สัญญาแลกเปลี่ยน - ภาพรวมประเภทวิธีการทำงาน

สัญญาแลกเปลี่ยนคืออนุพันธ์ทางการเงินที่อนุญาตให้ตัวแทนการทำธุรกรรมสองรายสามารถ "แลกเปลี่ยน" แหล่งรายได้ Revenue Streams Revenue Streams คือแหล่งที่มาต่างๆที่ธุรกิจได้รับเงินจากการขายสินค้าหรือการให้บริการ ประเภทของรายได้ที่ธุรกิจบันทึกในบัญชีขึ้นอยู่กับประเภทของกิจกรรมที่ดำเนินการโดยธุรกิจ ดูหมวดหมู่และตัวอย่างที่เกิดจากทรัพย์สินอ้างอิงที่แต่ละฝ่ายถือครอง ตัวอย่างเช่นลองพิจารณากรณีของธุรกิจอเมริกันที่กู้ยืมเงินจากธนาคารในสหรัฐอเมริกา (ในสกุลเงิน USD) แต่ต้องการทำธุรกิจในสหราชอาณาจักร รายได้และต้นทุนของ บริษัท เป็นสกุลเงินที่แตกต่างกัน จำเป็นต้องชำระดอกเบี้ยเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในขณะที่สร้างรายได้เป็นสกุลเงิน GBP อย่างไรก็ตามมีความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน USD / GBP

บริษัท สามารถใช้การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน USD / GBP เพื่อป้องกันความเสี่ยง ในการทำธุรกรรมให้เสร็จสมบูรณ์ธุรกิจต้องหาคนที่ยินดีรับอีกด้านหนึ่งของการแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่นอาจมองหาธุรกิจในสหราชอาณาจักรที่ขายผลิตภัณฑ์ในสหรัฐอเมริกา ควรมีความชัดเจนจากโครงสร้างของการแลกเปลี่ยนสกุลเงินว่าทั้งสองฝ่ายที่ทำธุรกรรมต้องมีมุมมองที่ไม่เห็นด้วยกับการเคลื่อนไหวของตลาดของอัตราแลกเปลี่ยน USD / GBP

สัญญาแลกเปลี่ยน

สรุป:

  • สัญญาแลกเปลี่ยนคืออนุพันธ์ทางการเงินที่อนุญาตให้ตัวแทนการทำธุรกรรมสองรายสามารถ "แลกเปลี่ยน" แหล่งรายได้ที่เกิดจากทรัพย์สินอ้างอิงบางส่วนที่แต่ละฝ่ายถือครอง
  • สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยช่วยให้ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนกระแสการเงินที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้สองรายการแยกกัน
  • การแลกเปลี่ยนสกุลเงินช่วยให้ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนกระแสการเงินที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินสองสกุลที่ต่างกันได้
  • การแลกเปลี่ยนแบบไฮบริดช่วยให้ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนกระแสการเงินที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ที่แตกต่างกันซึ่งเป็นสกุลเงินที่แตกต่างกัน

ประเภทของสัญญาแลกเปลี่ยน

1. สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย

สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยช่วยให้ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนกระแสการเงินที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้สองรายการแยกกัน สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมักใช้โดยธุรกิจที่สร้างรายได้ที่เชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยผันแปร Floating Interest Rate อัตราดอกเบี้ยลอยตัวหมายถึงอัตราดอกเบี้ยผันแปรที่เปลี่ยนแปลงตลอดระยะเวลาของภาระหนี้ มันตรงกันข้ามกับอัตราคงที่ ตราสารหนี้และต้นทุนที่เกิดขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่หรือสร้างรายได้ที่เชื่อมโยงกับตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่และมีต้นทุนที่เชื่อมโยงกับตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยผันแปร

พิจารณาผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยส่วนตัวที่จัดหาเงินทุนให้กับผู้ซื้อบ้านครั้งแรก ผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยเอกชนให้เงินกู้จำนองอัตราผันแปรที่เบี้ยประกันภัย 0.25% จากอัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่กล่าวคือหากธนาคารกลางกำหนดอัตราดอกเบี้ย 2% ผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยเอกชนสามารถให้เงินกู้ได้ที่ 2.25% เห็นได้ชัดว่ารายได้ของผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยเอกชนเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลาง Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve เป็นธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกาและเป็นผู้มีอำนาจทางการเงินที่อยู่เบื้องหลังเศรษฐกิจตลาดเสรีที่ใหญ่ที่สุดในโลก .

ในการเริ่มดำเนินการและจัดหาเงินกู้ผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยเอกชนกู้เงิน 2 พันล้านดอลลาร์จากธนาคารเพื่อการลงทุนขนาดใหญ่ในอัตราดอกเบี้ยคงที่ 2.1% เป็นเวลา 15 ปี ผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยจะต้องจ่ายเงินให้กับธนาคารเพื่อการลงทุน 42 ล้านดอลลาร์ต่อปีในอีก 15 ปีข้างหน้าและยังต้องจ่ายเงินก้อนจำนวน 2 พันล้านดอลลาร์เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาเงินกู้ ดังนั้นค่าใช้จ่ายของผู้ให้บริการจำนองจะคงที่ อย่างไรก็ตามรายได้ขึ้นอยู่กับการจ่ายดอกเบี้ยดอกเบี้ยเจ้าหนี้ดอกเบี้ยเจ้าหนี้เป็นบัญชีหนี้สินที่แสดงในงบดุลของ บริษัท ซึ่งแสดงถึงจำนวนดอกเบี้ยจ่ายที่เกิดขึ้นจนถึงปัจจุบัน แต่ยังไม่ได้จ่าย ณ วันที่ในงบดุล แสดงถึงจำนวนดอกเบี้ยที่เป็นหนี้ของผู้ให้กู้ในปัจจุบันและโดยปกติแล้วจะเป็นหนี้สินปัจจุบันที่ได้รับจากลูกค้าซึ่งในทางกลับกันเชื่อมโยงกับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดโดยธนาคารกลาง

ดังนั้นรายได้ของผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยจึงมีความผันแปร หากธนาคารกลางลดอัตราดอกเบี้ยให้ต่ำกว่า 1.85% ผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยจะไม่สามารถปฏิบัติตามภาระเงินกู้ของตนได้ สามารถใช้สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยเพื่อแลกเปลี่ยนการจ่ายอัตราดอกเบี้ยคงที่สำหรับการจ่ายอัตราดอกเบี้ยผันแปร

สมมติว่าผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยซื้อแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยที่เบี้ยประกันภัย 0.23% หมายความว่าคู่สัญญาอีกด้านหนึ่งของการทำธุรกรรมได้ตกลงที่จะจ่ายเงินให้ธนาคารเพื่อการลงทุน 42 ล้านดอลลาร์ต่อปีในอีก 15 ปีข้างหน้าในขณะที่ผู้ให้บริการจำนองได้ตกลงที่จะจ่ายเงินให้กับผู้ขายแลกเปลี่ยนในอัตราธนาคาร + 0.23% สำหรับ 2 พันล้านดอลลาร์สำหรับ 15 ปีข้างหน้า การทำธุรกรรมจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อผู้ให้บริการจำนองและผู้ขายแลกเปลี่ยนมีความเห็นคัดค้านว่าธนาคารกลางจะขึ้นหรือลดอัตราดอกเบี้ยในอีก 15 ปี

2. การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน (FX Swaps)

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินช่วยให้ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนกระแสการเงินที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินสองสกุลที่ต่างกันได้ ลองพิจารณาตัวอย่างที่อธิบายข้างต้น: ธุรกิจอเมริกันที่กู้ยืมเงินจากธนาคารในสหรัฐอเมริกา (ในสกุลเงิน USD) แต่ต้องการทำธุรกิจในสหราชอาณาจักร รายได้และต้นทุนของธุรกิจเป็นสกุลเงินที่แตกต่างกัน

ธุรกิจจำเป็นต้องชำระดอกเบี้ยเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในขณะที่มีรายได้เป็นสกุลเงินปอนด์ อย่างไรก็ตามมีความเสี่ยงที่เกิดจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน USD / GBP ธุรกิจสามารถใช้การแลกเปลี่ยนสกุลเงิน USD / GBP เพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว หากธุรกิจขายสินค้ามูลค่า 50 ล้านปอนด์ในสหราชอาณาจักรและอัตราแลกเปลี่ยนลดลงจาก 1 = 1.23 ดอลลาร์เป็น 1 ปอนด์ = 1.22 ดอลลาร์รายได้ของธุรกิจจะลดลงจาก 61.50 ล้านดอลลาร์เป็น 61 ล้านดอลลาร์

เพื่อป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว (USD ที่อ่อนค่าเมื่อเทียบกับ GBP) ธุรกิจสามารถใช้การแลกเปลี่ยน USD / GBP ผู้ขายสัญญาแลกเปลี่ยนตกลงที่จะให้ธุรกิจ 61.5 ล้านเหรียญสหรัฐเป็นเงิน 50 ล้านปอนด์โดยไม่คำนึงถึงอัตราแลกเปลี่ยนที่แท้จริง ธุรกรรมจะเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อธุรกิจและผู้ขายสว็อปมีมุมมองที่ไม่เห็นด้วยกันว่าอัตราแลกเปลี่ยน USD / GBP จะแข็งค่าขึ้นหรือลดลง

3. Hybrid Swaps (ผลิตภัณฑ์แปลกใหม่)

การแลกเปลี่ยนแบบไฮบริดช่วยให้ผู้ถือสามารถแลกเปลี่ยนกระแสการเงินที่เกี่ยวข้องกับตราสารหนี้ที่แตกต่างกันซึ่งเป็นสกุลเงินที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่นผู้ให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยในอัตราผันแปรของอเมริกาที่ทำธุรกิจในสหราชอาณาจักรสามารถแลกเปลี่ยนเงินกู้อัตราดอกเบี้ยคงที่ในสกุลเงิน USD สำหรับเงินกู้อัตราดอกเบี้ยผันแปรในสกุลเงิน GBP ตัวอย่างอื่น ๆ ของลูกผสม ได้แก่ การแลกเปลี่ยนเงินกู้อัตราดอกเบี้ยผันแปรในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐสำหรับเงินกู้อัตราดอกเบี้ยผันแปรในสกุลเงินเยน

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:

  • Credit Default Swap Credit Default Swap การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น (CDS) คืออนุพันธ์ด้านเครดิตประเภทหนึ่งที่ให้การป้องกันผู้ซื้อจากการผิดนัดชำระหนี้และความเสี่ยงอื่น ๆ ผู้ซื้อ CDS ชำระเงินเป็นงวดให้กับผู้ขายจนถึงวันครบกำหนดเครดิต ในข้อตกลงผู้ขายตกลงว่าหากผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัดผู้ขายจะจ่ายเบี้ยประกันภัยและดอกเบี้ยทั้งหมดให้กับผู้ซื้อ
  • การจัดการความเสี่ยงการป้องกันความเสี่ยงการจัดการการป้องกันความเสี่ยงหมายถึงการลงทุนที่มีเป้าหมายเพื่อลดระดับความเสี่ยงในอนาคตในกรณีที่ราคาของสินทรัพย์มีการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ การป้องกันความเสี่ยงให้ความคุ้มครองประเภทหนึ่งเพื่อป้องกันความสูญเสียจากการลงทุน
  • International Swaps and Derivatives Association (ISDA) International Swaps and Derivatives Association (ISDA) International Swaps and Derivatives Association (ISDA) เป็นกลุ่มการค้าที่ประกอบด้วยผู้เข้าร่วมมากกว่า 800 คนจากเกือบ 60 ประเทศทั่วโลก
  • USD / CAD Currency Cross สกุลเงิน USD / CAD คู่สกุลเงิน USD / CAD แสดงถึงอัตราที่เสนอสำหรับการแลกเปลี่ยน US เป็น CAD หรือจำนวนเงินที่ได้รับหนึ่งดอลลาร์แคนาดาต่อดอลลาร์สหรัฐ ตัวอย่างเช่นอัตรา USD / CAD ที่ 1.25 หมายถึง 1 ดอลลาร์สหรัฐเทียบเท่ากับ 1.25 ดอลลาร์แคนาดา อัตราแลกเปลี่ยน USD / CAD ได้รับผลกระทบจากพลังทางเศรษฐกิจและการเมืองของทั้งคู่