การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ (Prop Trading) เกิดขึ้นเมื่อธนาคารหรือ บริษัท ซื้อขายหุ้น Stock หุ้นคืออะไร? บุคคลที่เป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท เรียกว่าผู้ถือหุ้นและมีสิทธิ์เรียกร้องบางส่วนของทรัพย์สินและรายได้คงเหลือของ บริษัท (หาก บริษัท ถูกยุบ) คำว่า "หุ้น" "หุ้น" และ "ส่วนของผู้ถือหุ้น" ใช้แทนกันได้ , ตราสารอนุพันธ์, พันธบัตรผู้ออกพันธบัตรผู้ออกตราสารหนี้มีหลายประเภท ผู้ออกพันธบัตรเหล่านี้สร้างพันธบัตรเพื่อยืมเงินจากผู้ถือหุ้นกู้เพื่อชำระคืนเมื่อครบกำหนด สินค้าโภคภัณฑ์หรือเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ ในบัญชีของตนเองโดยใช้เงินของตัวเองแทนการใช้เงินของลูกค้า สิ่งนี้ช่วยให้ บริษัท ได้รับผลกำไรเต็มจำนวนจากการซื้อขายแทนที่จะเป็นเพียงค่าคอมมิชชั่นที่ได้รับจากการประมวลผลการซื้อขายสำหรับลูกค้าธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ มีส่วนร่วมในการค้าประเภทนี้โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อทำกำไรส่วนเกิน บริษัท ดังกล่าวมักจะได้เปรียบนักลงทุนทั่วไปในแง่ของข้อมูลทางการตลาดที่พวกเขามี ข้อดีอีกประการหนึ่งมาจากการมีซอฟต์แวร์การสร้างแบบจำลองและการซื้อขายที่ซับซ้อน
ผู้ค้า Prop ใช้กลยุทธ์ต่างๆเช่นการเก็งกำไรจากการควบรวมกิจการการเก็งกำไรของดัชนีการซื้อขายระดับมหภาคทั่วโลกและการเก็งกำไรที่มีความผันผวนเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ผู้ค้าที่เป็นเจ้าของสามารถเข้าถึงซอฟต์แวร์ที่ซับซ้อนและกลุ่มข้อมูลเพื่อช่วยในการตัดสินใจที่สำคัญ
แม้ว่าโดยทั่วไปจะถูกมองว่ามีความเสี่ยง แต่การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์มักเป็นหนึ่งในการดำเนินงานที่ให้ผลกำไรสูงสุดของธนาคารพาณิชย์หรือวาณิชธนกิจวาณิชธนกิจเส้นทางอาชีพวาณิชธนกิจ - วางแผนเส้นทางอาชีพ IB ของคุณ เรียนรู้เกี่ยวกับเงินเดือนวาณิชธนกิจวิธีการได้รับการว่าจ้างและสิ่งที่ต้องทำหลังจากทำงานใน IB แผนกวาณิชธนกิจ (IBD) ช่วยให้รัฐบาล บริษัท และสถาบันต่างๆระดมทุนและดำเนินการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) . ในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินของปี 2551 ผู้ค้าหุ้นและกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นหนึ่งใน บริษัท ที่ได้รับการพิจารณาว่าเป็นสาเหตุของวิกฤต กฎของ Volcker ซึ่งมีการซื้อขายแบบ จำกัด กรรมสิทธิ์อย่างเข้มงวดได้รับการแนะนำเพื่อควบคุมวิธีการที่เทรดเดอร์ที่เป็นเจ้าของสามารถดำเนินการได้ ความกังวลที่สำคัญคือการหลีกเลี่ยงความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้นระหว่าง บริษัท และลูกค้านักลงทุนรายย่อยไม่ได้รับประโยชน์จากการซื้อขายหลักทรัพย์เนื่องจากกิจกรรมไม่เกี่ยวข้องกับการซื้อขายที่ดำเนินการในนามของลูกค้า
ประโยชน์ของการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์
ประโยชน์อย่างหนึ่งของการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์คือผลกำไรที่เพิ่มขึ้น ซึ่งแตกต่างจากเมื่อทำหน้าที่เป็นนายหน้าและรับค่าคอมมิชชั่น บริษัท ได้รับผลกำไร 100% จากการซื้อขายหลักทรัพย์ ในฐานะผู้ค้าที่มีกรรมสิทธิ์ธนาคารจะได้รับประโยชน์สูงสุดจากการซื้อขาย
ข้อดีอีกประการหนึ่งของการซื้อขายหลักทรัพย์คือ บริษัท สามารถจัดเก็บหลักทรัพย์เพื่อใช้ในอนาคตได้ หาก บริษัท ซื้อหลักทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรก็สามารถขายให้กับลูกค้าที่ต้องการซื้อหลักทรัพย์เหล่านั้นได้ในภายหลัง นอกจากนี้ยังสามารถยืมหลักทรัพย์ให้กับลูกค้าที่ต้องการขายชอร์ตได้
บริษัท ต่างๆสามารถกลายเป็นเครื่องหมายทางการตลาดที่สำคัญได้อย่างรวดเร็วผ่านการซื้อขายหลักทรัพย์ สำหรับ บริษัท ที่ทำธุรกิจเกี่ยวกับหลักทรัพย์บางประเภทสามารถให้สภาพคล่องแก่ผู้ลงทุนในหลักทรัพย์เหล่านั้นได้ บริษัท สามารถซื้อหลักทรัพย์ด้วยทรัพยากรของตนเองแล้วขายให้กับนักลงทุนที่สนใจในอนาคต อย่างไรก็ตามหาก บริษัท ซื้อหลักทรัพย์จำนวนมากและกลายเป็นสิ่งที่ไร้ค่าก็จะถูกบังคับให้ดูดซับความสูญเสียภายใน บริษัท จะได้รับประโยชน์ก็ต่อเมื่อราคาของคลังความปลอดภัยของพวกเขาสูงขึ้นหรือคนอื่น ๆ ซื้อในราคาที่สูงขึ้น
ผู้ค้าที่เป็นเจ้าของสามารถเข้าถึงเทคโนโลยีการซื้อขายที่ซับซ้อนและซอฟต์แวร์อัตโนมัติอื่น ๆ แพลตฟอร์มการซื้อขายทางอิเล็กทรอนิกส์ที่ซับซ้อนช่วยให้พวกเขาเข้าถึงตลาดที่หลากหลายและความสามารถในการดำเนินการอัตโนมัติและมีส่วนร่วมในการซื้อขายที่มีความถี่สูง ผู้ค้าสามารถพัฒนาแนวคิดการซื้อขายทดสอบความเป็นไปได้และเรียกใช้การสาธิตบนคอมพิวเตอร์ของตน ใน บริษัท ที่เป็นกรรมสิทธิ์ส่วนใหญ่แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ใช้นั้นมีเฉพาะใน บริษัท เท่านั้นและสามารถใช้ได้โดยผู้ค้าของ บริษัท เท่านั้น บริษัท ต่างๆได้รับประโยชน์มากมายจากการเป็นเจ้าของซอฟต์แวร์การซื้อขายซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้ค้าปลีกขาด
Hedge Fund กับ Prop Trading
กองทุนป้องกันความเสี่ยงลงทุนในตลาดการเงินโดยใช้เงินของลูกค้า พวกเขาจะได้รับเงินเพื่อสร้างผลกำไรจากการลงทุนเหล่านี้ ผู้ค้าที่เป็นเจ้าของจะใช้เงินของ บริษัท ของตนในการลงทุนในตลาดการเงินและพวกเขายังคงรักษาผลตอบแทนที่ได้รับไว้ 100% ซึ่งแตกต่างจากผู้ค้าที่เป็นเจ้าของกองทุนป้องกันความเสี่ยงสามารถตอบสนองต่อลูกค้าได้ อย่างไรก็ตามพวกเขายังเป็นเป้าหมายของกฎ Volcker ที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อ จำกัด ปริมาณความเสี่ยงที่สถาบันการเงินสามารถรับได้
การซื้อขายกรรมสิทธิ์มีจุดมุ่งหมายเพื่อเสริมสร้างความแข็งแกร่งของงบดุลของ บริษัท โดยการลงทุนในตลาดการเงิน เทรดเดอร์สามารถรับความเสี่ยงได้มากขึ้นเนื่องจากพวกเขาไม่ได้จัดการกับเงินทุนของลูกค้า บริษัท ต่างๆเข้าสู่การซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ด้วยความเชื่อว่าพวกเขามีความได้เปรียบในการแข่งขันและเข้าถึงข้อมูลที่มีค่าซึ่งจะช่วยให้พวกเขาได้รับผลกำไรมหาศาล ผู้ค้าสามารถตอบได้เฉพาะกับ บริษัท ของพวกเขาเท่านั้น ลูกค้าของ บริษัท ไม่ได้รับประโยชน์จากผลตอบแทนที่ได้รับจากการซื้อขายหลักทรัพย์
กฎ Volcker เกี่ยวกับการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์
กฎของ Volcker เป็นส่วนหนึ่งของ Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act พระราชบัญญัติ Dodd-Frank พระราชบัญญัติ Dodd-Frank หรือพระราชบัญญัติการปฏิรูปและการคุ้มครองผู้บริโภคของวอลล์สตรีทปี 2010 ถูกตราขึ้นเป็นกฎหมายในช่วงรัฐบาลของโอบามาเพื่อตอบสนองต่อวิกฤตการเงินในปี 2551 โดยพยายามที่จะนำเสนอการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญต่อกฎระเบียบทางการเงินและ สร้างหน่วยงานของรัฐใหม่ที่ได้รับมอบหมายให้ดำเนินการตามมาตราต่างๆในกฎหมาย ได้รับการแนะนำโดยอดีตประธานธนาคารกลางสหรัฐ Paul Volcker กฎนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อ จำกัด ไม่ให้ธนาคารทำการลงทุนเก็งกำไรบางอย่างที่ไม่เป็นประโยชน์โดยตรงกับผู้ฝากเงินของตน กฎหมายดังกล่าวถูกเสนอหลังวิกฤตการเงินโลกเมื่อหน่วยงานกำกับดูแลของรัฐบาลระบุว่าธนาคารขนาดใหญ่รับความเสี่ยงจากการเก็งกำไรมากเกินไปโวลเกอร์แย้งว่าธนาคารพาณิชย์ที่ลงทุนในการเก็งกำไรสูงส่งผลต่อเสถียรภาพของระบบการเงินโดยรวม ธนาคารพาณิชย์ที่ดำเนินการซื้อขายหลักทรัพย์ได้เพิ่มการใช้อนุพันธ์เพื่อลดความเสี่ยง อย่างไรก็ตามสิ่งนี้มักนำไปสู่ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นในด้านอื่น ๆ
กฎ Volcker ห้ามธนาคารและสถาบันที่เป็นเจ้าของธนาคารไม่ให้มีส่วนร่วมในการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์หรือแม้แต่ลงทุนในหรือเป็นเจ้าของกองทุนป้องกันความเสี่ยงหรือกองทุนหุ้นเอกชน จากมุมมองของการสร้างตลาดธนาคารมุ่งเน้นไปที่การรักษาความสุขของลูกค้าและค่าตอบแทนจะขึ้นอยู่กับค่าคอมมิชชั่น อย่างไรก็ตามจากมุมมองของการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ลูกค้าไม่เกี่ยวข้องและธนาคารได้รับผลกำไรอย่างเต็มที่ การแยกหน้าที่ทั้งสองอย่างออกจากกันจะช่วยให้ธนาคารยังคงมีเป้าหมายในการดำเนินกิจกรรมที่เป็นประโยชน์ต่อลูกค้าและเป็นการจำกัดความขัดแย้งทางผลประโยชน์ เพื่อตอบสนองต่อกฎของ Volcker ธนาคารรายใหญ่ได้แยกฟังก์ชันการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ออกจากกิจกรรมหลักหรือปิดตัวลงอย่างสมบูรณ์ การซื้อขายกรรมสิทธิ์ขณะนี้เสนอเป็นบริการแบบสแตนด์อโลนโดย บริษัท การค้าเฉพาะทาง
กฎของ Volcker เช่น Dodd-Frank Act โดยทั่วไปถูกมองว่าไม่เอื้ออำนวยต่ออุตสาหกรรมการเงิน ถูกมองว่าเป็นการแทรกแซงของรัฐบาลโดยไม่จำเป็นและต่อต้าน ตัวอย่างเช่นตามที่ระบุไว้ข้างต้นการซื้อขายที่เป็นกรรมสิทธิ์ของธนาคารทำให้เกิดสภาพคล่องที่สำคัญสำหรับนักลงทุน แหล่งที่มาของสภาพคล่องนั้นหายไปแล้ว
แหล่งข้อมูลที่เกี่ยวข้อง
ขอขอบคุณที่อ่านคำอธิบายของ Finance เกี่ยวกับ Prop Trading Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วม 350,600+ นักเรียนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก . เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:
- กลไกการซื้อขายกลไกการซื้อขายกลไกการซื้อขายหมายถึงวิธีการต่างๆในการซื้อขายสินทรัพย์ กลไกการซื้อขายสองประเภทหลักคือกลไกการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยใบเสนอราคาและกลไกการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่ง
- การซื้อขายตราสารหนี้การซื้อขายตราสารหนี้การซื้อขายตราสารหนี้เกี่ยวข้องกับการลงทุนในพันธบัตรหรือตราสารหนี้อื่น ๆ ตราสารหนี้มีคุณลักษณะและปัจจัยเฉพาะหลายประการที่
- ความเสี่ยงและผลตอบแทนความเสี่ยงและผลตอบแทนในการลงทุนความเสี่ยงและผลตอบแทนมีความสัมพันธ์กันอย่างมาก ผลตอบแทนจากการลงทุนที่เพิ่มขึ้นมักจะไปพร้อมกันกับความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงประเภทต่างๆ ได้แก่ ความเสี่ยงเฉพาะโครงการความเสี่ยงเฉพาะอุตสาหกรรมความเสี่ยงด้านการแข่งขันความเสี่ยงระหว่างประเทศและความเสี่ยงด้านตลาด
- การเก็งกำไรเก็งกำไร (Speculation) การเก็งกำไรคือการซื้อสินทรัพย์หรือเครื่องมือทางการเงินโดยหวังว่าราคาของสินทรัพย์หรือเครื่องมือทางการเงินจะเพิ่มขึ้นในอนาคต