การขยายหลายรายการ - เรียนรู้การขยายตัวที่หลากหลายในหุ้นเอกชน

การขยายตัวหลายรายการเป็นรูปแบบหนึ่งของการเก็งกำไรที่ใช้การซื้อหลักทรัพย์ที่เป็นหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดเป็นเครื่องมือทางการเงินระยะสั้นที่ไม่ จำกัด ซึ่งออกสำหรับตราสารทุนหรือตราสารหนี้ของ บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ บริษัท ที่ออกตราสารสร้างตราสารเหล่านี้เพื่อวัตถุประสงค์ในการระดมทุนเพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางธุรกิจและการขยายธุรกิจ การประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่าหลายประเภทของการประเมินค่าทวีคูณมีหลายประเภทของการประเมินมูลค่าที่ใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงิน ประเภทของการทวีคูณเหล่านี้สามารถแบ่งได้เป็นการทวีคูณของผู้ถือหุ้นและการทวีคูณมูลค่าองค์กร ใช้ในสองวิธีที่แตกต่างกัน: การวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกัน (comps) หรือการทำธุรกรรมก่อนหน้านี้ (แบบอย่าง) ดูตัวอย่างวิธีการคำนวณและการขายหลักทรัพย์ด้วยการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นหลายเท่า โดยทั่วไปแล้วบริษัท ที่มีการประเมินค่าทวีคูณต่ำกว่าจะมีขนาดเล็กและมีความเสี่ยงในการลงทุนสูงกว่าเมื่อเทียบกับ บริษัท ที่มีการประเมินค่าทวีคูณสูงกว่า

นอกจากนี้ยังสามารถใช้แนวคิด“ การขยายตัวหลาย ๆ ส่วน” เพื่ออธิบายการเพิ่มขึ้นของการประเมินมูลค่าของ บริษัท หลาย ๆ

การขยายตัวหลายรายการในหุ้นเอกชน

แม้ว่าการขยายตัวหลายครั้งสามารถเกี่ยวข้องกับการซื้อประเภทใดก็ได้ แต่แนวคิดนี้ถูกนำมาใช้อย่างกว้างขวางในข้อตกลงหุ้นเอกชนไทม์ไลน์ธุรกรรมหุ้นเอกชนมีขั้นตอนต่างๆที่เกี่ยวข้องในไทม์ไลน์ธุรกรรมส่วนของผู้ถือหุ้น แผนภาพด้านล่างแสดงขั้นตอนต่างๆในธุรกรรมการควบรวมกิจการซึ่งรวมถึงการลงนามใน NDA การสร้างแบบจำลองและการประเมินมูลค่าทางการเงินและการสร้างรายงานคุณภาพของรายได้ . มันถูกนำมาใช้ร่วมกับ Leverage Leverage ในด้านการเงินการใช้ประโยชน์เป็นกลยุทธ์ที่ บริษัท ต่างๆใช้เพื่อเพิ่มสินทรัพย์กระแสเงินสดและผลตอบแทนแม้ว่าจะสามารถขยายผลขาดทุนได้ เลเวอเรจมีสองประเภทหลัก: การเงินและการดำเนินงาน เพื่อเพิ่มเลเวอเรจทางการเงิน บริษัท อาจกู้ยืมเงินทุนโดยการออกตราสารหนี้หรือโดยการกู้ยืมเงินโดยตรงจากผู้ให้กู้ สามารถใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานและโครงสร้างการจัดการ

เป็นการยากที่จะคาดการณ์การขยายตัวหลาย ๆ ของ บริษัท อย่างไรก็ตาม บริษัท หลักทรัพย์เอกชนใช้เทคนิคพิเศษเพื่อให้บรรลุวัตถุประสงค์ดังต่อไปนี้:

• เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานและการสร้างกระแสเงินสดในช่วงชีวิตของการลงทุน
• ตรวจสอบการทวีคูณการประเมินมูลค่าปัจจุบันและกิจกรรมการควบรวมกิจการในตลาด
• แสวงหาเวลาออกจากการลงทุนที่ดีที่สุดในเชิงรุกด้วยการประเมินมูลค่าสูงสุดหลาย ๆ

ตัวอย่างการขยายหลายรายการ

PE Partners ซึ่งเป็น บริษัท หุ้นเอกชนได้ตัดสินใจที่จะซื้อกิจการของ Startup Inc. PE Partners ยินดีที่จะจ้างงานส่วนขยายหลาย ๆ ส่วนเพื่อทำกำไรจากการลงทุนใน Startup Inc. ปัจจุบัน Startup Inc. มี Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value หรือ Firm Value คือทั้งหมด มูลค่าของ บริษัท เท่ากับมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้นบวกหนี้สุทธิบวกดอกเบี้ยส่วนน้อยที่ใช้ในการประเมินมูลค่า ดูที่มูลค่าตลาดทั้งหมดมากกว่ามูลค่าของตราสารทุนดังนั้นผลประโยชน์ในการเป็นเจ้าของและการเรียกร้องทรัพย์สินทั้งหมดจากทั้งตราสารหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นจะรวมอยู่ด้วย (EV) 10 ล้านดอลลาร์และ EBITDA EBITDA EBITDA หรือกำไรก่อนหักดอกเบี้ยภาษีค่าเสื่อมราคาค่าตัดจำหน่ายเป็นผลกำไรของ บริษัท ก่อนที่จะมีการหักเงินสุทธิเหล่านี้EBITDA มุ่งเน้นไปที่การตัดสินใจในการดำเนินงานของธุรกิจเนื่องจากพิจารณาถึงความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจจากการดำเนินงานหลักก่อนผลกระทบของโครงสร้างเงินทุน สูตรตัวอย่าง 5 ล้านเหรียญ PE Partners ได้พิจารณาแล้วว่า EV / EBITDA เป็นการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมที่สุดสำหรับตัวบ่งชี้การขยายหลายตัว EV / EBITDA เริ่มต้นคือ 2x

เพื่อให้บรรลุการขยายตัว PE Partners วางแผนที่จะขับเคลื่อนประสิทธิภาพการดำเนินงานของ Startup Inc. โดยการเพิ่มการผลิตและลดต้นทุนบางส่วน

หลังจากสามปี EV ของ บริษัท ถึง 100 ล้านดอลลาร์และ EBITDA กลายเป็น 20 ล้านดอลลาร์ ดังนั้น EV / EBITDA ของ บริษัท จึงเท่ากับ 5x ในช่วงสามปีที่ผ่านมา Startup Inc. ได้ขยายตัวเพิ่มขึ้น 2.5 เท่า PE Partners ตัดสินใจขาย Startup Inc. เพื่อหากำไรจากการลงทุนครั้งแรก

แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วม 350,600+ นักเรียนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก . เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:

• อภิธานศัพท์การประเมินมูลค่าธุรกิจอภิธานศัพท์การประเมินมูลค่าธุรกิจนี้ครอบคลุมแนวคิดที่สำคัญที่สุดที่ควรทราบในการประเมินมูลค่า บริษัท คู่มือนี้เป็นส่วนหนึ่งของการสร้างแบบจำลองการประเมินมูลค่าธุรกิจของ Finance
• การวิเคราะห์ บริษัท เปรียบเทียบการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้วิธีการวิเคราะห์ บริษัท ที่เปรียบเทียบได้ คู่มือนี้จะแสดงวิธีสร้างการวิเคราะห์ บริษัท ที่เทียบเคียงกันทีละขั้นตอน ("Comps") รวมถึงเทมเพลตฟรีและตัวอย่างมากมาย Comps เป็นวิธีการประเมินมูลค่าแบบสัมพัทธ์ที่ดูอัตราส่วนของ บริษัท มหาชนที่คล้ายคลึงกันและใช้เพื่อหามูลค่าของธุรกิจอื่น
• การวิเคราะห์ธุรกรรมก่อนหน้าการวิเคราะห์ธุรกรรมก่อนหน้าการวิเคราะห์ธุรกรรมก่อนหน้านี้เป็นวิธีการประเมินมูลค่าของ บริษัท ที่ธุรกรรมการควบรวมกิจการในอดีตถูกใช้เพื่อสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจที่เทียบเคียงกันในปัจจุบัน โดยทั่วไปเรียกว่า“ แบบอย่าง” วิธีการประเมินมูลค่านี้ใช้เพื่อประเมินมูลค่าของธุรกิจทั้งหมดโดยเป็นส่วนหนึ่งของการควบรวม / ซื้อกิจการที่นักวิเคราะห์จัดทำขึ้น
• วิธีการประเมินค่าวิธีการประเมินค่าเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท ในลักษณะต่อเนื่องมีวิธีการประเมินมูลค่าหลักสามวิธีที่ใช้ ได้แก่ การวิเคราะห์ DCF บริษัท ที่เทียบเคียงกันและธุรกรรมก่อนหน้านี้ วิธีการประเมินมูลค่าเหล่านี้ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนการลงทุนภาคเอกชนการพัฒนาองค์กรการควบรวมและซื้อกิจการการซื้อกิจการและการเงินที่มีเลเวอเรจ