การเงินโครงการ - พื้นฐานในอุตสาหกรรมการเงินโครงการ

การเงินโครงการคือการวิเคราะห์ทางการเงินของวงจรชีวิตที่สมบูรณ์ของโครงการ โดยทั่วไปการวิเคราะห์ต้นทุน - ผลประโยชน์จะใช้เพื่อพิจารณาว่าผลประโยชน์เชิงเศรษฐกิจของโครงการมีมากกว่าต้นทุนทางเศรษฐกิจหรือไม่ การวิเคราะห์มีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับโครงการระยะยาวของการเติบโต CAPEX Growth Capex Growth capex เป็นรูปแบบของการใช้จ่ายด้านทุนที่ดำเนินการโดย บริษัท เพื่อขยายการดำเนินงานที่มีอยู่หรือการเติบโตในอนาคต มุ่งเน้นไปที่กิจกรรมต่างๆเช่นการซื้อสินทรัพย์ถาวรการซื้อฮาร์ดแวร์ (เช่นคอมพิวเตอร์) ยานพาหนะสำหรับขนส่งสินค้าและการขยายอาคาร . ขั้นตอนแรกของการวิเคราะห์คือการกำหนดโครงสร้างทางการเงิน The Analyst Trifecta® Guide คู่มือที่ดีที่สุดในการเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลกคุณต้องการเป็นนักวิเคราะห์การเงินระดับโลกหรือไม่? คุณต้องการปฏิบัติตามแนวทางปฏิบัติที่ดีที่สุดในอุตสาหกรรมและโดดเด่นกว่าใคร? กระบวนการของเราเรียกว่า The Analyst Trifecta®ประกอบด้วยการวิเคราะห์การนำเสนอและทักษะที่อ่อนนุ่มซึ่งเป็นส่วนผสมของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นอัตราส่วนการก่อหนี้ที่คำนวณมูลค่าของหนี้ทั้งหมดและหนี้สินทางการเงินเทียบกับส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด . ซึ่งจะใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการ จากนั้นระบุและให้ความสำคัญกับผลประโยชน์เชิงเศรษฐกิจของโครงการและพิจารณาว่าผลประโยชน์นั้นมีมากกว่าต้นทุนหรือไม่ทักษะที่อ่อนนุ่มเป็นส่วนผสมของหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นอัตราส่วนการก่อหนี้ที่คำนวณมูลค่าของหนี้และหนี้สินทางการเงินรวมกับส่วนของผู้ถือหุ้นทั้งหมด ซึ่งจะใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการ จากนั้นระบุและให้ความสำคัญกับผลประโยชน์เชิงเศรษฐกิจของโครงการและพิจารณาว่าผลประโยชน์นั้นมีมากกว่าต้นทุนหรือไม่ทักษะที่อ่อนนุ่มเป็นส่วนผสมระหว่างหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้นอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนเป็นอัตราส่วนการก่อหนี้ที่คำนวณมูลค่าของหนี้และหนี้สินทางการเงินรวมกับส่วนของผู้ถือหุ้น ซึ่งจะใช้เป็นเงินทุนสำหรับโครงการ จากนั้นระบุและให้ความสำคัญกับผลประโยชน์เชิงเศรษฐกิจของโครงการและพิจารณาว่าผลประโยชน์นั้นมีมากกว่าต้นทุนหรือไม่

รายละเอียดของคำจำกัดความ

ตอนนี้ให้เราแยกองค์ประกอบแต่ละส่วนของคำจำกัดความนี้เพื่อทำความเข้าใจโดยละเอียดว่าประกอบด้วยอะไรบ้าง:

# 1 การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงสร้างพื้นฐานระยะยาวโครงการอุตสาหกรรมและบริการสาธารณะ

โดยทั่วไปจะใช้เงินทุนของโครงการในการสกัดน้ำมันการผลิตไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐาน เป็นภาคส่วนที่เหมาะสมที่สุดในการพัฒนาเทคนิคการจัดหาเงินทุนที่มีโครงสร้างนี้เนื่องจากมีความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีต่ำตลาดที่คาดการณ์ได้อย่างสมเหตุสมผลและความเป็นไปได้ที่จะขายให้กับผู้ซื้อรายเดียวหรือผู้ซื้อรายใหญ่เพียงไม่กี่รายตามสัญญาหลายปี (เช่น take-or - จ่ายสัญญา)

# 2 โครงสร้างทางการเงินแบบไม่ไล่เบี้ย / แบบ จำกัด

การเงินโครงการคือการจัดหาเงินทุนที่มีโครงสร้างขององค์กรทางเศรษฐกิจเฉพาะ - ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) ยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ / เอนทิตี (SPV / SPE) เป็นนิติบุคคลแยกต่างหากที่สร้างขึ้นสำหรับวัตถุประสงค์เฉพาะและแคบและ ถูกปิดงบดุล SPV คือ - สร้างโดยผู้สนับสนุนโดยใช้ตราสารทุนหรือตราสารหนี้ ผู้ให้กู้ถือว่ากระแสเงินสดที่เกิดจากกิจการนี้เป็นแหล่งที่มาหลักในการชำระคืนเงินกู้

ดังนั้นหากผู้กู้ผิดนัดชำระหนี้ผู้ออกตราสารหนี้มีสิทธิยึดทรัพย์สินของ SPV ดังกล่าวได้ อย่างไรก็ตามพวกเขาไม่มีสิทธิ์ในทรัพย์สินเพิ่มเติมใด ๆ ที่ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของ SPV แม้ว่าสินทรัพย์ที่ชำระบัญชีของ SPV จะไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมมูลค่าที่ค้างชำระเนื่องจากการผิดนัดชำระก็ตาม

# 3 การชำระเงินจากกระแสเงินสดที่เกิดจากโครงการ

กระแสเงินสดที่เกิดจาก SPV จะต้องเพียงพอที่จะครอบคลุมการชำระเงินสำหรับต้นทุนการดำเนินงานและเพื่อชำระหนี้ในแง่ของการชำระคืนทุนและดอกเบี้ย เนื่องจากการใช้กระแสเงินสดเป็นลำดับความสำคัญเพื่อเป็นเงินทุนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและในการชำระหนี้จึงสามารถใช้เฉพาะเงินคงเหลือหลังจากที่ได้รับความคุ้มครองในการจ่ายเงินปันผลให้กับผู้สนับสนุนที่ดำเนินโครงการ

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเปิดหลักสูตรการเงินองค์กรของเราฟรี!

เหตุใดผู้สนับสนุนจึงใช้เงินทุนโครงการ

ผู้สนับสนุน (หน่วยงานที่ต้องการเงินทุนในการจัดหาโครงการ) สามารถเลือกที่จะจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการใหม่โดยใช้สองทางเลือก:

1. ความคิดริเริ่มใหม่ได้รับการสนับสนุนทางการเงินในงบดุล (การจัดหาเงินทุนขององค์กร)
2. โครงการใหม่นี้รวมอยู่ในหน่วยงานทางเศรษฐกิจที่สร้างขึ้นใหม่ SPV และงบดุลนอกงบดุล (การจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการ)

# 1 การเงินองค์กร

ทางเลือกที่ 1 หมายถึงผู้สนับสนุนใช้สินทรัพย์และกระแสเงินสดทั้งหมดจาก บริษัท ที่มีอยู่เพื่อรับประกันเครดิตเพิ่มเติมที่ผู้ให้กู้ให้ หากโครงการไม่ประสบความสำเร็จสินทรัพย์และกระแสเงินสดที่เหลือทั้งหมดสามารถใช้เป็นแหล่งชำระคืนเจ้าหนี้ทั้งหมด (เก่าและใหม่) ของกิจการที่รวมกัน (บริษัท ที่มีอยู่และโครงการใหม่)

# 2 การเงินโครงการ

ทางเลือกที่ 2 หมายถึงแทนที่โครงการใหม่และ บริษัท ที่มีอยู่ใช้ชีวิตสองชีวิตที่แยกจากกัน หากโครงการไม่ประสบความสำเร็จเจ้าหนี้โครงการจะไม่มีสิทธิ์เรียกร้อง (หรือ จำกัด มาก) ในทรัพย์สินและกระแสเงินสดของ บริษัท ที่ให้การสนับสนุน จากนั้นผู้ถือหุ้นเดิมจะได้รับประโยชน์จากการรวมโครงการใหม่เป็น SPV

Project Finance แตกต่างจาก Corporate Finance อย่างไร?

ตอนนี้เรามีความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับความหมายของการเงินโครงการแล้วให้เราเข้าใจว่ามันแตกต่างจากการเงินขององค์กรอย่างไร ตารางด้านล่างแสดงความแตกต่างที่สำคัญระหว่างการจัดหาเงินทุนสองประเภทที่ต้องนำมาพิจารณา

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเปิดหลักสูตรการเงินองค์กรของเราฟรี!

ใครคือผู้สนับสนุนโครงการการเงิน

โดยการเข้าร่วมทุนสนับสนุนโครงการผู้สนับสนุนโครงการแต่ละรายจะมีวัตถุประสงค์ที่ชัดเจนซึ่งแตกต่างกันไปตามประเภทของผู้สนับสนุน กล่าวโดยย่อผู้สนับสนุนสี่ประเภทมักมีส่วนร่วมในธุรกรรมดังกล่าว:

1. ผู้ให้การสนับสนุนด้านอุตสาหกรรม - พวกเขามองว่าความคิดริเริ่มนี้เป็นการบูรณาการต้นน้ำและปลายน้ำหรือเชื่อมโยงกับธุรกิจหลัก
2. ผู้สนับสนุนสาธารณะ - รัฐบาลกลางหรือท้องถิ่นเทศบาลและ บริษัท ในเขตเทศบาลที่มีจุดมุ่งหมายในการจัดสวัสดิการสังคม
3. ผู้สนับสนุนผู้รับเหมา - ผู้พัฒนาสร้างหรือดำเนินการโรงงานและมีความสนใจที่จะมีส่วนร่วมในการริเริ่มโดยการจัดหาส่วนของผู้ถือหุ้นและหรือหนี้ด้อยสิทธิ
4. ผู้สนับสนุนทางการเงิน / นักลงทุน - ลงทุนโดยมีแรงจูงใจในการลงทุนในข้อตกลงที่มีกำไรสูง พวกเขามีแนวโน้มที่จะเสี่ยงสูงและแสวงหาผลตอบแทนจากการลงทุนอย่างมาก

สรุปและแหล่งข้อมูลเพิ่มเติม

เราได้เรียนรู้เกี่ยวกับลักษณะพื้นฐานของการเงินโครงการความแตกต่างจากการเงินขององค์กรการใช้งานหลักและประเภทของผู้สนับสนุนที่เกี่ยวข้องอย่างไร

หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการสร้างมูลค่าให้กับธุรกิจหรือการเตรียมความพร้อมสำหรับอาชีพด้านการเงินโครงการเรามีทรัพยากรทั้งหมดที่คุณต้องการ! นี่คือแหล่งข้อมูลยอดนิยมบางส่วนที่เกี่ยวข้องกับการเงินโครงการ:

• การตรวจสอบสถานะทางการเงินในโครงการการตรวจสอบสถานะทางการเงินในโครงการการตรวจสอบสถานะทางการเงินในโครงการเกี่ยวข้องกับการจัดการและการทบทวนประเด็นที่เกี่ยวข้องกับข้อตกลง การตรวจสอบสถานะอย่างเหมาะสมช่วยให้มั่นใจได้ว่าจะไม่เกิดความประหลาดใจในการทำธุรกรรมทางการเงิน กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับการตรวจสอบธุรกรรมอย่างละเอียดและจัดทำใบประเมินราคาเครดิต
• ความเสี่ยงด้านเครดิตความเสี่ยงด้านเครดิตความเสี่ยงด้านเครดิตคือความเสี่ยงของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากความล้มเหลวของคู่สัญญาฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งในการปฏิบัติตามข้อกำหนดและเงื่อนไขของสัญญาทางการเงินโดยทั่วไปแล้ว
• ต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก WACC WACC เป็นต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของ บริษัท และแสดงถึงต้นทุนเงินทุนแบบผสมผสานซึ่งรวมถึงตราสารทุนและหนี้สิน สูตร WACC คือ = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)) คู่มือนี้จะให้ภาพรวมของสิ่งนี้เหตุใดจึงใช้วิธีการคำนวณและยังมีเครื่องคำนวณ WACC ที่ดาวน์โหลดได้
• การสร้างแบบจำลองทางการเงินอสังหาริมทรัพย์ REFM หลักสูตร REFM ของเราออกแบบมาเพื่อฝึกอบรมวิธีสร้างแบบจำลองทางการเงินเพื่อการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์จากการขูดขีดใน Excel รับหลักสูตร REFM ของเราตอนนี้