพิ่มขึ้น อาจเป็นเพราะแนวโน้มของตลาดการเก็งกำไรของนักลงทุนหรือการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งการตลาดของ บริษัท Total Addressable Market (TAM) Total Addressable Market (TAM) หรือที่เรียกว่า Total Available Market คือโอกาสในการสร้างรายได้โดยรวมที่มีอยู่ กับผลิตภัณฑ์หรือบริการหาก

ข้อ จำกัด ของอัตราส่วนราคาต่อการขาย

อัตราส่วนราคาต่อกำไรมาพร้อมกับข้อ จำกัด ตัวอย่างเช่นอัตราส่วน P / S นั้นแตกต่างกันในหลาย ๆ อุตสาหกรรมและมักจะเปรียบเทียบ บริษัท ในภาคส่วนต่างๆได้ยาก อัตราส่วนดังกล่าวไม่สามารถแยกความแตกต่างของ บริษัท ที่มีเลเวอเรจจาก บริษัท ที่ยังไม่ได้รับการเฉลี่ยเนื่องจาก บริษัท สามารถรายงานอัตราส่วน P / S ที่ต่ำและอาจใกล้เคียงกับการล้มละลาย

นอกจากนี้อัตราส่วน P / S ไม่ได้ให้ข้อมูลใด ๆ เกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรหรือต้นทุนของ บริษัท ดังนั้นนักลงทุนจึงควรพิจารณาอัตราส่วน P / S ควบคู่ไปกับอัตราส่วนทางการเงินอื่น ๆ ไม่ใช่เฉพาะรายบุคคล

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วม 350,600+ นักเรียนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก . เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:

• อัตราส่วนการวิเคราะห์ทางการเงินอภิธานศัพท์อัตราส่วนการวิเคราะห์ทางการเงินคำศัพท์และคำจำกัดความสำหรับข้อกำหนดอัตราส่วนการวิเคราะห์ทางการเงินทั่วไป สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจคำศัพท์ที่สำคัญเหล่านี้
• อัตราส่วน P / E อัตราส่วนกำไรต่อราคาอัตราส่วนกำไรต่อหุ้น (P / E Ratio) คือความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นของ บริษัท และกำไรต่อหุ้น ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจคุณค่าของ บริษัท ได้ดีขึ้น P / E แสดงความคาดหวังของตลาดและเป็นราคาที่คุณต้องจ่ายต่อหน่วยของรายได้ปัจจุบัน (หรือในอนาคต)
• อัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสดอัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสด (หรือแสดงเป็นราคา / กระแสเงินสดหรือ P / CF) เป็นตัวคูณทางการเงินที่เปรียบเทียบมูลค่าตลาดของ บริษัท กับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (หรือราคาหุ้นของ บริษัท ต่อหุ้นต่อกระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อหุ้น)
• วิธีการประเมินค่าวิธีการประเมินค่าเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ