แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการจัดทำงบประมาณทุน - เรียนรู้วิธีการประเมินโครงการ

การจัดทำงบประมาณทุนหมายถึงกระบวนการตัดสินใจที่ บริษัท ต่างๆต้องปฏิบัติตามโดยคำนึงถึงโครงการที่ต้องใช้เงินทุนมาก โครงการที่ใช้เงินทุนมากเช่นนี้อาจเป็นอะไรก็ได้ตั้งแต่การเปิดโรงงานใหม่ไปจนถึงการขยายกำลังคนที่สำคัญการเข้าสู่ตลาดใหม่หรือการวิจัยและพัฒนาการวิจัยและพัฒนา (R&D) การวิจัยและพัฒนา (R&D) เป็นกระบวนการที่ บริษัท ได้รับใหม่ ความรู้และใช้เพื่อปรับปรุงผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่และแนะนำผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ ในการดำเนินงาน การวิจัยและพัฒนาคือการตรวจสอบอย่างเป็นระบบโดยมีวัตถุประสงค์เพื่อแนะนำนวัตกรรมเพื่อนำเสนอผลิตภัณฑ์ในปัจจุบันของ บริษัท ของผลิตภัณฑ์ใหม่

การลงทุนดังกล่าวได้รับการตัดสินว่าคุ้มค่าหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับแนวทางที่ บริษัท ใช้ในการประเมิน นี่คือที่มาของการจัดทำงบประมาณทุนตัวอย่างเช่น บริษัท อาจเลือกที่จะให้ความสำคัญกับโครงการตามอัตราผลตอบแทนภายในฟังก์ชัน IRR ฟังก์ชัน IRR ถูกจัดหมวดหมู่ภายใต้ฟังก์ชันการเงินของ Excel IRR จะส่งคืนอัตราผลตอบแทนภายในสำหรับกระแสเงินสดที่กำหนดนั่นคือมูลค่าการลงทุนเริ่มต้นและชุดของมูลค่ารายได้สุทธิ ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินเนื่องจากจะช่วยคำนวณผลตอบแทนที่การลงทุนจะได้รับตามชุดของกระแสเงินสดที่พวกเขาให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิมูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) คือมูลค่าของกระแสเงินสดในอนาคตทั้งหมด (บวกและ ลบ) ตลอดอายุของการลงทุนลดลงจนถึงปัจจุบันการวิเคราะห์ NPV เป็นรูปแบบหนึ่งของการประเมินมูลค่าที่แท้จริงและใช้กันอย่างแพร่หลายทั้งในด้านการเงินและการบัญชีเพื่อกำหนดมูลค่าของธุรกิจความปลอดภัยในการลงทุนระยะเวลาคืนทุนหรือการรวมกันของเมตริกดังกล่าว

แนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการจัดทำงบประมาณทุน

แม้ว่า บริษัท ขนาดใหญ่ส่วนใหญ่จะใช้กระบวนการของตนเองในการประเมินโครงการ แต่ก็มีแนวทางปฏิบัติบางประการที่ควรใช้เป็น "มาตรฐานทองคำ" ของการจัดทำงบประมาณทุน สิ่งนี้สามารถช่วยรับประกันการประเมินโครงการที่ยุติธรรมที่สุด กระบวนการประเมินโครงการที่เป็นธรรมพยายามกำจัดปัจจัยที่ไม่เกี่ยวข้องกับโครงการทั้งหมดและมุ่งเน้นไปที่การประเมินโครงการเป็นโอกาสเดี่ยว ๆ

การตัดสินใจตามกระแสเงินสดจริง

กระแสเงินสดที่เพิ่มขึ้นเท่านั้นที่เกี่ยวข้องกับกระบวนการจัดทำงบประมาณทุนในขณะที่ต้นทุนจมต้นทุน A ต้นทุนจมเป็นต้นทุนที่เกิดขึ้นแล้วและไม่สามารถกู้คืนได้ด้วยวิธีใด ๆ ต้นทุนที่จมไม่ขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ใด ๆ และไม่ควรนำมาพิจารณาเมื่อทำการลงทุนหรือตัดสินใจโครงการ ควรละเว้น เนื่องจากต้นทุนจมได้เกิดขึ้นแล้วและมีผลกระทบต่องบการเงินของธุรกิจ ดังนั้นจึงไม่ควรนำมาพิจารณาในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของโครงการในอนาคต การทำเช่นนั้นอาจบิดเบือนการรับรู้ของผู้บริหาร

ระยะเวลากระแสเงินสด

นักวิเคราะห์พยายามคาดการณ์ว่ากระแสเงินสดจะเกิดขึ้นเมื่อใดเนื่องจากกระแสเงินสดที่ได้รับก่อนหน้านี้ในช่วงชีวิตของโครงการมีมูลค่ามากกว่ากระแสเงินสดที่ได้รับในภายหลัง สอดคล้องกับแนวคิดเรื่องมูลค่าตามเวลาของเงิน Time Value of Money มูลค่าตามเวลาของเงินเป็นแนวคิดพื้นฐานทางการเงินที่ถือว่าเงินในปัจจุบันมีค่ามากกว่าเงินก้อนเดียวกันที่จะได้รับในอนาคต นี่เป็นเรื่องจริงเพราะเงินที่คุณมีอยู่ตอนนี้สามารถนำไปลงทุนและได้รับผลตอบแทนจึงสร้างเงินจำนวนมากขึ้นในอนาคต (นอกจากนี้ในอนาคตกระแสเงินสดที่ได้รับเร็วก็มีค่ามากขึ้นเนื่องจากสามารถนำไปใช้ในยานพาหนะเพื่อการลงทุนอื่น ๆ หรือโครงการอื่น ๆ ได้ทันทีกล่าวอีกนัยหนึ่งกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้มีขอบเขตเวลาที่มากขึ้นทำให้ มีค่ามากกว่ากระแสเงินสดที่เกิดขึ้นในภายหลังการพิจารณากระแสเงินสดเป็นปัจจัยสำคัญในการจัดทำงบประมาณเงินทุน

กระแสเงินสดขึ้นอยู่กับต้นทุนค่าเสียโอกาส

โครงการได้รับการประเมินจากกระแสเงินสดส่วนเพิ่มที่พวกเขานำเข้ามามากกว่าและสูงกว่าจำนวนเงินที่พวกเขาจะสร้างขึ้นในการใช้ทางเลือกที่ดีที่สุดถัดไป สิ่งนี้ทำขึ้นเพื่อหาปริมาณว่าโครงการหนึ่งดีกว่าอีกโครงการมากเพียงใด ในการคำนวณสิ่งนี้ผู้บริหารอาจพิจารณาความแตกต่างของ NPV, IRR หรือระยะเวลาคืนทุนของสองโครงการ การทำเช่นนี้ให้มุมมองการจัดทำงบประมาณทุนที่มีคุณค่าในการประเมินโครงการที่ให้มูลค่าเชิงกลยุทธ์ที่หาจำนวนได้ยากกว่า

กระแสเงินสดคำนวณตามเกณฑ์หลังหักภาษี

เนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยภาษีและค่าตัดจำหน่ายและค่าเสื่อมราคาเป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นโดยไม่ขึ้นกับโครงการจึงไม่ควรนำมาพิจารณาในการประเมินความสามารถในการทำกำไรของโครงการ สมมติว่า บริษัท จะใช้แหล่งทุนเดียวกันในการจัดหาเงินทุนให้กับโครงการดังกล่าวและกระแสเงินสดของโครงการทั้งหมดจะถูกบันทึกในสภาพแวดล้อมภาษีเดียวกันการพิจารณาเหล่านี้เป็นหลักคงที่ ดังนั้นจึงสามารถลบออกจากกระบวนการตัดสินใจได้

ต้นทุนทางการเงินจะถูกละเว้นจากการคำนวณกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน

ต้นทุนทางการเงินจะแสดงในอัตราผลตอบแทนที่ต้องการจากโครงการลงทุนดังนั้นกระแสเงินสดจึงไม่ได้รับการปรับปรุงสำหรับต้นทุนเหล่านี้ โดยทั่วไปค่าใช้จ่ายจะสอดคล้องกับต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (Weighted Average Cost of Capital: WACC) ของ บริษัท WACC WACC เป็นต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท และแสดงถึงต้นทุนเงินทุนแบบผสมผสานซึ่งรวมถึงตราสารทุนและหนี้สิน สูตร WACC คือ = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีการคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้ซึ่งแสดงถึงต้นทุนที่ บริษัท ต้องเสียไปในการดำเนินโครงสร้างเงินทุนในปัจจุบัน ในระหว่างการประเมินมูลค่าโครงการอัตราคิดลดที่ใช้มักเป็น WACC ของ บริษัท ดังนั้นนี่จึงเป็นค่าคงที่อีกค่าหนึ่งที่สามารถละเว้นได้เช่นกัน

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

เราหวังว่าคุณจะสนุกกับการอ่านคำอธิบายของ Finance เกี่ยวกับ Capital Budgeting Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับหัวข้อที่เกี่ยวข้องโปรดดูแหล่งข้อมูลด้านการเงินต่อไปนี้:

• ผู้ถืองบประมาณผู้ถืองบประมาณบุคคลที่รับผิดชอบในท้ายที่สุดในการตรวจสอบว่ามีการปฏิบัติตามงบประมาณเรียกว่าผู้ถืองบประมาณ ผู้ถืองบประมาณมักเป็นผู้จัดการและผู้อำนวยการฝ่ายปฏิบัติการของ บริษัท ที่ได้รับมอบหมายจากเจ้าของ / ผู้ถือหุ้นหรือคณะกรรมการเพื่อให้แน่ใจว่า บริษัท ปฏิบัติตามงบประมาณ
• การตรวจสอบสถานะทางการเงินในโครงการการตรวจสอบสถานะทางการเงินในโครงการการตรวจสอบสถานะทางการเงินในโครงการเกี่ยวข้องกับการจัดการและการทบทวนประเด็นที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลง การตรวจสอบสถานะอย่างเหมาะสมช่วยให้มั่นใจได้ว่าจะไม่เกิดความประหลาดใจในการทำธุรกรรมทางการเงิน กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบธุรกรรมอย่างละเอียดและจัดทำใบประเมินราคาเครดิต
• งบประมาณโครงการงบประมาณโครงการงบประมาณโครงการเป็นเครื่องมือที่ผู้จัดการโครงการใช้ในการประมาณต้นทุนทั้งหมดของโครงการ เทมเพลตงบประมาณของโครงการประกอบด้วยการประมาณการโดยละเอียดของค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่มีแนวโน้มว่าจะเกิดขึ้นก่อนที่โครงการจะเสร็จสมบูรณ์
• ประเภทของงบประมาณประเภทของงบประมาณมีวิธีการจัดทำงบประมาณทั่วไปสี่ประเภทที่ บริษัท ต่างๆใช้ ได้แก่ (1) ส่วนเพิ่ม (2) ตามกิจกรรม (3) คุณค่าที่เสนอและ (4) แบบศูนย์