EBIT vs EBITDA - ข้อดีข้อเสียและความแตกต่างที่สำคัญที่ควรทราบ

ความแตกต่างระหว่าง EBIT คู่มือ EBIT EBIT ย่อมาจาก Earnings Before Interest and Taxes และเป็นหนึ่งในผลรวมย่อยสุดท้ายในงบกำไรขาดทุนก่อนกำไรสุทธิ EBIT บางครั้งเรียกว่ารายได้จากการดำเนินงานและเรียกสิ่งนี้ว่าเนื่องจากพบโดยหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมด (ต้นทุนการผลิตและต้นทุนที่ไม่ใช่การผลิต) จากรายได้จากการขาย และ EBITDA EBITDA EBITDA หรือกำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายเป็นผลกำไรของ บริษัท ก่อนที่จะมีการหักเงินสุทธิเหล่านี้ EBITDA มุ่งเน้นไปที่การตัดสินใจในการดำเนินงานของธุรกิจเนื่องจากพิจารณาถึงความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจจากการดำเนินงานหลักก่อนผลกระทบของโครงสร้างเงินทุน สูตรตัวอย่างคือค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายค่าเสื่อมราคาค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาถูกใช้เพื่อลดมูลค่าของอาคารทรัพย์สินและอุปกรณ์ให้ตรงกับการใช้งานและการสึกหรอเมื่อเวลาผ่านไป ค่าเสื่อมราคาใช้เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายและมูลค่าของสินทรัพย์ระยะยาวได้ดีขึ้นเนื่องจากเกี่ยวข้องกับรายได้ที่สร้างขึ้น ได้รับการเพิ่มกลับไปที่รายได้ใน EBITDA ในขณะที่พวกเขาไม่ได้รับการสนับสนุนจาก EBIT คำแนะนำเกี่ยวกับ EBIT vs EBITDA นี้จะอธิบายทุกสิ่งที่คุณจำเป็นต้องรู้!

EBITย่อมาจาก: E arnings B efore I nterest และTแกน

EBITDAย่อมาจาก: E arnings B efore I nterest, T axes, D epreciation และA Mortization

การเปรียบเทียบ EBITDA เทียบกับ EBIT

การวิเคราะห์ EBIT

ดังที่ระบุไว้ข้างต้น EBIT แสดงถึงรายได้ (หรือรายได้สุทธิรายได้สุทธิรายได้สุทธิเป็นรายการหลักที่สำคัญไม่เพียง แต่ในงบกำไรขาดทุน แต่ในงบการเงินหลักทั้งสามขณะที่มาถึงในงบกำไรขาดทุนกำไรสุทธิคือ นอกจากนี้ยังใช้ทั้งในงบดุลและงบกระแสเงินสด / กำไรซึ่งเป็นสิ่งเดียวกัน) ที่มีดอกเบี้ยและภาษีเพิ่มกลับมา ในงบกำไรขาดทุน EBIT สามารถคำนวณได้อย่างง่ายดายโดยเริ่มต้นที่กำไรก่อนหักภาษี (EBT) กำไรก่อนหักภาษี (EBT) พบได้จากการหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและดอกเบี้ยจ่ายที่เกี่ยวข้องทั้งหมดจากรายได้จากการขาย กำไรก่อนหักภาษีใช้สำหรับวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท โดยไม่ได้รับผลกระทบจากระบบภาษีสิ่งนี้ทำให้ บริษัท ในรัฐหรือประเทศต่างๆสามารถเทียบเคียงได้ง่ายขึ้นและบวกกลับไปที่ตัวเลขดอกเบี้ยจ่ายที่ บริษัท อาจเกิดขึ้น

การวิเคราะห์ EBITDA

หากต้องการสะกดอีกครั้ง EBITDA ย่อมาจาก Earnings Before Interest ภาษีค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย การบวกกลับเพิ่มเติมของค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเป็นข้อแตกต่างเพียงอย่างเดียวระหว่าง EBIT กับ EBITDA

EBITDA สามารถคำนวณได้ยากขึ้นจากงบกำไรขาดทุนงบกำไรขาดทุนงบกำไรขาดทุนเป็นหนึ่งในงบการเงินหลักของ บริษัท ที่แสดงกำไรและขาดทุนในช่วงเวลาหนึ่ง กำไรหรือขาดทุนกำหนดโดยการรับรายได้ทั้งหมดและหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดออกจากกิจกรรมที่ดำเนินงานและไม่ได้ดำเนินการคำสั่งนี้เป็นหนึ่งในสามงบที่ใช้ในการเงินขององค์กร (รวมถึงการสร้างแบบจำลองทางการเงิน) และการบัญชี . ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายสามารถรวมไว้ในหลายจุดในงบกำไรขาดทุน (ในต้นทุนสินค้าที่ขายและเป็นส่วนหนึ่งของ SG&A ทั่วไปและการบริหาร SG&A รวมค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่การผลิตทั้งหมดที่เกิดขึ้นโดย บริษัท ในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่งซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายเช่นค่าเช่า การโฆษณาการตลาดการบัญชีการฟ้องร้องการเดินทางอาหารเงินเดือนการจัดการโบนัสและอื่น ๆในบางครั้งอาจรวมถึงค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาเป็นต้น) ดังนั้นจึงต้องให้ความสำคัญเป็นพิเศษ

วิธีที่ง่ายที่สุดในการตรวจสอบว่าคุณมีตัวเลขค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเต็มจำนวนคือการตรวจสอบงบกระแสเงินสดงบกระแสเงินสดงบกระแสเงินสด (เรียกอย่างเป็นทางการว่างบกระแสเงินสด) มีข้อมูลเกี่ยวกับจำนวนเงินสดที่ บริษัท สร้างขึ้นและใช้ไป ในช่วงเวลาที่กำหนด ประกอบด้วย 3 ส่วน: เงินสดจากการดำเนินงานเงินสดจากการลงทุนและเงินสดจากการจัดหาเงินทุน ซึ่งจะแตกออกอย่างสมบูรณ์

ตัวอย่าง EBIT เทียบกับ EBITDA

ตัวอย่างด้านล่างแสดงวิธีการคำนวณ EBIT และ EBITDA ในงบกำไรขาดทุนทั่วไป

ตัวอย่าง EBIT เทียบกับ EBITDA EBIT

เราจะนำคุณผ่านตัวอย่างนี้ทีละขั้นตอนเพื่อให้คุณสามารถดูวิธีคำนวณเมตริกเหล่านี้ด้วยตัวคุณเอง

สำหรับตัวอย่าง EBIT ลองใช้ตัวเลขในปี 2019 เริ่มต้นด้วยรายได้แล้วบวกภาษีและดอกเบี้ยกลับ

สูตร EBIT คือ:

EBIT = 39,860 + 15,501 + 500 = 55,861

ในตัวอย่าง EBITDA ให้ใช้ข้อมูลปี 2019 ต่อไปและตอนนี้ใช้ทุกอย่างจากตัวอย่าง EBIT และบวกค่าเสื่อมราคากลับ 15,003

ตัวอย่าง EBIT เทียบกับ EBITDA EBITDA

สูตร EBITDA คือ:

EBITDA = 39,860 + 15,501 + 500 + 15,003 = 70,864

เทมเพลต Excel

ดาวน์โหลดเทมเพลต Excel ฟรีของ Finance ที่เปรียบเทียบการคำนวณ EBITDA เทียบกับ EBIT ลองสร้างสูตรใหม่และเปลี่ยนตัวเลขรอบ ๆ เพื่อให้เข้าใจความแตกต่างอย่างเต็มที่

ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี

เพียงกรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและคุณสามารถดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีได้ทันที!

EBIT เทียบกับภาพหน้าจอเทมเพลต EBITDA

ตัวอย่างข้างต้นของ EBIT เทียบกับ EBITDA แสดงให้เห็นว่าคุณสามารถคำนวณตัวเลขได้อย่างไรโดยเริ่มต้นด้วยรายได้ก่อนหักภาษีแล้วบวกกลับรายการที่เหมาะสมในงบกำไรขาดทุนงบกำไรขาดทุนงบกำไรขาดทุนเป็นหนึ่งในงบการเงินหลักของ บริษัท ที่แสดงผลกำไรและ การสูญเสียในช่วงเวลาหนึ่ง กำไรหรือขาดทุนถูกกำหนดโดยการรับรายได้ทั้งหมดและหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดออกจากกิจกรรมที่ดำเนินงานและไม่ได้ดำเนินการคำสั่งนี้เป็นหนึ่งในสามงบที่ใช้ในการเงินขององค์กร (รวมถึงการสร้างแบบจำลองทางการเงิน) และการบัญชี .

เมื่อใดควรใช้ EBIT เทียบกับ EBITDA

มีการถกเถียงกันมากมายว่าเมตริกใดดีกว่าและมีข้อโต้แย้งที่ดีทั้งสองด้านของรั้ว

สำหรับ บริษัท หรืออุตสาหกรรมที่มีรายจ่ายลงทุนค่อนข้างต่ำที่จำเป็นในการรักษาการดำเนินงาน EBITDA สามารถเป็นตัวแทนที่ดีสำหรับกระแสเงินสดกระแสเงินสดกระแสเงินสด (CF) คือการเพิ่มหรือลดจำนวนเงินที่ธุรกิจสถาบันหรือบุคคลมี . ในทางการเงินคำนี้ใช้เพื่ออธิบายจำนวนเงินสด (สกุลเงิน) ที่สร้างหรือใช้ในช่วงเวลาที่กำหนด CF มีหลายประเภท

อย่างไรก็ตามสำหรับ บริษัท ในอุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินทุนมากเช่นน้ำมันและก๊าซเหมืองแร่และโครงสร้างพื้นฐาน EBITDA เป็นเมตริกที่ไร้ความหมาย การใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมากที่จำเป็นหมายความว่า EBITDA และกระแสเงินสดมักจะห่างกันมาก ในกรณีเช่นนี้ EBIT อาจเหมาะสมกว่าเนื่องจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายบันทึกส่วนหนึ่งของรายจ่ายลงทุนในอดีต

หากต้องการดูเพิ่มเติมในหัวข้อนี้เราได้อธิบายสาเหตุที่ Warren Buffett ไม่ชอบใช้ EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett เป็นที่รู้จักกันดีว่าไม่ชอบ EBITDA วอร์เรนบัฟเฟตต์ได้รับเครดิตจากการกล่าวว่า“ ผู้บริหารคิดว่านางฟ้าฟันน้ำนมจ่ายให้ CapEx หรือไม่” ในขณะที่เขากล่าว“ ผู้คนคิดว่านางฟ้าฟันจ่ายสำหรับรายจ่ายลงทุนหรือไม่”

ค่าเสื่อมราคาเทียบกับรายจ่ายลงทุน

ค่าเสื่อมราคาไม่สอดคล้องกับรายจ่ายลงทุนอย่างสมบูรณ์แบบ แต่เป็นสิ่งที่คล้ายคลึงกันและแสดงถึงการใช้จ่ายดังกล่าวในรูปแบบที่ราบรื่นเมื่อเวลาผ่านไป

ผู้ที่ชื่นชอบการใช้ EBIT อธิบายว่าเมื่อเวลาผ่านไปค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาค่าเสื่อมราคาค่าใช้จ่ายค่าเสื่อมราคาถูกใช้เพื่อลดมูลค่าของอาคารทรัพย์สินและอุปกรณ์ให้ตรงกับการใช้งานและการสึกหรอตามกาลเวลา ค่าเสื่อมราคาใช้เพื่อสะท้อนค่าใช้จ่ายและมูลค่าของสินทรัพย์ระยะยาวได้ดีขึ้นเนื่องจากเกี่ยวข้องกับรายได้ที่สร้างขึ้น เป็นตัวแทนของรายจ่ายลงทุน (Capex) ค่อนข้างมากและ Capex จำเป็นต้องดำเนินธุรกิจดังนั้นจึงควรพิจารณารายได้หลังหักค่าเสื่อมราคา

ในทางกลับกันค่าใช้จ่ายด้านทุนอาจเป็นก้อนมากและบางครั้งก็ขึ้นอยู่กับดุลยพินิจ (กล่าวคือเงินจะถูกใช้ไปกับการเติบโตเมื่อเทียบกับการค้ำจุนธุรกิจ)

ผู้ที่ชื่นชอบการใช้ EBITDA มองว่า Capex เป็นส่วนใหญ่ในการตัดสินใจดังนั้นจึงคิดว่าควรยกเว้น

ผลกระทบต่อการประเมินค่า

อุตสาหกรรมที่ใช้เงินทุนมากจะซื้อขายที่ EV / EBITDA EBITDA Multiple ที่ต่ำมากตัวคูณ EBITDA เป็นอัตราส่วนทางการเงินที่เปรียบเทียบมูลค่าองค์กรของ บริษัท กับ EBITDA ประจำปี ค่าทวีคูณนี้ใช้เพื่อกำหนดมูลค่าของ บริษัท และเปรียบเทียบกับมูลค่าของธุรกิจอื่นที่คล้ายคลึงกัน EBITDA ของ บริษัท มีอัตราส่วนที่เป็นมาตรฐานสำหรับความแตกต่างในโครงสร้างเงินทุนทวีคูณเนื่องจากค่าเสื่อมราคาและความต้องการเงินทุนสูงมาก ซึ่งหมายความว่าสิ่งเหล่านี้อาจเป็น "กับดักคุณค่า" ให้กับสายตาที่ไม่ได้รับการฝึกฝน (กล่าวคือพวกมันดูต่ำเกินไป แต่จริงๆแล้วไม่ใช่)

การทวีคูณของ EBIT จะสูงกว่าการทวีคูณของ EBITDA เสมอและอาจเหมาะสมกว่าสำหรับการเปรียบเทียบ บริษัท ในอุตสาหกรรมต่างๆ

กุญแจสำคัญคือการรู้จักอุตสาหกรรมของคุณและเมตริกใดที่ใช้บ่อยที่สุดและเหมาะสมที่สุด

สำหรับการวิเคราะห์มูลค่าที่แท้จริงเช่นในการสร้างแบบจำลองทางการเงิน EBITDA ไม่เกี่ยวข้องด้วยซ้ำเนื่องจากเราพึ่งพากระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผยเพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจ

แหล่งข้อมูลทางการเงินเพิ่มเติม

เราหวังว่าข้อมูลข้างต้นจะช่วยชี้ให้เห็นความแตกต่างที่สำคัญของ EBIT เทียบกับ EBITDA Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นใบรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari หากคุณต้องการสำรวจหัวข้อต่างๆเพื่อช่วยพัฒนาอาชีพของคุณเราขอเสนอแหล่งข้อมูลฟรีดังต่อไปนี้ทรัพยากรด้านการเงินขององค์กรแหล่งข้อมูลฟรีเพื่อพัฒนาอาชีพด้านการเงินขององค์กรของคุณ ไลบรารีทรัพยากรของ Finance ประกอบด้วยเทมเพลต Excel การเตรียมการสัมภาษณ์ความรู้ทางเทคนิคการสร้างแบบจำลองที่เราเชื่อว่าจะมีค่าอย่างยิ่งสำหรับคุณ

  • การทวีคูณ EV / EBITDA หลายประเภทของการประเมินค่าทวีคูณมีหลายประเภทของการประเมินมูลค่าที่ใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงิน ประเภทของการทวีคูณเหล่านี้สามารถแบ่งได้เป็นการทวีคูณของผู้ถือหุ้นและการทวีคูณมูลค่าองค์กร ใช้ในสองวิธีที่แตกต่างกัน: การวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกัน (comps) หรือการทำธุรกรรมก่อนหน้านี้ (แบบอย่าง) ดูตัวอย่างวิธีการคำนวณ
  • การวิเคราะห์ บริษัท เปรียบเทียบการวิเคราะห์ บริษัท เปรียบเทียบวิธีการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้ คู่มือนี้จะแสดงวิธีสร้างการวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกันทีละขั้นตอน ("Comps") รวมถึงเทมเพลตฟรีและตัวอย่างมากมาย Comps เป็นวิธีการประเมินมูลค่าแบบสัมพัทธ์ที่ดูอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่คล้ายคลึงกันและใช้เพื่อหามูลค่าของธุรกิจอื่น
  • คู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรการสร้างแบบจำลองทางการเงินจะดำเนินการใน Excel เพื่อคาดการณ์ประสิทธิภาพทางการเงินของ บริษัท ภาพรวมของการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรวิธีการและเหตุผลในการสร้างแบบจำลอง
  • หลักสูตรบัญชีฟรีหลักสูตรการเงินฟรี