ความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุม (CIRP) เป็นเงื่อนไขทางการเงินเชิงทฤษฎีที่กำหนดความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับอัตราดอกเบี้ยแบบทันทีและอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าของสองประเทศ เป็นการสร้างความจริงที่ว่าไม่มีโอกาสสำหรับการเก็งกำไรโดยใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าซึ่งมักเรียกสั้น ๆ ว่า "ส่งต่อ" คือข้อตกลงที่จะซื้อหรือขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดในวันที่กำหนดในอนาคตซึ่ง มักใช้เพื่อทำกำไรแบบหลวม ๆ โดยใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย ถือได้ว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยควรจะเท่ากับอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าและสปอต
สรุป
- ความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุม (CIRP) เป็นเงื่อนไขทางการเงินเชิงทฤษฎีที่กำหนดความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยกับอัตราดอกเบี้ยแบบทันทีและอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าของสองประเทศ
- CIRP ถือว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยควรเท่ากับอัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าและสปอต
- หากไม่มีความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยจะเป็นเรื่องง่ายมากสำหรับธนาคารและนักลงทุนที่จะใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของอัตราสกุลเงินและทำกำไรแบบหลวม ๆ
สูตรสำหรับความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุม
ความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุมสามารถกำหนดแนวคิดได้โดยใช้สูตรต่อไปนี้:
ที่ไหน:
- e spotคืออัตราแลกเปลี่ยนสปอตระหว่างสองสกุลเงิน
- e forwardคืออัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าระหว่างสองสกุลเงิน
- i Domesticคืออัตราดอกเบี้ยในประเทศ
- ฉันต่างประเทศคืออัตราดอกเบี้ยต่างประเทศระบุ
สมมติฐานของ CIRP
- เงื่อนไขที่ไม่ใช่การเก็งกำไร : CIRP ทำให้เงื่อนไขการไม่เก็งกำไรที่จะกำจัดโอกาสที่เป็นไปได้ทั้งหมดในการทำกำไรที่ปราศจากความเสี่ยงในตลาดการเงินระหว่างประเทศ
- ความเป็นเนื้อเดียวกันของสินทรัพย์ : CIRP ถือว่าสินทรัพย์ทั้งสองเหมือนกันทุกประการยกเว้นสกุลเงินของนิกาย
- ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ย = 0 : CIRP ทำงานภายใต้สมมติฐานที่ว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์สองรายการในตลาดล่วงหน้าควรจะเท่ากับศูนย์อย่างต่อเนื่อง
ตัวอย่าง CIRP
ตัวอย่างเช่นสมมติว่ามีการซื้อขายสกุลเงินของประเทศ A เท่าทุนด้วยสกุลเงินของประเทศ B แต่อัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยอัตราดอกเบี้ยหมายถึงจำนวนเงินที่ผู้ให้กู้เรียกเก็บกับผู้กู้สำหรับหนี้รูปแบบใด ๆ ที่กำหนดโดยทั่วไปจะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของเงินต้น ในประเทศ A คือ 8% และอัตราดอกเบี้ยในประเทศ B คือ 6% ดังนั้นนักลงทุนจะเห็นว่าการกู้ยืมในสกุลเงิน B เป็นประโยชน์โดยแปลงเป็นสกุลเงิน A ในตลาดซื้อขายล่วงหน้าจากนั้นเปลี่ยนรายได้จากการลงทุนกลับเป็นสกุลเงิน B
อย่างไรก็ตามในการชำระคืนเงินกู้ในสกุลเงิน B นักลงทุนจะต้องทำสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพื่อแปลงสกุลเงินจาก A เป็น B ความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุมจะปรากฏในภาพเมื่ออัตราแลกเปลี่ยนล่วงหน้าที่ใช้ในการแปลงสกุลเงินจาก A ถึง B จะกำจัดผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นทั้งหมดจากการทำธุรกรรมและลบโอกาสของผลกำไรที่ปราศจากความเสี่ยงและทำให้เงื่อนไขการไม่เก็งกำไรเข้ามาแทนที่
ความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุมกับความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่เปิดเผย
1. อัตราในอนาคต
ความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุมเกี่ยวข้องกับการใช้อัตราในอนาคตหรืออัตราล่วงหน้าในการประเมินอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งจะทำให้การป้องกันความเสี่ยงเป็นไปได้ อย่างไรก็ตามความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่เปิดเผย Uncovered Interest Rate Parity (UIRP) Uncovered Interest Rate Parity (UIRP) เป็นทฤษฎีทางการเงินที่ตั้งสมมติฐานว่าความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยที่ระบุระหว่างสองประเทศจะคำนึงถึงอัตราที่คาดการณ์ไว้ซึ่งโดยทั่วไปหมายถึงการคาดการณ์ อัตราดอกเบี้ยในอนาคต ดังนั้นจึงเกี่ยวข้องกับการใช้การประมาณอัตราในอนาคตที่คาดว่าจะได้รับไม่ใช่อัตราจริงล่วงหน้า
2. ความแตกต่างของอัตราแลกเปลี่ยน
ตามความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่ครอบคลุมความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยจะได้รับการปรับปรุงในส่วนลดล่วงหน้า / เบี้ย เมื่อนักลงทุนกู้ยืมเงินจากสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าและลงทุนในสกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าพวกเขาจึงได้เปรียบผ่านการปิดบัญชีล่วงหน้า
ฝาปิดล่วงหน้าช่วยขจัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการลงทุน อย่างไรก็ตามดอกเบี้ยที่ไม่ได้เปิดเผยสำหรับความเท่าเทียมกันจะปรับความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยโดยการเทียบความแตกต่างกับอัตราค่าเสื่อมราคาที่คาดการณ์ไว้ของสกุลเงินในประเทศ เป็นเพราะในสภาวะความเท่าเทียมกันของอัตราดอกเบี้ยที่เปิดเผยนักลงทุนไม่ได้รับประโยชน์จากการปกปิดล่วงหน้าใด ๆ
การอ่านที่เกี่ยวข้อง
Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:
- กำไร / ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศกำไร / ขาดทุนกำไร / ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเกิดขึ้นเมื่อบุคคลขายสินค้าและบริการเป็นสกุลเงินต่างประเทศ มูลค่าของสกุลเงินต่างประเทศเมื่อแปลงเป็นสกุลเงินท้องถิ่นของผู้ขายจะแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับอัตราแลกเปลี่ยนในปัจจุบัน หากมูลค่าของสกุลเงินเพิ่มขึ้นหลังจากการแปลงผู้ขายจะได้รับผลตอบแทนจากสกุลเงินต่างประเทศ
- FX Carry Trade FX Carry Trade FX carry trade หรือที่เรียกว่า currency carry trade เป็นกลยุทธ์ทางการเงินโดยใช้สกุลเงินที่มีอัตราดอกเบี้ยสูงกว่าเพื่อเป็นเงินทุนในการเทรดด้วย
- โอกาสในการเก็งกำไรแบบสามเหลี่ยมโอกาสในการทำกำไรแบบสามเหลี่ยมโอกาสในการเก็งกำไรแบบสามเหลี่ยมเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ใช้ประโยชน์จากโอกาสในการเก็งกำไรที่มีอยู่ระหว่างสามสกุลเงินในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเก็งกำไรจะดำเนินการโดยการแลกเปลี่ยนสกุลเงินหนึ่งไปยังอีกสกุลหนึ่งเมื่อมีความคลาดเคลื่อนในราคาที่เสนอ
- USD / CAD Currency Cross สกุลเงิน USD / CAD คู่สกุลเงิน USD / CAD แสดงถึงอัตราที่เสนอสำหรับการแลกเปลี่ยน US เป็น CAD หรือจำนวนเงินที่ได้รับหนึ่งดอลลาร์แคนาดาต่อดอลลาร์สหรัฐ ตัวอย่างเช่นอัตรา USD / CAD ที่ 1.25 หมายถึง 1 ดอลลาร์สหรัฐเทียบเท่ากับ 1.25 ดอลลาร์แคนาดา อัตราแลกเปลี่ยน USD / CAD ได้รับผลกระทบจากพลังทางเศรษฐกิจและการเมืองของทั้งคู่