มูลค่าทรัพย์สินสุทธิปัจจุบันต่อหุ้น (NCAVPS) - ภาพรวม

มูลค่าทรัพย์สินสุทธิปัจจุบันต่อหุ้นหรือ NCAVPS สำหรับระยะสั้นคือตัวชี้วัดทางการเงินสำหรับการประเมินความน่าสนใจของหุ้น เป็นคำที่บุกเบิกโดยนักเศรษฐศาสตร์นักลงทุนชาวอเมริกันและศาสตราจารย์เบนจามินเกรแฮมซึ่งได้รับการยกย่องอย่างกว้างขวางว่าเป็น“ บิดาแห่งการลงทุนที่คุ้มค่า” ดังนั้น NCAVPS จึงเป็นเมตริกที่ใช้สำหรับนักลงทุนที่มีมูลค่าพื้นฐานเพื่อเปรียบเทียบ บริษัท ต่างๆ

NCAVPS คำนวณโดยการลบหนี้สินรวม (รวมถึงหุ้นบุริมสิทธิ) จากสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท สินทรัพย์หมุนเวียนสินทรัพย์หมุนเวียนคือสินทรัพย์ทั้งหมดที่สามารถเปลี่ยนเป็นเงินสดได้อย่างสมเหตุสมผลภายในหนึ่งปี มักใช้เพื่อวัดสภาพคล่องของ บริษัท และหารด้วยจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่าย

ประวัติของ Benjamin Graham

เบนจามินเกรแฮมเกิดในปี พ.ศ. 2437 เป็นนักลงทุนที่มีชื่อเสียงและมีอิทธิพลมากซึ่งเป็นผู้บุกเบิกในการผลักดันการนำการประเมินมูลค่าพื้นฐานมาใช้ผ่านการวิจัยด้านการเงินและการลงทุน

การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานคือวินัยในการลงทุนที่รวมถึงการตรวจสอบปัจจัยทางเศรษฐกิจตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจเป็นตัวชี้วัดที่ใช้ในการประเมินวัดผลและประเมินสภาวะสุขภาพโดยรวมของเศรษฐกิจมหภาค ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจงบการเงินและตำแหน่งทางการแข่งขันเพื่อค้นหามูลค่าที่แท้จริงของ บริษัท จากนั้นทำการลงทุนโดยพิจารณาจากการเปรียบเทียบราคาที่หุ้นซื้อขายและสิ่งที่หุ้นมีมูลค่าตามจริงสำหรับนักลงทุน

ในปีพ. ศ. 2492 เกรแฮมเขียนหนังสือที่เป็นที่ถกเถียงกันอยู่ชื่อ "นักลงทุนอัจฉริยะ" ในหนังสือเล่มนี้เขาแนะนำให้นักลงทุนให้ความสำคัญกับหลักการพื้นฐานที่สำคัญโดยไม่สนใจ "ฝูง" ของตลาดและเสียงรบกวนของตลาดที่มาพร้อมกับอารมณ์ของตลาดรายวัน

นอกจากนี้ Graham ยังเป็นแรงบันดาลใจให้กับนักลงทุนสถาบันที่มีชื่อเสียง Institutional Investor นักลงทุนสถาบันเป็นนิติบุคคลที่สะสมเงินทุนของนักลงทุนจำนวนมาก (ซึ่งอาจเป็นนักลงทุนเอกชนหรือนิติบุคคลอื่น ๆ ) เช่น Warren Buffett และหลักการและสูตรที่ Graham พัฒนาขึ้น เช่น NCAVPS ยังคงมีการอ้างอิงอยู่ในปัจจุบัน

มูลค่าทรัพย์สินสุทธิปัจจุบันต่อหุ้นอธิบาย

เบนจามินเกรแฮมสังเกตว่านักลงทุนจำนวนมากให้ความสำคัญกับอำนาจในการสร้างรายได้และศักยภาพในการทำกำไรของ บริษัท มากเกินไปเมื่อประเมินพวกเขา เขาเชื่อว่ามูลค่าทรัพย์สินของ บริษัท ต่างๆถูกมองข้ามไปอย่างสิ้นเชิง ดังนั้น Graham จึงพัฒนาแนวคิดของ NCAVPS เพื่อเปรียบเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบันเพื่อหามูลค่าที่น่าสนใจสำหรับหุ้น

NCAVPS เป็นมูลค่าการชำระบัญชีของ บริษัท ตามเกณฑ์ต่อหุ้น มูลค่าการชำระบัญชีของ บริษัท โดยทั่วไปคือมูลค่าของสินทรัพย์ทางกายภาพที่สามารถขายได้น้อยกว่าหนี้สินที่ บริษัท เป็นหนี้

หากหุ้นมีราคาต่ำกว่า NCAVPS โดยสัญชาตญาณนักลงทุนสามารถซื้อหุ้นทั้งหมดเลิกกิจการ บริษัท และรับผลกำไรได้ ดังนั้นหากราคาหุ้นต่ำกว่า NCAVPS เกรแฮมรู้สึกว่า บริษัท มีแนวโน้มที่จะถูกประเมินค่าต่ำเกินไปตราบเท่าที่มันไม่มีข้อบกพร่อง

66% กฎ

เกรแฮมตั้งกฎที่เขาจะพิจารณาซื้อหุ้นก็ต่อเมื่อราคาปัจจุบันซื้อขายที่ต่ำกว่า 66% ของ NCAVPS

ตัวอย่างการปฏิบัติ

หุ้น บริษัท ABC เพิ่งพลาดการประมาณการรายได้ที่เป็นเอกฉันท์เป็นจำนวนมาก จากนั้นก็เปลี่ยนจากการซื้อขายที่ 25 ดอลลาร์ต่อหุ้นมาเป็นการซื้อขายที่ 15 ดอลลาร์ต่อหุ้นเท่านั้น

งบดุลของ บริษัท ได้รับด้านล่าง:

จากข้อมูลข้างต้น บริษัท ABC ประเมินค่าต่ำเกินไปตามกฎ 66% ​​หรือไม่

1. อันดับแรกเราต้องคำนวณ NCAVPS จากนั้นเปรียบเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน

NCAVPS คำนวณโดยการลบหนี้สินรวมออกจากสินทรัพย์หมุนเวียน หมายความว่าสินทรัพย์ระยะยาวและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนเช่นค่าความนิยมควรจะไม่อยู่ในการคำนวณ

มูลค่าทรัพย์สินหมุนเวียนสุทธิ = สินทรัพย์หมุนเวียน - (หนี้สินหมุนเวียน + หนี้สินระยะยาว)

50,000 ดอลลาร์ - (10,000 ดอลลาร์ + 10,000 ดอลลาร์) = 30,000 ดอลลาร์

2. จากนั้นหารด้วยจำนวนหุ้นเราก็มาถึง NCAVPS

$ 30,000 / 1,000 หุ้นที่โดดเด่น = $ 30

3. เปรียบเทียบราคาตลาดกับ NCAVPS เราจะได้รับ:

$ 15 / $ 30 = 50%

ตั้งแต่ 50% <66% เราพบว่าหุ้นของ บริษัท ABC มีมูลค่าต่ำกว่าเกณฑ์ตามกฎ 66%

ข้อ จำกัด ของ NCAVPS

มีข้อ จำกัด ในการเปรียบเทียบ NCAVPS กับมูลค่าการชำระบัญชีของ บริษัท แม้ว่าการคำนวณ NCAVPS อาจให้มูลค่าการชำระบัญชีโดยประมาณของ บริษัท แต่มูลค่าการชำระบัญชีจริงมูลค่าการชำระบัญชีคือการประมาณมูลค่าสุดท้ายที่ผู้ถือเครื่องมือทางการเงินจะได้รับเมื่อสินทรัพย์ถูกขายหรือชำระบัญชีมีแนวโน้มที่จะ แตกต่างกันมาก เป็นเพราะในการชำระบัญชีสินทรัพย์ส่วนใหญ่จะต้องขายอย่างรวดเร็วดังนั้นจึงมีแนวโน้มที่จะขายได้น้อยกว่ามูลค่าตลาดและอาจน้อยกว่ามูลค่าตามบัญชี

มูลค่าของสินทรัพย์และหนี้สินในงบดุลมักบันทึกด้วยมูลค่าตามบัญชี หากขายสินทรัพย์น้อยกว่ามูลค่าตามบัญชีสูตร NCAVPS จะประเมินมูลค่าการชำระบัญชีของ บริษัท สูงเกินไป

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification ระดับโลกการรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อที่ครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสด , การสร้างแบบจำลองตามพันธสัญญา, การชำระคืนเงินกู้และอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลด้านการเงินเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:

• มูลค่าทรัพย์สินสุทธิมูลค่าทรัพย์สินสุทธิมูลค่าทรัพย์สินสุทธิ (NAV) หมายถึงมูลค่าทรัพย์สินของกองทุนลบด้วยมูลค่าหนี้สิน คำว่า "มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ" มักใช้ในความสัมพันธ์กับกองทุนรวมและใช้เพื่อกำหนดมูลค่าของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ ตามที่สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. กำหนดให้กองทุนรวมและกองทรัสต์เพื่อการลงทุน (UITs) ในการคำนวณ NAV
• Total Assets Total Assets สินทรัพย์รวมหมายถึงผลรวมของมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ทั้งหมดที่เป็นของบุคคล บริษัท หรือองค์กร เป็นพารามิเตอร์ที่มักใช้ใน
• Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett เป็นที่รู้จักกันดีในเรื่องไม่ชอบ EBITDA วอร์เรนบัฟเฟตต์ได้รับเครดิตจากการกล่าวว่า "ผู้บริหารคิดว่านางฟ้าฟันน้ำนมจ่ายให้ CapEx หรือไม่"
• หุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคงค้างหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักคงค้างหมายถึงจำนวนหุ้นของ บริษัท ที่คำนวณหลังจากปรับปรุงการเปลี่ยนแปลงของทุนในรอบระยะเวลารายงาน จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักจะใช้ในการคำนวณเมตริกเช่นกำไรต่อหุ้น (EPS) ในงบการเงินของ บริษัท