ผลตอบแทนจากหุ้นสามัญ: ความหมายและตัวอย่าง - สถาบันการเงินองค์กร

อัตราส่วนผลตอบแทนจากหุ้นสามัญ (ROCE) หมายถึงผลตอบแทนที่ผู้ลงทุนในตราสารทุนทั่วไปได้รับจากการลงทุน ROCE แตกต่างจาก Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) Return on Equity (ROE) คือการวัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท ที่ใช้ผลตอบแทนประจำปีของ บริษัท (รายได้สุทธิ) หารด้วยมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด ( เช่น 12%) ROE รวมงบกำไรขาดทุนและงบดุลเมื่อเทียบกับรายได้หรือกำไรสุทธิกับส่วนของผู้ถือหุ้น โดยจะแยกผลตอบแทนที่ บริษัท เห็นจากส่วนของผู้ถือหุ้นทั่วไปแทนที่จะวัดผลตอบแทนทั้งหมดที่ บริษัท สร้างขึ้นจากส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด ทุนที่ได้รับจากผู้ลงทุนเป็นหุ้นบุริมสิทธิหุ้นบุริมสิทธิหุ้นบุริมสิทธิ (หุ้นบุริมสิทธิ,หุ้นบุริมสิทธิ) เป็นประเภทของความเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ที่มีสิทธิพิเศษในทรัพย์สินของ บริษัท มากกว่าหุ้นสามัญ หุ้นมีอาวุโสมากกว่าหุ้นทั่วไป แต่มีความสัมพันธ์กับหนี้เช่นพันธบัตร ไม่รวมอยู่ในการคำนวณนี้จึงทำให้อัตราส่วนนี้เป็นตัวแทนของผลตอบแทนของนักลงทุนทั่วไปมากขึ้น

ผลตอบแทนจากหุ้นสามัญถูกใช้โดยนักลงทุนบางรายเพื่อประเมินความเป็นไปได้และขนาดของเงินปันผลเงินปันผลเงินปันผลคือส่วนแบ่งของกำไรและกำไรสะสมที่ บริษัท จ่ายให้กับผู้ถือหุ้น เมื่อ บริษัท สร้างกำไรและสะสมกำไรสะสมรายได้เหล่านั้นสามารถนำกลับมาลงทุนในธุรกิจหรือจ่ายให้กับผู้ถือหุ้นเป็นเงินปันผลก็ได้ ที่ บริษัท อาจจ่ายออกไปในอนาคต ROCE ที่สูงบ่งชี้ว่า บริษัท กำลังสร้างผลกำไรสูงจากการลงทุนในตราสารทุนจึงทำให้การจ่ายเงินปันผลมีโอกาสมากขึ้น

นอกจากนี้ยังสามารถใช้อัตราส่วน ROCE เพื่อประเมินว่าฝ่ายบริหารของ บริษัท ใช้เงินทุนในการสร้างมูลค่าได้ดีเพียงใด ROCE ที่สูงแสดงให้เห็นว่าผู้บริหารของ บริษัท ใช้ประโยชน์จากเงินทุนอย่างคุ้มค่าโดยการลงทุนในโครงการ NPV-positive สิ่งนี้จะสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ถือหุ้นของ บริษัท

วิธีการคำนวณผลตอบแทนของหุ้นสามัญ

ผลตอบแทนจากหุ้นสามัญ (ROCE) สามารถคำนวณได้โดยใช้สมการด้านล่าง:

ที่ไหน:

รายได้สุทธิ = กำไรหลังหักภาษีของ บริษัท สำหรับงวดt

หุ้นสามัญเฉลี่ย = (หุ้นสามัญที่t-1 + หุ้นสามัญที่t ) / 2

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้นอัตราส่วนนี้สามารถใช้เพื่อประเมินเงินปันผลในอนาคตและการใช้เงินทุนของผู้บริหารร่วมกัน อย่างไรก็ตามไม่ใช่มาตรการที่สมบูรณ์แบบเนื่องจาก ROCE ที่สูงอาจทำให้เข้าใจผิดได้

การจ่ายเงินปันผลเป็นไปตามดุลยพินิจซึ่งหมายความว่า บริษัท ไม่ได้อยู่ภายใต้ภาระผูกพันทางกฎหมายในการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้ถือหุ้นสามัญ การที่ บริษัท จ่ายเงินปันผลมักจะขึ้นอยู่กับว่า บริษัท อยู่ที่ใดในวงจรชีวิต บริษัท ในระยะเริ่มต้นมีแนวโน้มที่จะนำรายได้กลับมาลงทุนเพื่อการเติบโตของธุรกิจเช่นการระดมทุนการวิจัยและพัฒนา (R&D) การวิจัยและพัฒนา (R&D) เป็นกระบวนการที่ บริษัท ได้รับความรู้ใหม่และใช้เพื่อปรับปรุงผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่และ แนะนำสิ่งใหม่ ๆ ในการดำเนินงาน การวิจัยและพัฒนาคือการตรวจสอบอย่างเป็นระบบโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อแนะนำนวัตกรรมเพื่อนำเสนอผลิตภัณฑ์ในปัจจุบันของ บริษัท สำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่ บริษัท ที่เป็นผู้ใหญ่กว่าที่มีผลกำไรอยู่แล้วอาจเลือกที่จะจ่ายรายได้เป็นเงินปันผลเพื่อให้นักลงทุนมีความสุข

ในแง่ของการประเมินการใช้เงินทุนของผู้บริหารนักวิเคราะห์และนักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังในการใช้อัตราส่วน ROCE สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าเช่นเดียวกับ ROE, ROCE สามารถคุยโวได้อย่างง่ายดาย สมมติว่า บริษัท เลือกที่จะแสวงหาโอกาสเชิงบวกของ NPV และให้เงินทุนแก่โครงการด้วยทุนที่เป็นหนี้ โครงการจ่ายออกและ บริษัท เห็นตัวเลขรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น ในสถานการณ์นี้ ROCE จะเพิ่มขึ้นตามอัตรากำไรขั้นต้นเนื่องจากจำนวนของหุ้นสามัญคงค้างไม่เปลี่ยนแปลง แต่รายได้สุทธิเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตามรายได้สุทธิที่เพิ่มขึ้นไม่ได้เกิดจากการใช้เงินทุนอย่างมีประสิทธิภาพของผู้บริหาร แต่เป็นเพราะการใช้เงินของผู้บริหารโดยทั่วไป

ในบางกรณีโบนัสการจัดการจะเชื่อมโยงกับการบรรลุผลตอบแทนจากระดับ Common Equity ด้วยเหตุนี้ฝ่ายบริหารอาจถูกล่อลวงให้ดำเนินการที่ทำให้อัตราส่วนสูงเกินจริง

ตัวอย่างผลตอบแทนจากหุ้นสามัญ

Ben's Ice Cream ต้องการคำนวณผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นทั่วไปที่ธุรกิจสร้างขึ้นในปีที่ผ่านมา ด้านล่างนี้เป็นตัวอย่างจากงบกำไรขาดทุนของ บริษัท และงบดุล:

จากเทมเพลตงบกำไรขาดทุนของ Finance's Income Statement Template ดาวน์โหลดเทมเพลตงบกำไรขาดทุนฟรี สร้างงบกำไรขาดทุนของคุณเองด้วยเทมเพลตรายปีและรายเดือนในไฟล์ Excel ที่มีให้ ไฟล์นี้รวมถึงรายได้ต้นทุนขายกำไรขั้นต้นการตลาดการขาย G&A เงินเดือนค่าจ้างดอกเบี้ยจ่ายค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายภาษีรายได้สุทธิ

จากเทมเพลตงบดุลเทมเพลตงบดุลเทมเพลตงบดุลนี้ช่วยให้คุณมีพื้นฐานในการสร้างงบการเงินของ บริษัท ของคุณเองซึ่งแสดงสินทรัพย์หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด งบดุลเป็นไปตามสมการพื้นฐาน: สินทรัพย์ = หนี้สิน + ส่วนของผู้ถือหุ้นด้วยเทมเพลตนี้คุณสามารถเพิ่มและลบรายการโฆษณาใน ea

กล่องสีแดงเน้นข้อมูลสำคัญที่เราต้องใช้ในการคำนวณ ROCE: รายได้สุทธิรายได้สุทธิรายได้สุทธิเป็นบรรทัดรายการหลักไม่เพียง แต่ในงบกำไรขาดทุน แต่ในงบการเงินหลักทั้งสาม ในขณะที่มาถึงในงบกำไรขาดทุนกำไรสุทธิยังใช้ทั้งในงบดุลและงบกระแสเงินสด และหุ้นสามัญ เมื่อใช้สูตรที่ให้ไว้ข้างต้นเราจะได้รูปต่อไปนี้:

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นมีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2558-2560 ก่อนที่จะลดลงในปี 2561 เนื่องจากปัญหาส่วนของผู้ถือหุ้นจำนวนมาก

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

ขอขอบคุณที่อ่านบทความการเงินนี้เกี่ยวกับอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญ! Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อที่เกี่ยวข้องโปรดดูแหล่งข้อมูลด้านการเงินต่อไปนี้:

• วิธีการคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้วิธีการคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้คู่มือนี้จะอธิบายวิธีการคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ ก่อนอื่นเราจะดูคำอธิบายสั้น ๆ เกี่ยวกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้ว่าเหตุใดจึงมีความสำคัญจากนั้นจึงดูวิธีแก้ปัญหาทีละขั้นตอนไปยังตัวอย่างต่างๆของการคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้
• ส่วนของหนี้ระยะยาวในปัจจุบันส่วนของหนี้ระยะยาวส่วนปัจจุบันของหนี้ระยะยาวคือส่วนของหนี้ระยะยาวที่ถึงกำหนดชำระภายในหนึ่งปี หนี้ระยะยาวมีอายุมากกว่าหนึ่งปี หนี้ระยะยาวในปัจจุบันแตกต่างจากหนี้ปัจจุบันซึ่งเป็นหนี้ที่จะต้องชำระคืนทั้งหมดภายในหนึ่งปี
• Defensive Interval Ratio Defensive Interval Ratio อัตราส่วนป้องกันช่วงเวลา (DIR) คืออัตราส่วนสภาพคล่องทางการเงินที่ระบุว่า บริษัท สามารถดำเนินการได้ภายในกี่วันโดยไม่จำเป็นต้องเข้าถึงแหล่งทุนอื่นนอกเหนือจากสินทรัพย์หมุนเวียน เรียกอีกอย่างว่าอัตราส่วนช่วงป้องกันพื้นฐาน (BDIR) หรืออัตราส่วนช่วงเวลาป้องกัน (DIPR)
• ROAS (ผลตอบแทนจากค่าโฆษณา) ROAS (ผลตอบแทนจากค่าโฆษณา) ROAS (ผลตอบแทนจากค่าโฆษณา) เป็นเมตริกอีคอมเมิร์ซที่สำคัญ ROAS วัดรายได้ที่เกิดขึ้นต่อดอลลาร์ของการตลาดที่ใช้ไป เป็นเมตริกความสามารถในการทำกำไรที่คล้ายกันและเป็นทางเลือกสำหรับ ROI หรือ "ผลตอบแทนจากการลงทุน" ROAS มักใช้ในธุรกิจอีคอมเมิร์ซเพื่อประเมินประสิทธิภาพของแคมเปญการตลาด