AJ Curve เป็นแผนภูมิที่เส้นพล็อตตกที่จุดเริ่มต้นและค่อยๆเพิ่มขึ้นไปยังจุดที่สูงกว่าจุดเริ่มต้นก่อตัวเป็นรูปตัวอักษร J ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงปรากฏการณ์ที่ช่วงเวลาของผลตอบแทนที่ไม่พึงประสงค์ตามมาด้วยช่วงเวลาหนึ่ง การฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปซึ่งขึ้นสู่จุดที่สูงกว่าจุดเริ่มต้น ปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นในหลายสาขาเช่นกองทุนหุ้นเอกชน Private Equity Funds กองทุนหุ้นเอกชนเป็นแหล่งเงินทุนที่จะลงทุนใน บริษัท ที่แสดงถึงโอกาสในการได้รับผลตอบแทนในอัตราสูง พวกเขามาพร้อมกับคงที่เศรษฐศาสตร์การแพทย์และรัฐศาสตร์
ที่มา: Wikimedia Commons
ตัวอย่างเช่นหากคุณวางแผนผลการดำเนินงานและงบกระแสเงินสดงบกระแสเงินสดงบกระแสเงินสด (หรือเรียกอีกอย่างว่างบกระแสเงินสด) เป็นหนึ่งในสามงบการเงินหลักที่รายงานเงินสดที่สร้างและใช้จ่ายในช่วงระยะเวลาหนึ่งของ เวลา (เช่นเดือนไตรมาสหรือปี) งบกระแสเงินสดทำหน้าที่เป็นสะพานเชื่อมระหว่างงบกำไรขาดทุนและงบดุลของกองทุนหุ้นเอกชนโดยแผนภูมิจะเป็นไปตามรูปตัว“ J. ” กองทุนหุ้นเอกชนมุ่งเน้นไปที่สมมติฐานที่ว่าอัตราผลตอบแทนภายใน Internal Rate of Return (IRR) Internal Rate of Return (IRR) คืออัตราคิดลดที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของโครงการเป็นศูนย์ กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คืออัตราผลตอบแทนต่อปีที่คาดว่าจะได้รับจากโครงการหรือการลงทุนของการลงทุนจะลดลงในช่วงเริ่มต้นจนกว่าจะถึงระดับความมั่นคงหลังจากนั้นธุรกิจจะเข้าสู่สถานะที่ทำกำไรได้
J Curve ในหุ้นเอกชน
ในหุ้นเอกชน J Curve แสดงถึงแนวโน้มของกองทุนหุ้นเอกชนที่จะโพสต์ผลตอบแทนติดลบในปีแรก ๆ จากนั้นจะโพสต์ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในปีต่อ ๆ ไปเมื่อการลงทุนครบกำหนด ผลตอบแทนที่ติดลบเมื่อเริ่มมีการลงทุนอาจเป็นผลมาจากต้นทุนการลงทุนค่าธรรมเนียมการจัดการพอร์ตการลงทุนที่ยังไม่ครบกำหนดและพอร์ตการลงทุนที่มีประสิทธิภาพต่ำซึ่งจะถูกตัดจำหน่ายในช่วงแรก ๆ
โดยปกติกองทุนหุ้นเอกชนจะไม่ครอบครองเงินทุนของนักลงทุนจนกว่าจะระบุการลงทุนที่ทำกำไรได้ นักลงทุนเพียงแค่ให้คำมั่นที่จะจัดหาเงินทุนให้กับผู้จัดการกองทุนตามความจำเป็นหรือเมื่อมีการร้องขอ ธนาคารที่ให้กู้ยืมแก่กองทุนหุ้นเอกชนเจรจาเพื่อกวาดกระแสเงินสดการกวาดเงินสดการกวาดเงินสดเป็นการโอนส่วนหนึ่งของ บริษัท หรือกระแสเงินสดของ บริษัท หรือส่วนบุคคลโดยอัตโนมัติเพื่อใช้เพื่อวัตถุประสงค์เฉพาะ ที่กำหนดให้กองทุนชำระหนี้ด้วยคู่มือการประเมินมูลค่ากระแสเงินสดส่วนเกินบางส่วนหรือทั้งหมดเพื่อเรียนรู้แนวคิดที่สำคัญที่สุดตามจังหวะของคุณเอง บทความเหล่านี้จะสอนแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในการประเมินมูลค่าธุรกิจและวิธีการประเมินมูลค่า บริษัท โดยใช้การวิเคราะห์ บริษัท แบบเทียบเคียงการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสดแบบคิดลด (DCF) และธุรกรรมก่อนหน้านี้ที่ใช้ในวาณิชธนกิจการวิจัยตราสารทุนสร้างขึ้น ในช่วงปีแรก ๆ กองทุนหุ้นเอกชนสร้างกระแสเงินสดให้กับนักลงทุนเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยและเงินเริ่มต้นที่สร้างขึ้นจะใช้เพื่อลดภาระหนี้ของ บริษัท แนวคิดนี้ต้องการการสร้างแบบจำลองทางการเงินที่ครอบคลุมการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรการสร้างแบบจำลองทางการเงินจะดำเนินการใน Excel เพื่อคาดการณ์ประสิทธิภาพทางการเงินของ บริษัท ภาพรวมของการสร้างแบบจำลองทางการเงินคืออะไรวิธีการและเหตุผลในการสร้างแบบจำลอง และนักวิเคราะห์ทางการเงินของกองทุน PE จะต้องสร้างโมเดล LBO แบบจำลอง LBO โมเดล LBO ถูกสร้างขึ้นใน Excel เพื่อประเมินธุรกรรมการซื้อกิจการที่มีเลเวอเรจ (LBO) ซึ่งเป็นการซื้อ บริษัท ที่ได้รับทุนโดยใช้หนี้จำนวนมาก สำหรับข้อตกลงข้อตกลงและทรัพยากรธุรกรรมและคำแนะนำในการทำความเข้าใจข้อตกลงและธุรกรรมในวาณิชธนกิจการพัฒนาองค์กรและด้านอื่น ๆ ของการเงินขององค์กร ดาวน์โหลดเทมเพลตอ่านตัวอย่างและเรียนรู้ว่าดีลมีโครงสร้างอย่างไร ข้อตกลงการไม่เปิดเผยข้อตกลงการซื้อหุ้นการซื้อสินทรัพย์และทรัพยากรการควบรวมกิจการอื่น ๆ
หากกองทุนมีการจัดการที่ดีกองทุนจะเริ่มประสบกับผลกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นตามด้วยเหตุการณ์ที่รับรู้ผลกำไร การเสนอขายหุ้น IPO แบบใช้ประโยชน์การควบรวมกิจการและการซื้อกิจการส่งผลให้ผลตอบแทนแก่กองทุนเพิ่มขึ้นซึ่งก่อให้เกิดรูปทรง J Curve ด้วยเงินสดส่วนเกินและหลังจากชำระหนี้แล้วเงินสดพิเศษจะตกเป็นของนักลงทุนในตราสารทุน ความโน้มเอียง J Curve พิจารณาจากผลตอบแทนที่สร้างขึ้นและผลตอบแทนเหล่านี้จะกลับคืนสู่นักลงทุนได้เร็วเพียงใด เส้นโค้งที่สูงชันแสดงถึงกองทุนที่สร้างผลตอบแทนสูงสุดในเวลาที่สั้นที่สุดในขณะที่เส้นโค้งที่มีความสูงชันน้อยแสดงถึงกองทุนหุ้นเอกชนที่มีการจัดการไม่ดีซึ่งใช้เวลานานเกินไปในการรับผลตอบแทนและสร้างผลตอบแทนที่ต่ำเท่านั้น
J Curve ในสาขาเศรษฐศาสตร์
ในทางเศรษฐศาสตร์ J Curve หมายถึงการเปลี่ยนแปลงในดุลการค้าของประเทศซึ่งมักเกิดจากการลดค่าเงินหรือค่าเสื่อมราคา สกุลเงินที่อ่อนค่าหมายความว่าการนำเข้าจะมีราคาแพงในขณะที่การส่งออกสินค้าจะทำกำไรได้มากกว่า ความไม่สมดุลนำไปสู่การลดลงของบัญชีในปัจจุบันดังนั้นการเกินดุลเล็กน้อยหรือการขาดดุลที่มากขึ้น
ทันทีหลังจากการลดค่าของสกุลเงินจะมีความล่าช้าในการเปลี่ยนปริมาณการนำเข้า ความต้องการนำเข้าราคาแพงและความต้องการการส่งออกที่ถูกกว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงในระยะสั้นเนื่องจากผู้บริโภคมองหาทางเลือกที่ถูกกว่า
ผลกระทบในระยะยาวของการลดค่าเงินหรือค่าเสื่อมราคาคือผู้บริโภคในท้องถิ่นจะเปลี่ยนไปใช้ผลิตภัณฑ์ที่ผลิตในประเทศที่เทียบเคียงได้ นอกจากนี้ผู้ค้าต่างประเทศจะซื้อสินค้าที่ส่งออกไปยังประเทศของตนมากขึ้น สินค้าที่ส่งออกไปยังประเทศของตนนั้นค่อนข้างถูกกว่าเนื่องจากค่าเงินที่อ่อนลง ในขั้นตอนนี้ประเทศประสบกับผลลัพธ์ที่ต้องการในการปรับปรุงดุลบัญชีเดินสะพัด J Curve เกิดขึ้นเมื่อสกุลเงินของประเทศแข็งค่าขึ้นและมูลค่าการส่งออกจะแพงกว่ามูลค่าการนำเข้า
แหล่งข้อมูลอื่น ๆ
หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาอาชีพของคุณต่อไปโปรดดูแหล่งข้อมูลด้านการเงินต่อไปนี้:
- การวิเคราะห์งบการเงินการวิเคราะห์งบการเงินวิธีการวิเคราะห์งบการเงิน คู่มือนี้จะสอนให้คุณทำการวิเคราะห์งบการเงินของงบกำไรขาดทุนงบดุลและงบกระแสเงินสดรวมถึงอัตรากำไรอัตราส่วนการเติบโตสภาพคล่องเลเวอเรจอัตราผลตอบแทนและความสามารถในการทำกำไร
- เศรษฐกิจตลาดตลาดเศรษฐกิจเศรษฐกิจตลาดหมายถึงระบบที่การผลิตสินค้าและบริการถูกกำหนดตามความต้องการและความสามารถของตลาดที่เปลี่ยนแปลงไป
- Pigou Effect Pigou Effect เป็นทฤษฎีที่เสนอโดย Arthur Pigou นักเศรษฐศาสตร์ต่อต้านเคนส์ชื่อดัง อธิบายถึงความสัมพันธ์ระหว่างการบริโภคการจ้างงานและผลผลิตทางเศรษฐกิจในช่วงภาวะเงินฝืดและเงินเฟ้อ
- XIRR vs IRR ใน Excel XIRR vs IRR เหตุใดจึงต้องใช้ XIRR กับ IRR XIRR กำหนดวันที่ที่เฉพาะเจาะจงให้กับกระแสเงินสดแต่ละรายการทำให้แม่นยำกว่า IRR เมื่อสร้างแบบจำลองทางการเงินใน Excel