กับดักกุ้งก้ามกราม - คำจำกัดความวิธีการทำงานและตัวอย่าง

กับดักกุ้งก้ามกรามเป็นกลยุทธ์ที่กำหนดเป้าหมายให้ บริษัท ต่างๆใช้ในกรณีที่มีการพยายามเข้าครอบครองโดยไม่เป็นมิตร กลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการใช้กฎบัตรที่ออกโดย บริษัท เป้าหมายโดยมีคำสั่งที่ป้องกันไม่ให้ผู้ถือหุ้นที่มีหลักทรัพย์แปลงสภาพมากกว่า 10% ซึ่งรวมถึงใบสำคัญแสดงสิทธิ Stock Warrants ใบสำคัญแสดงสิทธิหุ้นเป็นตัวเลือกที่ออกโดย บริษัท ที่ทำการซื้อขายแลกเปลี่ยนและให้นักลงทุน สิทธิ (แต่ไม่มีข้อผูกมัด) ในการซื้อหุ้นของ บริษัท ในราคาที่กำหนดภายในช่วงเวลาที่กำหนด เมื่อนักลงทุนใช้ใบสำคัญแสดงสิทธิพวกเขาจะซื้อหุ้นและเงินที่ได้จะเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับ บริษัท หุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ - จากการโอนหรือแปลงหุ้นเป็นหุ้นลงคะแนนเสียง

คำนี้มาจากแนวคิดพื้นฐานของกับดักกุ้งมังกรที่ใช้จับกุ้งก้ามกราม กับดักได้รับการออกแบบมาเพื่อจับกุ้งก้ามกรามที่ใหญ่ที่สุดซึ่งมีประโยชน์ (หรือในกรณีของการยึดครองจะเป็นอันตรายและต้องถูกจับ) และปล่อยให้ตัวเล็กกว่าหนีไปได้

วิธีการทำงานของกับดักกุ้งก้ามกราม

กับดักกุ้งก้ามกรามได้รับการออกแบบมาเพื่อช่วยให้ บริษัท เป้าหมายหลีกเลี่ยงการถูกยึดครองโดยปกติจะเกิดขึ้นเมื่อมีการพยายามเข้าครอบครองโดยศัตรู

ทางเลือกหนึ่งในการจัดหา บริษัท ที่จะใช้เมื่อพยายามเข้าครอบครองกิจการที่ไม่เป็นมิตร Hostile Takeover การครอบครองที่ไม่เป็นมิตรในการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) คือการเข้าซื้อ บริษัท เป้าหมายโดย บริษัท อื่น (เรียกว่าผู้ซื้อ) โดยไปที่ บริษัท เป้าหมายโดยตรง ผู้ถือหุ้นไม่ว่าจะโดยการทำคำเสนอซื้อหรือผ่านการลงคะแนนของตัวแทน ความแตกต่างระหว่างศัตรูและมิตรคือการซื้อหุ้นจำนวนมากของ บริษัท เป้าหมาย สิ่งนี้สามารถทำได้โดยใช้กลยุทธ์หลายประการ ได้แก่ :

1. รุ่งอรุณจู่โจม

การจู่โจมยามเช้าตรู่การจู่โจมยามรุ่งอรุณหมายถึงการซื้ออย่างรวดเร็วโดยผู้ที่มีแนวโน้มจะซื้อหุ้นของ บริษัท เป้าหมายจำนวนมากในช่วงที่ตลาดเปิดทำการ ("รุ่งอรุณ") โดยทั่วไปแล้วการจู่โจมยามรุ่งอรุณจะดำเนินการโดย บริษัท ที่มีศักยภาพในการเข้าซื้อกิจการในบริบทของการครอบครองที่ไม่เป็นมิตร เกิดขึ้นเมื่อผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่ซื้อกิจการเข้ามาทันทีที่ตลาดเปิดและซื้อหุ้นจำนวนมากใน บริษัท เป้าหมาย

2. เจ้าพ่อข้อเสนอ

ข้อเสนอของเจ้าพ่อข้อเสนอเจ้าพ่อข้อเสนอจากเจ้าพ่อเป็นข้อเสนอที่เป็นที่ชื่นชอบอย่างน่าขันที่การปฏิเสธจะเป็นการละทิ้งความรับผิดชอบทางการเงิน ข้อเสนอของ Godfather มักเกิดขึ้นในบริบทของการควบรวมและซื้อกิจการและหมายถึงข้อเสนอของ บริษัท หนึ่งเพื่อซื้อหรือเข้าครอบครอง บริษัท อื่น หมายถึงการทำคำเสนอซื้อแก่ผู้ถือหุ้นของ บริษัท เป้าหมายซึ่งเป็นที่ชื่นชอบอย่างน่าขันที่ผู้ถือหุ้นเพียงไม่กี่รายจะปฏิเสธที่จะซื้อหุ้นของตนให้กับ บริษัท ที่ได้มา ยิ่งผู้ถือหุ้นเห็นด้วยมากเท่าไหร่ บริษัท ก็จะได้รับหุ้นมากขึ้นเท่านั้น

ในกรณีที่ บริษัท ที่เข้าซื้อกิจการใช้วิธีการใดวิธีการหนึ่งข้างต้นในการเข้าครอบครองโดยไม่เป็นมิตรหาก บริษัท เป้าหมายมีกับดักกุ้งก้ามกรามในกฎบัตรขององค์กรก็สามารถหยุดการส่งหุ้นและหลักทรัพย์ที่มีสิทธิออกเสียงบางส่วนไปยัง บริษัท ที่ได้รับ

ตัวอย่างกับดักกุ้งก้ามกราม

กับดักกุ้งก้ามกรามมีประโยชน์อย่างยิ่งเมื่อ บริษัท ขนาดใหญ่ต้องการเทคโอเวอร์ บริษัท ขนาดเล็ก

สมมติว่า บริษัท A เป็นธุรกิจขนาดเล็กที่ บริษัท B เป็นเป้าหมายในการครอบครองปรปักษ์ บริษัท A ทราบว่ามีกองทุนหลักที่เป็นเจ้าของหุ้นที่มีสิทธิออกเสียง 12% และหลักทรัพย์แปลงสภาพอื่น ๆ ซึ่งท้ายที่สุดจะทำให้กองทุนมีส่วนแบ่งอีก 2% -3% ใน บริษัท A

ข่าวดีสำหรับ บริษัท A คือพวกเขาวางแผนล่วงหน้าสำหรับงานดังกล่าวและสร้างกับดักกุ้งมังกรตามกฎบัตร หมายความว่ากองทุนไม่สามารถแปลงหลักทรัพย์แปลงสภาพเป็นหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงได้ การย้ายดังกล่าวทำให้มีโอกาสน้อยที่ บริษัท อื่นจะเข้ามามีอำนาจควบคุมในเป้าหมายได้ หากไม่ได้วางกับดักกุ้งก้ามกราม บริษัท B สามารถซื้อหุ้นที่มีอำนาจควบคุมใน บริษัท A ได้จำนวนหนึ่งปลดสมาชิกของคณะกรรมการและจัดให้มีสมาชิกที่จะยอมรับการเสนอราคา

กับดักกุ้งก้ามกรามเป็นเครื่องมือสำคัญสำหรับ บริษัท ที่พยายามหลีกเลี่ยงการเทคโอเวอร์โดยที่พวกเขาไม่เต็มใจที่จะเห็นด้วย กับดักกุ้งก้ามกรามช่วยให้ง่ายขึ้น - โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ขนาดเล็ก - เพื่อป้องกันไม่ให้ บริษัท ออกกฎหมายการครอบครองที่ไม่เป็นมิตรโดยการซื้อหุ้นจำนวนหนึ่งที่มีการควบคุมและทำการเปลี่ยนแปลงที่จะอนุญาตให้พวกเขาเข้าครอบครอง

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพของคุณแหล่งข้อมูลด้านการเงินต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:

• คณะกรรมการคณะกรรมการคณะกรรมการโดยพื้นฐานแล้วคือคณะกรรมการที่ได้รับเลือกให้เป็นตัวแทนของผู้ถือหุ้น บริษัท มหาชนทุกแห่งต้องติดตั้งคณะกรรมการตามกฎหมาย องค์กรที่ไม่แสวงหาผลกำไรและ บริษัท เอกชนหลายแห่ง - ในขณะที่ไม่จำเป็นต้องจัดตั้งคณะกรรมการด้วย
• ข้อบังคับของ บริษัท ข้อบังคับของ บริษัท ข้อบังคับของ บริษัท เป็นกฎที่ควบคุมวิธีการดำเนินงานของ บริษัท และเป็นหนึ่งในข้อแรก ๆ ที่คณะกรรมการ บริษัท กำหนดในเวลาที่ บริษัท เริ่มต้น ข้อบังคับดังกล่าวมักจะสร้างขึ้นหลังจากส่งข้อบังคับของ บริษัท แล้ว
• Pac-Man Defense การป้องกัน Pac-Man Pac-Man Defense เป็นกลยุทธ์ที่ใช้โดย บริษัท เป้าหมายเพื่อป้องกันการครอบครองที่ไม่เป็นมิตร กลยุทธ์การป้องกันการเทคโอเวอร์นี้ดำเนินการโดย บริษัท เป้าหมายที่เปลี่ยนสิ่งต่างๆโดยพยายามเข้าครอบครอง จุดประสงค์ของการป้องกัน Pac-Man คือการยึดครองที่ยากมากตัวอย่างของการป้องกัน pac-man
• พร็อกซีโหวตพร็อกซีโหวตพร็อกซีโหวตคือการมอบอำนาจในการลงคะแนนเสียงให้กับตัวแทนในนามของผู้ลงคะแนนเสียงเดิม พรรคที่ได้รับอำนาจในการลงคะแนนเรียกว่า Proxy และผู้ถือคะแนนเสียงเดิมเรียกว่า Principal แนวคิดนี้มีความสำคัญในตลาดการเงินและโดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ บริษัท มหาชน