Arbitrage เป็นกลยุทธ์ในการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาในตลาดที่แตกต่างกันสำหรับสินทรัพย์ประเภทเดียวกันประเภทของสินทรัพย์สินทรัพย์ประเภททั่วไป ได้แก่ ปัจจุบันไม่หมุนเวียนทางกายภาพไม่มีตัวตนการดำเนินงานและไม่ได้ดำเนินการ ระบุและ. เพื่อให้เกิดขึ้นจะต้องมีสถานการณ์ของสินทรัพย์ที่เทียบเท่าอย่างน้อยสองรายการที่มีราคาต่างกัน โดยพื้นฐานแล้วการเก็งกำไรคือสถานการณ์ที่ผู้ค้าความคิดที่ชนะของผู้ซื้อขายการเป็นผู้ซื้อขายหลักไม่ได้เป็นเพียงแค่การกำหนดกลยุทธ์และการวิเคราะห์ที่ดีขึ้นเท่านั้น แต่ยังเกี่ยวกับการพัฒนาความคิดที่ชนะด้วย สามารถทำกำไรจากความไม่สมดุลของราคาสินทรัพย์ในตลาดต่างๆประเภทของตลาด - ตัวแทนจำหน่าย, โบรกเกอร์, ตลาดแลกเปลี่ยน ได้แก่ นายหน้าตัวแทนจำหน่ายและตลาดแลกเปลี่ยน แต่ละตลาดดำเนินการภายใต้กลไกการซื้อขายที่แตกต่างกันซึ่งส่งผลต่อสภาพคล่องและการควบคุมตลาดประเภทต่างๆอนุญาตให้มีลักษณะการซื้อขายที่แตกต่างกันดังที่ระบุไว้ในคู่มือนี้ การเก็งกำไรรูปแบบที่ง่ายที่สุดคือการซื้อสินทรัพย์ในตลาดที่ราคาต่ำกว่าและขายสินทรัพย์ในตลาดพร้อมกันซึ่งราคาของสินทรัพย์สูงกว่า
Arbitrage เป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่ใช้กันอย่างแพร่หลายและอาจเป็นหนึ่งในกลยุทธ์การซื้อขายที่เก่าแก่ที่สุดที่มีอยู่ คู่มือเงินเดือนสำหรับการขายและการซื้อขายในคู่มือเงินเดือนสำหรับการขายและการซื้อขายนี้เราครอบคลุมงานในภาคการขายและการซื้อขายและเงินเดือนเฉลี่ยที่สอดคล้องกันสำหรับปี 2018 การขายและการซื้อขายถือเป็นหน้าที่หลักของธนาคารเพื่อการลงทุน ผู้ที่มีส่วนร่วมในกลยุทธ์นี้เรียกว่า arbitrageurs
แนวคิดนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับทฤษฎีประสิทธิภาพของตลาดสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพเป็นทฤษฎีการลงทุนส่วนใหญ่มาจากแนวคิดที่มาจากงานวิจัยของยูจีนฟามาตามรายละเอียดในปี 1970 ทฤษฎีระบุว่าเพื่อให้ตลาดมีประสิทธิภาพอย่างสมบูรณ์จะต้องไม่มีโอกาสในการเก็งกำไร - สินทรัพย์ที่เทียบเท่ากันทั้งหมดควรมารวมกันเป็นราคาเดียวกัน การบรรจบกันของราคาในตลาดต่างๆจะวัดประสิทธิภาพของตลาด
ทั้งแบบจำลองราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) แบบจำลองราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) แบบจำลองราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) เป็นแบบจำลองที่อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับและความเสี่ยงของหลักทรัพย์ สูตร CAPM แสดงผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยเท่ากับผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงบวกกับเบี้ยความเสี่ยงโดยพิจารณาจากเบต้าของการรักษาความปลอดภัยนั้นและทฤษฎีการกำหนดราคา Arbitrage ทฤษฎีการกำหนดราคา Arbitrage Theory Arbitrage Pricing Theory (APT) เป็นทฤษฎีการกำหนดราคาสินทรัพย์ที่ ถือได้ว่าผลตอบแทนของสินทรัพย์สามารถคาดการณ์ได้ด้วยความสัมพันธ์เชิงเส้นของการอธิบายว่าโอกาสในการเก็งกำไรเกิดขึ้นเนื่องจากการกำหนดราคาสินทรัพย์ผิดพลาด หากมีการสำรวจโอกาสอย่างครบถ้วนราคาของสินทรัพย์ที่เทียบเท่ากันควรมาบรรจบกัน
ตัวอย่าง Arbitrage
ตัวอย่างง่ายๆ
Warren Buffett ตอน 6 ขวบเห็นว่าเขาสามารถทำกำไรจากการเก็งกำไรได้ เขาจะซื้อโคคา - โคลา 6 แพ็คในราคา 25 ¢และขายขวดละ 5 ¢ในละแวกบ้านของเขาโดยได้กำไร 5 ¢ต่อซอง Young Warren Buffett เห็นว่าเขาสามารถทำกำไรได้จากส่วนต่างของราคา 6 แพ็คเทียบกับสิ่งที่ผู้คนเต็มใจจ่ายสำหรับขวดเดียว
ตัวอย่างที่ซับซ้อนมากขึ้น
ตัวอย่างทั่วไปของโอกาสในการเก็งกำไรคือกับ บริษัท จดทะเบียนข้ามพรมแดน สมมติว่าบุคคลหนึ่งเป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ABC ซึ่งจดทะเบียนใน TSX ของแคนาดาซึ่งซื้อขายที่ $ 10.00 CAD ในขณะเดียวกันหุ้น ABC ที่จดทะเบียนใน NYSE ซื้อขายที่ $ 8.00 USD อัตราแลกเปลี่ยน CAD / USD ปัจจุบันคือ 1.10 ผู้ซื้อขายสามารถซื้อหุ้นใน NYSE ได้ในราคา $ 8.00 USD และขายหุ้นใน TSX ในราคา $ 10.00 CAD สิ่งนี้จะทำให้เขามีกำไร 1.09 เหรียญสหรัฐต่อหุ้น
เงื่อนไขการซื้อขายที่จำเป็น
การหากำไรอาจเกิดขึ้นหากตรงตามเงื่อนไขต่อไปนี้:
- ความไม่สมดุลของราคาสินทรัพย์:นี่คือเงื่อนไขหลักของการเก็งกำไร ความไม่สมดุลของราคาอาจมีหลายรูปแบบ:
- ในตลาดที่แตกต่างกันมีการซื้อขายสินทรัพย์เดียวกันในราคาที่ต่างกัน
- สินทรัพย์ที่มีกระแสเงินสดคล้ายกันกระแสเงินสดกระแสเงินสด (CF) คือการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของจำนวนเงินที่ธุรกิจสถาบันหรือบุคคลมี ในทางการเงินคำนี้ใช้เพื่ออธิบายจำนวนเงินสด (สกุลเงิน) ที่สร้างหรือใช้ในช่วงเวลาที่กำหนด มีการซื้อขาย CF หลายประเภทในราคาที่แตกต่างกัน
- สินทรัพย์ที่มีราคาในอนาคตที่ทราบซึ่งซื้อขายอยู่ในราคาที่แตกต่างจากมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับผลตอบแทนที่คาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุนที่คาดว่าจะได้รับคือมูลค่าที่คาดว่าจะได้รับจากการกระจายความน่าจะเป็นของผลตอบแทนที่เป็นไปได้ที่จะให้แก่นักลงทุน ผลตอบแทนจากการลงทุนเป็นตัวแปรที่ไม่รู้จักซึ่งมีมูลค่าต่างกันที่เกี่ยวข้องกับความน่าจะเป็นที่แตกต่างกัน ของกระแสเงินสดในอนาคต
- การดำเนินการซื้อขายพร้อมกัน: ควรดำเนินการซื้อและขายสินทรัพย์ที่เหมือนกันหรือเทียบเท่าพร้อมกันเพื่อจับความแตกต่างของราคา หากธุรกรรมไม่ได้ดำเนินการพร้อมกันการซื้อขายจะมีความเสี่ยงที่สำคัญ
ซื้อขายกับ Arbitrage
แม้ว่านี่จะเป็นกลยุทธ์ง่ายๆเพียงเล็กน้อย - ถ้ามี - กองทุนเพื่อการลงทุนกองทุนรวมกองทุนรวมคือกลุ่มเงินที่รวบรวมจากนักลงทุนจำนวนมากเพื่อวัตถุประสงค์ในการลงทุนในหุ้นพันธบัตรหรือหลักทรัพย์อื่น ๆ กองทุนรวมเป็นของกลุ่มนักลงทุนและบริหารโดยมืออาชีพ เรียนรู้เกี่ยวกับกองทุนประเภทต่างๆวิธีการทำงานและผลประโยชน์และผลตอบแทนจากการลงทุนในกองทุนเหล่านี้อาศัยกลยุทธ์ดังกล่าวเพียงอย่างเดียว ข้อเท็จจริงนี้สามารถอธิบายได้จากความยากลำบากที่เกี่ยวข้องกับการใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ที่เกิดขึ้นโดยทั่วไป ด้วยการเพิ่มขึ้นของการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ซึ่งสามารถดำเนินการคำสั่งซื้อขายได้ภายในเสี้ยววินาทีความแตกต่างของสินทรัพย์ที่กำหนดราคาไม่ถูกต้องเกิดขึ้นเป็นระยะเวลาสั้น ๆ ความเร็วในการซื้อขายที่ดีขึ้นในแง่นี้ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพของตลาด
นอกจากนี้โดยทั่วไปสินทรัพย์ที่เท่ากันซึ่งมีราคาต่างกันจะแสดงราคาที่แตกต่างกันเล็กน้อยซึ่งน้อยกว่าต้นทุนการทำธุรกรรมของการค้าเก็งกำไร สิ่งนี้จะลบล้างโอกาสในการเก็งกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพ
โดยทั่วไปแล้ว Arbitrage จะถูกใช้ประโยชน์โดยสถาบันการเงินขนาดใหญ่เนื่องจากต้องใช้ทรัพยากรจำนวนมากเพื่อระบุโอกาสและดำเนินการซื้อขาย พวกเขามักจะดำเนินการโดยใช้เครื่องมือทางการเงินที่ซับซ้อนเช่นสัญญาอนุพันธ์และตราสารสังเคราะห์ในรูปแบบอื่น ๆ เพื่อค้นหาสินทรัพย์ที่เทียบเท่า การซื้อขายอนุพันธ์มักเกี่ยวข้องกับการซื้อขายมาร์จิ้นและต้องใช้เงินสดจำนวนมากเพื่อดำเนินการซื้อขาย
ภาพวาดเป็นสินทรัพย์ทางเลือกตลาดการลงทุนทางเลือก (AIM) ตลาดการลงทุนทางเลือก (AIM) เปิดตัวเมื่อวันที่ 19 มิถุนายน พ.ศ. 2538 โดยเป็นตลาดแลกเปลี่ยนย่อยของตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSE) ตลาดได้รับการออกแบบให้มีมูลค่าส่วนตัวและมีแนวโน้มที่จะก่อให้เกิดโอกาสในการเก็งกำไร ตัวอย่างเช่นภาพวาดของจิตรกรคนหนึ่งอาจขายได้ราคาถูกในประเทศหนึ่ง แต่ในอีกวัฒนธรรมหนึ่งที่รูปแบบการวาดของพวกเขาได้รับความนิยมมากกว่าขายได้มากขึ้น พ่อค้างานศิลปะสามารถหากำไรได้โดยการซื้อภาพวาดที่มีราคาถูกกว่าและขายในประเทศที่พวกเขาให้ราคาสูงกว่า
การอ่านที่เกี่ยวข้อง
Finance เป็นผู้ให้บริการระดับโลกอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียน 350,600+ คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่น Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งเป็นโปรแกรมการรับรองนักวิเคราะห์การเงินชั้นนำ เพื่อเรียนรู้และพัฒนาอาชีพทางการเงินของคุณต่อไปแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมเหล่านี้จะเป็นประโยชน์:
- การซื้อมาร์จิ้น (Margin Buying) ในการซื้อขายมาร์จิ้นมาร์จิ้นหรือการซื้อมาร์จิ้นหมายถึงการเสนอหลักประกันโดยปกติจะเป็นนายหน้าของคุณเพื่อกู้ยืมเงินเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ในหุ้นอาจหมายถึงการซื้อด้วยมาร์จิ้นโดยใช้กำไรส่วนหนึ่งจากสถานะที่เปิดในพอร์ตโฟลิโอของคุณเพื่อซื้อหุ้นเพิ่มเติม
- ตำแหน่งระยะยาวและระยะสั้นตำแหน่งยาวและสั้นในการลงทุนตำแหน่งระยะยาวและระยะสั้นแสดงถึงการเดิมพันแบบกำหนดทิศทางโดยนักลงทุนว่าหลักทรัพย์จะขึ้น (เมื่อยาว) หรือลง (เมื่อสั้น) ในการซื้อขายสินทรัพย์นักลงทุนสามารถรับตำแหน่งได้สองประเภท: ยาวและสั้น นักลงทุนสามารถซื้อสินทรัพย์ (ระยะยาว) หรือขาย (ระยะสั้น)
- โมเมนตัมการลงทุนโมเมนตัมการลงทุนโมเมนตัมการลงทุนเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่มุ่งซื้อหลักทรัพย์ที่มีแนวโน้มราคาสูงขึ้นหรือหลักทรัพย์ขายชอร์ตที่
- การลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นคู่มือการลงทุนสำหรับมือใหม่จะสอนคุณเกี่ยวกับพื้นฐานของการลงทุนและวิธีการเริ่มต้น เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์และเทคนิคต่างๆในการซื้อขายและเกี่ยวกับตลาดการเงินต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้