ค่าแบบสแตนด์อโลน - ภาพรวมตัวอย่างและวิธีใช้

มูลค่าแบบสแตนด์อโลนเป็นวิธีการประเมินมูลค่าที่กำหนดมูลค่าของ บริษัท ในมูลค่าปัจจุบันก่อนการควบรวมกิจการและการซื้อดีลการควบรวมกิจการการควบรวมกิจการขั้นตอนการควบรวมกิจการคู่มือนี้จะนำคุณผ่านขั้นตอนทั้งหมดในกระบวนการควบรวมกิจการ เรียนรู้วิธีการควบรวมและซื้อกิจการและดีลเสร็จสมบูรณ์ ในคู่มือนี้เราจะสรุปขั้นตอนการได้มาตั้งแต่ต้นจนจบผู้ได้รับประเภทต่างๆ (กลยุทธ์เทียบกับการซื้อทางการเงิน) ความสำคัญของการทำงานร่วมกันและต้นทุนการทำธุรกรรม ใช้เพื่อพิจารณาความเหมาะสมของ บริษัท เป้าหมายในฐานะหุ้นส่วนการควบรวมกิจการหรือการเข้าซื้อกิจการและผลร่วมกันที่ธุรกรรมจะนำมาสู่ผู้ซื้อ

บางรายการที่รวมอยู่ในการกำหนดมูลค่าปัจจุบันของ บริษัท ได้แก่ บุคลากรฐานสินทรัพย์ช่องทางการจัดจำหน่ายโครงสร้างการผลิตหรือบริการในปัจจุบันและโครงสร้างต้นทุนการดำเนินงาน

หลักสูตร Finance's Mergers and Acquisitions (M&A) จะอธิบายถึงวิธีการสร้างแบบจำลองทางการเงินสำหรับ M&A ใน Excel

ในบางกรณีมูลค่าของเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการอาจเกินมูลค่าโดยประมาณของ บริษัท ผู้ซื้อ หมายความว่าผู้ซื้อจะได้รับมูลค่าจากธุรกรรมมากกว่าการรวมทรัพย์สินของทั้งสอง บริษัท

ตัวอย่างเช่นเมื่อซื้อ บริษัท ซอฟต์แวร์พนักงานของ บริษัท จะสร้างผลการทำงานร่วมกันใน บริษัท ของผู้ซื้อ หาก บริษัท ซื้อ บริษัท ซอฟต์แวร์โดยไม่มีพนักงานด้านเทคนิคผู้ซื้อจะไม่ตระหนักถึงผลการทำงานร่วมกันในทันทีเนื่องจากจะถูกบังคับให้ต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการฝึกอบรมพนักงานใหม่ นอกจากนี้พนักงานใหม่จะต้องใช้เวลาในการทำความคุ้นเคยกับระบบภายในของ บริษัท ที่เข้าซื้อกิจการ

Synergy Effect ในข้อตกลง M&A คืออะไร

Synergy Synergy Synergy เป็นแนวคิดที่ว่าทั้งเอนทิตีมีค่ามากกว่าผลรวมของชิ้นส่วน โดยทั่วไปแล้วตรรกะนี้เป็นแรงผลักดันที่อยู่เบื้องหลังการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ซึ่งวาณิชธนกิจและผู้บริหารองค์กรมักใช้การทำงานร่วมกันเป็นเหตุผลในการทำข้อตกลง เป็นหนึ่งในเมตริกที่ฝ่ายต่างๆในข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการใช้เพื่อแสดงเหตุผลของธุรกรรมและราคาซื้อขาย โดยปกติแล้วต้นทุนในการได้มาจะคำนวณโดยคำนึงถึงผลประโยชน์ที่คาดว่าจะเกิดกับทั้งสอง บริษัท หลังการซื้อ ผลประโยชน์ที่ทั้งสอง บริษัท ที่ควบรวมกันได้รับนั้นเรียกว่าการทำงานร่วมกัน Synergy อาจจัดเป็นการทำงานร่วมกันและการทำงานร่วมกันทางการเงิน

1. ปฏิบัติการผนึกกำลัง

การผนึกกำลังในการดำเนินงานหมายถึงความสามารถของธุรกรรมในการเพิ่มผลตอบแทนที่เกิดจากสินทรัพย์และเร่งการเติบโตของ บริษัท ซึ่งส่งผลให้มีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นสำหรับกิจการที่รวมกัน ตัวอย่างของการทำงานร่วมกันในการดำเนินงานคือการประหยัดจากขนาด Economies of Scale Economies of Scale หมายถึงความได้เปรียบด้านต้นทุนที่ บริษัท มีประสบการณ์เมื่อเพิ่มระดับผลผลิตข้อได้เปรียบเกิดขึ้นเนื่องจากความสัมพันธ์ผกผันระหว่างต้นทุนคงที่ต่อหน่วยและ ปริมาณที่ผลิต ปริมาณผลผลิตที่ผลิตได้มากขึ้นต้นทุนคงที่ต่อหน่วยจะลดลง ประเภทตัวอย่างคำแนะนำที่สร้างขึ้นโดยธุรกรรม

เนื่องจาก บริษัท ต่างๆยุติการทำงานเป็นสองหน่วยงานที่แตกต่างกันพวกเขาจึงกำจัดต้นทุนที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ทีละรายการเช่นต้นทุนการจัดจำหน่ายต้นทุนการบริหารและค่าเช่า บริษัท ที่ควบรวมกิจการยังได้รับประโยชน์จากการนำเสนอผลิตภัณฑ์และบริการจำนวนมากและกลุ่มลูกค้าที่คาดหวังจำนวนมาก

2. การทำงานร่วมกันทางการเงิน

การทำงานร่วมกันทางการเงิน Financial Synergy Financial Synergy เกิดขึ้นเมื่อการเข้าร่วมของสอง บริษัท ปรับปรุงกิจกรรมทางการเงินให้อยู่ในระดับที่สูงกว่าเมื่อ บริษัท ต่างๆดำเนินการเป็นหน่วยงานแยกกัน โดยปกติการทำธุรกรรม M&A จะส่งผลให้ บริษัท มีขนาดใหญ่ขึ้นซึ่งมีอำนาจต่อรองที่สูงกว่าเพื่อให้ได้ต้นทุนที่ต่ำลง เกี่ยวข้องกับการปรับปรุงผลการดำเนินงานทางการเงินที่สอง บริษัท ได้รับเมื่อรวมเข้าเป็น บริษัท ขนาดใหญ่แห่งเดียว การปรับปรุงรวมถึงความสามารถในการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้นต้นทุนของเงินทุนที่ลดลงกระแสเงินสดที่ดีขึ้นและสิทธิประโยชน์ทางภาษี บริษัท ที่รวมกันมีอำนาจในการต่อรองที่สูงขึ้นและสามารถต่อรองต้นทุนเงินทุนที่ต่ำกว่าจากสถาบันการเงิน

สามารถปรับปรุงความสามารถในการกู้ยืมเนื่องจากมีกระแสเงินสดและรายได้ที่มั่นคงมากขึ้นซึ่งให้ความมั่นใจกับเจ้าหนี้ว่า บริษัท จะสามารถปฏิบัติตามภาระหนี้ได้ ผู้ซื้อยังสร้างสิทธิประโยชน์ทางภาษีเมื่อเข้าซื้อกิจการที่ขาดทุนเนื่องจากจะช่วยลดภาระภาษีโดยรวม

แม้ว่า บริษัท ต่างๆส่วนใหญ่จะมุ่งเน้นไปที่การทำงานร่วมกันในเชิงบวก แต่ผู้ซื้ออาจประสบกับการทำงานร่วมกันในเชิงลบซึ่งประสบการณ์ของ บริษัท ที่รวมกันจะลดลงหลังการซื้อกิจการ ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ควบรวมกิจการอาจถูกบังคับให้ต้องเสียค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมในการฝึกอบรมพนักงานใหม่และจ้างบุคลากรที่มีประสบการณ์มากขึ้นเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับทีมผู้บริหาร

นอกจากนี้การได้มาซึ่ง บริษัท เป้าหมายที่มีชื่อเสียงทางการเงินในเชิงลบในหมู่สถาบันให้กู้ยืมอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของผู้ซื้อเนื่องจากผู้ให้กู้ส่วนใหญ่ลังเลที่จะให้กู้ยืมหนี้จำนวนมากในกิจการที่รวมกันเพื่อป้องกันตนเองจากความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้

วิธีใช้ค่าแบบสแตนด์อโลน

แบบสแตนด์อโลนใช้เพื่อกำหนดความเหมาะสมของเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการในข้อตกลง M&A และหากการทำธุรกรรมจะช่วยปรับปรุงการประเมินมูลค่าของผู้ซื้อภายหลังการได้มา ดังนั้นผู้ซื้อจะต้องดำเนินการตรวจสอบสถานะ Due Diligence Due Diligence เป็นกระบวนการตรวจสอบตรวจสอบหรือตรวจสอบข้อตกลงหรือโอกาสในการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นเพื่อยืนยันข้อเท็จจริงและข้อมูลทางการเงินที่เกี่ยวข้องทั้งหมดและตรวจสอบสิ่งอื่นใดที่เกิดขึ้นในระหว่างการควบรวมกิจการ ข้อตกลงหรือกระบวนการลงทุน การตรวจสอบสถานะจะเสร็จสิ้นก่อนที่ดีลจะปิดลง ใน บริษัท เป้าหมายเพื่อกำหนดความสามารถของเป้าหมายในการสร้างพลังร่วมเชิงบวกใน บริษัท แม่

การตรวจสอบสถานะเกี่ยวข้องกับการคำนวณต้นทุนที่ผู้ซื้อจะต้องเสียก่อนที่จะรวมโครงสร้างพื้นฐานของเป้าหมายเข้ากับ บริษัท อย่างสมบูรณ์ ค่าใช้จ่ายรวมถึงค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์การได้มาซึ่งโครงสร้างพื้นฐานใหม่ค่าใช้จ่ายในการฝึกอบรมพนักงานใหม่ค่าใช้จ่ายในการจัดทีมผู้บริหารใหม่เป็นต้น

บริษัท เป้าหมายที่มีทรัพย์สินหรือความสามารถเฉพาะตัวเช่นระบบที่จดสิทธิบัตรและเทคโนโลยีที่เป็นกรรมสิทธิ์สามารถดึงดูดราคาพิเศษในระหว่างการเข้าซื้อกิจการเนื่องจากมีมูลค่าแบบสแตนด์อโลนที่สูงกว่า ราคาซื้อจะสูงขึ้นหากผู้ซื้อประเมินว่าจะสร้างรายได้ให้กับ บริษัท ที่ซื้อมามากกว่ารายได้ที่ บริษัท เป้าหมายสามารถสร้างได้ในอนาคตหากยังคงดำเนินงานอย่างอิสระ

มูลค่าเพิ่มเติมที่เกิดขึ้นเรียกว่าการทำงานร่วมกันซึ่งสามารถวัดได้จากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ บริษัท ที่ควบรวมกิจการ

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรองของ Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์ทางการเงินระดับโลก หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาความรู้ด้านการวิเคราะห์ทางการเงินเราขอแนะนำแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้:

• Acquisition Finance Acquisition Finance Acquisition Finance หมายถึงแหล่งที่มาของเงินทุนต่างๆที่ใช้ในการระดมทุนในการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการ โดยปกติจะเป็นภารกิจที่ซับซ้อนซึ่งต้องมีการวางแผนอย่างละเอียดถี่ถ้วนเนื่องจากโครงสร้างทางการเงินที่ได้มามักจะต้องใช้รูปแบบและชุดค่าผสมมากมาย ยิ่งไปกว่านั้นการจัดหาแหล่งเงินทุนแทบจะไม่ได้รับการจัดหาจากแหล่งเดียว
• การพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบการพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบเมื่อดำเนินการควบรวมกิจการ บริษัท ต้องรับทราบและทบทวนปัจจัยและความซับซ้อนทั้งหมดที่นำไปสู่การควบรวมและซื้อกิจการ คู่มือนี้สรุปความสำคัญ
• โครงสร้างข้อตกลง M&A โครงสร้างข้อตกลง M&A โครงสร้างข้อตกลงการควบรวมกิจการคือข้อตกลงที่มีผลผูกพันระหว่างคู่สัญญาในการควบรวมกิจการหรือการซื้อกิจการ (M&A) ที่ระบุถึงสิทธิและหน้าที่ของทั้งสองฝ่าย พูดง่ายๆก็คือโครงสร้างข้อตกลงสามารถเรียกได้ว่าเป็นข้อกำหนดและเงื่อนไขของการควบรวมกิจการ
• วิธีการประเมินค่าวิธีการประเมินค่าเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ