สถาบันจัดอันดับคือ บริษัท ที่ประเมินความแข็งแกร่งทางการเงินของ บริษัท และหน่วยงานของรัฐโดยเฉพาะอย่างยิ่งความสามารถในการชำระเงินต้นและดอกเบี้ยสำหรับหนี้ของตน อันดับเครดิตที่กำหนดให้กับหนี้ที่กำหนดแสดงระดับความเชื่อมั่นของหน่วยงานว่าผู้กู้จะปฏิบัติตามภาระหนี้ตามที่ตกลงกันไว้
หน่วยงานแต่ละแห่งใช้คะแนนตามตัวอักษรที่ไม่ซ้ำกันเพื่อระบุว่าความเสี่ยงจากการผิดนัดชำระหนี้ต่ำหรือสูงความเสี่ยงเชิงระบบสามารถกำหนดเป็นความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการล่มสลายหรือความล้มเหลวของ บริษัท อุตสาหกรรมสถาบันการเงินหรือเศรษฐกิจทั้งหมด เป็นความเสี่ยงของความล้มเหลวครั้งใหญ่ของระบบการเงินโดยวิกฤตจะเกิดขึ้นเมื่อผู้ให้บริการเงินทุนสูญเสียความไว้วางใจในผู้ใช้เงินทุนและเสถียรภาพทางการเงินของผู้ออก ผู้ออกตราสารหนี้อาจเป็นประเทศที่มีอำนาจอธิปไตยรัฐบาลท้องถิ่นและระดับรัฐสถาบันวัตถุประสงค์พิเศษ บริษัท หรือองค์กรไม่แสวงหาผลกำไร
หลังจากวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 หน่วยงานด้านสินเชื่อได้วิพากษ์วิจารณ์ถึงการให้อันดับเครดิตที่สูงสำหรับหนี้ซึ่งต่อมาได้กลายเป็นการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูง พวกเขาล้มเหลวในการระบุความเสี่ยงที่จะเตือนนักลงทุนเกี่ยวกับการลงทุนในหนี้บางประเภทเช่นหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนการจำนอง Mortgage-Backed Security (MBS) การรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากสินเชื่อที่อยู่อาศัย (MBS) คือหลักประกันหนี้ที่ค้ำประกันโดยการจำนองหรือ การรวบรวมการจำนอง MBS คือการรักษาความปลอดภัยที่มีสินทรัพย์สำรองซึ่งซื้อขายในตลาดรองและช่วยให้นักลงทุนสามารถทำกำไรจากธุรกิจจำนองได้
หน่วยงานจัดอันดับยังถูกวิพากษ์วิจารณ์ถึงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างพวกเขาและผู้ออกหลักทรัพย์ ผู้ออกหลักทรัพย์จ่ายเงินให้สถาบันจัดอันดับเพื่อให้บริการจัดอันดับดังนั้นหน่วยงานอาจลังเลที่จะให้คะแนนต่ำมากสำหรับหลักทรัพย์ที่ออกโดยผู้ที่จ่ายเงินเดือน
หน่วยงานจัดอันดับเครดิตใหญ่สามแห่ง
อุตสาหกรรมการจัดอันดับความน่าเชื่อถือถูกครอบงำโดยหน่วยงานใหญ่สามแห่งซึ่งควบคุม 95% ของธุรกิจจัดอันดับ บริษัท ชั้นนำ ได้แก่ Moody's Investor Services, Standard and Poor's S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) เป็นผู้นำตลาดในด้านการวิเคราะห์ตลาดการเงินโดยเฉพาะในการจัดหาเกณฑ์มาตรฐานและสามารถลงทุนได้ (S&P) และ Fitch Group มูดี้ส์และเอสแอนด์พีตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาและครองตลาดต่างประเทศถึง 80% ฟิทช์ตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาและลอนดอนและควบคุมตลาดประมาณ 15% ของตลาดโลก
Morningstar Inc. ได้รับการขยายส่วนแบ่งการตลาดในช่วงที่ผ่านมาและคาดว่าจะติดอยู่ใน“ สถาบันจัดอันดับสี่อันดับแรก” สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกา (SEC) ระบุหน่วยงานใหญ่สามแห่งเป็นองค์กรจัดอันดับทางสถิติที่ได้รับการยอมรับในระดับประเทศ (NRSRO) ในปีพ. ศ. 2518
หน่วยงานใหญ่สามแห่งถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างหนักหลังจากเกิดวิกฤตการเงินทั่วโลกจากการให้คะแนนที่ดีแก่สถาบันที่ล้มละลายอย่าง Lehman Brothers พวกเขายังถูกตำหนิว่าไม่สามารถระบุหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนองที่มีความเสี่ยงซึ่งนำไปสู่การล่มสลายของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐอเมริกา
ในรายงานชื่อ“ Financial Crisis Inquiry Report” หน่วยงานจัดอันดับใหญ่สามแห่งถูกกล่าวหาว่าเป็นตัวเปิดการล่มสลายทางการเงินในปี 2008 ในการเสนอราคาเพื่อควบคุมการครอบงำตลาดของสามประเทศในยูโรโซนได้สนับสนุนให้ บริษัท การเงินและ บริษัท อื่น ๆ ทำการประเมินเครดิตของตนเองแทนที่จะพึ่งพาหน่วยงานจัดอันดับสามรายใหญ่
บทบาทของหน่วยงานจัดอันดับในตลาดทุน
หน่วยงานจัดอันดับประเมินความเสี่ยงด้านเครดิตของตราสารหนี้เฉพาะและหน่วยงานที่กู้ยืม ในตลาดตราสารหนี้สถาบันจัดอันดับให้การประเมินความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ที่ออกโดยรัฐบาลและองค์กรต่างๆโดยอิสระ ผู้ออกตราสารหนี้รายใหญ่ได้รับการจัดอันดับจากหนึ่งหรือสองในสามสถาบันจัดอันดับรายใหญ่ ในสหรัฐอเมริกาหน่วยงานต่างๆต้องรับผิดชอบต่อความสูญเสียที่เกิดจากการให้คะแนนที่ไม่ถูกต้องและเป็นเท็จ
อันดับเครดิตจะใช้ในธุรกรรมทางการเงินที่มีโครงสร้างเช่นหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์หลักทรัพย์ค้ำประกันและภาระหนี้ที่มีหลักประกัน Collateralized Debt Obligation (CDO) A Collateralized Debt Obligation (CDO) เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุนสังเคราะห์ที่แสดงถึงเงินกู้ที่แตกต่างกันซึ่งรวมเข้าด้วยกันและขาย โดยผู้ให้กู้ในตลาด ในทางทฤษฎีผู้ถือภาระหนี้ที่เป็นหลักประกันสามารถรวบรวมจำนวนเงินที่ยืมจากผู้กู้เดิมเมื่อสิ้นสุดระยะเวลากู้ยืม . หน่วยงานจัดอันดับให้ความสำคัญกับประเภทของพูลที่อยู่ภายใต้การรักษาความปลอดภัยและโครงสร้างเงินทุนที่เสนอเพื่อให้คะแนนผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่มีโครงสร้าง ผู้ออกผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างไม่ได้จ่ายเงินให้หน่วยงานจัดอันดับเพื่อให้คะแนนพวกเขาเท่านั้น แต่ยังให้คำแนะนำแก่พวกเขาเกี่ยวกับวิธีการจัดโครงสร้างชุด
หน่วยงานจัดอันดับยังให้คะแนนแก่ผู้กู้ที่มีอำนาจอธิปไตยซึ่งเป็นผู้กู้รายใหญ่ที่สุดในตลาดการเงินส่วนใหญ่ ผู้กู้อธิปไตย ได้แก่ รัฐบาลแห่งชาติรัฐบาลของรัฐเทศบาลและสถาบันที่สนับสนุนอธิปไตยอื่น ๆ การให้คะแนนอธิปไตยที่กำหนดโดยหน่วยงานจัดอันดับแสดงให้เห็นถึงความสามารถของอธิปไตยในการชำระหนี้
การจัดอันดับช่วยให้รัฐบาลจากประเทศเกิดใหม่และประเทศกำลังพัฒนาสามารถออกพันธบัตรให้กับนักลงทุนในและต่างประเทศได้ รัฐบาลขายพันธบัตรเพื่อขอรับเงินทุนจากรัฐบาลอื่น ๆ และสถาบัน Bretton Woods เช่นธนาคารโลกและกองทุนการเงินระหว่างประเทศ
สิทธิประโยชน์
ในระดับผู้บริโภคธนาคารจะใช้การจัดอันดับของหน่วยงานเพื่อกำหนดเบี้ยความเสี่ยงที่จะเรียกเก็บจากเงินกู้และพันธบัตร อันดับเครดิตที่ไม่ดีแสดงให้เห็นว่าเงินกู้มีเบี้ยความเสี่ยงที่สูงขึ้นและสิ่งนี้ทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากบุคคลและหน่วยงานที่มีอันดับเครดิตต่ำ อันดับเครดิตที่ดีช่วยให้ผู้กู้สามารถกู้ยืมเงินจากตลาดหนี้สาธารณะหรือสถาบันการเงินได้อย่างง่ายดายในอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า
ในระดับองค์กร บริษัท ที่วางแผนจะออกหลักทรัพย์จะต้องหาสถาบันจัดอันดับเพื่อให้คะแนนหนี้ของตน หน่วยงานจัดอันดับเช่น Moody's, Standards and Poor's และ Fitch ให้บริการจัดอันดับโดยมีค่าธรรมเนียม นักลงทุนอาศัยการจัดอันดับเพื่อตัดสินใจว่าจะซื้อหรือไม่ซื้อหลักทรัพย์ของ บริษัท
แม้ว่านักลงทุนจะสามารถพึ่งพาการให้คะแนนโดยตัวกลางทางการเงิน Financial Intermediary ตัวกลางทางการเงินหมายถึงสถาบันที่ทำหน้าที่เป็นคนกลางระหว่างสองฝ่ายเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำธุรกรรมทางการเงิน สถาบันที่มักเรียกกันว่าตัวกลางทางการเงิน ได้แก่ ธนาคารพาณิชย์วาณิชธนกิจกองทุนรวมและกองทุนบำนาญ และผู้จัดการการจัดจำหน่ายการให้คะแนนที่จัดทำโดยหน่วยงานระหว่างประเทศถือว่ามีความน่าเชื่อถือและถูกต้องมากขึ้นเนื่องจากสามารถเข้าถึงข้อมูลจำนวนมากที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะ
ในระดับประเทศนักลงทุนอาศัยการให้คะแนนที่ได้รับจากสถาบันจัดอันดับความน่าเชื่อถือในการตัดสินใจลงทุน หลายประเทศขายหลักทรัพย์ของตนในตลาดต่างประเทศและอันดับเครดิตที่ดีสามารถช่วยให้พวกเขาเข้าถึงนักลงทุนที่มีมูลค่าสูงได้ การจัดอันดับที่ดีอาจดึงดูดการลงทุนในรูปแบบอื่น ๆ เช่นการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศไปยังประเทศ
นอกจากนี้การจัดอันดับความน่าเชื่อถือที่ต่ำหรือการลดอันดับความน่าเชื่อถือของประเทศจากการจัดอันดับสูงไปสู่การจัดอันดับต่ำสามารถกีดกันนักลงทุนจากการซื้อพันธบัตรของประเทศหรือทำการลงทุนโดยตรงในประเทศ ตัวอย่างเช่นการลดระดับของกรีซโปรตุเกสและไอร์แลนด์โดย S&P ในปี 2010 ทำให้วิกฤตหนี้สาธารณะในยุโรปแย่ลง
อันดับเครดิตยังช่วยในการพัฒนาตลาดการเงิน หน่วยงานจัดอันดับจัดให้มีมาตรการความเสี่ยงสำหรับหน่วยงานต่างๆและช่วยให้นักลงทุนเข้าใจความเสี่ยงด้านเครดิตของผู้กู้หลายราย สถาบันและหน่วยงานของรัฐสามารถเข้าถึงวงเงินสินเชื่อได้โดยไม่ต้องผ่านการประเมินที่ยาวนานโดยผู้ให้กู้แต่ละราย
การให้คะแนนที่จัดทำโดยสถาบันจัดอันดับยังใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับกฎระเบียบของตลาดการเงิน ปัจจุบันกฎหมายบางฉบับกำหนดให้สถาบันของรัฐบางแห่งถือพันธบัตรระดับการลงทุนซึ่งมีอันดับเครดิต BBB หรือสูงกว่า
การอ่านที่เกี่ยวข้อง
Finance เสนอ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification การรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อที่ครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสดการสร้างแบบจำลองพันธสัญญาเงินกู้ การชำระคืนและอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองสำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:
- มูลค่าตลาดของหนี้มูลค่าตลาดของหนี้มูลค่าตลาดของหนี้หมายถึงราคาตลาดที่นักลงทุนยินดีที่จะซื้อหนี้ของ บริษัท ซึ่งแตกต่างจากมูลค่าตามบัญชีในงบดุล
- ต้นทุนหนี้ต้นทุนหนี้ต้นทุนหนี้คือผลตอบแทนที่ บริษัท ให้แก่ผู้ถือหนี้และเจ้าหนี้ ต้นทุนของหนี้ใช้ในการคำนวณ WACC สำหรับการวิเคราะห์การประเมินมูลค่า
- ความเสี่ยงด้านเครดิตความเสี่ยงด้านเครดิตความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเสี่ยงของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความล้มเหลวของคู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งในการปฏิบัติตามข้อกำหนดและเงื่อนไขของสัญญาทางการเงินโดยทั่วไปแล้ว
- ตารางหนี้ตารางหนี้ตารางหนี้จะแสดงหนี้ทั้งหมดที่ธุรกิจมีตามกำหนดเวลาตามกำหนดเวลาและอัตราดอกเบี้ย ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินการไหลของดอกเบี้ยจ่าย