NOPLAT ย่อมาจากN et O perating P rofit L ESS djusted Tแกน ซึ่งแสดงถึงผลกำไรจากการดำเนินงานของ บริษัท หลังจากปรับให้เป็นปกติเนื่องจากผลกระทบของโครงสร้างเงินทุนและภาษีรอตัดบัญชี
เมตริก NOPLAT แสดงถึงรายได้ที่ บริษัท สร้างขึ้นหลังจากหักภาษีรายได้ที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานหลักและบวกภาษีที่ค้างชำระคืนในช่วงระยะเวลาบัญชี ทั้งผู้บริหารและนักลงทุนมักใช้ NOLAT ในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผยกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผยกระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผยเป็นตัวเลขกระแสเงินสดเชิงทฤษฎีสำหรับธุรกิจโดยสมมติว่า บริษัท ปลอดหนี้โดยไม่มีดอกเบี้ย หรือกำไรหลังหักภาษี
วิธีการคำนวณ NOPLAT
การคำนวณกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหักภาษีสามารถทำได้หลายวิธี สำหรับการอ้างอิงสูตรทั่วไปบางส่วนมีอยู่ด้านล่าง:
การใช้ NOPLAT
NOPLAT ใช้กันอย่างแพร่หลายในการเงินขององค์กรเพื่อปรับรายได้สุทธิเพื่อแสดงกระแสเงินสดหลังหักภาษีที่มีให้สำหรับผู้ให้บริการเงินทุนทั้งหมดของ บริษัท NOPLAT เป็นที่ต้องการแทนที่จะเป็นรายได้สุทธิในรูปแบบกระแสเงินสดที่มีส่วนลด (DCF) และแบบจำลองการกู้ยืมเงิน (LBO) Leveverage Buyout (LBO) การซื้อกิจการโดยใช้หนี้ (LBO) คือธุรกรรมที่ธุรกิจได้มาโดยใช้หนี้เป็นแหล่งหลักในการพิจารณา โดยทั่วไปธุรกรรม LBO จะเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท Private equity (PE) กู้ยืมมากที่สุดเท่าที่จะทำได้จากผู้ให้กู้หลายราย (มากถึง 70-80% ของราคาซื้อ) เพื่อให้ได้ IRR อัตราผลตอบแทนภายใน> 20% เนื่องจากเป็นการทำให้ปกติ ผลกระทบของโครงสร้างเงินทุน
NOPLAT เป็นองค์ประกอบสำคัญในการคำนวณกระแสเงินสดอิสระสำหรับการประเมินมูลค่า DCF ในการวิเคราะห์การควบรวมกิจการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อประเมินมูลค่า บริษัท เป้าหมาย เนื่องจากเป็นเมตริกก่อนหักดอกเบี้ยและหลังหักภาษี NOPLAT จึงเป็นตัวชี้วัดรายได้ที่ไม่รวมผลกระทบจากการจัดหาเงินกู้โดยรวมต้นทุนของหนี้และผลประโยชน์ด้านภาษี เป็นผลให้สามารถวัดประสิทธิภาพการดำเนินงานได้ดีกว่ารายได้สุทธิ พูดง่ายๆคือ NOPLAT แสดงให้เห็นถึงการดำเนินงานหลักของ บริษัท โดยหักภาษีที่ปรับปรุงแล้ว
การใช้ NOPLAT สามารถวัดผลได้โดยไม่ต้องมีผลกระทบจากการชำระหนี้หรือการใช้ประโยชน์จาก บริษัท กล่าวอีกนัยหนึ่งผลการดำเนินงานของ บริษัท ต่างๆสามารถเปรียบเทียบได้โดยไม่ถูกบดบังด้วยโครงสร้างเงินทุนที่แตกต่างกัน ทำให้ NOPLAT มีประโยชน์ในการหากระแสเงินสดอิสระที่ไม่ได้รับการเปิดเผยของ บริษัท และช่วยให้สามารถประเมินมูลค่าของ บริษัท เป้าหมายโดยไม่กระทบโครงสร้างเงินทุนโครงสร้างเงินทุนโครงสร้างเงินทุนหมายถึงจำนวนหนี้และ / หรือส่วนของผู้ถือหุ้นที่ บริษัท ใช้เพื่อเป็นทุนในการดำเนินงานและ เป็นเงินทุนในทรัพย์สิน โครงสร้างเงินทุนของ บริษัท
นอกจากนี้การใช้ NOPLAT ยังเป็นประโยชน์ในการวิเคราะห์การควบรวมกิจการเนื่องจากโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท เป้าหมายไม่เกี่ยวข้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมีการซื้อ บริษัท ทั้งหมด ควรสังเกตว่าลักษณะของอุตสาหกรรมบางประเภทเกี่ยวข้องกับต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้นดังนั้นการเปรียบเทียบ NOPLAT ระหว่าง บริษัท จึงมีความหมายมากกว่า บริษัท ในอุตสาหกรรมเดียวกัน
NOPAT เทียบกับ NOPLAT
กำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษี (NOPAT) และกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหักภาษีที่ปรับปรุงแล้ว (NOPLAT) มีความคล้ายคลึงกันและสับสนได้ง่าย แต่ไม่เหมือนกันทุกประการ NOPAT เทียบเท่ากับกำไรจากการดำเนินงานหลังหักภาษีที่อ้างถึงก่อนหน้านี้ เป็นการวัดผลกำไรที่ไม่รวมสิทธิประโยชน์ทางภาษี NOPAT มักใช้ในมูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) มูลค่าเพิ่มทางเศรษฐกิจ (EVA) แสดงให้เห็นว่าการสร้างมูลค่าที่แท้จริงเกิดขึ้นเมื่อโครงการได้รับอัตราผลตอบแทนสูงกว่าต้นทุนของเงินทุนและจะเพิ่มมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น เทคนิครายได้ที่เหลือซึ่งทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรบนสมมติฐานที่ว่าการทำกำไรที่แท้จริงเกิดขึ้นเมื่อมีการคำนวณความมั่งคั่ง
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างสองมาตรการในการทำกำไรคือ NOPLAT รวมการเปลี่ยนแปลงภาษีรอการตัดบัญชีเพื่อให้ NOPAT เป็น NOPLAT โดยไม่มีภาษีรอการตัดบัญชี ในกรณีที่มีภาษีรอการตัดบัญชี NOPLAT จะใช้ภาษีจริงที่จ่ายให้กับหน่วยงานจัดเก็บภาษีและยกเลิกภาษีรอการตัดบัญชี
ภาษีรอการตัดบัญชีเป็นภาษีที่ค้างชำระหรือชำระเงินเกินซึ่งแสดงถึงสินทรัพย์หรือหนี้สินในงบดุลของ บริษัท NOPLAT สามารถให้ภาพรวมของกำไรจากการดำเนินงานได้ชัดเจนกว่า NOPAT เนื่องจากมีการปรับค่าใช้จ่ายภาษีที่ไม่ได้ดำเนินการเช่นกัน
ในหลาย ๆ กรณีทั้ง NOPAT และ NOPLAT อาจมีความคล้ายคลึงกันมากสำหรับหลาย ๆ บริษัท แต่จะแตกต่างกันใน บริษัท ที่ต้องเสียภาษีรอการตัดบัญชีอย่างมีนัยสำคัญ
โดยสรุป NOPLAT ไม่รวมผลกระทบโครงสร้างเงินทุนและการปรับปรุงสำหรับการเปลี่ยนแปลงภาษีรอการตัดบัญชี
ตัวอย่างการปฏิบัติ
พิจารณา บริษัท ที่มีงบกำไรขาดทุนดังต่อไปนี้:
ค้นหา NOPLAT ที่ระบุในงบกำไรขาดทุน การคำนวณดังแสดงด้านล่าง:
ในตัวอย่างข้างต้นค่าใช้จ่ายภาษีบางส่วนไม่ได้มาจากการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายภาษี 1,000 ดอลลาร์เป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของภาษีรอการตัดบัญชี ดังนั้นเงิน 1,000 ดอลลาร์จึงเป็นภาษีที่จ่ายมากเกินไป
ในการคำนวณ NOPAT การเพิ่มขึ้นของภาษีรอการตัดบัญชีสามารถละเว้นได้ อย่างไรก็ตามเมื่อคำนวณกำไรสุทธิจากภาษีที่ปรับปรุงแล้วจะต้องเพิ่มการเปลี่ยนแปลงภาษีรอการตัดบัญชีเพื่อให้ได้จำนวนเงินที่ถูกต้อง
จากการคำนวณข้างต้น บริษัท ABC รับรู้กำไรจากการดำเนินงาน 41,000 ดอลลาร์ในรอบบัญชีรอบบัญชีวัฏจักรการบัญชีเป็นกระบวนการแบบองค์รวมในการบันทึกและประมวลผลธุรกรรมทางการเงินทั้งหมดของ บริษัท ตั้งแต่เมื่อเกิดรายการจนถึงการแสดงงบการเงิน เพื่อปิดบัญชี หน้าที่หลักของผู้ทำบัญชีคือติดตามรอบการบัญชีตั้งแต่ต้นจนจบหลังจากปรับโครงสร้างเงินทุนและการเปลี่ยนแปลงภาษีรอการตัดบัญชี
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม
Finance เสนอ Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification การรับรอง Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับนักวิเคราะห์สินเชื่อที่ครอบคลุมด้านการเงินการบัญชีการวิเคราะห์เครดิตการวิเคราะห์กระแสเงินสดการสร้างแบบจำลองพันธสัญญาเงินกู้ การชำระคืนและอื่น ๆ โปรแกรมการรับรองสำหรับผู้ที่ต้องการยกระดับอาชีพไปอีกขั้น หากต้องการเรียนรู้และพัฒนาฐานความรู้ของคุณต่อไปโปรดสำรวจแหล่งข้อมูลที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมด้านล่าง:
- ต้นทุนหนี้ต้นทุนหนี้ต้นทุนหนี้คือผลตอบแทนที่ บริษัท ให้แก่ผู้ถือหนี้และเจ้าหนี้ ต้นทุนของหนี้ใช้ในการคำนวณ WACC สำหรับการวิเคราะห์การประเมินมูลค่า
- เทมเพลตโมเดล DCF แบบจำลอง DCF เทมเพลตแบบจำลอง DCF นี้ช่วยให้คุณมีพื้นฐานในการสร้างแบบจำลองกระแสเงินสดที่มีส่วนลดของคุณเองโดยมีสมมติฐานที่แตกต่างกัน DCF ขั้นตอนที่ 1 - สร้างการคาดการณ์ขั้นตอนแรกในกระบวนการแบบจำลอง DCF คือการสร้างการคาดการณ์ของงบการเงินทั้งสามตามสมมติฐานว่าธุรกิจจะดำเนินการอย่างไรใน
- หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี / สินทรัพย์หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี / สินทรัพย์หนี้สินหรือสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีถูกสร้างขึ้นเมื่อมีความแตกต่างชั่วคราวระหว่างภาษีหนังสือและภาษีเงินได้ที่แท้จริง มีธุรกรรมหลายประเภทที่สามารถสร้างความแตกต่างชั่วคราวระหว่างรายได้ก่อนหักภาษีและรายได้ที่ต้องเสียภาษีดังนั้นการสร้างสินทรัพย์หรือหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
- การพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบการพิจารณาควบรวมกิจการและผลกระทบเมื่อดำเนินการควบรวมกิจการ บริษัท ต้องรับทราบและทบทวนปัจจัยและความซับซ้อนทั้งหมดที่นำไปสู่การควบรวมและซื้อกิจการ คู่มือนี้สรุปความสำคัญ