ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย - คำจำกัดความวิธีลดความเสี่ยง

ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยคือความน่าจะเป็นที่มูลค่าของสินทรัพย์จะลดลงซึ่งเป็นผลมาจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ตราสารหนี้ (เช่นพันธบัตรพันธบัตรพันธบัตรคือหลักทรัพย์ที่มีรายได้คงที่ซึ่งออกโดย บริษัท และรัฐบาลเพื่อระดมทุนผู้ออกพันธบัตรจะยืมเงินทุนจากผู้ถือหุ้นกู้และชำระเงินคงที่ให้ (หรือตัวแปร) อัตราดอกเบี้ยสำหรับช่วงเวลาที่กำหนด) มากกว่าการลงทุนในตราสารทุน อัตราดอกเบี้ยเป็นหนึ่งในตัวขับเคลื่อนหลักของราคาพันธบัตร

อัตราดอกเบี้ยปัจจุบันและราคาของพันธบัตรแสดงให้เห็นถึงความสัมพันธ์แบบผกผัน กล่าวอีกนัยหนึ่งคือเมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นราคาของพันธบัตรจะลดลง

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับโอกาสเสี่ยง

ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างอัตราดอกเบี้ยและราคาพันธบัตรสามารถอธิบายได้จากโอกาสเสี่ยง โดยการซื้อพันธบัตรนักลงทุนจะถือว่าหากอัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเขาหรือเธอจะยอมทิ้งโอกาสในการซื้อพันธบัตรด้วยผลตอบแทนที่น่าสนใจยิ่งขึ้นอัตราผลตอบแทน (ROR) คือผลกำไรหรือขาดทุนจากการลงทุนในช่วง ระยะเวลาที่คำนวณเป็นต้นทุนเริ่มต้นของการลงทุนที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ คู่มือนี้จะสอนสูตรที่พบบ่อยที่สุด เมื่อใดก็ตามที่อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นความต้องการพันธบัตรที่มีอยู่ซึ่งมีผลตอบแทนต่ำกว่าจะลดลงเมื่อมีโอกาสในการลงทุนใหม่ ๆ เกิดขึ้น (เช่นพันธบัตรใหม่ที่มีอัตราผลตอบแทนสูงขึ้น

แม้ว่าราคาของพันธบัตรทั้งหมดจะได้รับผลกระทบจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย แต่ขนาดของการเปลี่ยนแปลงจะแตกต่างกันไปตามพันธบัตร พันธบัตรที่แตกต่างกันแสดงความอ่อนไหวของราคาต่อความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยที่แตกต่างกัน ดังนั้นจึงมีความจำเป็นที่จะต้องประเมินระยะเวลาของพันธบัตรในขณะที่ประเมินความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย

โดยทั่วไปพันธบัตรที่มีระยะเวลาสั้นกว่าในการครบกำหนด Bond Pricing การกำหนดราคาพันธบัตรเป็นศาสตร์แห่งการคำนวณราคาที่ออกของพันธบัตรโดยพิจารณาจากคูปองมูลค่าที่ตราไว้ผลตอบแทนและระยะเวลาที่จะครบกำหนด การกำหนดราคาพันธบัตรช่วยให้นักลงทุนมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่าเมื่อเทียบกับพันธบัตรที่มีอายุยาวนานกว่า พันธบัตรระยะยาวบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

จะลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยได้อย่างไร?

เช่นเดียวกับความเสี่ยงประเภทอื่น ๆ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยสามารถลดลงได้ เครื่องมือที่พบบ่อยที่สุดสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ย ได้แก่ :

1. Diversification Diversification Diversification เป็นเทคนิคในการจัดสรรทรัพยากรพอร์ตโฟลิโอหรือเงินทุนให้กับการลงทุนที่หลากหลายเป้าหมายของการกระจายความเสี่ยงคือการลดความสูญเสีย

หากผู้ถือหุ้นกู้กลัวความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่อาจส่งผลเสียต่อมูลค่าของพอร์ตการลงทุนเขาสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่ได้โดยการเพิ่มหลักทรัพย์ที่มีมูลค่าน้อยกว่าจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ย (เช่นตราสารทุน) หากนักลงทุนมีพอร์ตการลงทุน "พันธบัตรเท่านั้น" เขาสามารถกระจายพอร์ตการลงทุนโดยรวมพันธบัตรระยะสั้นและพันธบัตรระยะยาว

2. Hedging Hedging Arrangement การจัดการป้องกันความเสี่ยงหมายถึงการลงทุนที่มีเป้าหมายเพื่อลดระดับความเสี่ยงในอนาคตในกรณีที่ราคาของสินทรัพย์มีการเคลื่อนไหวที่ไม่พึงประสงค์ การป้องกันความเสี่ยงให้ความคุ้มครองประเภทหนึ่งเพื่อป้องกันความสูญเสียจากการลงทุน

นอกจากนี้ยังสามารถลดความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยได้ด้วยกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงต่างๆ โดยทั่วไปกลยุทธ์เหล่านี้รวมถึงการซื้อตราสารอนุพันธ์ประเภทต่างๆ ตัวอย่างที่พบบ่อย ได้แก่ สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยตัวเลือกตัวเลือก: การโทรและการวางตัวเลือกคือรูปแบบของสัญญาอนุพันธ์ที่ให้สิทธิ์แก่ผู้ถือ แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายสินทรัพย์ภายในวันที่กำหนด (วันที่หมดอายุ) ที่ ราคาที่ระบุ (ราคานัดหยุดงาน) มีตัวเลือกสองประเภท: การโทรและการโทร ตัวเลือกของสหรัฐฯสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาฟิวเจอร์สและข้อตกลงอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้า (FRA)

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

ขอขอบคุณที่อ่านคู่มือการเงินเกี่ยวกับความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรองของ Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์ทางการเงินระดับโลก หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาความรู้ด้านการวิเคราะห์ทางการเงินเราขอแนะนำแหล่งข้อมูลด้านการเงินเพิ่มเติมด้านล่างนี้:

• Diversification Diversification การกระจายความเสี่ยงเป็นเทคนิคในการจัดสรรทรัพยากรพอร์ตโฟลิโอหรือเงินทุนให้กับการลงทุนที่หลากหลายเป้าหมายของการกระจายความเสี่ยงคือการลดความสูญเสีย
• หมายเหตุอัตราลอยตัวหมายเหตุอัตราลอยตัวหมายเหตุอัตราดอกเบี้ยลอยตัว (FRN) เป็นตราสารหนี้ที่มีอัตราดอกเบี้ยผูกกับอัตรามาตรฐานเช่น LIBOR หรืออัตราตั๋วเงินคลังของสหรัฐอเมริกา ดังนั้นอัตราคูปองในหมายเหตุอัตราลอยตัวจึงมีความผันแปร โดยทั่วไปจะประกอบด้วยอัตราอ้างอิงตัวแปร + สเปรดคงที่
• LIBOR LIBOR LIBOR ซึ่งเป็นตัวย่อของ London Interbank Offer Rate หมายถึงอัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารในสหราชอาณาจักรเรียกเก็บจากสถาบันการเงินอื่นสำหรับเงินกู้ระยะสั้นที่ครบกำหนดตั้งแต่วันหนึ่งถึง 12 เดือนในอนาคต LIBOR ทำหน้าที่เป็นฐานการเปรียบเทียบสำหรับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น
• Value at Risk (VAR) Value at Risk (VaR) Value at Risk (VaR) ประมาณการความเสี่ยงของการลงทุน VaR วัดความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นในพอร์ตการลงทุนในช่วงเวลาหนึ่ง