การประเมินมูลค่ารายได้ผิดปกติ - ภาพรวมสูตรและแนวคิดหลัก

เทคนิคการประเมินมูลค่ารายได้ที่ผิดปกติจะประเมินมูลค่าของ บริษัท โดยพิจารณาจากปัจจัยสองประการ ได้แก่ มูลค่าตามบัญชีของ บริษัท และรายได้ที่คาดว่าจะได้รับการสร้างแบบจำลองทางการเงินการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรดำเนินการใน Excel เพื่อคาดการณ์ผลการดำเนินงานทางการเงินของ บริษัท ภาพรวมของการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรวิธีการและเหตุผลในการสร้างแบบจำลอง . รูปแบบการประเมินมูลค่าจะดูที่ผลกำไรที่คาดว่าจะเกิดขึ้นได้โดยผู้บริหาร

หากผลประกอบการสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้นักลงทุนยินดีที่จะจ่ายเงินมากกว่ามูลค่าตามบัญชีและหากคาดว่าจะไม่บรรลุผลเช่นเดียวกันนักลงทุนจะไม่เต็มใจที่จะจ่ายอะไรมากกว่ามูลค่าตามบัญชี ในความเป็นจริงเขาก็อยากได้ส่วนลดเหมือนกัน

วิธีการประเมินผลกำไรที่ผิดปกติโดยพื้นฐานแล้วจะช่วยให้นักลงทุนสามารถกำหนดมูลค่ายุติธรรมที่เป็นไปได้มูลค่ายุติธรรมมูลค่ายุติธรรมหมายถึงมูลค่าที่แท้จริงของสินทรัพย์ - ผลิตภัณฑ์หุ้นหรือหลักทรัพย์ - ซึ่งตกลงกันโดยทั้งผู้ขายและผู้ซื้อ มูลค่ายุติธรรมสามารถใช้ได้กับผลิตภัณฑ์ที่ขายหรือซื้อขายในตลาดที่เป็นของหรืออยู่ภายใต้สภาวะปกติ - ไม่ใช่กับผลิตภัณฑ์ที่อยู่ระหว่างการชำระบัญชี ของหุ้น พื้นฐานของทฤษฎีคือ“ หุ้นทุกตัวมีมูลค่าตามบัญชีของ บริษัท หากนักลงทุนคาดหวังว่าองค์กรจะได้รับผลตอบแทนในอัตราปกติ” สิ่งใดที่ส่งมอบต่ำกว่าหรือส่งมอบเกินกว่าที่ตลาดคาดการณ์จะถือว่าเป็น

สูตร

ปัจจัยการคิดลดที่ใช้ควรเป็นผลตอบแทนที่ต้องการจากส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่าต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน WACC WACC เป็นต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท และแสดงถึงต้นทุนของเงินทุนแบบผสมผสานซึ่งรวมถึงทุนและหนี้สิน สูตร WACC คือ = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีการคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้ หากครึ่งหลังของสูตรเป็นบวกหมายความว่าผู้บริหารกำลังสร้างมูลค่าโดยการส่งมอบผลตอบแทนที่สูงกว่าที่คาดไว้สำหรับผู้ถือหุ้น

มูลค่าหุ้น = มูลค่าตามบัญชี + มูลค่าต่อเนื่องของรายได้คงเหลือที่คาดว่าจะได้รับในอนาคต

แนวคิดหลัก

• รายได้ที่เป็นไปได้ของ บริษัท ใด ๆ โดยทั่วไปจะได้รับอิทธิพลจากประเภทของทรัพยากร (สินทรัพย์สุทธิ) ที่มีให้สำหรับผู้บริหารและความสามารถในการสร้างผลตอบแทน (ความสามารถในการทำกำไร) จากสินทรัพย์ดังกล่าว
• รายได้ใด ๆ ที่สูงกว่าผลตอบแทนที่คาดหวังจะถูกเรียกว่ารายได้ที่ผิดปกติในเชิงบวกและผลตอบแทนใด ๆ ที่น้อยกว่าผลตอบแทนที่คาดไว้จะถูกเรียกว่ารายได้ที่ผิดปกติติดลบ
• สิ่งสำคัญคือต้องสร้างรายได้ที่ผิดปกติในเชิงบวกจากมุมมองระยะยาวเพื่อขายในราคาพิเศษตามมูลค่าตามบัญชี

อัตราส่วนยอดนิยมบางส่วนที่ต้องเปรียบเทียบ ได้แก่ :

• อัตราส่วนราคาต่อกำไร Price Earnings Ratio (P / E Ratio) คือความสัมพันธ์ระหว่างราคาหุ้นของ บริษัท และกำไรต่อหุ้น ช่วยให้นักลงทุนเข้าใจคุณค่าของ บริษัท ได้ดีขึ้น P / E แสดงความคาดหวังของตลาดและเป็นราคาที่คุณต้องจ่ายต่อหน่วยของรายได้ปัจจุบัน (หรือในอนาคต)
• อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี
• ผลตอบแทนจากเงินทุนที่จ้าง (ROCE) ผลตอบแทนจากทุนที่จ้างงาน (ROCE) ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROCE) อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรวัดว่า บริษัท ใช้เงินทุนเพื่อสร้างผลกำไรได้อย่างมีประสิทธิภาพ ผลตอบแทนจากทุน
• กระแสเงินสดคิดลด (DCF)
• ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ผลตอบแทนจากผู้ถือหุ้น (ROE) คือการวัดความสามารถในการทำกำไรของ บริษัท โดยใช้ผลตอบแทนประจำปีของ บริษัท (รายได้สุทธิ) หารด้วยมูลค่าของส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด (เช่น 12%) . ROE รวมงบกำไรขาดทุนและงบดุลเมื่อเทียบกับรายได้หรือกำไรสุทธิกับส่วนของผู้ถือหุ้น

ตัวอย่าง

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นของ ABC Inc. คือ $ 100 สมมติว่าผู้บริหารของ บริษัท สามารถสร้างผลกำไรได้สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ราคาของหุ้นจะเพิ่มขึ้นสูงกว่า 100 ดอลลาร์และจะสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับผู้ถือหุ้น ในทางกลับกันหากผลประกอบการน้อยกว่าที่คาดไว้ผู้บริหารจะต้องรับผิดชอบเนื่องจากความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นจะลดลง

ข้อดี

• สอดคล้องกับการคาดการณ์ของตลาด / นักวิเคราะห์
• รวมงบการเงิน
• แสดงคุณภาพของการจัดการ
• มุ่งเน้นไปที่ตัวขับเคลื่อนมูลค่าและเพิ่มความมั่งคั่งของผู้ถือหุ้นให้สูงสุด

ข้อเสีย

• ความซับซ้อนทางบัญชีอาจทำให้มูลค่าตามบัญชีไม่ถูกต้อง
• ไม่เหมาะสำหรับ บริษัท ที่มีนโยบายการจ่ายเงินปันผลสม่ำเสมอ
• เช่นเดียวกับ DCF ขึ้นอยู่กับการคาดการณ์ประมาณการทางธุรกิจเป็นอย่างมาก
• ขอบฟ้าการคาดการณ์อาจแตกต่างกันไปในหมู่นักวิเคราะห์ซึ่งนำไปสู่การตัดสินที่ไม่ถูกต้อง

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance มีโปรแกรม Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วมกับนักเรียนกว่า 350,600 คนที่ทำงานใน บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari สำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพของตนไปอีกขั้น เพื่อให้เรียนรู้และก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลต่อไปนี้จะเป็นประโยชน์:

• Discount Factor Discount Factor ในการสร้างแบบจำลองทางการเงินตัวประกอบส่วนลดคือจำนวนทศนิยมคูณด้วยมูลค่ากระแสเงินสดเพื่อลดกลับเป็นมูลค่าปัจจุบัน ปัจจัยเพิ่มขึ้น
• สูตรกระแสเงินสดลดราคากระแสเงินสดลดสูตร DCF กระแสเงินสดลดราคาสูตร DCF คือผลรวมของกระแสเงินสดในแต่ละงวดหารด้วยหนึ่งบวกอัตราคิดลดยกกำลังของงวด # บทความนี้แบ่งสูตร DCF ออกเป็นคำศัพท์ง่ายๆพร้อมตัวอย่างและวิดีโอการคำนวณ สูตรนี้ใช้เพื่อกำหนดมูลค่าของธุรกิจ
• คำแนะนำเกี่ยวกับรายได้คำแนะนำเกี่ยวกับรายได้คำแนะนำในการหารายได้คือข้อมูลที่จัดทำโดยผู้บริหารของ บริษัท ที่ซื้อขายสาธารณะเกี่ยวกับผลประกอบการที่คาดว่าจะได้รับในอนาคตรวมถึงการประมาณการ
• วิธีการประเมินค่าวิธีการประเมินค่าเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ