ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนการจัดการพอร์ตโฟลิโอโปรไฟล์อาชีพการจัดการพอร์ตโฟลิโอคือการจัดการการลงทุนและทรัพย์สินสำหรับลูกค้าซึ่งรวมถึงกองทุนบำนาญธนาคารกองทุนป้องกันความเสี่ยงสำนักงานครอบครัว ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีหน้าที่รับผิดชอบในการรักษาส่วนผสมของสินทรัพย์และกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมกับความต้องการของลูกค้า เงินเดือนทักษะเป็นมืออาชีพที่จัดการพอร์ตการลงทุนโดยมีเป้าหมายเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์การลงทุนของลูกค้า ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอกลายเป็นหนึ่งในอาชีพที่เป็นที่ต้องการมากที่สุดในอุตสาหกรรมบริการทางการเงิน ในบทความนี้เราจะตอบคำถามผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอทำอะไร?
ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีสองประเภทโดยแตกต่างกันไปตามประเภทของลูกค้าที่ให้บริการ: บุคคลหรือสถาบัน ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอทั้งสองประเภททำหน้าที่เพื่อตอบสนองเป้าหมายรายได้สำหรับลูกค้าของตน
Portfolio Manager ทำอะไรได้บ้าง? - รูปแบบการลงทุนที่แตกต่างกัน
รูปแบบของการลงทุนโดยทั่วไปหมายถึงปรัชญาการลงทุนที่ผู้จัดการใช้ในการพยายามเพิ่มมูลค่า (เช่นเอาชนะผลตอบแทนมาตรฐานของตลาด) เพื่อที่จะตอบคำถาม“ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอทำอะไรได้บ้าง” เราต้องดูรูปแบบการลงทุนต่างๆที่พวกเขาอาจใช้ รูปแบบการลงทุนที่สำคัญบางประเภท ได้แก่ ขนาดเล็กและขนาดใหญ่มูลค่าเทียบกับการเติบโตแอคทีฟกับพาสซีฟและโมเมนตัมเทียบกับคอนเทรีย
- รูปแบบขนาดเล็กและขนาดใหญ่หมายถึงการตั้งค่าหุ้นของ บริษัท ขนาดเล็ก (มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด) หรือหุ้นขนาดใหญ่
- มูลค่าเทียบกับรูปแบบการเติบโตขึ้นอยู่กับความชอบระหว่างการมุ่งเน้นไปที่การประเมินมูลค่าปัจจุบันกับการวิเคราะห์ที่มุ่งเน้นไปที่ศักยภาพการเติบโตในอนาคต
- รูปแบบการลงทุนแบบแอคทีฟกับแบบพาสซีฟหมายถึงระดับสัมพัทธ์ของการลงทุนเชิงรุกที่ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนต้องการที่จะมีส่วนร่วมการจัดการพอร์ตโฟลิโอแบบแอคทีฟมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ดัชนีเปรียบเทียบมีประสิทธิภาพสูงกว่าในขณะที่การลงทุนแบบพาสซีฟมีจุดมุ่งหมายเพื่อให้ตรงกับประสิทธิภาพของดัชนีเปรียบเทียบ
- โมเมนตัมกับสไตล์คอนเทรียนสะท้อนให้เห็นถึงความพึงพอใจของผู้จัดการในการซื้อขายหรือต่อต้านแนวโน้มของตลาดที่เป็นอยู่
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเปิดหลักสูตรการเงินองค์กรของเรา!
Portfolio Manager ทำอะไรได้บ้าง? - กระบวนการจัดการผลงานหกขั้นตอน
แล้วผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจะทำอย่างไรเพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางการเงินของลูกค้า? ในกรณีส่วนใหญ่ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอดำเนินการหกขั้นตอนต่อไปนี้เพื่อเพิ่มมูลค่า:
# 1 กำหนดวัตถุประสงค์ของลูกค้า
โดยทั่วไปลูกค้ารายย่อยจะมีการลงทุนที่น้อยลงโดยมีระยะเวลาสั้นลง ในการเปรียบเทียบลูกค้าสถาบันลงทุนในจำนวนที่มากขึ้นและมักจะมีขอบเขตการลงทุนที่ยาวนานกว่า สำหรับขั้นตอนนี้ผู้จัดการจะสื่อสารกับลูกค้าแต่ละรายเพื่อกำหนดผลตอบแทนที่ต้องการตามลำดับและความเสี่ยงที่ยอมรับได้หรือยอมรับได้
# 2 เลือกประเภทสินทรัพย์ที่เหมาะสมที่สุด
จากนั้นผู้จัดการจะกำหนดประเภทสินทรัพย์ที่เหมาะสมที่สุด (เช่นหุ้นพันธบัตรอสังหาริมทรัพย์หุ้นเอกชน ฯลฯ ) ตามเป้าหมายการลงทุนของลูกค้า
# 3 ดำเนินการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ (SAA)
Strategic Asset Allocation (SAA)คือกระบวนการกำหนดน้ำหนักสำหรับสินทรัพย์แต่ละประเภทตัวอย่างเช่นหุ้น 60% พันธบัตร 40% ในพอร์ตการลงทุนของลูกค้าในช่วงเริ่มต้นของช่วงการลงทุนเพื่อให้ความเสี่ยงของพอร์ตการลงทุนและผลตอบแทนการแลกเปลี่ยนเป็น เข้ากันได้กับความต้องการของลูกค้า พอร์ตการลงทุนจำเป็นต้องมีการปรับสมดุลเป็นระยะเนื่องจากน้ำหนักของสินทรัพย์อาจเบี่ยงเบนไปจากการจัดสรรเดิมอย่างมีนัยสำคัญในขอบเขตการลงทุนอันเนื่องมาจากผลตอบแทนที่ไม่คาดคิดจากสินทรัพย์ต่างๆ
# 4 ดำเนินการจัดสรรสินทรัพย์ทางยุทธวิธี (TAA) หรือการจัดสรรสินทรัพย์ที่มีประกัน (IAA)
ทั้งการจัดสรรสินทรัพย์ทางยุทธวิธี (TAA)และการจัดสรรสินทรัพย์ที่มีประกัน (IAA)อ้างถึงวิธีต่างๆในการปรับน้ำหนักของสินทรัพย์ภายในพอร์ตการลงทุนในช่วงระยะเวลาการลงทุน แนวทาง TAA ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงตามโอกาสของตลาดทุนในขณะที่ IAA ปรับน้ำหนักสินทรัพย์ตามความมั่งคั่งที่มีอยู่ของลูกค้า ณ เวลาที่กำหนด
ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาจเลือกที่จะดำเนินการ TAA หรือ IAA แต่ไม่ใช่ทั้งสองอย่างในเวลาเดียวกันเนื่องจากทั้งสองแนวทางสะท้อนถึงปรัชญาการลงทุนที่แตกต่างกัน ผู้จัดการ TAA พยายามระบุและใช้ตัวแปรทำนายที่มีความสัมพันธ์กับผลตอบแทนของหุ้นในอนาคตจากนั้นจึงแปลงค่าประมาณของผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับเป็นการจัดสรรหุ้น / พันธบัตร ในทางกลับกันผู้จัดการ IAA พยายามเสนอการป้องกันขาลงของพอร์ตการลงทุนให้กับลูกค้าโดยการทำงานเพื่อให้แน่ใจว่ามูลค่าพอร์ตการลงทุนจะไม่ลดลงต่ำกว่าชั้นการลงทุนของลูกค้า (เช่นมูลค่าพอร์ตการลงทุนขั้นต่ำที่ยอมรับได้)
หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเปิดหลักสูตรการเงินองค์กรของเรา!
# 5 จัดการความเสี่ยง
ด้วยการเลือกน้ำหนักสำหรับแต่ละประเภทสินทรัพย์ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอสามารถควบคุมจำนวน 1) ความเสี่ยงในการเลือกความปลอดภัย 2) ความเสี่ยงด้านรูปแบบและ 3) ความเสี่ยง TAA ที่เกิดจากพอร์ต
- ความเสี่ยงในการเลือกความปลอดภัยเกิดจากการดำเนินการของ SAA ของผู้จัดการ วิธีเดียวที่ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในการเลือกความปลอดภัยได้คือการถือดัชนีตลาดโดยตรง สิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ว่าผลตอบแทนระดับสินทรัพย์ของผู้จัดการจะเหมือนกับของเกณฑ์มาตรฐานระดับสินทรัพย์
- ความเสี่ยงด้านสไตล์เกิดจากรูปแบบการลงทุนของผู้จัดการ ตัวอย่างเช่นผู้จัดการ "การเติบโต" มักจะเอาชนะผลตอบแทนมาตรฐานในช่วงตลาดกระทิง แต่มีประสิทธิภาพต่ำกว่าเมื่อเทียบกับดัชนีตลาดในช่วงตลาดหมี ในทางตรงกันข้ามผู้จัดการ "มูลค่า" มักจะต่อสู้เพื่อเอาชนะผลตอบแทนของดัชนีอ้างอิงในตลาดกระทิง แต่มักจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดในตลาดหมี
- ผู้จัดการสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงของ TAA ได้โดยการเลือกความเสี่ยงที่เป็นระบบเดียวกัน - เบต้า (same) - เป็นดัชนีมาตรฐาน โดยไม่เลือกเส้นทางนั้นและแทนที่จะเดิมพันกับ TAA ผู้จัดการกำลังเปิดเผยพอร์ตโฟลิโอกับความผันผวนที่สูงขึ้น
# 6 วัดประสิทธิภาพ
ประสิทธิภาพของพอร์ตการลงทุนสามารถวัดได้โดยใช้ CAPM model Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) เป็นแบบจำลองที่อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนที่คาดหวังกับความเสี่ยงของหลักทรัพย์ สูตร CAPM แสดงผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยเท่ากับผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงบวกกับค่าเบี้ยความเสี่ยงตามเบต้าของการรักษาความปลอดภัยนั้น การวัดประสิทธิภาพ CAPM ได้มาจากการถดถอยของผลตอบแทนส่วนเกินของผลตอบแทนจากตลาดส่วนเกิน สิ่งนี้ทำให้เกิดความเสี่ยงอย่างเป็นระบบ (β) ผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับมูลค่าเพิ่ม (α) ของพอร์ตการลงทุนและความเสี่ยงที่เหลือ ด้านล่างนี้เป็นการคำนวณอัตราส่วนของTreynorและอัตราส่วน SharpeSharpe Ratio อัตราส่วน Sharpe คือการวัดผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงซึ่งเปรียบเทียบผลตอบแทนส่วนเกินของการลงทุนกับค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน Sharpe Ratio มักใช้เพื่อวัดประสิทธิภาพของการลงทุนโดยปรับตามความเสี่ยง เช่นเดียวกับอัตราการใช้ข้อมูล
อัตราส่วน Treynorซึ่งคำนวณเป็น Tp = (Rp-Rf) / measures วัดจำนวนผลตอบแทนส่วนเกินที่ได้รับโดยการรับความเสี่ยงเพิ่มเติมที่เป็นระบบ
อัตราส่วนชาร์ป , คำนวณเป็น Sp = (RP-Rf) / σที่σ = STDEV (RP-Rf) มาตรการผลตอบแทนส่วนเกินต่อหน่วยของความเสี่ยงทั้งหมด
ดูเครื่องคำนวณ Sharpe Ratioของเราเครื่องคำนวณอัตราส่วน Sharpe ช่วยให้คุณสามารถวัดผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงของการลงทุนได้ ดาวน์โหลดเทมเพลต Excel ของ Finance และเครื่องคำนวณ Sharpe Ratio Sharpe Ratio = (Rx - Rf) / StdDev Rx ที่ไหน: Rx = ผลตอบแทนที่คาดหวังผลตอบแทน Rf = อัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยง StdDev Rx = ค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทน / ความผันผวนของพอร์ตการลงทุน !
การเปรียบเทียบอัตราส่วน Treynor และ Sharpe สามารถบอกเราได้ว่าผู้จัดการกำลังรับความเสี่ยงที่ไม่เป็นระบบหรือแปลกประหลาดจำนวนมาก ความเสี่ยงที่ไม่ชัดเจนสามารถจัดการได้โดยการกระจายการลงทุนภายในพอร์ตโฟลิโอ
อัตราส่วนข้อมูลจะถูกคำนวณเป็นIp = [(RP-Rf) - β (Rm-Rf)] / ω = α / ωที่ωหมายถึงความเสี่ยงที่ไม่มีระเบียบ เนื่องจากตัวเศษเป็นมูลค่าเพิ่มและตัวส่วนคือความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเพื่อให้บรรลุมูลค่าเพิ่มจึงเป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ที่สุดในการประเมินผลตอบแทนต่อความเสี่ยงของมูลค่าเพิ่มของผู้จัดการ
เรียนรู้เพิ่มเติม!
ขอขอบคุณที่อ่านภาพรวมของ“ ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอทำอะไร” เพื่อที่จะวางแผนและเตรียมความพร้อมสำหรับอาชีพในการบริหารพอร์ตการลงทุนการจัดการพอร์ตโฟลิโอโปรไฟล์อาชีพการจัดการพอร์ตโฟลิโอคือการจัดการการลงทุนและทรัพย์สินสำหรับลูกค้าซึ่ง ได้แก่ กองทุนบำนาญธนาคารกองทุนป้องกันความเสี่ยงสำนักงานครอบครัว ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอมีหน้าที่รับผิดชอบในการรักษาส่วนผสมของสินทรัพย์และกลยุทธ์การลงทุนที่เหมาะสมกับความต้องการของลูกค้า เงินเดือนทักษะโปรดดูแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมเหล่านี้:
- รูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน CAPM Capital Asset Pricing Model (CAPM) Capital Asset Pricing Model (CAPM) เป็นรูปแบบที่อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนที่คาดหวังและความเสี่ยงของหลักทรัพย์ สูตร CAPM แสดงผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยเท่ากับผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงบวกกับเบี้ยความเสี่ยงตามเบต้าของการรักษาความปลอดภัยนั้น
- ความเสี่ยงด้านตลาด Premium Market Risk Premium ค่าความเสี่ยงด้านตลาดคือผลตอบแทนเพิ่มเติมที่นักลงทุนคาดหวังจากการถือครองพอร์ตการลงทุนในตลาดที่มีความเสี่ยงแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีความเสี่ยง
- Unlevered Beta Unlevered Beta / Asset Beta Unlevered Beta (Asset Beta) คือความผันผวนของผลตอบแทนสำหรับธุรกิจโดยไม่ต้องพิจารณาถึงเลเวอเรจทางการเงิน คำนึงถึงทรัพย์สินของมันเท่านั้น เป็นการเปรียบเทียบความเสี่ยงของ บริษัท ที่ไม่ได้รับการรับรองกับความเสี่ยงของตลาด คำนวณโดยการหา equity beta แล้วหารด้วย 1 บวกภาษีที่ปรับปรุงแล้วเป็นหนี้
- Risk Averse Risk Averse คำจำกัดความคนที่ไม่ชอบความเสี่ยงมีลักษณะหรือลักษณะของการเลือกที่จะหลีกเลี่ยงการสูญเสียมากกว่าการทำกำไร โดยปกติแล้วลักษณะนี้จะติดมากับนักลงทุนหรือนักลงทุนในตลาดที่ชอบการลงทุนที่มีผลตอบแทนต่ำกว่าและมีความเสี่ยงที่ค่อนข้างเป็นที่รู้จักมากกว่าการลงทุนที่มีผลตอบแทนสูงกว่า แต่ยังมีความไม่แน่นอนสูงและมีความเสี่ยงมากขึ้นด้วย