Capitalization Rate - ภาพรวมตัวอย่างวิธีการคำนวณ Cap Rate

อัตราทุน (หรือ Cap Rate เรียกสั้น ๆ ) มักใช้ในอสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์อสังหาริมทรัพย์คืออสังหาริมทรัพย์ที่ประกอบด้วยที่ดินและส่วนปรับปรุงซึ่งรวมถึงอาคารส่วนควบถนนโครงสร้างและระบบสาธารณูปโภค สิทธิในทรัพย์สินให้กรรมสิทธิ์ในที่ดินการปรับปรุงและทรัพยากรธรรมชาติเช่นแร่ธาตุพืชสัตว์น้ำ ฯลฯ และหมายถึงอัตราผลตอบแทนจากทรัพย์สินตามรายได้สุทธิจากการดำเนินงาน (NOI) ที่ทรัพย์สิน สร้าง กล่าวอีกนัยหนึ่งอัตราการเพิ่มทุนเป็นตัวชี้วัดผลตอบแทนที่ใช้เพื่อกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) คือการวัดผลการดำเนินงานที่ใช้ในการประเมินผลตอบแทนของการลงทุนหรือเปรียบเทียบประสิทธิภาพของการลงทุนที่แตกต่างกัน . หรือคืนทุน

เรียนรู้เพิ่มเติมในหลักสูตรการสร้างแบบจำลองอสังหาริมทรัพย์ของ Finance

Cap Rate Concept (อัตราการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่)

สูตรอัตราสูงสุด

สูตรสำหรับ Cap Rate เท่ากับ Net Operating Income (NOI) หารด้วยมูลค่าตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์

อัตราการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ (สูตรอัตราสูงสุด)

ที่ไหน:

  • รายได้จากการดำเนินงานสุทธิคือรายได้ต่อปีรายได้ต่อปีรายได้ประจำปีคือมูลค่ารวมของรายได้ที่ได้รับในรอบปีบัญชี รายได้รวมต่อปีหมายถึงรายได้ทั้งหมดก่อนที่จะมีการหักเงินใด ๆ และรายได้สุทธิต่อปีหมายถึงจำนวนเงินที่ยังคงอยู่หลังจากหักเงินทั้งหมดแล้ว แนวคิดนี้ใช้ได้กับทั้งบุคคลและธุรกิจที่สร้างโดยทรัพย์สินหลังจากหักค่าใช้จ่ายทั้งหมดที่เกิดจากการดำเนินงานรวมถึงการจัดการทรัพย์สินและการจ่ายภาษี
  • มูลค่าตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์คือมูลค่าของสินทรัพย์ Tangible Assets สินทรัพย์ที่มีตัวตนคือสินทรัพย์ที่มีรูปแบบทางกายภาพและมูลค่าที่ถือครอง ตัวอย่าง ได้แก่ ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ ทรัพย์สินที่จับต้องได้มีให้เห็นและสัมผัสได้และสามารถทำลายได้จากไฟไหม้ภัยธรรมชาติหรืออุบัติเหตุ ในทางกลับกันสินทรัพย์ไม่มีตัวตนขาดรูปแบบทางกายภาพและประกอบด้วยสิ่งต่างๆเช่นทรัพย์สินทางปัญญาในตลาด

ความสำคัญของอัตราการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่

อัตราเงินทุนใช้เพื่อเปรียบเทียบโอกาสในการลงทุนที่แตกต่างกัน ตัวอย่างเช่นหากทุกอย่างเท่ากันทรัพย์สินที่มีอัตราสูงสุด 10% เทียบกับ 3% ของอสังหาริมทรัพย์อื่นนักลงทุนมักจะให้ความสำคัญกับอสังหาริมทรัพย์ที่มีอัตราสูงสุด 10%

อัตรานี้ยังระบุระยะเวลาที่ใช้ในการกู้คืนการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ ตัวอย่างเช่นหากอสังหาริมทรัพย์มีขีด จำกัด 10% นักลงทุนจะต้องใช้เวลา 10 ปีในการกู้คืนเงินลงทุน (เรียกว่า "ทุนเต็ม")

แม้ว่าจะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการเปรียบเทียบโอกาสในการลงทุน แต่นักลงทุนไม่ควรซื้อตามอัตราสูงสุดของอสังหาริมทรัพย์เพียงอย่างเดียว เป็นประโยชน์ที่จะทราบว่าอัตราสูงสุดที่แตกต่างกันแสดงถึงระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันอัตราสูงสุดที่ต่ำหมายถึงความเสี่ยงที่ลดลงในขณะที่อัตราสูงสุดแสดงถึงความเสี่ยงสูง ดังนั้นจึงไม่มี cap rate ที่“ เหมาะสมที่สุด” - ขึ้นอยู่กับความเสี่ยงของนักลงทุน

ตัวอย่างเช่นพิจารณาสถานที่ให้บริการสองแห่งในสถานที่ตั้งทางภูมิศาสตร์ที่แตกต่างกันแห่งหนึ่งอยู่ในพื้นที่ชานเมืองที่เป็นที่ต้องการสูงในขณะที่อีกแห่งอยู่ในส่วนที่ทรุดโทรมของเมือง อสังหาริมทรัพย์ในพื้นที่ชานเมืองที่มีความต้องการสูงจะแสดงส่วนแบ่งที่ลดลงผ่านมูลค่าตลาดที่สูงของสินทรัพย์ ในทางตรงกันข้ามอสังหาริมทรัพย์ที่ตั้งอยู่ในส่วนที่ทรุดโทรมของเมืองจะมาพร้อมกับมูลค่าสูงสุดที่สูงขึ้นซึ่งสะท้อนจากมูลค่าตลาดที่ลดลงของสินทรัพย์นั้น

ตัวอย่างอัตราสูงสุด

จอห์นเป็นนักลงทุนที่ต้องการซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน จากการเรียนหลักสูตรอสังหาริมทรัพย์เขาจำได้ว่าอัตราการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่เป็นตัวชี้วัดที่มีประสิทธิภาพในการประเมินคุณสมบัติอสังหาริมทรัพย์ John ระบุคุณสมบัติสามอย่างด้วยค่าใช้จ่ายรายได้ต่อปีและมูลค่าตลาดตามลำดับ:

ตัวอย่าง Cap Rate

ตารางอัตราการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่

หลังจากทำการคำนวณคุณสมบัติข้างต้นแล้ว John พบว่า Property C ส่งคืนอัตราสูงสุด

ในโลกที่เรียบง่ายจอห์นอาจอิงการซื้อของเขาด้วยอัตราเพียงอย่างเดียว อย่างไรก็ตามเป็นเพียงหนึ่งในเมตริกจำนวนมากที่สามารถใช้เพื่อประเมินผลตอบแทนจากอสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ แม้ว่าอัตราสูงสุดจะให้ความคิดที่ดีเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนตามทฤษฎีของอสังหาริมทรัพย์ แต่ก็ควรใช้ร่วมกับเมตริกอื่น ๆ เช่นตัวคูณค่าเช่ารวมและอื่น ๆ อีกมากมาย ดังนั้นควรใช้เมตริกอื่น ๆ ร่วมกับอัตราการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่เพื่อวัดความน่าสนใจของโอกาสทางอสังหาริมทรัพย์

หลักสูตรการสร้างแบบจำลองอสังหาริมทรัพย์

หากคุณต้องการเรียนรู้ทั้งหมดเกี่ยวกับวิธีการคำนวณรายได้จากการดำเนินงานสุทธิอัตราการใช้เงินทุนและแม้แต่วิธีการสร้างแบบจำลองทางการเงินสำหรับโครงการพัฒนาโปรดดูหลักสูตรการสร้างแบบจำลองทางการเงินของอสังหาริมทรัพย์ของ Finance โปรแกรมจะสอนวิธีสร้างโมเดลใน Excel ตั้งแต่เริ่มต้น

อัตรามูลค่าอสังหาริมทรัพย์และตัวอย่าง NOI

สรุปอัตราสูงสุด

  • อัตราการทำกำไรเป็นตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรที่ใช้เพื่อกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนของอสังหาริมทรัพย์
  • สูตรสำหรับอัตราเงินทุนคำนวณจากรายได้จากการดำเนินงานสุทธิหารด้วยมูลค่าตลาดปัจจุบันของสินทรัพย์
  • อัตราเงินทุนสามารถใช้เพื่อกำหนดความเสี่ยงของโอกาสในการลงทุน - อัตราการใช้เงินทุนที่สูงหมายถึงความเสี่ยงที่ต่ำกว่าในขณะที่อัตราเงินทุนที่ต่ำแสดงถึงความเสี่ยงที่สูง
  • ควรใช้อัตราการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ร่วมกับเมตริกอื่น ๆ และนักลงทุนไม่ควรใช้การซื้อจากอัตราการเป็นตัวพิมพ์ใหญ่ของอสังหาริมทรัพย์เพียงอย่างเดียว

การอ่านที่เกี่ยวข้อง

Finance เป็นผู้ให้บริการอย่างเป็นทางการของ Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™FMVA® Certification เข้าร่วม 350,600+ นักเรียนที่ทำงานให้กับ บริษัท ต่างๆเช่นโปรแกรมการรับรอง Amazon, JP Morgan และ Ferrari ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้ทุกคนเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลก . เพื่อความก้าวหน้าในอาชีพการงานของคุณแหล่งข้อมูลเพิ่มเติมด้านล่างนี้จะเป็นประโยชน์:

  • รากฐานของการสร้างแบบจำลองทางการเงินอสังหาริมทรัพย์รากฐานของการสร้างแบบจำลองทางการเงินอสังหาริมทรัพย์เรียนรู้พื้นฐานของการสร้างแบบจำลองทางการเงินด้านอสังหาริมทรัพย์ในคู่มือเบื้องต้นเกี่ยวกับการสร้างแบบจำลองทางการเงินสำหรับโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์
  • การลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นการลงทุน: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นคู่มือการลงทุนสำหรับมือใหม่จะสอนคุณเกี่ยวกับพื้นฐานของการลงทุนและวิธีการเริ่มต้น เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์และเทคนิคต่างๆในการซื้อขายและเกี่ยวกับตลาดการเงินต่างๆที่คุณสามารถลงทุนได้
  • อัตราผลตอบแทนอัตราผลตอบแทน (Rate of Return Rate of Return) อัตราผลตอบแทน (ROR) คือกำไรหรือขาดทุนของการลงทุนในช่วงระยะเวลาหนึ่งซึ่งเทียบกับต้นทุนเริ่มต้นของการลงทุนที่แสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ คู่มือนี้จะสอนสูตรที่พบบ่อยที่สุด
  • อัตราการเรียกใช้รายได้อัตราการเรียกใช้รายได้อัตราการเรียกใช้รายได้เป็นตัวบ่งชี้ผลการดำเนินงานทางการเงินที่ใช้รายได้ปัจจุบันของ บริษัท ในช่วงเวลาหนึ่ง (สัปดาห์เดือนไตรมาส ฯลฯ ) และแปลงเป็นตัวเลขประจำปีโดยเทียบเท่าทั้งปี เมตริกนี้มักใช้โดย บริษัท ที่เติบโตอย่างรวดเร็วเนื่องจากข้อมูลที่มีอายุเพียงไม่กี่เดือนอาจทำให้ขนาดของ บริษัท ในปัจจุบันต่ำลงได้ คำแนะนำตัวอย่างสูตร