กระแสเงินสดที่ไม่ได้รับการเปิดเผย - คำจำกัดความตัวอย่างและสูตร

Unlevered Free Cash Flow (หรือเรียกสั้น ๆ ว่า Free Cash Flow to the Firm หรือ FCFF) คือตัวเลขกระแสเงินสดตามทฤษฎีสำหรับธุรกิจ เป็นกระแสเงินสดที่มีให้สำหรับผู้ถือหุ้นและผู้ถือตราสารหนี้ทั้งหมดหลังจากที่มีค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานค่าใช้จ่ายด้านทุนและเงินลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมดแล้ว Unlevered Free Cash Flow ใช้ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรการสร้างแบบจำลองทางการเงินจะดำเนินการใน Excel เพื่อคาดการณ์ประสิทธิภาพทางการเงินของ บริษัท ภาพรวมของการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรวิธีการและเหตุผลในการสร้างแบบจำลอง เพื่อกำหนดมูลค่าองค์กรมูลค่าองค์กรมูลค่าองค์กรหรือมูลค่า บริษัท คือมูลค่าทั้งหมดของ บริษัท ที่เท่ากับมูลค่าหุ้นของ บริษัท บวกหนี้สุทธิบวกดอกเบี้ยส่วนน้อยที่ใช้ในการประเมินมูลค่า ดูที่มูลค่าตลาดทั้งหมดมากกว่ามูลค่าของตราสารทุนดังนั้นจึงรวมผลประโยชน์ในการเป็นเจ้าของและการเรียกร้องทรัพย์สินจากทั้งหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้น ของ บริษัท ในทางเทคนิคแล้วกระแสเงินสดที่ผู้ถือหุ้นและผู้ถือหนี้สามารถเข้าถึงได้จากการดำเนินธุรกิจ

เปิดตัวสูตรกระแสเงินสดอิสระ?

สูตรคือ:

กระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผย = EBIT - ภาษี + ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย - รายจ่ายลงทุน - การเพิ่มขึ้นของเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ใช่เงินสด

เหตุใดจึงใช้กระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผย

กระแสเงินสดอิสระที่ไม่เปิดเผยถูกนำมาใช้เพื่อลบผลกระทบของโครงสร้างเงินทุนที่มีต่อมูลค่าของ บริษัท และเพื่อให้ บริษัท ต่างๆสามารถเทียบเคียงได้มากขึ้น การประยุกต์ใช้หลักคือการประเมินมูลค่าโดยที่ DCF Model Training Free Guide แบบลดราคาแบบจำลอง DCF เป็นรูปแบบทางการเงินเฉพาะที่ใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจ แบบจำลองนี้เป็นเพียงการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระของ บริษัท ที่สร้างขึ้นเพื่อกำหนดมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของธุรกิจ ด้วยการใช้กระแสเงินสดที่ไม่ได้รับการเปิดเผยมูลค่าขององค์กรจะถูกกำหนดซึ่งสามารถเปรียบเทียบกับมูลค่าองค์กรของธุรกิจอื่นได้อย่างง่ายดาย

เหตุใดโครงสร้างเงินทุนจึงถูกละเลย

มีสาเหตุหลักสองประการที่โครงสร้างเงินทุนถูกละเลยเมื่อทำการประเมินมูลค่า:

1. ทำให้ บริษัท ต่างๆสามารถเทียบเคียงได้
2. โครงสร้างเงินทุนค่อนข้างเป็นไปตามดุลยพินิจและเจ้าของ / ผู้จัดการสามารถวางโครงสร้างเงินทุนที่แตกต่างกันในการเลือก บริษัท ได้ในทางทฤษฎี

ลองสำรวจแต่ละแนวคิดเหล่านี้โดยละเอียดด้านล่าง

เปรียบเทียบ เนื่องจากบาง บริษัท มีดอกเบี้ยจ่ายสูงในขณะที่ บริษัท อื่น ๆ มีดอกเบี้ยจ่ายเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยกระแสเงินสดของ บริษัท สองแห่งอาจเบาบางลงจากผลกระทบของดอกเบี้ย การลบดอกเบี้ยจ่ายและการคำนวณภาษีใหม่ทำให้การเปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับแอปเปิ้ลง่ายขึ้นมาก

ดุลพินิจ . ประเด็นนี้ค่อนข้างเป็นไปในทางทฤษฎีเนื่องจาก บริษัท ต่างๆอาจมีข้อ จำกัด ในเรื่องของความยืดหยุ่น แต่ในทางทฤษฎีเจ้าของหรือผู้จัดการของธุรกิจสามารถวางโครงสร้างเงินทุนที่ต้องการให้กับธุรกิจได้

วิธีการคำนวณกระแสเงินสดอิสระให้กับ บริษัท

นี่คือตัวอย่างทีละขั้นตอนของวิธีการคำนวณกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผย (กระแสเงินสดอิสระไปยัง บริษัท ):

1. เริ่มต้นด้วย EBIT คู่มือ EBIT EBIT ย่อมาจาก Earnings Before Interest and Taxes และเป็นหนึ่งในผลรวมย่อยสุดท้ายในงบกำไรขาดทุนก่อนกำไรสุทธิ EBIT บางครั้งเรียกว่ารายได้จากการดำเนินงานและเรียกสิ่งนี้ว่าเนื่องจากพบโดยหักค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานทั้งหมด (ต้นทุนการผลิตและต้นทุนที่ไม่ใช่การผลิต) จากรายได้จากการขาย (รายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี)
2. คำนวณภาษีทางทฤษฎีที่ บริษัท จะต้องจ่ายหากพวกเขาไม่มีเกราะป้องกันภาษี (เช่นโดยไม่หักดอกเบี้ยจ่าย)
3. ลบตัวเลขภาษีใหม่จาก EBIT
4. บวกค่าเสื่อมราคาย้อนหลังและค่าตัดจำหน่าย
5. ลบการเพิ่มขึ้นของเงินทุนหมุนเวียนสุทธิที่ไม่ใช่เงินสด Net Working Capital Net Working Capital (NWC) คือความแตกต่างระหว่างสินทรัพย์หมุนเวียนของ บริษัท (สุทธิจากเงินสด) และหนี้สินหมุนเวียน (สุทธิจากหนี้) ในงบดุล เป็นการวัดสภาพคล่องของ บริษัท และความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้นตลอดจนการดำเนินงานกองทุนของธุรกิจ ตำแหน่งที่เหมาะคือ
6. ลบรายจ่ายลงทุนวิธีการคำนวณ CapEx - สูตรคู่มือนี้แสดงวิธีการคำนวณ CapEx โดยรับสูตร CapEx จากงบกำไรขาดทุนและงบดุลสำหรับการสร้างแบบจำลองและการวิเคราะห์ทางการเงิน

นี่คือเมตริกกระแสเงินสดที่ใช้บ่อยที่สุดสำหรับการประเมินค่าแบบจำลองทางการเงินทุกประเภท

ดังที่คุณเห็นในตัวอย่างด้านบนและส่วนที่เน้นเป็นทองคำ EBIT 6,800 ดอลลาร์หักภาษี 1,360 ดอลลาร์ (โดยไม่หักดอกเบี้ย) บวกค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย 400 ดอลลาร์น้อยกว่าเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ใช่เงินสดเพิ่มขึ้น 14,000 ดอลลาร์ทุนน้อยลง ค่าใช้จ่าย 40,400 ดอลลาร์ส่งผลให้มีกระแสเงินสดอิสระถึง 48,560 ดอลลาร์

ดาวน์โหลดเทมเพลตฟรี

กรอกชื่อและอีเมลของคุณในแบบฟอร์มด้านล่างและดาวน์โหลดเทมเพลตฟรีทันที!

มาถึงมูลค่าตราสารทุน

เมื่อใช้กระแสเงินสดอิสระในการกำหนดมูลค่าองค์กร (EV) มูลค่าองค์กรมูลค่าองค์กรหรือมูลค่า บริษัท คือมูลค่าทั้งหมดของ บริษัท ที่เท่ากับมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นบวกหนี้สุทธิรวมทั้งดอกเบี้ยส่วนน้อยที่ใช้ในการประเมินมูลค่า ดูที่มูลค่าตลาดทั้งหมดมากกว่ามูลค่าของตราสารทุนดังนั้นผลประโยชน์ในการเป็นเจ้าของและการเรียกร้องสินทรัพย์ทั้งหมดจากทั้งตราสารหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นจะรวมอยู่ด้วย ของธุรกิจคุณสามารถทำตามขั้นตอนง่ายๆเพียงไม่กี่ขั้นตอนเพื่อให้ได้มูลค่าหุ้นของ บริษัท

เพื่อให้ได้มูลค่าตราสารทุนให้ทำตามขั้นตอนต่อไปนี้:

1. เพิ่มยอดเงินสด
2. ลบหนี้ใด ๆ
3. ลบผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยความสนใจของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในการคำนวณมูลค่าขององค์กรมูลค่าขององค์กรจะต้องได้รับการปรับปรุงโดยการเพิ่มผลประโยชน์ของผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในบัญชีสำหรับการรายงานรวมในงบกำไรขาดทุน ตัวอย่างการคำนวณคำแนะนำ เมื่อ บริษัท เป็นเจ้าของ บริษัท ย่อยมากกว่า 50% (แต่น้อยกว่า 100%) พวกเขาจะบันทึกรายได้ต้นทุนและรายการในงบกำไรขาดทุนอื่น ๆ ของ บริษัท นั้นทั้งหมด 100% แม้กระทั่ง

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมโปรดดูคำแนะนำของเราเกี่ยวกับมูลค่าหุ้นเทียบกับมูลค่าองค์กรมูลค่าองค์กรเทียบกับมูลค่าหุ้นมูลค่าองค์กรเทียบกับมูลค่าหุ้น คู่มือนี้อธิบายความแตกต่างระหว่างมูลค่าองค์กร (มูลค่า บริษัท ) และมูลค่าส่วนของธุรกิจ ดูตัวอย่างวิธีคำนวณและดาวน์โหลดเครื่องคิดเลข มูลค่าองค์กร = มูลค่าหุ้น + หนี้สิน - เงินสด เรียนรู้ความหมายและวิธีใช้ในการประเมินค่า

คำอธิบายวิดีโอ

ด้านล่างนี้คือคำอธิบายวิดีโอเกี่ยวกับวิธีการทำงาน

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

นี่เป็นแนวทางในการปลดปล่อยกระแสเงินสดอิสระและกระแสเงินสดอิสระให้กับ บริษัท (FCFF) วิธีที่ดีที่สุดในการทำความเข้าใจเมตริกนี้อย่างสมบูรณ์คือการฝึกฝนการสร้างแบบจำลองทางการเงินและการสร้างการคำนวณด้วยตัวคุณเองใน Excel ตั้งแต่เริ่มต้น

Finance เป็นผู้ให้บริการระดับโลกอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นการรับรองจาก Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อเปลี่ยนทุกคนให้เป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก

นอกจากนี้แหล่งข้อมูลการเงินฟรีเหล่านี้อาจช่วยคุณได้มาก:

• คู่มือกระแสเงินสดที่ดีที่สุดคู่มือการประเมินมูลค่าฟรีเพื่อเรียนรู้แนวคิดที่สำคัญที่สุดตามจังหวะของคุณเอง บทความเหล่านี้จะสอนแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าธุรกิจและวิธีการประเมินมูลค่า บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์ บริษัท แบบเทียบเคียงการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสดแบบลดราคา (DCF) และธุรกรรมก่อนหน้านี้ตามที่ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุน (EBITDA เทียบกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเทียบกับเงินสดอิสระ กระแสกับกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้เปิดเผย)
• การวิเคราะห์ บริษัท เปรียบเทียบการวิเคราะห์ บริษัท เปรียบเทียบวิธีการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้ คู่มือนี้จะแสดงวิธีสร้างการวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกันทีละขั้นตอน ("Comps") รวมถึงเทมเพลตฟรีและตัวอย่างมากมาย Comps เป็นวิธีการประเมินมูลค่าแบบสัมพัทธ์ที่ดูอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่คล้ายคลึงกันและใช้เพื่อหามูลค่าของธุรกิจอื่น
• คู่มือการสร้างแบบจำลอง DCF คู่มือ DCF Model Training ฟรีแบบจำลอง DCF เป็นรูปแบบทางการเงินเฉพาะที่ใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจ แบบจำลองนี้เป็นเพียงการคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระของ บริษัท
• แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการสร้างแบบจำลองทางการเงินคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินฟรีคู่มือการสร้างแบบจำลองทางการเงินนี้ครอบคลุมเคล็ดลับของ Excel และแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดเกี่ยวกับสมมติฐานไดรเวอร์การคาดการณ์การเชื่อมโยงงบสามข้อการวิเคราะห์ DCF และอื่น ๆ